关联交易审议披露标准 - 与关联自然人交易超30万元（担保除外）提交董事会审议披露[9] - 与关联法人交易超300万元且占净资产超0.5%（担保除外）提交审议披露[9] - 与关联人交易超3000万元且占净资产超5%需评估审计并提交审议[9] 特殊关联交易审议 - 为关联人担保不论数额经董事会后提交股东会审议[10] - 向关联参股公司提供财务资助经特定董事审议后提交股东会[12] 关联交易计算原则 - 连续十二个月内关联交易按累计计算适用规定[12] 关联交易审议程序 - 董事会审议关联交易关联董事回避，过半数非关联董事出席可举行[14] - 出席董事会非关联董事不足三人交易提交股东会审议[15] 关联交易回避要求 - 关联董事和股东应主动回避表决，未回避非关联方有权要求[16][17][19] 关联交易管理责任 - 股东、董事、高管不得利用关联关系损害公司利益，违规担责[19] - 审计委员会至少每季度查阅公司与关联人资金往来[19] - 控股股东及其关联方占用资源董事会应采取措施追责[19][20] - 关联交易管理失职违规视情节处分，重大损失赔偿，违法移送司法[20] 子公司关联交易规定 - 控股子公司关联交易视同公司行为履行审批披露义务[22] - 参股公司关联交易可能影响股价公司参照制度披露[22] 制度生效修改 - 本制度经股东会审议通过生效，修改亦同[23]

小熊电器股份有限公司 证券投资、期货、衍生品交易及委托理财管理制度 中国·佛山 二〇二五年十月 小熊电器股份有限公司 证券投资、期货、衍生品交易及委托理财管理制度 第一章 总则 第一条 为规范小熊电器股份有限公司（以下简称"公司"）的证券投资及衍 生品交易相关信息披露行为，防范投资风险，强化风险控制，保护投资者的权益 和公司利益，根据《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》等法律、 法规、规范性文件以及《小熊电器股份有限公司章程》的有关规定，制定本制度。 第二条 本制度适用于公司及其所属子公司（包括全资子公司和控股子公司） 的证券投资、期货、衍生品交易及委托理财行为，但作为公司或其控股子公司主 营业务的期货、衍生品交易及委托理财行为除外。 第三条 本制度所述的证券投资，包括新股配售或者申购、证券回购、股票 及存托凭证投资、债券投资以及深圳证券交易所（以下简称"深交所"）认定的 其他投资行为。 本制度所述期货交易，是指以期货合约或者标准化期权合约为交易标的 ...

第一章 总则 第一条 为了规范公司融资和对外担保管理，有效控制公司融资风险和对 外担保风险，保护公司财务安全和投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公 司法》、《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规和规范性文件及《公司章程》 的相关规定，制定本制度。 第二条 本制度所称融资，是指公司向以银行为主的金融机构进行间接融 资的行为，主要包括综合授信、流动资金贷款和固定资产贷款、信用证融资、票 据融资和开具保函等形式。 小熊电器股份有限公司 融资与对外担保管理制度 中国·佛山 二〇二五年十月 小熊电器股份有限公司 融资与对外担保管理制度 公司直接融资行为不适用本制度。 第三条 本制度所称对外担保，是指公司及其控股子公司以第三人身份为 他人提供保证、抵押、质押或其他形式的担保，包括公司为其控股子公司提供的 担保。控股子公司为公司合并报表范围内的法人或其他组织提供担保的，公司应 当在控股子公司履行审议程序后及时披露；控股子公司为公司合并报表范围外的 法人或其他组织提供担保的，视同公司提供担保。 公司为自身债务提供担保不适用本制度。 第四条 公司融资及对外提供担保应遵循慎重、平等、互利、自愿、诚信 原则。控股股东及其他关 ...

小熊电器股份有限公司 重大经营与投资决策管理制度 中国·佛山 二〇二五年十月 小熊电器股份有限公司 重大经营与投资决策管理制度 第一章 总则 第一条 为规范公司的重大经营及投资决策程序，建立系统完善的重大经营 及投资决策机制，确保决策的科学、规范、透明，有效防范各种风险，保障公司 和股东的利益，根据有关法律、法规及《公司章程》的规定，制定本制度。 第二条 重大经营与投资决策管理的原则： （一）遵守国家法律、法规，符合国家产业政策； （二）符合公司发展战略及经营规划，突出公司主营业务； （三）严格执行决策程序，科学决策，规范管理，控制风险。 1 （一）购买或处置固定资产的事项； （二）收购、出售、置换股权、实物资产或其他资产； （三）租入、租出资产； （四）对原有生产经营设备的技术改造； （五）对原有生产经营场所的扩建、改造； （六）签订专利权、专有技术、商标权或产品的许可使用协议； （七）转让或受让研究与开发项目； （八）对外投资（含委托理财、委托贷款等）； （九）债权、债务重组； （十）董事会或股东会认定的其他重大经营及投资事项。 第五条 重大经营及投资事项中涉及关联交易时，按照公司有关关联交易的 决策制度 ...

