公司荣誉与资本市场认可 - 北摩高科董秘王习在“2025智通财经上市公司价值引领大会”上荣获“2025精英董秘”奖项，其专业能力、市值管理及投资者关系维护获得资本市场认可 [1] - 此次获奖是对公司规范治理水平及资本市场价值的肯定 [5] 公司核心业务与行业地位 - 公司成立于2003年，于2020年4月登陆深交所，是国家高新技术企业，并入选“2025北京高端制造企业创新50强” [3] - 公司始终坚守高端装备制动摩擦材料主业，是国内的领军企业，业务覆盖航空航天、轨道交通、装甲装备制动等核心细分领域 [3] - 核心产品包括航空制动装置、高铁制动闸片、装甲装备制动组件等 [3] - 公司技术实力雄厚：2000年攻克苏30战机刹车盘国产化技术，2005年掌握炭炭复合材料全链条自主知识产权，其炭炭刹车盘适配歼20、运20等主力机型，实现关键部件国产化替代 [3] - 公司牵头参与了航空制动摩擦材料、高铁制动闸片等多项国家及行业标准的起草工作 [3] 客户合作与市场拓展 - 公司与成飞、沈飞、西飞等国内主流航空航天企业建立了长期战略合作伙伴关系，产品广泛应用于各类军用及民用航空器、高速列车等装备 [4] - 2025年，公司通过巴黎航展、迪拜航展，与空客、波音、沙特国家工业发展中心等达成合作，加速拓展中东千亿级航空配套市场，国际化布局进入实质落地阶段 [4] 行业发展与政策环境 - 《中国制造2025》高端装备制造业发展规划及航空航天产业升级相关政策落地，推动高端装备自主化需求持续攀升 [5] - 公司的航空制动组件、起落架系统等核心产品精准契合市场趋势，具备广阔扩容潜力 [5] 业务布局与增长曲线 - 军品业务持续稳固，在装甲装备、军用航空器制动配套市场占有率领先 [5] - 民航业务正成为公司第二增长曲线，子公司赛尼航空正加速推进欧美质量体系贯标，目标切入全球民航飞机前装市场 [5] - 2023年，公司在天津布局特种设备试验基地，为飞机着陆系统研发提供关键支撑，助力产业链向高附加值领域延伸 [5] 未来战略与展望 - 公司董秘团队将持续优化市值管理体系，深化产融协同，将公司的政策红利、技术优势、产能布局等核心价值传递至资本市场 [6] - 公司将以此次荣誉为契机，依托专业资本运作团队与扎实产业根基，实现产业经营与资本价值的双向跃升，为股东创造更持久、更稳健的回报 [6]

公司治理与股东会安排 - 公司将于2025年12月17日14:00召开2025年第一次临时股东会，会议采用现场表决与网络投票相结合的方式 [1][2][3] - 本次股东会的股权登记日为2025年12月11日，股东需在2025年12月15日17:00前完成登记 [4][9][10] - 会议地点位于北京市昌平区沙河工业园北摩高科行政办公楼二楼会议室，网络投票可通过深交所交易系统或互联网投票系统进行 [6][12][21] 董事会决议与审议事项 - 公司第四届董事会第五次会议于2025年12月01日召开，全体7名董事出席并审议通过两项议案 [25][28][30] - 董事会审议通过了《关于拟变更会计师事务所的议案》，同意聘请中汇会计师事务所为公司2025年度审计机构，审计费用为105万元 [26][41][47] - 董事会审议通过了《关于提请召开2025年第一次临时股东会的议案》，决定召开临时股东会审议相关事项 [29][30] 会计师事务所变更详情 - 公司拟将年度审计机构由立信会计师事务所变更为中汇会计师事务所，变更原因为确保审计工作的独立性和客观性 [34][44] - 拟聘任的中汇会计师事务所2024年度经审计收入总额为101,434万元，其中证券业务收入45,625万元，2024年为205家上市公司提供审计服务 [37] - 本次变更审计机构的审计费用为105万元，与上一期审计费用保持一致，该事项尚需提交2025年第一次临时股东会审议批准 [36][41][42]

审计机构变更 - 公司拟聘任中汇为2025年度财务报告及内控审计机构，原聘任为立信[2] - 拟变更议案已获董事会审议通过，尚需股东会审议生效[12][13] 中汇情况 - 截至2024年底，合伙人116人、注会694人、签过证券审计报告注会289人[4] - 2024年收入总额101434万元，审计业务89948万元，证券业务45625万元[4] - 2024年上市公司审计205家，收费16963万元，同行业客户2家[4] - 职业保险累计赔偿限额3亿元[5] - 近三年受行政处罚1次、监管措施9次等[5] 审计收费 - 本期审计收费105万元，年报80万元，内控25万元，与上期一致[7] 立信情况 - 立信为公司提供审计服务8年，2024年审计意见为标准无保留意见[8]

