债券发行 - 公司公开发行可转换公司债券11.69亿元，净额11.56亿元[1] - “蒙娜转债”2021年9月16日上市，存续至2027年8月16日[2] 资金用途 - 公司变更用途，约2.65亿元剩余资金永久补充流动资金[4] 债券利率与回售 - “蒙娜转债”第四个计息期年利率1.50% [7] - 2024年8月16日至9月18日计息33天[8] - 本次回售价格100.136元/张（含息、税）[10] - 不同投资者回售实际所得不同[10] - 回售申报期为2024年9月18日至24日[13] - 发行人9月27日资金到账，9月30日划拨，投资者10月8日到账[15] 交易与转股 - “蒙娜转债”回售期内继续交易，暂停转股[16]

会议信息 - 公司2024年8月22日决议召开本次会议[5] - 会议于2024年9月10日下午14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[7] 参会情况 - 163名股东及代理人出席，代表290,040,444股，占比70.9492%[9] - 8名现场参会，代表269,930,799股，占比66.0300%[10] - 155名网络投票，代表20,109,645股，占比4.9192%[12] - 156名中小投资者参会，代表20,110,645股，占比4.9194%[14] 议案表决 - 《变更募资用途并补充流动资金议案》289,759,442股同意，占比99.9031%[18] - 222,002股反对，占比0.0765%；59,000股弃权，占比0.0203%[18] - 中小投资者19,829,643股同意，占比98.6027%[18]

北京市朝阳区建外大街丁 12 号英皇集团中心 8、9、11 层 8/9/11/F, Emperor Group Centre, No.12D, Jianwai Avenue, Chaoyang District, Beijing, 100022, P.R.China 电话/Tel.:010-50867666 传真/Fax:010-56916450 网址/Website:www.kangdalawyers.com 北京 西安 深圳 海口 上海 广州 杭州 沈阳 南京 天津 菏泽 成都 苏州 呼和浩特 香港 武汉 郑州 长沙 厦门 重庆 合肥 宁波 济南 北京市康达律师事务所 关于蒙娜丽莎集团股份有限公司 2024 年第一次债券持有人会议的法律意见书 康达法意字【2024】第 4103 号 致：蒙娜丽莎集团股份有限公司 北京市康达律师事务所（以下简称"本所"）接受蒙娜丽莎集团股份有限 公司（以下简称"公司"）的委托，指派本所律师参加公司 2024 年第一次债券 持有人会议（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华 人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"） ...

| 证券代码：002918 | 证券简称：蒙娜丽莎 | 公告编号：2024-064 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127044 | 债券简称：蒙娜转债 | | 蒙娜丽莎集团股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决或变更议案的情况。 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议的情况。 3、本次股东大会以现场投票、网络投票相结合的方式召开。 一、会议的召开和出席情况 （一）会议召开情况 4、会议主持人：公司董事长萧礼标先生主持会议。 5、现场会议地点：佛山市顺德区乐从镇文华南路保利中心 T2 栋蒙娜丽莎大厦 30 楼 会议室 6、本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大会规则》 《深圳证券交易所股票上市规则》等法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 1、会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 9 月 10 日（星期二）下午 14:30 （2）网络投票时间： ①通过深圳证券 ...

会议情况 - 会议于2024年9月10日下午15:00召开[5] - 出席会议债券持有人及代理人39名，持271,252,500元债券，占23.2065%[8] 议案审议 - 审议通过变更募集资金用途议案[9] - 同意票对应债券面值271,252,500元，占比100%[9] 公告信息 - 公告日期为2024年9月11日[15]

公司信息 - 证券代码为 002918，证券简称为蒙娜丽莎；债券代码为 127044，债券简称为蒙娜转债 [1] 活动信息 - 公司将参加 2024 年广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日 [2] - 活动采用网络远程方式，在“全景路演”网站（http://rs.p5w.net）举行 [2] - 活动时间为 2024 年 9 月 12 日 15:30 - 16:30 [2] 交流人员及内容 - 公司董事、董事会秘书张旗康将在线与投资者沟通 [2] - 沟通内容包括 2024 年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等问题 [2]

