股东股份质押情况 - 股东李月斋解除质押7480000股，占其所持46.59%，占总股本1.40%[1] - 股东卢庆国持股98196051股，质押42040000股，占其所持42.81%[2] - 全体股东合计持股119111825股，质押50590000股，占其所持42.47%[3] 股东资信及影响 - 李月斋、卢庆国资信良好，质押股份无平仓风险，不影响公司[4]

回购资金调整 - 初始回购资金不低于0.5亿且不超1亿，后多次调整，最终不低于3亿且不超5亿[1][2][3] 回购价格调整 - 2023年年度权益分派后，回购价格上限由16.5元/股调为16.38元/股[4] 回购结果 - 2023年11月20日至2024年9月27日回购49,673,898股，占比9.32%，成交492,364,199.29元[5] 股份变化 - 回购前532,773,991股，后为483,100,093股；限售股比例从15.91%到17.55%，无限售股从84.09%到82.45%[8] 后续安排 - 回购股份将依法注销减少注册资本[8]

回购资金调整 - 初始回购资金不低于0.5亿且不超1亿[2] - 2023年12月21日调整为不低于1亿且不超2亿[2] - 2024年2月1日调整为不低于2亿且不超3亿[3] - 2024年4月24日调整为不低于3亿且不超4亿[4] - 2024年6月12日调整为不低于3亿且不超5亿[4] 回购股份情况 - 2023年权益分派后回购价上限调为16.38元/股[5] - 截至2024年9月30日回购49,673,898股，金额492,364,199.29元[6] - 截至2024年9月30日回购股份占总股本9.32%[6] - 截至2024年9月30日最高成交价14元/股，最低6.93元/股[7] 合规情况 - 公司回购股份时间、数量及委托时间段符合规定[8]

新产品和新技术研发 - 公司及子公司近日取得国内4项、以色列1项专利证书[1][3] - “一种辣椒红色素晶体及其制备方法与应用”可制出色价2100以上、色调1.05以上晶体[2] - “一种制备高纯度低危害的番茄红素晶体的方法”专利有效期20年[3] 其他新策略 - “一种万寿菊烘干工序的废气除味塔”通过三遍喷淋液及八层填料除味[2] - “一种万寿菊花泥的回收装置”能自动连续化回收废水中花泥[2] - “一种无动力的浸出器料面翻料装置”减少人工和能源消耗[3] - 除“一种辣椒红色素晶体及其制备方法与应用”外，其他专利均已用于生产[4]

融资担保额度 - 公司及子公司融资业务余额不超60亿元，融资担保余额不超32亿元[2] - 公司向新疆晨光及其子公司担保余额不超25亿元，向其他子公司不超7亿元[2] 担保业务动态 - 克拉玛依晨光归还1000万元借款，公司减少对应担保义务[4] - 公司为图木舒克晨光10000万元借款、3000万元授信提供担保[5][6] - 新疆晨光为图木舒克晨光1000万元借款提供担保[5] 担保数据统计 - 公司及子公司累计决议融资担保总额320000万元，占净资产92.21%[8] - 已签订协议担保额度为119365万元[8] - 决议为新疆晨光及其子公司担保总额250000万元，已签101365万元[8]

股份回购金额 - 初始回购资金不低于0.5亿且不超1亿[1] - 2023年12月21日调整为不低于1亿且不超2亿[2] - 2024年2月1日调整为不低于2亿且不超3亿[2] - 2024年4月24日调整为不低于3亿且不超4亿[3] - 2024年6月12日调整为不低于3亿且不超5亿[3] 回购股份价格 - 2023年年度权益分派后上限调为16.38元/股[4] 回购股份情况 - 截至2024年9月9日回购48,003,198股，金额480,268,511.29元[4] - 截至2024年9月9日占总股本比例9.01%[4] - 截至2024年9月9日最高成交价14元/股，最低7.01元/股[4] 未来展望 - 后续将根据市场情况继续实施回购并披露信息[5]

