公司财务表现 - 2025年7月合并营业收入达30.024亿元人民币 [1] - 较去年同期合并营业收入增长12.28% [1] 运营数据披露 - 公司按月披露营业收入简报 [1] - 数据包含合并报表口径的营业收入 [1]

公司财务表现 - 2025年7月合并营业收入达30.024亿元人民币 [1] - 较去年同期合并营业收入增长12.28% [1]

财务表现 - 2025年7月合并营业收入达30.02亿元人民币 [1] - 较去年同期合并营业收入增长12.28% [1]

业绩总结 - 公司2025年7月合并营业收入为300,240万元[2] - 公司2025年7月合并营业收入较去年同期增加12.28%[2]

股价及交易表现 - 2025年8月6日收盘价48.37元，单日下跌0.68% [1] - 换手率1.28%，成交量29.60万手，成交金额14.33亿元 [1] - 主力资金净流入9843.39万元，占成交额6.87%，其中超大单净流入5350.54万元(占比3.73%)、大单净流入4492.85万元(占比3.13%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出9529.38万元，占成交额6.65% [1] - 小单资金净流出314.01万元，占成交额0.22% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入80.87亿元，同比增长20.94% [1] - 归属净利润4.88亿元，同比减少1.83% [1] - 扣非净利润4.78亿元，同比减少5.19% [1] 财务健康状况 - 流动比率2.176，速动比率1.871 [1] - 资产负债率25.83% [1] 公司基本信息 - 成立于1999年，位于深圳市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本231805.1016万人民币，实缴资本231143.0814万人民币 [1] - 法定代表人沈庆芳 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资15家企业，参与招投标项目38次 [2] - 拥有商标信息15条，专利信息1507条，行政许可331个 [2]

股价表现 - 8月5日收盘价48.70元，较前一交易日下跌0.91元，跌幅1.83% [1] - 当日开盘价50.20元，最高触及50.89元，最低下探48.15元 [1] - 成交量31.97万手，成交金额15.68亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为印制电路板的设计、研发、制造与销售 [1] - 产品应用于通讯电子、消费电子、计算机、汽车电子等领域 [1] - 全球领先的PCB制造商，在高端PCB产品领域具有较强竞争力 [1] 业绩预告 - 2025年上半年预计归属于上市公司股东的净利润11.98亿元至12.60亿元 [1] - 同比增长52.79%至60.62% [1] - 业绩增长主要得益于产品结构优化、产能利用率提升及新产品良率提高 [1]

行业与公司概览 - **行业**：中国A股市场（Healthcare、IT、Materials等）及港股/美股上市的中概股[1][2] - **核心公司**： - **A股**：ASK PHARM（002755.SZ，+71.8% 1M）、AVARY HOLDING（002938.SZ，+65.5% 1M）[2] - **港股/美股中概股**：ZHONG AN INTELLIGENT LIVING SERVICE（2271.HK，+261.1% 1M）、CHINA PARENTING NETWORK（1736.HK，+168.7% 1M）[2] --- 核心观点与论据 **市场表现** - **A股整体表现**： - CSI300/500/1000指数7月分别上涨3.5%/5.3%/4.8%，港股恒生指数（HSI）上涨2.9%[5][11] - 流动性改善、二季度实际GDP增长5.2%（年化季调环比4.1%）、政策支持（如雅鲁藏布江水电项目、育儿补贴）推动市场[5] - **板块表现**： - **领涨板块**：Healthcare（+14%）、IT（+7%）、Materials（+6%）[8][9] - Healthcare受CXO和创新药需求复苏驱动[8] - IT因NVIDIA恢复H20芯片在华销售及CoWoP技术利好PCB[8] - **落后板块**：Utilities（0%）、Consumer Discretionary（+1%）、Consumer Staples（+1%）[10] **宏观经济数据** - **GDP与通胀**： - 二季度名义GDP增速放缓至3.9%（实际5.2%），GDP平减指数降至-1.2%[5][39] - 6月CPI同比转正至0.1%，PPI通缩扩大至-3.6%[43] - **工业与消费**： - 工业增加值同比+6.8%（高科技、汽车、电子设备领涨），零售销售同比+4.8%（补贴效应减弱）[39][42] - 固定资产投资同比+2.8%，房地产投资同比-12.9%[40] **资金流动与估值** - **资金流向**： - A股7月净流入1.93亿美元（金融、IT、材料为主），融资余额占市值比升至10.5%（6月末为9.6%）[14][24] - **估值**：CSI300 2025/2026年EPS增速预期为15%/12.3%，对应14.6x/13x P/E[31] --- 其他重要细节 **政策与风险** - **政策支持**：反内卷政策推动材料板块反弹（钢铁、锂电等）[9] - **风险提示**：消费疲软（零售增速放缓）、房地产投资持续下滑[39][40] **国际关联** - **出口与汇率**：6月对美出口环比反弹21.9%，人民币汇率微贬至7.2，外储增至3,317.4亿美元[41][5] **数据引用** - **关键数据来源**：Wind、LSEG Workspace、EPFR[2][5][24] --- **注**：所有百分比和数值均引用自原文，未遗漏关键数据点[序号标注见各段末尾]。

