报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][11] 报告的核心观点 - 国内外创新药产业链供需格局变化影响业内公司收入增长，博腾核心业务小分子 CDMO 新签项目数增长但订单量增长放缓，国内订单价格下降，整体收入增长放缓；大订单交付后毛利率下降，费用率因收入基数下降而提升；核心小分子 CDMO 业务好转需充足可持续中大规模订单，24Q1 新签订单恢复性增长，若趋势延续盈利有望改善；新兴业务亏损可控，后续投入将优化，亏损体量有望收窄 [6][7][9][10] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 公司 23 年实现营收 36.67 亿元（-47.87%），归母净利润 2.67 亿元（-86.69%），扣非后归母净利润 2.48 亿元，分红预案拟每 10 股派现 4.87 元（含税）；24Q1 实现营收 6.78 亿元（-50.81%），归母净利润 -0.95 亿元（-131.20%），扣非后归母净利润 -0.93 亿元（-131.55%） [5] 平安观点 - **行业供需变化影响收入增长**：国内外创新药产业链供需格局变化影响业内公司收入增长，博腾 23 年核心业务小分子 CDMO 新签项目数（不含 J - STAR）同比增长 14%，订单量增长放缓，国内订单价格下降，整体收入增长放缓；23 年临床后期及商业化业务收入 28.73 亿元，剔除大订单后约同比增长 19%，临床早期业务收入 6.45 亿元，同比增长 5.10%；24Q1 营收 6.78 亿元，剔除大订单基数后收入同比基本持平 [6] - **多因素致毛利率下降，收入基数下降提升费用率**：大订单交付后，23Q4 - 24Q1 季度毛利率分别为 15.10% 和 15.84%，常规业务毛利率低原因包括会计调整、产能利用率不足与产能大小错配、国内项目报价偏低；公司已严格控制费用，费用绝对额稳定或下降，但收入下降致费用率提升；23 年提 9512 万元资产减值损失，估计 24 年不再有大量此类减值 [7][8] - **核心业务亟需规模化订单释放利用率，新兴业务亏损可控**：公司核心小分子 CDMO 业务好转关键是充足可持续中大规模订单，目前主要投入在斯洛文尼亚基地建设与 301 车间改建，后续待转固项目有限；24Q1 因海外市场需求增长新签订单恢复性增长，若趋势延续盈利有望改善；23 年新兴业务亏损 1.69 亿元，24Q1 亏损 0.51 亿元，后续新兴业务布局和资源配置将优化，投入减少，亏损体量有望收窄 [10] - **维持“推荐”评级**：根据国内外创新药市场环境及 23 年末新增订单量，调整 2024 - 2025 年并新增 2026 年盈利预测为净利润 -1.77、0.39、2.77 亿元（原 2024/2025 年为 4.15、6.20 亿元）；CDMO 产业固定资产重，订单需求变化受经营杠杆影响，设施利用率不足财务数据恶化，需求回暖利润率有望回升；公司运维和技术能力持续提升，综合实力业内前列，行业走出低谷有望领先复苏，维持“推荐”评级 [11] 财务数据 - **资产负债表**：展示 2023A - 2026E 流动资产、现金、应收票据及应收账款等资产项目，流动负债、短期借款、应付票据及应付账款等负债项目，以及股本、资本公积、留存收益等股东权益项目数据 [13] - **利润表**：呈现 2023A - 2026E 营业收入、营业成本、税金及附加等收入与成本费用项目，营业利润、利润总额、净利润等利润项目数据 [13] - **现金流量表**：给出 2023A - 2026E 经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流及现金净增加额等数据 [14] - **主要财务比率**：包含 2023A - 2026E 成长能力（营业收入、营业利润、归属于母公司净利润增长率）、获利能力（毛利率、净利率、ROE、ROIC）、偿债能力（资产负债率、净负债比率、流动比率、速动比率）、营运能力（总资产周转率、应收账款周转率、应付账款周转率）、每股指标（每股收益、每股经营现金流、每股净资产）、估值比率（P/E、P/B、EV/EBITDA）等数据 [15]

