AI发展对存储模组的机遇与要求 - AI训练和推理需要高性能企业级SSD 配备高带宽、高IOPS及低延迟存储系统匹配GPU算力 推理阶段要求高并发低延迟响应能力[2] - AI应用调用及产生海量数据 存储需求转向高性能、低功耗及合理综合成本 为存储模组带来新增量空间并要求厂商加大研发投入[2] - 互联网大厂大幅增加资本支出：字节跳动2025年资本支出预计1500-1600亿元（2024年约800亿元 同比增长近100%）阿里未来三年投入超3800亿元（2024年725亿元 年均约1300亿元 同比增长近80%）腾讯2025年资本支出或近1000亿元（2024年767亿元 同比增长近30%）[2] 存储模组厂商研发投入对比 - 研发人员数量：江波龙1177人位居第一 佰维存储898人第二 德明利312人第三 万润科技210人第四 同有科技177人第五 朗科科技94人末位[5] - 2025年上半年研发费用：江波龙44573.88万元第一 佰维存储27292.89万元第二 德明利11540.46万元第三 万润科技5612.70万元 同有科技3691.93万元 朗科科技1062.76万元[6] - 研发费用占营收比例：同有科技21.3%第一 佰维存储7%第二 江波龙4.4%第三 德明利2.8% 万润科技和朗科科技均为2.2%[7] - 研发人员占比：佰维存储43.21%第一 同有科技43.07%第二 德明利36.88%第三 江波龙30.81%第四 朗科科技22.01%第五 万润科技15.26%末位[8] 企业级SSD产品技术进展 - 佰维存储推出PCIe5.0×4通道Gen 5 SSD 最高14000MB/s顺序读取和13000MB/s顺序写入及200万IOPS随机性能 配合散热单元和独立DRAM+SLC混合缓存 满足AI端侧大模型存储需求[9] - 佰维存储LPDDR5/5X内存支持8533Mbps传输速率 具备低功耗大容量高性能特点 已获得AI服务器厂商及头部互联网厂商核心供应商资质并实现预量产出货[9] - 江波龙企业级eSSD产品覆盖480GB至7.68TB容量 支持1DWPD和3DWPD耐用性 具备多档功耗调节和无感在线固件升级等功能 已完成与鲲鹏海光等国产CPU平台服务器兼容性适配[10] - 德明利自研SATA SSD主控芯片成功量产并批量销售 正加速AI与数据中心领域布局 PCIe SSD已进入多家知名厂商供应链 将PCIe SSD项目投资额由4.99亿元上调至7.43亿元[11] - 同有科技投资公司推出全国产企业级PCIe 5.0固态硬盘PBlaze 77A40 国产企业级PCIe 5.0主控芯片进入流片 发布自主可控端到端全闪存储系统但未实质突破[12] - 朗科科技持续优化SATA和PCIe协议固态硬盘产品线 推出PCIe 4.0轻薄款NV7000-Q 拥有完备PCIe4.0产品线 正研发PCIe 5.0新品预计年内上市[13] - 万润科技企业级PCIe 5.0 SSD ME14000研发项目已完成立项 但客户端未见实质性突破[12]

存储芯片板块股价表现 - A股市场存储芯片板块整体拉升 精智达20CM涨停 香农芯创涨超17% 江波龙涨超15% 同有科技涨超13% 普冉股份 北京君正 佰维存储涨超12% 东芯股份涨超11% 朗科科技涨超10% 德明利 兆易创新10CM涨停 恒烁股份涨超8% 联芸科技涨超7% 力合微 聚辰股份涨超6% [1] - 精智达涨幅达20% 总市值126亿元 年初至今涨幅84.54% [2] - 香农芯创涨幅17.47% 总市值351亿元 年初至今涨幅166.48% [2] - 江波龙涨幅15.21% 总市值471亿元 年初至今涨幅30.62% [2] - 同有科技涨幅13.81% 总市值83.73亿元 年初至今涨幅10.85% [2] - 普冉股份涨幅12.68% 总市值131亿元 年初至今涨幅22.43% [2] - 北京君正涨幅12.20% 总市值403亿元 年初至今涨幅22.66% [2] - 佰维存储涨幅12.14% 总市值392亿元 年初至今涨幅35.65% [2] - 东芯股份涨幅11.90% 总市值495亿元 年初至今涨幅349.32% [2] - 朗科科技涨幅10.10% 总市值55.25亿元 年初至今涨幅19.35% [2] - 德明利涨幅10.00% 总市值249亿元 年初至今涨幅76.68% [2] - 兆易创新涨幅10.00% 总市值1300亿元 年初至今涨幅83.25% [2] - 恒烁股份涨幅8.78% 总市值38.55亿元 年初至今涨幅19.18% [2] - 联芸科技涨幅7.95% 总市值242亿元 年初至今涨幅29.07% [2] - 力合微涨幅6.98% 总市值36.77亿元 年初至今涨幅12.19% [2] - 聚辰股份涨幅6.93% 总市值140亿元 年初至今涨幅51.27% [2] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 显示涨势良好 [2]

