立方制药减持公告 - 公司董事王清拟减持不超过32.12万股，占总股本0.17% [1] - 公司监事汪琴拟减持不超过14.34万股，占总股本0.07% [1] - 公司高级管理人员戴天鹤拟减持不超过14.29万股，占总股本0.07% [1] - 公司高级管理人员郑勇拟减持不超过10.41万股，占总股本0.05% [1] - 股东高美华拟减持不超过30万股，占总股本0.16% [1] - 减持期间为2025年6月30日至9月29日和2025年6月12日至9月11日 [1] - 减持方式为集中竞价或大宗交易 [1]

报告公司投资评级 - 报告对立方制药（003020.SZ）的投资评级为买入 - B（上调）[5] 报告的核心观点 - 集采出清，哌甲酯三层芯片获批，业绩有望迎来反转。2024 年公司营收和归母净利润下滑，但毛利率增长；2025 年 Q1 营收和归母净利润同比增长。公司发布多项公告，包括哌甲酯缓释片获批上市和拟转让股权[6] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2024 年公司实现营业收入 15.18 亿元，同比下滑 20.11%；归母净利润 1.61 亿元，同比下滑 29.15%；扣非净利润 1.50 亿元，同比下滑 20.05%。毛利率 69.16%，同比增长 17.68 个百分点，扣非净利率 9.87%，同比基本持平。2025 年 Q1 实现营业收入 3.60 亿元，同比增长 7.98%；归母净利润 0.38 亿元，同比增长 25.94%；扣非净利润 0.32 亿元，同比增长 11.28%。公司拟每 10 股派 3 元，2024 年中期已每 10 股派 2 元。公司近期发布多项公告，包括盐酸哌甲酯缓释片获批上市和拟转让迈诺威公司 2.2184%股权[6] 事件点评 - 工业业务增长 18.92%，集采出清，多个品种增长明显。原商业业务子公司立方药业 2023 年 5 月起出表致 24 年营收下降。盐酸羟考酮缓释片首年销售额超 1 亿元，硝苯地平控释片中标后拓展标外市场，益气和胃胶囊纯销发力，葛酮胶囊院内销售顺畅，非洛地平缓释片（II）集采影响出清[8] - 独家首仿精 1 类药物哌甲酯三层芯片获批，市场空间巨大。哌甲酯原料药已获批，制剂预计三季度末上市。我国儿童和青少年 ADHD 患病率约 6.4%，对应人群约 2300 万，就诊率约 10%，同类制剂供应不稳定，市场空间大。公司以渗透泵控释技术为核心，产业化优势明显，是定点生产企业[9] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1901|1518|1919|2404|2988| |YoY(%)|-26.3|-20.1|26.4|25.2|24.3| |净利润(百万元)|227|161|212|281|370| |YoY(%)|8.1|-29.2|31.9|32.6|31.7| |毛利率(%)|51.5|69.2|68.8|69.9|70.8| |EPS(摊薄/元)|1.19|0.84|1.11|1.47|1.94| |ROE(%)|12.5|8.0|10.1|12.2|14.2| |P/E(倍)|20.3|28.6|21.7|16.4|12.4| |P/B(倍)|2.7|2.6|2.4|2.2|1.9| |净利率(%)|11.9|10.6|11.0|11.7|12.4|[14] 财务报表预测和估值数据汇总 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据展示了公司 2023A - 2027E 的财务情况，包括流动资产、固定资产、营业收入、营业成本等项目的数值及变化情况，还呈现了成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率[15]