报告公司投资评级 - 晨光生物维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024H1晨光生物实现营业收入34.91亿元,同比减少4.85%;实现归母净利润1.00亿元,同比减少66.57% [1] - 2024Q2晨光生物实现营业收入17.59亿元,同比减少4.98%;实现归母净利润6124万元,同比减少62.57% [2] - 上半年植提业务实现营收15.83亿元,同比增长9.28%;棉籽业务实现营收17.31亿元,同比减少13.61% [2] - 主力产品销售整体良好,但价格影响下利润率普遍承压 [2] 公司发展战略 - 晨光生物持续开发海外种植机会,印度和赞比亚之外,今年正式拓展缅甸种植基地,未来几年向数万亩规划发展,海外原料占比有望接近一半 [2] - 公司技术领先行业,成本优势显著,海外种植基地持续建设将进一步降低成本,持续扩大竞争优势 [5] 公司股权回购 - 公司4度追加回购金额,由最初的0.5-1亿元提高至3-5亿元,截至8月20日已使用4.43亿元回购4289万股,占总股份的8.05% [5] - 股份回购彰显公司长期信心,有利于持续提高未来的EPS表现 [5] 未来业绩预测 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.48元、0.80元、1.03元,对应PE分别为15.6X、9.4X、7.3X [5] 分产品情况总结 植提业务 - 辣椒红价格上涨使客户采购意愿降低,销量和毛利率受到不利影响 [2] - 辣椒精国产原料替代显著降低了产品价格,下游需求得到提振,销量同比增长120.78% [2] - 叶黄素行业总供给延续过剩状态,产品价格低位徘徊,但进一步下跌空间有限 [2] 棉籽业务 - 新疆晨光Q2套保业务损失继续扩大,是晨光生物业绩整体承压的最重要因素 [5] - 新疆晨光通过优化考核管理模式、强化风险敞口管理等措施,努力降低棉籽类业务的经营风险,预计2025年将在低基数下实现反转 [5] 其他产品 - 香辛料提取物前期客户开发工作取得显著成效,花椒提取物销量同比增长超25.56% [4] - 甜菊糖行情企稳,晨光生物发挥成本优势积极开拓市场,实现收入1.3亿元,创同期新高 [4] - 番茄红素通过不断丰富应用场景,销量和收入实现较快增长 [4] - 保健食品业务上半年实现收入超7300万元,同比小幅增长 [4]

担保情况 - 邯郸蛋白曾申请10000万元借款，获发放5000万元，公司提供保证担保[1] - 2024年9月3日，邯郸蛋白还款，公司减少10000万元担保义务[2] - 担保变动后，公司及子公司累计决议担保总额320000万元，占净资产92.21%[3] - 已签订协议担保额度为103365万元[3] - 决议为新疆晨光及其子公司担保250000万元，已签协议额度85365万元[4] - 公司及子公司无逾期对外担保情况[4]

股份回购金额 - 2023年11月决定回购资金不低于0.5亿且不超1亿[2] - 2023年12月21日调整为不低于1亿且不超2亿[2] - 2024年2月1日调整为不低于2亿且不超3亿[3] - 2024年4月24日调整为不低于3亿且不超4亿[4] - 2024年6月12日调整为不低于3亿且不超5亿[4] 股份回购价格 - 2023年年度权益分派后上限调为16.38元/股[5] - 截至2024年8月31日最高14元/股，最低7.01元/股[7] 股份回购成果 - 截至2024年8月31日回购46,621,698股，金额470,265,839.29元[6] - 截至2024年8月31日占总股本比例8.75%[6] 合规情况 - 公司回购股份时间、数量及委托时间段符合规定[8]

新产品和新技术研发 - 子公司邯郸晨光获商标编号306386798注册证，有效期2023.10.31至2033.10.30[1] - 公司取得“胡椒精油和胡椒油树脂及其制备方法”等两项专利[5] 其他新策略 - 商标取得利于加强保护，提高知名度[2] - 专利未应用生产，利于发挥产权优势，形成创新机制[3]