证券代码：002967 证券简称：广电计量 公告编号：2024-070 广电计量检测集团股份有限公司 关于回购股份进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 截至2024年 11月14日，公司回购股份数量占公司总股本的比例达到3.06%， 具体如下： 1.回购方式：集中竞价交易方式； 2.回购股份数量：17,875,544 股，占公司总股本的 3.06%； 广电计量检测集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《关于支持上市公司回购股份的意见》《上 市公司股份回购规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 9 号——回购股份》等规定，于 2024 年 10 月 8 日召开第五届 董事会第十三次会议审议通过了《关于回购股份方案的议案》，同意公司使用自 有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司部分 A 股社会公众股份，用于 转换公司计划未来发行的可转换为股票的公司债券，回购股份的资金总额不低于 2 亿元，不超过 4 亿元，回购股份的价格不超过 18 元/股，回购 ...

广电计量检测集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《关于支持上市公司回购股份的意见》《上 市公司股份回购规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 9 号——回购股份》等规定，于 2024 年 10 月 8 日召开第五届 董事会第十三次会议审议通过了《关于回购股份方案的议案》，同意公司使用自 有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司部分 A 股社会公众股份，用于 转换公司计划未来发行的可转换为股票的公司债券，回购股份的资金总额不低于 2 亿元，不超过 4 亿元，回购股份的价格不超过 18 元/股，回购股份的实施期限 为自公司董事会审议通过回购方案之日起 6 个月内。 上述具体内容详见公司刊登于巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 及《证券时报》 《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》的《第五届董事会第十三次会议决议 公告》（公告编号：2024-061）、《关于回购股份方案的公告》（公告编号：2024-062）、 《关于回购股份事项前十名股东和前十名无限售条件股东持股情况的公告》（公 告编号：2024-063）、 ...

证券代码：002967 证券简称：广电计量 公告编号：2024-068 广电计量检测集团股份有限公司（以下简称"公司"）根据《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《关于支持上市公司回购股份的意见》《上 市公司股份回购规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 9 号——回购股份》等规定，于 2024 年 10 月 8 日召开第五届 董事会第十三次会议审议通过了《关于回购股份方案的议案》，同意公司使用自 有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司部分 A 股社会公众股份，用于 转换公司计划未来发行的可转换为股票的公司债券，回购股份的资金总额不低于 2 亿元，不超过 4 亿元，回购股份的价格不超过 18 元/股，回购股份的实施期限 为自公司董事会审议通过回购方案之日起 6 个月内。 上述具体内容详见公司刊登于巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 及《证券时报》 《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》的《第五届董事会第十三次会议决议 公告》（公告编号：2024-061）、《关于回购股份方案的公告》（公告编号：2024-062）、 《关于回购股份事项前十名股东 ...

报告投资评级 - 维持“持有”评级[1] 报告核心观点 - 广电计量2024Q1 - Q3业绩增长显著，营收21.6亿元同比+10.0%，归母净利润1.9亿元同比+42.2%单2024Q3营收8.2亿元同比+11.5%环比+7.9%，归母净利润1.1亿元同比+50.2%环比+39.0%[1] - 全面推行精细化管理、优化经营策略成效显著，盈利能力稳步提升，2024Q1 - Q3综合毛利率为44.5%同比+2.2pp，净利率为8.5%同比+2.1pp[2] - 加大市场拓展，特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域优势主业拉动业绩增长，多引擎驱动公司成长，未来成长空间广阔[3] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为3.1、3.8、4.7亿元，对应PE为33、27、21倍，未来三年归母净利润复合增长率33%[3] 根据相关目录分别进行总结 业绩数据 - 2024Q1 - Q3实现营收21.6亿元同比+10.0%，归母净利润1.9亿元同比+42.2%单2024Q3实现营收8.2亿元同比+11.5%环比+7.9%，归母净利润1.1亿元同比+50.2%环比+39.0%[1] - 2024Q1 - Q3公司综合毛利率为44.5%同比+2.2pp，净利率为8.5%同比+2.1pp期间费用率为35.4%同比+0.4pp[2] - 单2024Q3公司毛利率为48.9%同比+5.4pp，净利率为13.5%同比+3.4pp，期间费用率为34.3%同比+3.3pp[2] 经营策略 - 全面推行精细化管理，通过优化组织架构和经营责任考核体系，建立以利润为核心的考核模式，优化人员结构，提高设备利用率，加强各项费用管控力度，改善薄弱业务板块，促进经营降本增效、推动成本增幅低于收入增幅[2] - 持续围绕"坚持守正创新，强化数字赋能，开启高质量发展新征程"的年度经营主题，战略布局新兴产业，强化市场协同，加大市场拓展，实现特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域的订单稳定增长[3] 业务布局 - 系诸多质量监督部门、环保部门、食品药品管理部门等政府部门和科研院所企业、大型企业认可的第三方计量检测服务机构，在特殊行业、汽车、航空航天、通信、轨道交通、电力、船舶、石化、医药、环保、食品等行业深入布局[3] - 聚焦新质生产力的产业方向，积极布局包括低空经济、民用航空、人工智能、先进核能等前沿业务领域，培育未来发展动力，广州总部基地正式启用，多行业拓展战略持续推进[3] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为3.1、3.8、4.7亿元，对应PE为33、27、21倍，未来三年归母净利润复合增长率33%[3] - 假设检测服务中可靠性与环境试验、电磁兼容检测业务等板块的订单增速及毛利率情况，计量服务、EHS评价咨询、其他业务等的订单增速及毛利率情况，预测2024 - 2026年分业务收入成本[8][9]