报告公司投资评级 - 上调评级为“买入 - B” [4][9] 报告的核心观点 - 公司 2024 年营收和归母净利润下滑，但 2025 年 Q1 营收和归母净利润同比增长 集采出清，多个品种增长明显，独家首仿精 1 类药物哌甲酯三层芯片获批，市场空间大 预计 2025 - 2027 年营收和归母净利润增长，看好公司未来发展 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025 年 5 月 29 日收盘价 24.05 元，年内最高/最低 33.58/15.60 元，流通 A 股/总股本 1.38/1.91 亿，流通 A 股市值 33.12 亿，总市值 46.00 亿 [3] 基础数据 - 2025 年 3 月 31 日基本每股收益 0.20 元，摊薄每股收益 0.20 元，每股净资产 10.19 元，净资产收益率 2.01% [3] 事件描述 - 2024 年实现营业收入 15.18 亿元，同比下滑 20.11%；归母净利润 1.61 亿元，同比下滑 29.15%；扣非净利润 1.50 亿元，同比下滑 20.05% 毛利率 69.16%，同比增长 17.68 个百分点，扣非净利率 9.87%，同比基本持平 2025 年 Q1 实现营业收入 3.60 亿元，同比增长 7.98%；归母净利润 0.38 亿元，同比增长 25.94%；扣非净利润 0.32 亿元，同比增长 11.28% 拟每 10 股派 3 元，2024 年中期已每 10 股派 2 元 盐酸哌甲酯缓释片获批上市，拟转让迈诺威公司 2.2184%股权 [4] 事件点评 - 工业业务增长 18.92%，集采出清，多个品种增长明显 盐酸羟考酮缓释片销售额超 1 亿元，硝苯地平控释片总销量超标内约定量，益气和胃胶囊纯销发力，葛酮胶囊院内销售顺畅，非洛地平缓释片（II）集采影响出清 [6] - 独家首仿精 1 类药物哌甲酯三层芯片获批，市场空间巨大 原料药已获批，制剂预计三季度末上市销售 我国儿童和青少年 ADHD 患病率约 6.4%，对应人群约 2300 万，就诊率约 10%，同类制剂供应不稳定 [7] 投资建议 - 预计 2025 - 2027 年公司营收分别为 19.19 亿元、24.04 亿元、29.88 亿元，归母净利润分别为 2.12 亿元、2.81 亿元、3.70 亿元，EPS 分别为 1.11、1.47、1.94 元，对应 PE 分别为 21.7、16.4、12.4 倍 上调评级为“买入 - B” [9] 财务数据与估值 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,901|1,518|1,919|2,404|2,988| |YoY(%)|-26.3|-20.1|26.4|25.2|24.3| |净利润(百万元)|227|161|212|281|370| |YoY(%)|8.1|-29.2|31.9|32.6|31.7| |毛利率(%)|51.5|69.2|68.8|69.9|70.8| |EPS(摊薄/元)|1.19|0.84|1.11|1.47|1.94| |ROE(%)|12.5|8.0|10.1|12.2|14.2| |P/E(倍)|20.3|28.6|21.7|16.4|12.4| |P/B(倍)|2.7|2.6|2.4|2.2|1.9| |净利率(%)|11.9|10.6|11.0|11.7|12.4| [11] 财务报表预测和估值数据汇总 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率预测 [12]

中国建筑 - 近期中标3个重大项目合计82.3亿元 占2024年营收0.4% 包括广州文冲村改造(20.7亿元) 新疆风电工程(32.8亿元) 金华产城融合项目(28.8亿元) [1] 华特达因 - 子公司异丙托溴铵吸入气雾剂获临床试验批准 拟用于慢性阻塞性气道疾病及哮喘治疗 [2][3] 蒙娜丽莎 - 取得两项陶瓷制备发明专利 涉及晕彩釉面效果和数码堆釉浮凸岩板技术 [4][5] 燕东微 - 向特定对象发行A股股票申请获上交所审核通过 尚需证监会注册 [6][7] 中国电研 - 核心技术人员陈伟升 谢浩江因退休离任 [8][9] 阳光诺和 - STC007注射液II期临床达预期 术后24小时疼痛改善优于安慰剂且安全性良好 [10] 金冠股份 - 中标国家电网 长春地铁等项目合计6997.42万元 [11][12] 复星医药 - 控股子公司芦沃美替尼片(复迈宁)获批上市 用于治疗组织细胞增生症及神经纤维瘤病 [13][14] 航天科技 - 董事兼总经理郭琳瑞因工作调动辞职 [15] 达安基因 - 参股公司分红34.86万元 将增加2025年合并报表利润 [16] 浦东金桥 - 副董事长 总经理杜少雄因工作调动辞职 [17] 中南传媒 - 完成高管团队续聘 总经理周亦翔等留任 [18][19] 嘉环科技 - 中标中国移动通信工程施工项目21.85亿元 服务期2025-2026年 [20] 品高股份 - 子公司签订3.97亿元算力资源服务合同 含设备租用及5年技术支持 [21][22] 益盛药业 - 拟使用1.5亿元闲置资金购买理财产品 [23][24] 峰岹科技 - H股发行获证监会备案 拟发行不超2655.44万股赴港上市 [25][26] 南微医学/泽璟制药 - 盐酸吉卡昔替尼片(泽普平)同日获批上市 为JAK抑制剂类1类新药 治疗骨髓纤维化等疾病 [27][28][29] 广深铁路 - 董事罗敬伦因工作变动辞任 [30] 人福医药 - RFUS-949片获临床批件 拟用于急慢性疼痛治疗 [31] 小商品城 - 子公司56,871万元竞得杭州地块 拟建义支付全球总部等项目 总投资10.99亿元 [32] 惠泰医疗 - 子公司冠状动脉棘突球囊扩张导管获医疗器械注册证 [33][34] 积成电子 - 中标国家电网及福建电力项目合计1.13亿元 [35][36] 国药现代 - 控股子公司氟尿嘧啶注射液新增两个规格获批 [37][38] 炬华科技 - 预中标国家电网1.97亿元计量设备项目 [39][40] 三星医疗 - 预中标国家电网2.13亿元采购项目 [41][42] 天龙集团 - 拟3819.49万元转让子公司上海亚联100%股权 [43][44] 万胜智能 - 预中标国家电网1.89亿元项目 占2024年营收20.17% [45][46] *ST吉药 - 股票因股价低于1元被终止上市 [47][48] 立方制药 - 多库酯钠原料药获批上市 用于治疗慢性便秘 [49][50] 明志科技 - 获1331.9万元政府补助 占2024年净利润20.08% [51][52] 北新路桥 - 中标7.8亿元成都高速公路扩容项目 工期30个月 [53][54] 泰达股份 - 拟25.93亿元转让子公司扬州万运100%股权 聚焦生态环保主业 [55][56] 润贝航科 - 董事 副总经理拟减持不超0.12%股份 [57][58] 中远海控 - 副总经理戈和悦因工作变动辞职 [59][60] 运机集团 - 监事及高管拟合计减持不超0.07%股份 [61][62] 力合微 - 拟每10股派3元转增2股 [63][64] 申通快递 - 拟每10股派0.67元 [65][66] 绿茵生态 - 拟每10股派2.5元 [67][68] 华润三九 - 拟每10股派3.2元转增3股 [69][70] 启明信息 - 拟每10股派0.1元 [71] 中荣股份 - 拟每10股派3.5元 [72][73] 恒鑫生活 - 拟每10股派5元转增4.5股 [74][75]