业绩总结 - 2023年营业收入为36.67亿元[31] - 2023年研发投入4.52亿元，约占营业收入的12%[107] - 2023年温室气体排放总量（范围一、范围二）为109,692.52吨二氧化碳当量[193] 用户数据 - 累计客户服务数超1000家，累计项目服务数超3000个[31] - 2023年为全球近500家制药客户的900余个项目提供服务[47] - 2023年移动学习平台运行期间活跃用户数近4300名[141] 未来展望 - 未来24个月内制定温室气体减排近期目标[22][192] - 2025年底前完成短期科学碳目标设定并通过SBTi验证[47] 新产品和新技术研发 - 截至报告期末，有效发明专利89项（79项国内专利，10项国外专利），PCT专利14项，正在审查中的发明专利104项[107] - 生物催化技术使总收率增加近两倍、PMI降低三分之二、固废减少95%以上、有机溶剂废物减低80%以上[199] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 建立“治理层 - 管理层 - 执行层”ESG工作架构[48] - 制定《董事、监事及高级管理人员薪酬与考核管理制度》[41] - 开展ESG管理绩效提升工作并加强信息披露[53] - 将商业道德规范融入员工绩效管理[70] - 建立信息安全管理体系[80] - 开展客户服务水平提升专项培训[92] - 制定《多元化、平等与包容政策》[136] - 建立EHS管理体系[150] - 从研发端引进绿色化学理念[196]

独立董事 2023 年度述职报告 （曹国华） 各位股东及股东代表： 本人作为重庆博腾制药科技股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事， 2023 年度，严格按照《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》等 相关法律法规、规范性文件以及公司《公司章程》《独立董事工作制度》等规定 和要求，诚实、勤勉、独立的履行职责，积极出席公司召开的相关会议，及时了 解公司的生产经营信息，全面关注公司的发展状况，认真审议各项议案，充分发 挥独立董事的独立性和专业性作用，切实维护公司和股东的合法利益，为公司的 长远发展献言献策。 现将 2023 年度本人履职情况报告如下： 一、 本人基本情况 本人曹国华，博士。现任公司独立董事，重庆大学经济与工商管理学院教授、 博士生导师，重庆安诚保险股份有限公司独立董事，重庆机电控股集团信博投资 管理有限公司董事。 本人未在公司担任除独立董事外的其他职务，与公司及控股股东、实际控制 人不存在直接或间接利害关系，或其他可能妨碍本人进行独立客观判断的关系。 经自查，本人满足独立董事的任职要求，不存在影响独立性的情形 ...

公司业务概况 - 公司主要业务包括小分子原料药CDMO、小分子制剂CDMO和基因细胞治疗CDMO[2] - 公司拥有20+个运营场地，实验室面积达50000+平方米，原料药生产产能为2100 m3[3] - 公司累计服务全球客户超过1000家，累计交付项目达3000+个[4] 公司业绩表现 - 公司业绩在报告期内较上年同期出现大幅下滑，主要受到重大订单不可持续性影响[6] - 2023年公司营业收入为36.67亿元，较上年下降47.87%[16] - 2023年公司净利润为2.67亿元，较上年下降86.69%[16] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为6.29亿元，较上年下降75.47%[16] - 2023年公司基本每股收益为0.49元，较上年下降86.76%[16] 公司风险管理 - 公司面临的风险包括医药研发生产服务市场需求下降、固定资产投资风险、环保安全风险、汇率波动风险和新业务投资风险[7] - 公司每年保持一定的资本支出以保障产能、设施设备与业务发展相匹配[8] - 公司将持续加大市场开发力度，降低业务波动风险，提升市场占有率[8] - 公司将环境、健康和安全作为公司的基本责任，不断加强对工艺技术的研究改善和流程制度的优化[8] - 公司负责对汇率进行实时监控，并采取必要措施以降低汇率波动带来的风险[8] - 公司在新领域进行业务投资，努力拓展业务范围，提升核心竞争力[8] 公司市场前景 - 公司所处的医药外包服务行业是医药产业专业化分工下催生的子行业，全球医疗资源投入及市场需求保持稳定增长[20] - 中国医药产业预计将保持有效增长，发展质量将逐步提高，将带动医药外包服务市场需求的持续增长[21] - 医药外包服务行业下游客户主要为全球制药企业、生物科技企业，供应链的本地化变得越来越受重视，可能推动全球供应链重构[21] 公司财务状况 - 公司2023年末货币资金为1,966,562,994.13元，占总资产比例为20.96%，较2023年初减少了7.14%[41] - 公司2023年末应收账款为676,427,447.64元，占总资产比例为7.21%，较2023年初减少了7.15%[41] - 公司2023年末固定资产为2,874,803,205.78元，占总资产比例为30.64%，较2023年初增加了9.74%[41] 公司治理与股东关系 - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况：李毅离任董事，吉耀辉离任高级副总经理，王锐离任副总经理[69] - 公司董事、监事、高级管理人员专业背景丰富，具备丰富的行业经验和管理能力[70] - 公司高级管理人员的股权激励情况显示，持有股票期权数量为60,000股，限制性股票持有数量为130,000股[94] 公司环保责任 - 公司严格遵循环保相关法律法规和行业标准，包括《环境保护法》、《水污染防治法》、《大气污染防治法》等[103] - 公司加强对实际控制人、董事、监事、高级管理人员的培训，提升员工合规意识，以提高公司规范运作水平[97] - 公司加强环保投入，通过节能减排措施提升气候变化评级至B-[135]