制度目的与适用范围 - 制度提高公司规范运作和年报披露质量[4] - 适用于董事、高管等相关人员[4] 责任追究 - 七种情形追究责任，如违法违规[7] - 五种情形从重处理，四种从轻或免处理[8] 执行流程 - 内审收集资料提方案报董事会批准[5] - 追究形式含责令改正等，可附带经济处罚[11]

股票激励授予 - 2022年9月15日向30名激励对象授予74.4万份股票期权，行权价37.75元/份[6] - 2022年9月15日向8名激励对象授予13万股限制性股票，授予价25.17元/股[6] - 2023年9月13日向20名激励对象授予18.30万份预留股票期权，行权价48.54元/份[8] - 2023年9月13日向1名激励对象授予2万股预留限制性股票，授予价32.36元/股[8] 股票价格调整 - 2023年9月13日首次授予股票期权行权价由37.75元/份调整为36.95元/份[7] - 2023年9月13日限制性股票回购价由25.17元/股调整为24.37元/股[7] - 2024年6月12日首次授予股票期权行权价由36.95元/份调整为35.75元/份[11] - 2024年6月12日预留授予股票期权行权价由48.54元/份调整为47.34元/份[11] - 2025年8月27日首次授予股票期权行权价由35.75元/份调为34.75元/份[14] - 2025年8月27日预留授予股票期权行权价由47.34元/份调为46.34元/份[14] - 2025年8月27日首次授予限制性股票回购价由23.17元/股调为22.17元/股[14] 股票注销与回购 - 2023年11月3日2.70万份股票期权注销完成[9] - 2024年1月20日1万股限制性股票回购注销完成[10] - 2024年10月11日6.40万份股票期权注销完成[14] - 2025年3月5日完成2.30万股限制性股票回购注销[13] - 2023年10月27日因1名激励对象离职，回购注销1万股限制性股票[19] - 2024年8月27日因2名激励对象离职，回购注销2.30万股限制性股票[20] 股票行权与解除限售 - 2023年11月9日首次授予股票期权第一个行权期28人实际行权，行权股票上市流通28.68万股[10] - 2023年11月9日首次授予限制性股票第一个解除限售期7人可解除限售4.80万股[10] - 2024年10月22日首次授予限制性股票第二个解除限售期6人可解除限售3.45万股[12] - 2024年11月7日27人首次授予股票期权第二个行权期行权，上市流通数量20.61万股[13] - 2025年9月29日14人预留授予股票期权第一个行权期行权，上市流通数量6.10万股[15] - 2025年10月23日25人首次授予股票期权第三个行权期行权，上市流通数量18.81万股[15] - 2025年11月3日5名激励对象的3.30万股限制性股票可解除限售，占总股本0.021%[22] 业绩情况 - 2024年营业收入47.58亿元，较2021年增长31.94%[17]