投资评级 - 报告对广电计量的投资评级为"持有"，维持不变 [1] 核心观点 - 广电计量2024年三季度业绩表现亮眼，营收和净利润均实现显著增长 2024Q1-Q3实现营收21 6亿元，同比增长10 0%，归母净利润1 9亿元，同比增长42 2% 单Q3实现营收8 2亿元，同比增长11 5%，环比增长7 9%，归母净利润1 1亿元，同比增长50 2%，环比增长39 0% [1] - 公司通过精细化管理优化经营策略，盈利能力显著提升 2024Q1-Q3综合毛利率为44 5%，同比提升2 2个百分点，净利率为8 5%，同比提升2 1个百分点 单Q3毛利率达到48 9%，同比提升5 4个百分点，净利率为13 5%，同比提升3 4个百分点 [2] - 公司在特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域加大市场拓展力度，订单稳定增长，多引擎驱动公司成长 公司聚焦新兴产业，积极布局低空经济、民用航空、人工智能、先进核能等前沿业务领域，培育未来发展动力 [3] 财务表现 - 2024Q1-Q3公司期间费用率为35 4%，同比增加0 4个百分点 其中销售费用率15 9%，管理费用率7 4%，研发费用率11 6%，财务费用率0 6% 单Q3期间费用率为34 3%，同比增加3 3个百分点 [2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为3 1亿元、3 8亿元、4 7亿元，对应PE为33倍、27倍、21倍，未来三年归母净利润复合增长率33% [3] 业务发展 - 公司持续围绕"坚持守正创新，还化数字赋能，开启高质量发展新征程"的年度经营主题，战略布局新兴产业，强化市场协同 [3] - 公司广州总部基地正式启用，多行业拓展战略持续推进，未来成长空间广阔 [3] 盈利预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为32 8亿元、37 1亿元、41 6亿元，增长率分别为13 53%、13 23%、12 14% [5] - 预计2024-2026年每股收益分别为0 52元、0 66元、0 81元，净资产收益率分别为8 03%、9 26%、10 43% [5]

核心观点 - 广电计量将投资并购作为未来产业发展战略的重要补充，重点围绕特殊装备、汽车、航空、轨道交通等行业，结合集成电路、数据科技等专业能力发展需要，实施针对性的投资并购，以提升技术能力和行业竞争力[1] 投资并购策略 - 公司持续寻找和洽谈优质的投资项目，以产业协同为基本要求，在控制风险的前提下，积极开展并购工作[1] - 公司将以特殊装备、汽车、航空、轨道交通等重点下游行业为核心，结合集成电路、数据科技等专业能力发展需要，实施针对性的投资并购[1]

公司经营情况 - 公司前三季度各主要业务板块均实现增长，其中计量校准服务、可靠性与环境试验保持平稳增长，集成电路检测、数据科学同比增长超过30%，磁兼容检测同比增长超过10% [2][3] - 公司前三季度毛利率同比有所提高，主要因为公司内部管控的持续完善以及经营效率的不断提升 [3] - 公司对食品检测和环保检测进行资源整合和优化调整，关闭部分实验室，进行了部分人员和设备优化，同时加大三普业务的市场拓展，环保业务实现较好增长，食品检测和环保检测业务的经营情况明显好转，今年整体实现大幅减亏 [3] 市场拓展与并购 - 公司的计量检测业务下游行业分布广泛，主要下游客户为特殊行业客户和汽车行业客户，前三季度签单均保持稳定增长，但需持续加大市场拓展力度以应对价格下滑的负面影响 [3][4] - 公司将以特殊装备、汽车、航空、轨道交通等重点下游行业为核心，结合集成电路、数据科技等专业能力发展需要，实施针对性的投资并购 [4] - 公司高度重视低空经济发展机会，加强检测能力储备，依托子公司的成熟实验室，积极探索区域合作，参与低空经济市场机遇 [4] - 公司将重点围绕西北区域涉及的特殊行业、商业航天、低空经济等相关产业进行产能建设和新技术培育，西安基地项目预计在2025年完成土地竞拍以及开工准备，资本开支高峰预计在2026-2028年 [4] 技术创新 - 公司已建立卫星互联网性能测试与评估重点实验室，北斗项目是公司重点发展商业航天业务的一部分，本次投资建立关于北斗高精度定位技术应用验证及质量安全保障公共服务平台是公司实施的技术引领战略 [4]