业绩总结 - 2023年业务收入总额34.83亿元，审计业务收入30.99亿元，证券业务收入18.40亿元[2] - 2023年上市公司审计客户家数675家，审计收费总额6.63亿元[2] 人员数据 - 上年末合伙人238人，注册会计师2272人，签过证券审计报告的836人[2] 风险保障 - 2023年末累计计提职业风险基金超1亿，职业保险累计赔偿限额超1亿[3] 执业情况 - 近三年事务所受行政处罚1次等，从业人员受罚涉及50人[4] 审计相关 - 2023年续聘天健为审计机构，出具标准无保留意见报告[5][8]

目 录 一、募集资金年度存放与使用情况鉴证报告………………………第 1—2 页 二、关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告 ……………第 3—10 页 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 重庆博腾制药科技股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的重庆博腾制药科技股份有限公司（以下简称博腾股份公司） 管理层编制的 2023 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供博腾股份公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。 我们同意将本鉴证报告作为博腾股份公司年度报告的必备文件，随同其他文件一 起报送并对外披露。 二、管理层的责任 博腾股份公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年 修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）和《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 2 号——创业板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》（深证上〔2023〕 1146 号）的规定编制《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》，并保 证其内容真实、准确、完整，不存在虚假记 ...

募集资金情况 - 公司向3名特定投资者非公开发行12000万股，募集资金总额14.868亿元，净额14.6202761221亿元[1] - 截至2023年12月31日，募集资金专用账户期初金额35360.48万元[3] - 2023年本期累计直接投入募投项目金额4958.41万元[3] - 2023年本期募集资金利息收入扣减手续费净额840.05万元[3] - 自有资金置换已终止募投项目前期投入金额1634.50万元[3] - 截至2023年12月31日，募集资金专用账户期末余额32876.62万元[3] - 截至2023年12月31日，中信银行重庆分行存储余额2849.65万元，中国民生银行重庆分行两个账户分别为10477.11万元和19549.87万元[6] 募投项目调整 - 终止原募投项目，15000万元用于建设“医药中间体建设项目一期工程（301车间）项目”[9] - 公司决定终止江西博腾药业有限公司多功能医药中间体及原料药建设项目一期[19] - 原项目拟使用的15000万元募集资金用于建设医药中间体建设项目一期工程（301车间）项目[19] 项目投资进度 - 109车间GMP多功能车间项目调整后投资总额17,267.68，累计投入14,475.65，投资进度83.83%[18] - 医药中间体建设项目一期工程（301车间）项目调整后投资15,000.00，累计投入4,766.10，投资进度31.77%[18] - 新药服务外包基地研发中心建设项目（二期）调整后投资15,058.03，累计投入41.01，投资进度0.27%[18] - 归还银行借款和永久性补充流动资金调整后投资98,877.05，累计投入98,877.05，投资进度100.00%[19] 资金使用与规划 - 截至2023年12月31日，尚未使用的募集资金用于109车间GMP多功能车间、医药中间体建设项目一期工程（301车间）和新药服务外包基地研发中心建设项目（二期）建设[20] - 两个项目合计拟投入募集资金30058.03万元，本报告期实际投入4807.11万元[1] - 截至2022年11月30日，剩余募集资金17,592.54万元用于建设新药服务外包基地研发中心建设项目（二期）[19]