品牌定位与市场机遇 - 公司最初凭借酸奶机等单一功能小家电成功出圈，精准瞄准追求精致生活的独居青年等年轻消费市场 [1] - 品牌以萌系设计和物美价廉的定位，专攻被忽略的小众细分需求，从而在市场中站稳脚跟 [1] 产品质量与安全争议 - 社交平台存在大量针对主流产品线的负面反馈，问题范围从基础功能失效到危及安全的事故 [5][6] - 具体产品问题包括：破壁机打浆不碎残留豆子 [7]、茶吧机多次出现破损漏水及显示屏失灵 [8]、电饭煲弹簧损坏及插电冒浓烟 [9]、烧水壶壶身开裂 [10] - 存在严重安全隐患，有用户报告养生壶使用不到一个月即爆炸 [13]，另有电饭煲爆炸导致手部二级烧伤的案例 [14] - 一款售价68元、销量超30万件的YSH-D15Y3型号养生壶发生爆炸致1岁孩子全身40%烫伤，但事故原因调查近一个月未公布进展 [15] 财务业绩表现 - 2022年为公司高光时刻，营业总收入41.18亿元，同比增长14.18%，净利润3.86亿元，同比增长36.31% [17] - 2023年营业收入增长14.43%至47.12亿元，但归母净利润增速放缓至15.24% [17] - 2024年营业收入微增0.98%至47.58亿元，归母净利润同比大跌35.37%至2.88亿元，创上市以来最大跌幅 [17] - 2024年7月收购罗曼智能61.78%股权，其贡献6883万元净利润，剔除该并表收益后公司主业实际盈利水平更为低迷 [17][18] - 2025年上半年营业收入25.35亿元，同比增长18.94%，归母净利润2.05亿元，增长27.32%，扣非净利润1.87亿元，增幅52.45% [19] 业务竞争力与增长质量 - 2025年上半年作为营收支柱的厨房小家电业务收入仅增长5.02%至16.73亿元，占总营收比重降至66.02% [20] - 厨房小家电增速低于国内厨房小家电整体零售额9.3%的行业涨幅，市场竞争力持续弱化 [20] - 母婴小家电虽增长40.54%，但收入占比仅5.73%，对整体营收拉动有限 [21] - 剔除罗曼智能的并表收益后，公司内生增长动力依旧不足 [22] 费用结构与研发投入 - 2025年上半年期间费用率从28.18%降至25.32%，但费用总额同比增长至6.42亿元 [22] - 销售费用增长8.19%持续处于高位，研发费用虽增长14.40%但基数偏低 [22] - 2024年销售费用是研发费用的4倍以上，2025年重营销轻研发格局未变，高营销投入未能有效转化为业务增长 [23] 资本市场表现与股东行为 - 股价自2020年165元/股高点后步入长达五年下行通道，2024年9月创35元/股新低，较高点跌超79% [23][24] - 截至10月22日股价报收48.30元/股，较高点仍回撤约70% [24] - 2025年6月股东刘奎、黎志斌拟减持不超过13.03万股，副总经理刘奎在8月11日至9月8日期间减持7.96万股套现约426万元，时间点恰在半年报发布前后 [26] - 内部人士减持行为加剧了市场担忧，进一步削弱投资者信心 [27]

品牌定位与市场印象 - 公司最初凭借酸奶机等专注单一细分功能的小家电成功出圈，精准瞄准追求精致生活的独居青年等年轻消费市场[1] - 品牌以辨识度极强的萌系设计和物美价廉的定位，专攻被忽略的小众细分需求，从而在市场中站稳脚跟[1] - 随着品牌快速发展，关于产品质量的负面声音逐渐增多，消费者实际使用体验与品牌可爱形象存在差距[1] 产品质量与安全争议 - 社交平台存在正面评价，如豆浆机被称赞颜值可爱和实用性拉满，电蒸锅因加热快、容量大和清洗方便获得用户满意[3][4][7][9] - 同时存在大量覆盖主流产品线的负面反馈，涉及基础功能失效到危及安全的事故[10][11] - 具体产品问题包括：破壁机打豆浆残留未打碎豆粒[12][14]、茶吧机出现部件破损和漏水问题[15][16][17]、电饭煲使用一年多后弹簧损坏及使用两年多后插电冒浓烟[18] - 烧水壶使用频率较低情况下壶身开裂[21][23] - 更严重的安全隐患包括养生壶使用不到一个月烧水时突然爆炸，以及电饭煲爆炸导致用户手部二级烧伤[25][26][28] - 山东济南发生养生壶爆炸致1岁孩子全身40%面积烫伤的事故，涉事型号YSH-D15Y3在某电商平台标价68元并售出30余万件，产品页面标注耐高温冷热交替不易裂[28][29][30] 财务表现分析 - 2022年为公司高光时刻，全年营业总收入约41.18亿元，同比增长14.18%，净利润约3.86亿元，同比增长36.31%，增长主要得益于锅煲类、壶类及西式电器等厨房小家电的强劲销售[33] - 2023年增长态势疲软，营业收入同比增长14.43%至47.12亿元，但归母净利润增速放缓至15.24%[33] - 2024年营业收入仅微增0.98%至47.58亿元，归母净利润同比大跌35.37%至2.88亿元，创上市以来最大跌幅[33] - 2024年7月收购罗曼智能61.78%股权并表，后者贡献6883万元净利润，剔除该收益后公司主业实际盈利水平更为低迷[33][34] - 2025年上半年业绩表面回暖，营业收入25.35亿元同比增长18.94%，归母净利润2.05亿元增长27.32%，扣非净利润1.87亿元增幅达52.45%[35] - 营收支柱厨房小家电业务2025年上半年收入仅增长5.02%至16.73亿元，占总营收比重降至66.02%，增速低于公司整体增速及国内厨房小家电整体零售额9.3%的行业涨幅[36] - 母婴小家电虽增长40.54%，但收入占比仅5.73%，对整体拉动有限[37] - 罗曼智能的并表收益仍是利润增长重要来源，剔除后公司内生增长动力不足[38] 费用结构与资本开支 - 2025年上半年期间费用率从28.18%降至25.32%，但费用总额仍同比增长至6.42亿元[39] - 销售费用增长8.19%持续处于高位，研发费用虽增长14.40%但基数偏低[40] - 2024年销售费用是研发费用的4倍以上，2025年重营销轻研发格局未变，高营销投入未能有效转化为业务增长，反而持续侵蚀利润[40] 资本市场表现与公司治理 - 股价自2020年触及165元/股高点后步入长达五年下行通道，2024年9月创35元/股历史新低，较高点跌超79%[40][41] - 2025年上半年尽管半年报业绩双增，财报发布当日股价一度跌超7%，截至10月22日报收48.30元/股，较高点仍跌约70%[41] - 2023年以来公司多次发布减持计划，2025年6月股东刘奎、黎志斌拟减持不超过13.03万股[43] - 副总经理刘奎在8月11日至9月8日期间减持7.96万股套现约426万元，时间点恰在半年报发布前后，引发市场对精准套现的质疑[44]