全球DRAM市场扩张与NAND价格上涨 - 全球DRAM市场规模在25Q2季增约17%至309亿美元 主要受益于生成式AI风潮带动合约价上涨和HBM出货增长[3] - NAND三季度价格上涨预期增强 闪迪宣布对所有渠道和消费者客户产品价格上调10%以上 并考虑未来几个季度进一步调整[1] - 供需格局转变推动价格上涨 需求端受AI应用、数据中心、客户端和移动领域存储需求强劲驱动 供应端因生产转向下一代节点导致低密度芯片紧缺且部分供应商财务困境限制扩产[2] AI驱动存储需求与国产替代机遇 - AI服务器和AI终端持续带动存储需求增长 SK海力士高层强调"AI订单只会越来越多" 预计2030年前保持高速增长[3] - 国产存储产能持续扩充 长江存储NAND今年有望占据国内市场份额约30% 到2026年底产能预计达全球NAND闪存的15%[4] - 中国大陆存储原厂和利基存储设计公司受益于供给缺口 兆易创新与长鑫存储合作加速向DDR5/LPDDR5过渡 有望获得更广阔市场空间[3] 行业竞争格局与产能扩张 - 闪迪2025年第二次提价可能拉开新一轮定价周期 预计竞争对手将效仿[1] - 长存三期集成电路公司成立 注册资本207.2亿人民币 由长江存储持股50.2%认缴104亿元 湖北长晟三期持股49.8%认缴103.2亿元[4] - 三大原厂DDR4停产进展导致利基DRAM供给缺口持续存在 为国内厂商创造替代机遇[3]

股价表现与资金流向 - 9月11日盘中股价上涨2.03%至24.57元/股 成交额9940.72万元 换手率2.04% 总市值49.24亿元 [1] - 主力资金净流入487.87万元 其中特大单净买入61.91万元(买入454.55万元占比4.57% 卖出392.64万元占比3.95%) 大单净买入425.96万元(买入2081.80万元占比20.94% 卖出1655.84万元占比16.66%) [1] - 年内股价上涨6.36% 近5日涨2.46% 近20日跌0.45% 近60日涨6.32% [1] - 年内2次登上龙虎榜 最近一次3月12日净买入2.49亿元(买入总计4.52亿元占比23.67% 卖出总计2.03亿元占比10.63%) [1] 公司基本情况 - 成立于1999年5月14日 2010年1月8日上市 总部位于深圳市南山区高新区 [2] - 主营业务为基于闪存应用及移动存储领域的研发、生产、销售和专利运营 [2] - 收入构成:闪存应用产品74.35% 闪存控制芯片及其他24.83% 其他(补充)0.81% [2] - 所属申万行业:计算机-计算机设备-其他计算机设备 概念板块包括数字货币、时空大数据、知识产权、大数据、DeepSeek概念等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-6月营业收入4.79亿元 同比增长15.39% 归母净利润-1785.78万元 同比增长40.98% [2] - A股上市后累计派现1.70亿元 近三年累计派现1002.00万元 [3] - 截至8月29日股东户数3.30万户 较上期增加10.00% 人均流通股6072股 较上期减少9.09% [2] - 截至2025年6月30日 香港中央结算有限公司、永赢数字经济智选混合发起A、宏利景气领航两年持有混合退出十大流通股东 [3]

公司经营进展 - 管理层密切跟进项目合作进展并积极推进合作落地和获取订单机会 [1] - 2025年上半年稳定主业和提升销售规模的措施取得一定成效且整体经营情况改善向好 [1] - 公司与相关企业、地方政府及行业研究机构存在广泛交流洽谈合作意向并积极谋划业务转型升级 [1] 未来发展策略 - 公司将持续努力提升盈利能力和治理水平 [1] - 公司积极回报投资者 [1]

公司业务布局 - 公司主要产品包括SSD固态硬盘 DRAM内存条 嵌入式存储 移动存储等存储产品和可穿戴设备 电脑外设等消费类电子产品 [2] - 公司目前暂无涉及机器人业务布局 [2] 投资者关注方向 - 投资者于9月10日通过互动平台询问公司在机器人领域的业务布局 [2]

股东结构 - 截至2025年8月29日公司股东人数约为3.3万户 [2]

公司业务合作 - 全资子公司朗坤科技与宝德等伙伴的业务合作内容涵盖鲲鹏、昇腾全系产品 [2] - 昇腾系列属于CANN计算架构 [2] - 该合作事项尚未对公司业绩产生影响 [2] 投资者互动 - 公司于9月10日在投资者互动平台回应投资者关于昇腾系列是否涵盖CANN计算架构的提问 [2]

公司业务布局 - 公司主要产品包括SSD固态硬盘 DRAM内存条 嵌入式存储 移动存储等存储产品以及可穿戴设备 电脑外设等消费类电子产品 [2] - 公司明确表示暂无涉及机器人相关业务布局 [2] 投资者关注重点 - 投资者通过互动平台询问公司在机器人领域的业务布局情况 [2]

股价表现与资金流向 - 9月8日盘中股价下跌2%至24.46元/股 成交额1.16亿元 换手率2.35% 总市值49.02亿元 [1] - 主力资金净流出1032.70万元 特大单卖出486.94万元占比4.19% 大单买入1836.35万元占比15.81%同时卖出2382.12万元占比20.51% [1] - 年内股价涨幅5.89% 近5日下跌9.27% 近20日下跌1.77% 近60日上涨11.54% [1] - 年内两次登上龙虎榜 最近3月12日净买入2.49亿元 买入总额4.52亿元占比成交额23.67% 卖出总额2.03亿元占比10.63% [1] 公司基本情况 - 公司成立于1999年5月14日 2010年1月8日上市 总部位于深圳南山区朗科大厦 [2] - 主营业务为闪存应用及移动存储产品研发生产销售与专利运营 收入构成闪存应用产品74.35% 闪存控制芯片及其他24.83% [2] - 所属申万行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备 概念板块包括数字货币、时空大数据、知识产权、DeepSeek概念、大数据等 [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入4.79亿元 同比增长15.39% 归母净利润亏损1785.78万元 但亏损同比收窄40.98% [2] - A股上市后累计派现1.70亿元 近三年累计派现1002万元 [3] - 截至8月8日股东户数3万户较上期无变化 人均流通股6679股无变化 [2] - 截至2025年6月30日 香港中央结算有限公司及两只公募基金退出十大流通股东行列 [3]