重庆博腾制药科技股份有限公司 2023 年度内部控制自我评价报告 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（以下简称"企业内部控制规范体系"），结合重庆博腾制药科技股份有限公 司（以下简称"公司"）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司 2023 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的 内部控制有效性进行了评价。 一、重要声明 公司按照风险导向原则确定纳入评价范围的主要单位、业务和事项以及高风 险领域。 纳入评价范围的主要单位包括：重庆海腾化工进出口有限公司、上海飞腾医 药科技有限公司、成都博腾药业有限公司、博腾香港有限公司、博腾欧洲股份有 限公司、博腾瑞士有限公司、博腾丹麦有限公司、博腾美国有限公司、江西博腾 药业有限公司、博腾美研有限公司、J-STAR Research, Inc.、重庆博腾生物医学 研究院有限公司、苏州博腾生物制药有限公司、苏州博腾生物科技有限公司、苏 州博腾生物制药美国公司、重庆博腾药业有限公司、上海腾卓药业有限责任公司、 重庆博星医药有限公司、湖北宇阳药业有限公司、重庆药羚科技有限公司、上海 博腾智拓医药科 ...

1 第一章 总 则 重庆博腾制药科技股份有限公司 控股子公司管理制度 （二零二四年四月） 1、公司财务部主要负责对子公司的财务会计等方面的监督，并负责子公司 的财务报表及相关财务信息的收集和备案； 2、公司经营管理部门主要负责对子公司的经营计划的上报和执行、相关人 事信息的收集整理工作及对子公司的运营管理、以及制度规范进行指导；并负责 对派往子公司担任董事、监事、高级管理人员的员工进行管理及绩效考核； 3、公司董事会办公室主要负责对子公司重大事项的信息披露工作，对子公 司规范治理等方面进行监督； 4、公司其他职能部门可以在职能范围内加强对子公司的垂直指导。涉及两 2 第一条 为规范重庆博腾制药科技股份有限公司（以下简称"公司"）及控 股子公司（以下简称"子公司"）的经营管理行为，促进子公司规范运作和健康 发展，合理有效地防范经营管理风险，保护投资者合法权益，根据《中华人民共 和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《深圳证券交易所创业板股票上市 规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运 作》等相关法律、法规、规范性文件以及《重庆博腾制药科技股份有限公司章程》 （以下简称"《公 ...

财务数据 - 2023年末货币资金19.67亿元，较2022年末减少31.01%[5] - 2023年末应收账款6.76亿元，较2022年末减少53.56%[5] - 2023年末固定资产28.75亿元，较2022年末增加35.59%[5] - 2023年末短期借款2002.5万元，较2022年末减少93.40%[9] - 2023年末应付职工薪酬1.02亿元，较2022年末减少72.27%[9] - 2023年末长期借款10.70亿元，较2022年末增加242.06%[9] - 2023年末其他综合收益2924.44万元，较2022年末增加583.45%[15] - 2023年末未分配利润30.20亿元，较2022年末减少9.98%[15] - 2023年末归属于母公司所有者权益合计58.01亿元，较2022年末减少3.37%[15] 经营业绩 - 2023年营业收入36.67亿元，较2022年减少47.87%[18] - 2023年营业成本21.75亿元，较2022年减少35.64%[18] - 2023年财务费用880.81万元，较2022年增加122.80%[18] - 2023年净利润1.76亿元，较2022年减少90.94%[18] 现金流情况 - 2023年销售商品、提供劳务收到现金44.25亿元，较2022年减少33.21%[21] - 2023年支付给职工以及为职工支付现金15.71亿元，较2022年增加30.20%[21] - 2023年分配股利、利润或偿付利息支付现金6.27亿元，较2022年增加385.42%[21] 财务指标 - 2023年末流动比率2.63倍，较2022年末增加45.30%[26] - 2023年应收账款周转率3.44次，较2022年减少39.12%[26] - 2023年基本每股收益0.49元/股，较2022年减少86.76%[26] 其他 - 2023年度财务报表经审计，出具标准无保留意见审计报告[3] - 重庆博腾制药科技股份有限公司董事会发布公告时间为2024年4月27日[29]