回售条件 - 回售条件触发日为2024年8月27日，当日股票连续三十日收盘价低于转股价格70%[5][6][7][9] 回售价格 - 回售价格100.286元/张（含息税），当期应计利息0.286元/张（含税）[6][12] 利率与计息 - “宏川转债”第5个计息年度票面利率1.8%，计息58天（2024.7.17 - 2024.9.13）[11] 所得与税收 - 个人和基金持有人回售实际所得100.229元/张，QFII和RQFII为100.286元/张[13] 时间安排 - 回售申报期2024.9.13 - 23，发行人9.26到账，9.27划拨，投资者9.30到账[6][16][18] 其他 - 回售期“宏川转债”暂停转股，本次回售不具强制性[6][14][20]

债券发行与上市 - 公司于2020年7月17日发行670.00万张可转换公司债券，总额67,000.00万元，8月7日在深交所上市[5] 转股价格调整 - 可转换公司债券初始转股价格为20.25元/股[6] - 2021年6月4日第二期期权上市，转股价格调整为20.24元/股[8] - 2021年7月7日转股价格调整为19.92元/股[9] - 2021年10月11日转股价格调整为19.89元/股[10] - 2022年4月6日转股价格调整为19.88元/股[12] - 2022年6月15日转股价格调整为19.86元/股[12] - 2022年6月27日权益分派后转股价格为19.55元/股[15] - 2022年7月1日转股价格调整为19.53元/股[16] - 2022年10月10日转股价格调整为19.51元/股[17][18] - 2023年1月3日转股价格调整为19.50元/股[18][19] - 2023年6月26日权益分派后转股价格为19.18元/股[22] - 2023年7月3日转股价格调整为19.17元/股[23][24] - 2023年10月10日转股价格调整为19.14元/股[26] - 2024年1月3日转股价格调整为19.08元/股[29] - 2024年4月2日转股价格调整为19.07元/股[31] - 2024年7月9日权益分派后转股价格为18.82元/股[32] - 2024年9月2日回购注销后转股价格为18.86元/股[34] 期权上市与行权 - 2020年9月17日第一期期权28.1736万份上市流通[6] - 2021年6月4日第二期期权48.1026万份上市流通[8] - 2022年6月15日第三期期权48.8124万份上市流通[12] - 2021年6月9 - 30日总股本因期权自主行权增加88.6693万股[9] - 2021年7月1 - 9月30日总股本因期权自主行权增加127.2694万股[10] - 2021年10月8日 - 2022年3月31日总股本因期权自主行权增加49.0760万股[12] - 2022年6月1 - 10日总股本因期权自主行权增加60.2172万股[12] - 2022年6月13 - 17日总股本因期权自主行权增加40.5460万股[14] - 2022年6月20日至7月1日，总股本因期权自主行权增加84.7386万股[16] - 2022年7月4日至10月10日，2020年激励计划行权使总股本增加46.9660万股，2021年激励计划行权使总股本增加160.2921万股[17][18] - 2022年10月11日至2023年1月3日，2020年激励计划行权使总股本增加19.7974万股，2021年激励计划行权使总股本增加36.2398万股[18][19] - 2023年1月4日至6月15日，2020年激励计划行权使总股本增加72.0347万股，2021年激励计划行权使总股本增加13.8786万股，2022年激励计划行权使总股本增加8.8395万股[20][21][22] - 2023年6月16日至7月3日，2020年激励计划行权使总股本增加56.8239万股，2022年激励计划行权使总股本增加39.3491万股[23][24] - 2023年7月4日至10月9日，2020年激励计划行权使总股本增加102.4617万股[24] - 2023年7月14日至10月9日，2021年股票期权激励计划第二期行权使公司总股本增加99.2208万股[25] - 2023年7月4日至10月9日，2022年股票期权激励计划第一期行权使公司总股本增加48.3331万股[26] - 2023年10月10日至2024年1月2日，2020、2021、2022年激励计划行权使公司总股本分别增加251.7093万、63.6914万、6.8414万股[27][29] - 2024年1月3日至4月1日，2020、2021年激励计划行权使公司总股本分别增加50.5415万、6.2164万股[30] - 2024年4月2日至5月7日，2020年激励计划行权使公司总股本增加1.0431万股[31] 其他事项 - 2022年6月14日办理限制性股票回购注销手续，总股本减少6.5520万股[14] - 2024年8月27日至9月9日，公司股票有10个交易日收盘价低于当期转股价格的90%，预计可能触发转股价格向下修正条件，当前转股价格为18.86元/股[3] - 2020年股票期权激励计划第二期行权期限为2022年6月1日至2023年5月5日[16][17][18][19][20] - 2020年股票期权激励计划第三期行权期限为2023年6月2日至2024年5月6日[20][23][24]