报告投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 公司 24H1 实现营收 23.35 亿元，同降 19.78%，归母净利润 0.83 亿元，同降 49.77%，扣非净利润 0.69 亿元，同降 58.68%，符合预期 [8] - 公司持续发力渠道转型,经销营收保持相对稳健,工程营收受地产业务降幅较大影响 [8] - 行业竞争加剧及渠道结构优化进程中的阶段性策略影响公司毛利率,期间费用率上升 [8] - 公司经营性现金流显著改善,主要源于优化库存结构、采购降本管理、应收回款管理等 [8] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入分别为50.83亿元、53.38亿元、57.27亿元,归母净利润分别为2.65亿元、3.54亿元、4.39亿元 [9] - 2024-2026年每股收益分别为0.64元、0.85元、1.06元,净资产收益率分别为7.4%、9.3%、10.9% [9] - 2024-2026年销售毛利率分别为28.6%、29.2%、29.8%,EBIT利润率分别为7.9%、9.7%、10.9% [11] 可比公司估值 - 可比公司2024年PE平均为20.74倍,2025年PE平均为16.10倍,2026年PE平均为11.46倍 [12]

公司概况 - 公司从集体所有制企业转制而来,于2017年12月在深圳证券交易所上市[1] - 公司目前有四个生产基地,主要分布在广东佛山、广东清远、广西藤县、江西高安[1] - 2023年公司产量约1.5亿平方米,市占率较低[1] 行业展望 - 房地产行业调整持续,政府出台各项促进经济发展的政策[1] - 陶瓷行业告别增量时代,进入存量甚至缩量的激烈竞争时代[1] - 公司将继续围绕提质增效、改善毛利率等方面不断优化,坚持创新引领、提升产品品质,持续优化销售结构,提升经销渠道收入占比[1] 消费趋势 - 消费者更加关注综合成本费用支出,中低端产品更加畅销[2] - 消费者更加追求性价比[2] 降本增效 - 近几年通过降本增效、精益管理等措施提升竞争力,效果逐渐显现[2] - 但越往后面降本降费空间将越小[2] 行业开窑率 - 2024年上半年不同陶瓷产区的开窑率会有不同,总体看较低[2]

可转债情况 - 2021年8月16日发行1168.93万张可转换公司债券，总额116893万元[5] - 2021年9月16日“蒙娜转债”在深交所挂牌交易[5] - “蒙娜转债”存续期为2021年8月16日至2027年8月15日[6] - “蒙娜转债”转股期为2022年2月21日至2027年8月15日[6] 资金用途变更 - 2024年8月22日审议通过变更募集资金用途议案[6] - 拟将约26519.53万元剩余募集资金用于永久补充流动资金[6] - 剩余资金转出后注销专用账户，监管协议终止[7] - 事项需提交股东大会及债券持有人会议审议[7]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [12] 报告的核心观点 - 公司继续优化收入结构，经销占比提升至76% [7] - 公司盈利能力尚未企稳，上半年毛利率同比下降3个百分点 [8] - 公司现金流继续改善，负债率逐步改善 [9] - 瓷砖行业供给持续出清中，预计公司2024-2025年归属净利润为2.8、3.2亿元 [10] 分产品总结 - 公司高端产品——陶瓷板、薄型陶瓷砖收入约2.6亿元，同比下降18%，占建筑陶瓷制品的收入比重约11%，毛利率约35%，明显高于其他瓷砖产品 [7] 财务数据总结 - 2024年上半年实现收入约23亿元，同比下降20%，归属净利润约0.8亿元，同比下降50%，扣非净利润同比下降59% [3] - 2季度实现收入约15亿元，同比下降16%，归属净利润约0.7亿元，同比下降54%，扣非净利润同比下降62% [3] - 预计2024-2025年归属净利润为2.8、3.2亿元 [10]