会议时间 - 2025年12月17日14:00召开2025年第一次临时股东会现场会议[2] - 网络投票时间为2025年12月17日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（深交所系统）和9:15至15:00（深交所互联网系统）[2] 股权登记 - 会议股权登记日为2025年12月11日[4] 登记安排 - 登记时间为2025年12月15日9:30 - 11:30、13:30 - 17:00[11] - 传真和邮件需在2025年12月15日17:00前送达董事会办公室[10] 投票信息 - 投票代码为362985，投票简称为北摩投票[21] 审议议案 - 股东会审议《关于拟变更会计师事务所的议案》[7]

会议安排 - 公司于2025年12月1日召开第四届董事会第五次会议[2] - 董事会同意于2025年12月17日召开2025年第一次临时股东会[5] 审计相关 - 同意聘请中汇会计师事务所为2025年度财务报告及内控审计机构[3] - 本期审计收费105万元，含年报审计80万、内控审计25万[3] 议案表决 - 《关于拟变更会计师事务所的议案》全票通过[4] - 《关于提请召开2025年第一次临时股东会的议案》全票通过[6]

公司动态 - 公司第四届第五次董事会会议于2025年12月1日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议了《关于拟变更会计师事务所的议案》等文件 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：航空相关设备制造占比68.51%，检测服务占比31.49% [1] - 截至发稿，公司市值为94亿元 [1]

高管减持 - 2025年9月25日预披露副总经理杨昌坤股份减持计划，截至公告披露日实施完成[1] - 减持前杨昌坤持股448,362股占总股本0.14%，减持后持股338,362股占0.10%[4] - 减持前无限售股112,091股占0.03%，减持后2,091股占0.001%，限售股不变[4] - 总股本以2025年11月18日的331,853,600股计算[4] - 本次减持合规，不影响公司控制权和治理[5][6]

公司决策 - 2025年9月15日公司审议通过与关联方共同投资等关联交易议案[2] 股权结构 - 王飞持有赛尼锐驰99%出资份额，李荣立持有1%[3] 公司信息 - 赛尼航空完成增资工商登记并取得执照[6] - 赛尼航空注册资本1000万元，成立于2024年12月5日[6]

投资活动 - 公司与关联方北京赛尼锐驰技术咨询中心（有限合伙）共同投资赛尼航空设备(河北)有限公司 [1] - 公司放弃对赛尼航空本次新增注册资本的优先认购权 [1] - 赛尼航空已完成增资的工商登记注册手续 注册资本为1000万元整 [1]

行业投资评级 - 看好（维持）[6] 报告核心观点 - 军工板块在2025年第三季度迎来盈利能力拐点，多项指标已回暖[2][6] - 随着“十五五”新一轮装备建设启动、军贸及商业航空航天发展，行业有望开启新一轮景气周期[3][6] - 内需新质作战方向与军贸有望形成共振，营收增长将同步拉动利润[3][6] - 报告看好上游零部件层级、以新质新域为代表的信息化与航空下游[3][6] 利润表分析 - 2025年前三季度行业营收同比增加3.07%，增速见底回升[6][15] - 归母净利润同比下降9.89%，但降幅较2024年有所收窄[6][15] - 各层级营收增速同比均由负转正：零部件层级同比上升8.30%，分系统层级同比上升3.37%，总装层级同比上升1.16%[18] - 利润端出现分化：零部件层级归母净利润同比上升6.94%，分系统层级同比下降28.98%，总装层级同比下降19.48%[18] - 净利率出现改善迹象：总装层级净利率同比上升0.33个百分点至4.01%，零部件和分系统层级净利率虽同比下滑，但较2024年全年低点已有所改善[23][25] 各板块业绩表现 - 除舰船板块外，所有板块营收增速均出现同比改善[6] - 兵器板块营收增速高达27.52%，领跑各板块[35] - 信息化板块归母净利润增速达到136.38%，兵器板块归母净利润增速达113.17%[36] - 航天板块营收同比增长6.17%，信息化板块营收同比增长5.37%[35] 现金流量表分析 - 分系统及总装层级经营性现金流净值有所改善，零部件层级现金流为净流入但暂时承压[6][42] - 分系统层级销售收现比同比抬升8.30个百分点至89.94%，总装层级销售收现比同比上升23.23个百分点至92.50%[40] - 总装企业现金流流入增长73.34%，现金流净值虽为-272.90亿元，但净流出较去年同期减少[42] 资产负债表分析 - 各层级预收款（含合同负债）均有所回升，总装层级同比上升21.85%至633.45亿元，维持高位[48] - 各层级存货同比提升：零部件层级增长12.57%，分系统层级增长8.81%，总装层级增长19.82%[53] - 总装层级扩产意愿增强：固定资产增速同比提升9.45个百分点至20.25%，在建工程增速同比提升9.75个百分点至15.19%[58] - 各层级应收账款占营收比例同比增加，显示回款速度放缓[57] 投资建议与标的 - 报告建议关注航发&燃机链、新质生产力、军工电子、关键材料及零件、军贸等方向[3][63] - 具体列出多个相关标的，涉及不同产业链环节和细分领域[3][63]