会议情况 - 公司第六届董事会第十五次会议于2025年5月19日召开[1] - 应出席董事7名，实际出席7名，6名通讯表决[1] 项目相关 - 新增募投项目为“电生理植介入研发”和“生物类似物司美格鲁肽研发”[1] - 项目实施主体分别为乐普医学电子仪器和乐普药业[1] 议案审议 - 审议通过开立募集资金专户并授权签监管协议议案，7票同意，0票反对，0票弃权[1][3] 信息披露 - 相关公告于巨潮资讯网披露，编号2025 - 043[2]

行业概况 - 电生理器械用于监测和研究生物体电活动，广泛应用于医疗、科研和临床诊断领域，产品包括心电图机、脑电图机、肌电图机、心脏电生理仪器等 [2] - 2024年我国电生理器械市场规模从2017年的24.2亿元增长至125.5亿元，预计2032年有望达到400亿元以上 [1][10] - 行业增长驱动因素包括人口老龄化、心律失常患者数量增加、早筛率提升、术式成熟及集采政策推动 [1][6] 产业链分析 - 上游为核心部件、生产设备及软件辅助供应，包括电极、单腔管、外管等核心部件，以及CARTO系统、EnSite系统等软件 [4] - 中游为电生理器械生产制造，代表厂商有微电生理、惠泰医疗、乐普医疗、锦江电子等 [4] - 下游为应用环节，主要是综合医院、心血管专科医院为心律失常患者提供电生理手术 [4] 产业环境 - 2024年我国快速心律失常患者数量达2820万人，心脏电生理手术量从2017年的13.8万例增长至45.6万例 [6][8] - 国内电生理治疗渗透率仅128.5台/百万人，远低于美国的1302.3台/百万人，市场提升空间广阔 [8] - 心脏电生理手术具备创口小、并发症少、安全性高、治疗效果好的优势，成为治疗心律失常的主要方式 [6] 竞争格局 - 强生、雅培、美敦力等海外厂商占据主导，市场份额分别为43%、17.3%、4.4% [12] - 国内头部企业惠泰医疗、微电生理市场份额分别为3.6%、3.2%，较2020年已有显著提升 [12][14] - 政策支持国产替代，如《"十四五"医疗装备产业发展规划》等，推动国产品牌发展 [14] 重点企业 - 微电生理2024年营业收入4.13亿元，同比增长25.51%，产品覆盖36个国家 [17][23] - 惠泰医疗2024年电生理产品销售收入4.4亿元，同比增长19.73%，覆盖全国超1250家医院 [19][21] - 乐普医疗主营业务覆盖医疗器械、药品、医疗服务及健康管理三大板块 [16] 发展趋势 - 国产替代加速推进，微电生理、惠泰医疗等本土企业通过技术突破抢占高端市场 [21] - 技术创新聚焦智能化与精准化，如三维心脏电生理手术、人工智能融合、脉冲场消融技术等 [22] - 基层与海外市场成增长新引擎，基层医疗机构需求激增，本土企业海外业务快速增长 [23]

可转债发行与条款 - 公司于2021年3月30日发行可转换公司债券16.38亿元（1,638万张，每张面值100元），债券简称"乐普转2"，代码"123108" [1] - 可转债于2021年4月19日在深交所挂牌交易，转股期为2021年10月8日至2027年3月30日（根据常规6年期限推算） [1] - 转股价设定为27.92元/股，回售触发条件为连续30个交易日股价低于转股价的70%（即19.54元/股） [1] 回售条款触发 - 2025年3月30日至5月15日期间，公司股票连续30个交易日收盘价低于19.54元/股，且债券处于最后两个计息年度，触发有条件回售条款 [1] - 2025年5月15日通过债券持有人会议和股东大会决议，变更部分募集资金用途，进一步触发附加回售条款 [2] 转股安排调整 - 深交所批准"乐普转2"于2025年5月19日至23日（共5个交易日）暂停转股，回售申报期结束后于5月26日恢复转股 [2] - 暂停转股期间债券仍可正常交易，不影响二级市场流动性 [2] 信息披露 - 回售具体细则详见同日披露的公告（编号2025-039），符合深交所《自律监管指引第15号》要求 [2]

北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"）作为乐普（北京）医疗器械股 份有限公司（以下简称"公司"）的常年法律顾问，受公司委托，指派律师出席 公司2024年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）。本所律师根据《中华 人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）《上市公司股东会规则》等相关法律、法规、规范 性文件及《乐普（北京）医疗器械股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的规定，对本次股东大会进行见证并出具法律意见。 法律意见书 北京市中伦律师事务所 关于乐普（北京）医疗器械股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 致：乐普（北京）医疗器械股份有限公司 本所及经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定及本法律意见书出具日以前已经 发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则， 进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准确、完整，所发 表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承 担相应法律责任。 为出具本法律意 ...