新产品获批 - 公司多库酯钠境内生产化学原料药上市申请获批准，登记号Y20230000766[1] - 《化学原料药上市申请批准通知书》有效期至2030年5月27日[1] 市场情况 - 截至公告日，仅有3家企业原料药登记状态为“A”[1] 影响与风险 - 获批将丰富公司原料药产品管线，提升市场竞争力[2] - 产品生产和销售受政策和市场等因素影响有不确定性[2]

权益分派 - 2024年度以191,260,500股为基数，每10股派3元（含税），共派57,378,150元（含税）[2] - 境外机构等每10股派2.7元[3] - 不同持股时间补缴税款不同[4] 时间安排 - 股权登记日为2025年5月21日，除权除息日为5月22日[5] - A股股东现金红利5月22日划入账户[6] 其他信息 - 咨询地址、联系人、电话传真[10] - 备查文件含多项决议及确认文件[9][10][11]

行业现状 - "聪明药"主要指治疗多动症和睡眠障碍的精神兴奋性药物 如阿得拉 利他林 莫达非尼等 通过改变脑细胞代谢提高注意力 但属于国家严管的第一类精神药品 具有成瘾性和严格渠道控制[6][7] - 国内唯一获批的"聪明药"是强生子公司西安杨森生产的"专注达" 2005年上市 2021年纳入医保 但产能有限导致全国多地缺货 患者需抢购[27][28][30] - 全球ADHD药物市场规模预计2025年达147 1亿美元 年复合增长率4 11% 2034年将达211 4亿美元[35] 市场需求 - 国内6~16岁儿童ADHD患病率6 26% 成人2 5%~4 9% 平均每30名上班族有1名患者 形成巨大药物缺口[26] - 非患者群体如考生 职场人士通过灰色渠道购药 药贩子将20元/粒的"聪明药"炒至100元/粒 跨境走私现象频发[9][15][32] - 华尔街等高压行业滥用现象普遍 美国精神科医生50%客户来自华尔街 七位数年薪促使员工突破底线[18][19] 国产替代 - 立方制药2024年4月获批首款国产仿制药 药效与"专注达"一致 解决等效平替问题 供应链更便捷[37][38] - 消息公布后立方制药股价连拉5个涨停 但随后因2023年营收净利双降而断崖下跌[37][41][42] - 国产仿制药有望缓解"专注达"短缺问题 在中美关税背景下抢占市场[40] 产品特性 - "专注达"需三把钥匙开启保险柜保管 仅限确诊ADHD患者凭处方购买 原料供应受全球监管 产能扩张决策链路长[8][33] - "聪明药"实际仅提高专注力 不增强记忆力或逻辑能力 违规使用会导致失眠 抑郁 心脏病等副作用[45][46] - 英国剑桥大学10%学生曾用"聪明药" 牛津大学提议考试前进行药检但未实施[22]