回售条件 - 回售条件触发日为2024年8月27日，因股价连续三十日低于转股价格70%[5][7][9] 回售价格 - 回售价格100.286元/张（含息税），当期应计利息0.286元/张（含税）[6][12] 利率与计息 - “宏川转债”第5个计息年度票面利率为1.8%[11] - 计息天数为58天（2024年7月17日至9月13日）[11] 所得与扣税 - 个人和基金持有人回售实际所得100.229元/张，按20%扣税[13] - QFII和RQFII回售实际所得100.286元/张，暂免征税[13] 时间安排 - 回售申报期为2024年9月13日至23日[6][16] - 发行人资金到账日为9月26日，回售款划拨日为9月27日，投资者到账日为9月30日[6][18] 其他要点 - 回售期内“宏川转债”暂停转股[6][20] - 本次回售不强制，持有人可部分或全部回售[6][14]

回售条件 - 回售条件触发日为2024年8月27日，连续三十日收盘价低于转股价70%[5][7][9] 回售价格 - 回售价格100.286元/张（含息税），当期应计利息0.286元/张（含税）[6][12] 利率与计息 - “宏川转债”第5个计息年度票面利率1.8%[11] - 计息天数58天（2024.7.17 - 2024.9.13）[11] 所得与税收 - 个人和基金持有人回售实际所得100.229元/张[13] - QFII和RQFII回售实际所得100.286元/张[13] 时间安排 - 回售申报期为2024年9月13日至23日[6][16] - 发行人资金9月26日到账，9月27日划拨，投资者9月30日到账[6][18] 其他 - 回售期内“宏川转债”暂停转股[6][20] - 本次回售不具有强制性[6][14]

评级信息 - 2024年6月27日主体和债项等级均为AA -，评级展望稳定[2] - 2024年9月5日起“宏川转债”信用等级为AA -，展望稳定[3] 人事变动 - 林海川2024年8月30日辞总裁仍任多职[2] - 黄韵涛2024年8月30日起任轮值总裁一年[2][3] 股权情况 - 截至2024年8月31日，黄韵涛持股325.79万股[3] 评估结果 - 业务状况评估5/7，财务状况评估6/9[5]

公司概况 - 公司名称为广东宏川智慧物流股份有限公司，证券代码为002930 [1] - 公司主营业务为第三方石化仓储服务，拥有多个仓储库区，布局广泛 [3][4] - 公司通过提供通存通兑、无损移库等创新服务，增强客户粘性 [3][7] 业绩分析 - 2024年上半年公司营业收入同比下降4.83%，扣非净利润同比下降29.75% [5] - 常州宏川石化仓储有限公司业绩下滑,主要受市场宏观环境影响 [2][14] - 沧州宏川仓储物流有限公司处于业绩爬坡阶段 [2] - 公司储罐使用年限较长,可以达到20年以上 [2] 经营策略 - 公司将继续发挥区域优势,推广创新服务,优化内部管理 [3][4] - 公司将统筹资源,积极拓展融资渠道,优化贷款结构 [4] - 公司将从国内拓展至国内外相结合,从化工仓储向仓配一体化发展 [7][17] - 公司将关注新能源、绿色化工等新兴领域,致力成为行业标杆 [7] 股权质押及回购 - 公司控股股东及一致行动人股份质押比例较高,但目前不存在平仓风险 [1] - 公司于2024年6月-8月累计回购278.84万股,用于减少注册资本 [3] 其他 - 公司严格按照会计准则进行商誉减值测试 [15] - 公司具备较强的可转债兑付能力,将提前做好相关准备 [16] - 公司基层员工工资福利情况可详见半年报 [20]

广东宏川智慧物流股份有限公司 | 证券代码：002930 | 证券简称：宏川智慧 公告编号：2024-116 | | --- | --- | | 债券代码：128121 | 债券简称：宏川转债 | 关于"宏川转债"回售的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 9、在回售资金发放日之前，如持有的本期债券发生司法冻结或 划扣等情形，债券持有人的该笔回售申报业务失效。 截至 2024 年 8 月 27 日，广东宏川智慧物流股份有限公司（以下 简称"公司"）股票已经在连续三十个交易日的收盘价低于当期转股 1 / 5 1、回售价格：100.286 元/张（含息税） 2、回售条件触发日：2024 年 8 月 27 日 3、回售申报期：2024 年 9 月 13 日至 23 日 4、发行人资金到账日：2024 年 9 月 26 日 5、回售款划拨日：2024 年 9 月 27 日 6、投资者回售款到账日：2024 年 9 月 30 日 7、回售期内"宏川转债"暂停转股 8、本次回售不具有强制性 价格的 70%，且"宏川转债"处于最后两个计息年 ...