行业与公司概述 * 行业：北美云计算服务提供商（CSP）资本支出（Capex）及算力需求爆发，PCB（印刷电路板）与ODM（原始设计制造商）行业受益[1][2][4] * 核心公司：谷歌、Meta、微软、亚马逊（CSP）；沪电、鹏鼎、生益科技、生益电子、深南电路、景旺电子（PCB）；工业富联、伟创力、广达（ODM）[1][3][6][7][10][12][16][17] --- CSP资本支出与算力需求 * **谷歌**：2025年Capex预期从750亿美元上调至850亿美元，2026年进一步增加 云业务收入同比增长31.7%[2] * **Meta**：2025年Q2 Capex 170亿美元（同比翻倍），全年预期660-720亿美元，2026年将增加300亿美元至1,000亿美元[2] * **微软**：2025年Q2 Capex 242亿美元（数据中心占比超50%），2026年Q1预计超300亿美元（年增长率超50%）[2][4] * **亚马逊**：2025年Q2 Capex 314亿美元（同比增90%），全年预期1,100-1,200亿美元（原预期约1,000亿） AWS收入同比增长19%[4] --- PCB行业核心观点 1. **供需紧张**：2026年算力需求爆发将加剧PCB供需紧张，股价大幅增长反映市场信心[5] 2. **核心公司表现**： - **沪电**：AI PCB领域最大投入者，客户包括谷歌、AWS、Meta、OpenAI 预计产值增长三倍以上，市值1,500-2,000亿 新技术储备（正交背板、COOP技术）[6][7] - **鹏鼎**：苹果硬板业务高增长，算力PCB弹性大 通过ODM打样NV核心料号，下一代产品份额有望提升 产能扩张超100亿[7] - **生益科技**：覆铜板产能50%可切换至AI（月400万张） 北美ASIC客户（AWS、谷歌、Meta）验证中 高速CCL短缺或带来机会[7] - **生益电子**：亚马逊收入占比提升，算力ASIC领域敞口加大 产能增速预计超三倍[3][8] - **深南电路**：国产算力龙头，切入GPU/ASIC供应链 ABF载板验证中（16层以下良率高）[10][11] - **景旺电子**：珠海工厂产能宽裕（120万平米高多层硬板+60万平米HDI），有望切入核心供应链[12] --- ODM厂商动态 * **工业富联**：2025年NV产业链Rack业务为主要增量 全年REF预计3万台（工业富联占2万台） Q2 REC达3K，Q3/Q4预计8K/10K[14][15][17] * **其他ODM**：伟创力、广达、志邦主导ASIC服务器组装（Google TPU、AWS UBB、Meta ST） Flextech财报超预期，EPS上修10%[16][17] --- 其他关键数据与趋势 * **GPU出货量**：2025年NVIDIA GPU预计450-500万颗 2026年COS达480K[14] * **国内PCB行业**：技术及产能扩充全球领先，增速快于海外竞争者[13] * **ASIC服务器主导者**：Google（Slate stick）、AWS（志邦）、Meta（ST/广达）[16] --- 可能被忽略的细节 * **鹏鼎消费电子弹性**：苹果17系列备货上修+折叠机/AI眼镜需求[7] * **生益电子验证进展**：谷歌/Meta产品规格验证通过后将带来弹性[8] * **深南电路ABF载板**：16层以上产品明后年贡献显著[11]