董事会会议召开情况 - 公司第五届董事会第二十一次会议于2025年5月12日在望江西路522号公司会议室以现场表决方式召开 [1] - 会议应出席董事7人 实际出席董事7人 部分监事和高级管理人员列席会议 [1] - 会议由董事长季俊虬主持 召集和召开程序符合法律法规及公司章程要求 [1] 股权转让协议审议 - 董事会审议通过以2218.3748万元转让南京迈诺威医药科技有限公司2.2184%股权（对应注册资本11.6614万元）给成都元禾原点创业投资合伙企业 [1] - 交易对手方履约能力经核查确认 付款安排及违约责任在协议中明确约定 [2] - 授权董事长季俊虬负责股权转让具体事宜及协议签署 [2] 表决与披露情况 - 表决结果为7票同意 0票反对 0票弃权 议案已获董事会战略委员会审议通过 [2] - 股权转让详情参见同日披露的《关于转让参股公司部分股权的公告》（公告编号2025-039） [2]

交易概述 - 公司拟转让持有的南京迈诺威医药科技有限公司2.2184%股权（对应注册资本11.6614万元）给成都元禾原点创业投资合伙企业（有限合伙），转让价格为2,218.3748万元 [1] - 转让后公司持有迈诺威股权比例从6.4984%降至4.2800% [1] - 本次交易不构成关联交易或重大资产重组事项 [1] 交易对方基本情况 - 受让方成都元禾原点创业投资合伙企业成立于2023年11月6日，注册资本196,100万元 [2] - 主要股东包括苏州工业园区元禾原点肆号创业投资合伙企业（持股49.95%）等 [2] - 主营业务为创业投资（限投资未上市企业） [2] 交易标的基本情况 - 迈诺威成立于2021年2月7日，注册资本525.6734万元 [4] - 主要股东包括刘飞（持股37.91%）、南京美诺维管理咨询合伙企业（持股18.26%）等 [4] - 2025年3月31日总资产10,561.96万元，净资产8,087.84万元 [4] - 2025年1-3月营业利润-652.81万元，净利润-643.38万元 [4] 股权转让协议主要内容 - 转让款分两期支付：首期50%在条件满足后15个工作日内支付，剩余50%在首次交割后15个工作日内支付 [5] - 付款前提条件包括完成相关法律文件签署、目标公司无重大不利变化等 [6][7] - 若受让方未按期付款，出让方有权解除协议 [8][9] 交易对公司影响 - 交易价格基于迈诺威上一轮投后估值及同期其他股东转让价格确定，定价公允 [10] - 预计实现税前利润约1,798.76万元，将影响公司2025年当期损益 [10] - 交易对手方资信良好，款项收回风险可控 [10]

公司治理与股份变动 - 公司于2025年4月18日召开第五届董事会第二十次会议和第五届监事会第十八次会议 并于2025年5月12日召开2024年年度股东大会 审议通过关于回购注销部分限制性股票及调整回购价格的议案以及关于变更公司注册资本并修订公司章程的议案 [2] - 公司拟回购注销2022年限制性股票激励计划中部分已离职激励对象尚未解除限售的全部限制性股票 共计1,078,318股 回购注销完成后将导致公司股份总数减少1,078,318股 注册资本减少1,078,318元 [2] - 公司根据《中华人民共和国公司法》相关规定通知债权人 债权人自公告披露之日起45日内可凭有效债权文件要求公司清偿债务或提供担保 申报可通过信函、传真或邮件方式提交 需附相关证明文件 [2][3] 信息披露与联系方式 - 公司指定证券部为债权人联系部门 联系地址为安徽省合肥市科学大道126号立方营销大楼6层 联系电话及传真均为0551-65350370 邮箱为zqb@lifeon.cn [3] - 债权人申报需提供证明债权债务关系的合同、协议及其他凭证原件及复印件 法人需额外提供营业执照副本及法定代表人证明 自然人需提供有效身份证件 委托他人申报需另行提交授权委托书及代理人身份证件 [3] - 以邮寄方式申报以寄出邮戳日为准 以传真或邮件方式申报需注明"申报债权"字样 [3]