公司治理优化 - 公司启动实施轮值总裁机制,以提高组织的民主决策、科学决策及高效决策水平[1] - 轮值总裁负责公司整体的经营管理工作,通过经营管理团队会议研究、解决及规划公司整体经营管理方面的重要事项[1] 资金保障 - 公司长期维持良好的现金流状况,2024年上半年度经营活动产生的现金流量净额达到4.68亿元,约为同期归母净利润金额的3.52倍[2] - 公司与银行合作长期稳固,可通过设立并购基金等多种方式为项目的并购和自建提供资金保障[2] 行业波动应对 - 公司发挥库区多、布局广、区域优势,充分体现协同及集群效应,并大力推广创新性、特色化服务,提升整体竞争力[3] - 公司推行库区之间的对标学习,优秀的管理人才和技术精英在中心制管理模式下,相关经验可快速推广复制,不断优化公司内部管理[3] 研发投入 - 公司2024年半年度研发投入金额达到2,409.11万元,同比增长71.04%,主要系公司研发归集范围及主体增加所致[3] - 公司将继续重视智慧库区搭建,持续创新发展,加大研发投入,通过不断吸纳培养优秀的自动化智能场景应用可研人才,提高研发队伍实力[3]

| 证券代码：002930 | 证券简称：宏川智慧 公告编号：2024-115 | | --- | --- | | 债券代码：128121 | 债券简称：宏川转债 | 广东宏川智慧物流股份有限公司 关于"宏川转债"回售的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 9、在回售资金发放日之前，如持有的本期债券发生司法冻结或 划扣等情形，债券持有人的该笔回售申报业务失效。 截至 2024 年 8 月 27 日，广东宏川智慧物流股份有限公司（以下 简称"公司"）股票已经在连续三十个交易日的收盘价低于当期转股 1 / 5 1、回售价格：100.286 元/张（含息税） 2、回售条件触发日：2024 年 8 月 27 日 3、回售申报期：2024 年 9 月 13 日至 23 日 4、发行人资金到账日：2024 年 9 月 26 日 5、回售款划拨日：2024 年 9 月 27 日 6、投资者回售款到账日：2024 年 9 月 30 日 7、回售期内"宏川转债"暂停转股 8、本次回售不具有强制性 价格的 70%，且"宏川转债"处于最后两个计息年 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价下调至 11.9 元（前值：16.7 元） [1][2] 报告的核心观点 - 宏川智慧 1H24 业绩不佳，营收和净利同比下滑，主因石化行业需求疲弱拖累码头储罐需求和利润率水平 [2] - 基于公司上半年盈利表现和石化行业需求复苏慢，下调 24/25/26 年归母净利预测和目标价，但维持“增持”评级 [2] - 短期公司盈利增长受石化行业需求复苏慢影响承压，中长期通过并购成长实现双赛道并进，集群效应明显 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 1H24 营业收入 7.4 亿元，同比下滑 4.8%；归母净利 1.3 亿元，同比下滑 17.1%；扣非归母净利 1.1 亿元，同比下滑 29.8%；2Q 归母净利 0.7 亿元，同比/环比-20.3%/+21.1% [2] 业务板块情况 - 码头储罐业务：1H24 收入同比下降 7.0%至 6.4 亿元，毛利润同比下滑 18.3%至 3.3 亿元，毛利率 51.9%，同比下降 7.2pct，营收下滑因石化行业需求偏弱致储罐出租率下降 [3] - 化工仓库业务：1H24 营收 0.4 亿元，同比下滑 3.8% [3] - 其余业务：中转/物流链/洗舱及污水处理/危化车辆公路港/智慧客服板块 1H 营收分别同比增长 33.2%/464%/81.2%/96.7%/3.1%至 2,933 万/429 万/830 万/371 万/790 万元，因上年同期低基数效应 [3] 盈利预测调整 |会计年度|营业收入（现值）|营业收入（前值）|变化幅度|营业收入同比增速（现值）|营业收入同比增速（前值）|变化幅度|毛利率（现值）|毛利率（前值）|变化幅度|归母净利润（现值）|归母净利润（前值）|变化幅度| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2024E|1,516 百万|1,810 百万|-16.2%|-2.0%|17.0%|-19.0pct|53.0%|57.0%|-4.0pct|260.4 百万|360.8 百万|-27.9%| |2025E|1,774 百万|2,073 百万|-14.4%|17.0%|14.5%|+2.5pct|55.0%|60.0%|-5.0pct|333.8 百万|415.3 百万|-19.6%| |2026E|1,951 百万|2,338 百万|-16.6%|10.0%|12.8%|-2.8pct|53.2%|54.0%|-0.8pct|414.8 百万|476.5 百万|-12.9%|[7] 财务指标 |会计年度|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（人民币百万）|1,263|1,547|1,516|1,774|1,951| |营业收入同比增速（%）|16.10|22.48|(2.00)|17.00|10.00| |归属母公司净利润（人民币百万）|223.66|296.34|260.39|333.83|414.81| |归属母公司净利润同比增速（%）|(17.84)|32.49|(12.13)|28.20|24.26| |EPS（人民币，最新摊薄）|0.49|0.64|0.57|0.73|0.90| |ROE（%）|8.97|11.37|9.08|10.83|12.50| |PE（倍）|22.31|16.84|19.16|14.95|12.03| |PB（倍）|2.11|1.89|1.79|1.65|1.50| |EV EBITDA（倍）|6.12|4.76|10.72|8.90|9.03|[6]