根据电话会议记录,总结如下: 1. 行业和公司概况 - 公司主要业务包括军工、汽车、通信、集成电路、环保等多个板块 - 前三季度公司整体业绩超预期,多个板块实现两位数增长 2. 核心观点和论据 - 军工板块订单增速较好,但收入确认存在不确定性,预计2023年下半年订单有望恢复 - 汽车板块面临行业内卷和价格压力,公司采取市场拓展、技术引领等措施应对 - 集成电路板块增速较快,得益于产能释放、技术优势和全国布局 - 食品环保板块通过整合资源和成本控制实现大幅减亏 3. 其他重要内容 - 公司持续推进技术引领战略,布局量子计量、人工智能等前沿领域 - 公司加大资本开支,主要用于技改和基地建设,未来折旧成本有所增加 - 公司考虑通过定向可转债等方式进行并购和融资 - 公司未来几年利润率有望稳步提升,但具体目标还未确定 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[4] 报告的核心观点 特殊行业/汽车/集成电路等战略板块订单增速稳定，业绩稳健增长 2024年前三季度公司实现营业收入22亿元，同比增长10%，归母净利润1.9亿元，同比增长42%，扣非归母净利润1.6亿元，同比增长46%。单Q3公司实现营收8亿元，同比增长11%，归母净利润1.1亿元，同比增长50%，扣非归母净利润1.0亿元，同比增长43%。公司主动加强市场拓展，特殊行业、汽车、集成电路等领域订单增速稳健，收入增速稳定。[2] 精细化管理推进，毛利率提升明显 2024年Q3公司销售毛利率48.9%，同比提升5.4pct，销售净利率13.5%，同比提升3.4pct。公司期间费用率34.3%，同比提升3.3pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为14.3%/6.9%/12.1%/1.0%，同比分别增长1.1/0.1/1.8/0.4pct。[3] 股权激励落地+管理层换届，看好公司战略转型、经营水平提升 (1)管理层换届激发新动力：23年年底广电计量管理层进行了换届调整，战略重点从综合性检测机构转向聚焦于服务国家产业战略、科技创新的偏物理类检测业务。公司将收缩亏损检测业务，将考核重点从收入转向利润导向，推动精细化管理，全面实施降本增效策略。[4] (2)股权激励落地绑定核心员工&彰显信心：2024年7月2日，广电计量完成了2023年股权激励方案的股票期权和限制性股票授予，其中股票期权和限制性股票各862.5万股，合计数量占公告日公司股本的3%。股权激励覆盖范围广，共覆盖董事、高管8人和核心骨干615人（合计占公司员工总数约10%），高管获授权益占比7.6%，有望全面调动积极性。本次股权激励的利润考核目标为2024至2026年扣非归母净利润不低于2.33/2.92/3.52亿元，三年复合增速23%，彰显增长信心。[4] 财务数据分析 营收和利润增长情况 2024年前三季度公司实现营业收入22亿元，同比增长10%。单Q3公司实现营收8亿元，同比增长11%。[2] 2024年前三季度公司实现归母净利润1.9亿元，同比增长42%，扣非归母净利润1.6亿元，同比增长46%。单Q3公司实现归母净利润1.1亿元，同比增长50%，扣非归母净利润1.0亿元，同比增长43%。[2] 毛利率和费用率情况 2024年Q3公司销售毛利率48.9%，同比提升5.4pct，销售净利率13.5%，同比提升3.4pct。公司期间费用率34.3%，同比提升3.3pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为14.3%/6.9%/12.1%/1.0%，同比分别增长1.1/0.1/1.8/0.4pct。[3] 未来财务预测 我们维持公司2024-2026年归母净利润为2.7/3.7/4.6亿元，当前市值对应PE为25/19/15倍。[4]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现收入21.6亿元,同比增长10.0%;实现归母净利润1.89亿元,同比增长42.18% [1] - 2024年Q3公司收入/归母净利润分别为8.16/1.09亿元,同比分别增长11.45%/50.22% [1] - 2024年公司Q1/Q2/Q3收入同比增速分别为7.82%/10.23%/11.45%,逐季环比提升 [1] - 2024年Q3公司毛利率/净利率分别为48.9%/13.5%,同比分别提升5.4pct/3.42pct,盈利能力提升显著 [1] - 2024年公司归母净利润同比增速Q2/Q3分别为25.0%/50.2%,Q3利润增速环比大幅提升 [1] - 公司发布股权激励计划,充分调动核心管理团队及业务骨干的积极性 [1] - 公司转变经营策略,聚焦国家战略性产业、国家科技创新、国家质量提升三大方向 [1] - 公司发布回购公告,获银行贷款资金支持 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计实现归母净利润2.95/3.59/4.33亿元,同比增长48.2%/21.5%/20.6% [2] - 2024-2026年公司预计每股收益0.51/0.62/0.74元 [2] - 2024-2026年公司预计市盈率34/28/23倍 [2] - 2024-2026年公司预计毛利率43.7%/44.0%/44.1% [5] - 2024-2026年公司预计净利率9.3%/10.1%/10.8% [5] - 2024-2026年公司预计ROE7.8%/8.9%/10.0% [5] - 2024-2026年公司预计ROIC6.7%/7.4%/8.1% [5]