参会情况 - 46 人参加长江证券组织的电话会议，来自长江证券、天风证券、泓德基金等多家单位 [1][2] 活动信息 - 时间为 2019 年 04 月 30 日 15:30 - 16:30，主办地点在厦门市软件园二期观日路 12 号美亚柏科大厦，接待人员有董事长滕达等 [3] 2019 年一季报情况 - 一季度营收 2.47 亿，同比增长 33.53%，收入主要来自 2018 年合同 [3] - 归属上市公司股东净利润亏损 1430 万，原因包括人员费用增加、收入季节性特征、部分项目毛利率低 [4] 四大业务趋势 电子数据取证 - 2018 年营收 7.37 亿，同比增长 1.02%，受机构改革影响各细分行业收入与 2017 年基本持平 [4] - 刑侦方面，电子物证实验室建设落地慢，现已有 4 - 5 个省发文，市场景气度逐步恢复 [4] - 监察委方面，去年三季度完成约 1000 万项目获部委科技进步一等奖，多地在洽谈推广 [4] - 税务方面，国地税合并带来软件升级和新产品需求，公司中标总局稽查指挥实验室 [4] 大数据信息化 - 2018 年营收 4.96 亿，同比增长 100.74%，业务聚焦数据融合，产业地位提升 [5] - 业务发展到 10 余个省市，涉及 40 余个建设点，走进标杆城市，打通数据孤岛，获客户认可 [5] - 2019 年延续良好发展机会，需时间转化为合同等，持续招人 [5] 网络空间安全 - 2018 年营收 9318 万，同比增长 9.17%，工商调整有影响但新需求释放快 [5] 专项执法装备 - 2018 年营收 1.2 亿，同比下降 18.99%，便民惠民自助设备收入增加，税务稽查收入减少 [5] - 便民惠民设备 2016 年收入 1 亿，2017 年小几千万，2018 年大几千万，2019 年增加政务业务，市场容量有望增加 [5] 风险提示 - 电子数据取证政策推进不及预期、竞争加剧 [6] - 大数据行业竞争加剧，收入确认跨期问题，项目推进和验收难度大 [6] - 收入集中在下半年特别是四季度，存在收入不均衡问题 [6] 交流环节回复 毛利率问题 - 大数据业务毛利率基本延续 2018 年水平，一季度偶发性合同影响大，无持续下滑趋势 [6] 公安预算问题 - 公安大数据多在资金充足城市开展，未感受到预算影响 [6] 国投合作问题 - 利用国投优势资源利于政府业务推广，国投有网络安全需求 [6] 刑侦进展问题 - 一季度刑侦商机增量明显，4 - 5 个省发文建设电子物证实验室，公司参与渠道建设 [6] 竞争格局问题 - 与 360 虽都做电子数据取证，但公司可借助大数据平台联动，细分应用多，增加识别功能，影响不大 [7] 公安大数据周期和空间问题 - 公安大数据建设需持续投入且投入会增大，是信息化建设模式变革 [7] 竞争对手定位问题 - 公安大数据分基础设施、数据治理、应用层，公司核心是做好数据治理，有先发优势 [7][8] 建设经费来源问题 - 建设经费以地方财政为主，部分地区以国家经费为主 [8] 标准建设问题 - 公司参与数据治理、对接、安全标准建设，有先发优势 [8] 招聘问题 - 售前人员紧张，公司有所取舍，完善生态布局，去年新招 600 人，今年大数据团队年底接近 1000 人 [8] 大数据业务影响问题 - 不排除做大可能，承接核心项目不必只看毛利率，现金流后续会好转 [8][9] 海外业务体量问题 - 海外业务体量在千万级别左右 [9] 融合大数据结构及分配问题 - 烟囱式应用分数据接入、治理、应用，汇聚到大数据平台，利润分配约为 5/3/2 [9] 大数据治理理解问题 - 大数据治理是给数据清洗打标签供应用端调用，如中央厨房调配菜品 [9] 大数据治理竞争力问题 - 核心竞争力包括业务准入门槛、大数据处理能力、对业务的深入理解 [9] 国家安全保障业务问题 - 政府公开招标可看到业务情况，今年商机提前，收入确认估计在下半年 [9] 2019 年业绩指引问题 - 希望保持增长趋势，风险在于合同落地和收入转化进度，收入下半年多，目前商机比往年多 [9][10]