回售条款生效情况 - 2025年3月30日至5月15日公司股票连续30个交易日收盘价低于19.54元/股，“乐普转2”回售条款生效[6] - 2025年公司变更募投项目部分募集资金用途，“乐普转2”附加回售条款生效[6] 回售相关数据 - “乐普转2”第5个计息年度票面利率为1.80%，2025年3月31日至5月19日计息49天[8] - “乐普转2”回售价格为100.242元/张（含息、税）[10] 不同投资者回售所得 - 个人投资者和基金持有人回售实际所得为100.194元/张[10] - QFII和RQFII及其他债券持有者回售实际所得为100.242元/张[10] 回售时间安排 - 回售申报期为2025年5月19日至5月23日[14] - 发行人资金5月28日到账，5月29日划拨回售款，投资者5月30日到账[15] 回售期交易规定 - “乐普转2”回售期内继续交易，但停止转股[18]

乐普（北京）医疗器械股份有限公司 "乐普转2"2025年第一次债券持有人会议决议公告 | 证券代码：300003 | 证券简称：乐普医疗 | 公告编号：2025-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123108 | 债券简称：乐普转 2 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 乐普（北京）医疗器械股份有限公司于2025年5月15日召开可转换公司债券 "乐普转2"2025年第一次债券持有人会议（以下简称：本次会议），本次会议相 关情况具体如下： 一、会议召开和出席情况 1、会议召集人：董事会 2、会议召开及投票表决方式：本次会议采取现场方式召开，投票采取记名 方式表决。 审议《关于变更募投项目部分募集资金用途及相关事项》的议案 1 表决情况：同意 701,504 张，占出席会议所有债券持有人所持债券的 100％； 反对 0 张，占出席会议所有债券持有人所持债券的 0％；弃权 0 张，占出席会议 所有债券持有人所持债券的 0％；获得通过。 3、会议召开时间：2025 年 5 月 15 日上午 10:00。 4、会议召开 ...

可转债发行 - 2021年3月30日发行1638万张可转换公司债券，总额16.38亿元[9] - 2021年4月19日“乐普转2”在深交所上市[9] - 存续期为2021年3月30日至2026年3月29日[10] 转股与回售 - 2024年9月20日起转股价格调整为27.92元/股[13] - 2025年3 - 5月有条件回售条款生效[15] - 附加回售条款生效，持有人可行使回售权[18] 募投项目变更 - 调减“海外区域研发”子项目，节余资金用于其他项目[17]

会议安排 - 2025年4月17日决议召集债券持有人会议[7] - 4月19日公告会议通知[7] - 5月15日上午10:00在京昌平区召开[9] 会议情况 - 1人代表701,504张债券参会，面值70,150,400元，占比4.28%[10] - 审议通过变更募投项目资金用途议案[14] - 同意701,504张，占比100%，反对和弃权均为0张[15]

参会股东情况 - 出席会议股东及代表共561人，代表股份648,375,898股，占公司股份总数34.4769%[3] - 出席现场会议股东及代表股份627,517,137股，占公司股份总数33.3677％；网络投票代表股份20,858,761股，占1.1091％[3] - 中小股东556人，代表股份20,968,761股，占上市公司总股份1.1150％[4] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告》议案，同意644,160,861股，占99.3499％[5] - 《关于公司2024年度监事会工作报告》议案，同意643,792,466股，占99.2931％[6] - 《关于公司2024年度财务决算报告》议案，同意644,170,361股，占99.3514％[7] - 《2024年年度报告》及《2024年年报摘要》议案，同意644,131,161股，占99.3453％[9] - 《关于公司2024年度利润分配预案》议案，同意644,014,211股，占99.3273％[10] - 《关于公司董事津贴》议案，同意16,113,543股，占76.8455％[12] - 《关于公司续聘2025年度审计机构》议案，同意644,075,711股，占99.3368％[14] - 《关于变更募投项目部分募集资金用途及相关事项》议案，同意644,073,611股，占比99.3365％[15] - 《未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划》议案，同意644,446,792股，占比99.3940％[16] 其他 - 律师认为公司本次股东大会召集和召开等程序符合规定，表决结果合法有效[17] - 备查文件有《乐普（北京）医疗器械股份有限公司2024年年度股东大会决议》等[18]

公司股价与估值 - 5月15日收盘价11.27元，下跌1.23%，总市值211.94亿元 [1] - 滚动市盈率PE达147.59倍，静态PE为85.83倍，市净率1.38倍 [1][2] - 销售毛利率64.03%，2025年一季报营收17.36亿元（同比-9.67%），净利润3.79亿元（同比-21.44%） [1] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数94228户，较上期增加583户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 行业对比 - 医疗器械行业平均PE 49.46倍，中值36.16倍，公司PE排名第110位 [1][2] - 行业平均总市值105.58亿元，中值47.48亿元，公司总市值211.94亿元 [2] - 可比公司PE对比：天益医疗(-1720.32倍)、澳华内镜(-597.76倍)、诺唯赞(-409.62倍)等均呈现负值或高波动 [2] 主营业务 - 主营医疗器械、药品、医疗服务及健康管理，产品涵盖上述三大类 [1]