8月金股组合 - 顺丰控股(002352 SZ)、卫星化学(002648 SZ)、安集科技(688019 SH)、恒瑞医药(600276 SH)、佰仁医疗(688198 SH)、北京人力(600861 SH)、菲利华(300395 SZ)、工业富联(601138 SH)、鹏鼎控股(002938 SZ)、合合信息(688615 SH)入选当月十大金股 [1] 宏观经济分析 - 国内"低通胀"现象主要受生产资料价格疲软拖累，表现为CPI同比增速均值仅0 1%而社零增速达4 1%的"量价背离"格局 [5] - 生产资料价格不振三大主因：国际大宗商品价格震荡(矿产品进口依赖度达60%)、地产投资拖累建材需求、行业"内卷式"竞争加剧 [5][6] - 低通胀导致实际利率上行12BP至2 84%，干扰货币政策传导效果，并拖累采矿业利润(煤炭/油气/黑色金属开采业利润分别下滑53%/11 5%/36 2%) [6] 美国经济动态 - 非农就业数据连续下修显示劳动力市场降温，时薪同比增速3 91%仍处高位，美联储可能将首次降息时点提前至9月 [8] - 6月PCE物价涨幅扩张0 2个百分点，但二季度个人消费名义增速放缓，显示关税对通胀的传导效应有限 [9] - 货币流通量与GDP比值已回落至2017年水平，流动性推动通胀的效应显著减弱 [9] 行业表现 - 国防军工(+3 06%)、机械设备(+1 93%)、有色金属(+1 87%)领涨申万一级行业 [4] - 商贸零售(-0 46%)、石油石化(-0 36%)、社会服务(-0 21%)表现相对弱势 [4] 市场指数 - 上证综指收涨0 66%报3583 31点，深证成指涨0 46%报11041 56点，创业板指涨0 50%报2334 32点 [3]

板块整体表现 - 元件板块当日下跌0.66%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.66%，深证成指上涨0.46% [1] - 板块内个股分化明显，涨幅最高为迅捷兴（15.81%），跌幅最大为鹏鼎控股（-3.67%） [1][2] - 板块主力资金净流出13.87亿元，游资资金净流入9237.61万元，散户资金净流入12.94亿元 [2] 领涨个股表现 - 迅捷兴收盘价27.91元，涨幅15.81%，成交量6.91万手，成交额1.80亿元 [1] - 江海股份收盘价26.18元，涨停10.00%，成交量64.84万手，成交额16.84亿元 [1] - 天津普林收盘价22.14元，涨幅5.28%，成交量10.55万手，成交额2.29亿元 [1] - 弘信电子收盘价30.69元，涨幅4.85%，成交量58.58万手，成交额17.88亿元 [1] 领跌个股表现 - 鹏鼎控股收盘价49.61元，跌幅3.67%，成交量40.18万手，成交额19.96亿元 [2] - 东山精密收盘价53.31元，跌幅3.28%，成交量71.72万手，成交额38.07亿元 [2] - 生益电子收盘价50.97元，跌幅3.15%，成交量18.48万手，成交额9.43亿元 [2] - 胜宏科技收盘价188.53元，跌幅1.47%，成交量32.77万手，成交额61.04亿元 [2] 资金流向特征 - 江海股份主力净流入1.96亿元，占比11.64%，但游资净流出1.21亿元 [3] - 生益科技主力净流入9647.88万元，占比5.91%，游资和散户均呈净流出状态 [3] - 深南电路主力净流入8994.51万元，占比5.90%，散户净流出8348.81万元 [3] - 迅捷兴主力净流入3475.02万元，占比高达19.26%，但游资和散户均大幅净流出 [3]