第138届广交会概况 - 广交会成为展示中国外贸高质量发展和制造业高端化、产业链现代化的关键平台 [1] - 一批高新技术和"专精特新"企业以"隐形冠军"姿态在细分领域展现竞争力 [1] 人工智能与智能产品 - 广交会现场共展出35.3万件智能类产品 [3] - 科大讯飞的AI翻译耳机搭载端到端语音同传大模型，其翻译机、录音笔、智能办公本等硬件已销往美国、韩国、日本等多个国家和地区 [3] - 深圳市安拓浦科技有限公司推出具备AI问答和情感陪伴功能的AI空气净化器，产品销往欧洲、中亚等地区 [4] - 广州卓远虚拟现实科技股份有限公司的VR乘骑游乐设备运行频率高、动感体验强且占地面积小，公司已在全球150多个国家和地区落地6000多个项目 [4][6] 高精尖制造与技术创新 - 深圳华星恒泰泵阀有限公司展示创新型微型泵阀产品，为拓展欧美市场首次参展并自主搭建2000平方米实验室以验证产品性能 [7] - 山东神力索具有限公司新研发的"超轻型高强复合材质吊钩"自重5公斤可吊起约20吨货物，在广交会与德国新客户达成95万美元订单意向，预计首期现场签单超300万美元 [10] - 广东省梅州市丰顺县泰雅达实业有限公司转型展示无人驾驶城市配送机器人和搭载多种传感器融合无人驾驶系统的安保巡逻机器人，可实现园区级L4低速无人自动驾驶 [10] 家电与消费电子创新 - 小熊电器在广交会聚焦厨房小家电、生活家居与母婴类产品，其电炖盅采用双盖隔水柔炖技术以契合母婴饮食与品质生活需求 [11]

文章核心观点 - 小熊电器成功获评“广东省省级绿色工厂”，标志着公司在绿色智造领域已达到全省前列水平 [1][4] - 公司以101.05的高分通过严苛评审，展现出在高质量发展方面的领先实力 [5] - 公司的绿色发展是贯穿管理、研发、生产、能源等全链条的系统工程，为小家电行业乃至整个制造业提供了高质量样本 [4][6][9] 绿色工厂认证与实力 - 评审依据国家《绿色工厂评价通则》及广东省严格标准，对公司基础设施、管理体系、能源资源投入、产品与环境排放进行全方位考核 [5] - 公司在用地集约化、生产洁净化、废物资源化及能源低碳化等领域均满足并超越了绿色工厂评价指标的严格要求 [5] - 这一成绩得益于公司在绿色制造系统解决方案上持续的人力、物力和管理投入 [5] 全方位绿色布局与管理体系 - 公司通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系等多项认证 [6] - 实行绿色工厂管理制度，将绿色工厂建设纳入日常工作范畴，积极开展污染预防治理工作 [6] - 公司持续加大更清洁、质量更好、体验更好、更节能产品的研发投入，已有超过90个产品品类、1000多款型号产品 [7] 智能制造与清洁能源应用 - 公司构建起总面积约58万㎡的5大智能制造基地，包含4个专业整机工厂及多个核心零部件制造工厂 [7] - 通过5G赋能的柔性供应链实现从营销到生产的全路径数据拉通，大幅减少资源浪费 [7] - 在四大生产基地均建设光伏发电项目，2024年自发太阳能光伏电量达546.74万kWh，可再生能源使用占比提升至15.79% [8] - 近三年通过设备变频改造等措施，累计实现碳减排1364.35吨二氧化碳当量 [8] 未来发展规划与目标 - 公司已制定《绿色发展中长期实施规划(2025-2030年)》，勾勒出从制造到智造、再到绿色智造的升维路径 [9] - 规划以“严守法规、降耗增效、改善环境、造福人类”为方针，目标包括继续完善管理体系建设、不断降低单位产品综合能耗及不可再生能源投入 [9]