公司经营业绩 - 2024 年全年实现营业总收入 315.89 亿元，同比增长 23.70% [1] - 2024 年归母净利润 8.53 亿元，同比增长 1.03% [1] - 2024 年扣除非经常性损益的归母净利润 8.08 亿元，同比增加 13.81% [1] - 2024 年经营性净现金流 17.50 亿元，同比增加 8.97% [1] 公司分红情况 - 上市以来累计现金分红数额达 30.88 亿元，年均现金分红占归母净利润的比例超 65%，是募集资金总额的 3.96 倍 [2] - 2024 年累计现金分红总额约 6.23 亿元，占归母净利润的 73% [2] - 2024 年特别分红预案（第三季度），每 10 股派 2.5 元，共派 3.24 亿元（已实施） [2] - 2024 年年度利润分配预案拟每 10 股派 2.3 元，共派 2.98 亿元（待审议） [2] - 拟进行 2025 年中期利润分配（待审议） [2] 财务指标变动原因 - 2024 年少数股东损益占比由 8.99%提升到 11.89%，因控股子公司损益同比增长额较全资子公司大 [3] - 2024 年所得税率从 31.45%下降到 21.54%，因确认递延所得税资产项目增加 [3] - 2024 年供应链业务毛利率下降到 1.73%，波动受品类占比不同所致 [3] 供应链业务情况 - 2024 年供应链收入为 158.48 亿元，占总营业收入 50.17% [3] - 公司将深挖能源产业链禀赋，推进资源协同，提供供应链服务 [3][4] 天然气业务情况 - 2024 年国内天然气供应量 49.07 亿方 [4] - 2024 年城市燃气业务毛利率 9.25%，同比增长 0.01% [4] - 佛山市天然气非居民销售价格与上游联动，公司适时调整价格 [4] 交易性金融负债情况 - 交易性金融负债主要反映长期采购合约公允价值，年末对未执行部分重新评估 [4][5] - 2023 年末交易性金融负债余额 7.77 亿元，2024 年 12.38 亿元 [4] LNG 长协业务情况 - 目前执行 2 份国际 LNG 长约合同量约 6 - 8 船/年 [5] - 美国出口 LNG 长约买方有转运权，可进口或转口 [5] - 转口贸易买家遍布世界各地，船运按买家指定安排 [5] - 美国可能征额外停靠费，因供应商提供运输服务，预计影响小 [5]

担保情况 - 公司为佛山华源能提供不超20亿元担保额度（不含套期保值业务）[2] - 为佛山华源能授信业务提供7亿元连带责任保证担保[3] - 担保前对佛山华源能实际担保额度为0万元，担保后为7亿元，剩余额度13亿元[3] - 担保主债权本金余额最高额7亿元及相关利息等费用之和[6] 被担保方情况 - 佛山华源能注册资本800万元[5] - 截至2024年12月31日，资产总额56883.61万元，净资产6467.56万元[5] - 2024年度营业收入739404.53万元，净利润3861.46万元[5] 公司整体担保数据 - 截至公告日，累计对外担保额度310269.36万元，实际担保余额114400.54万元[7] - 实际担保余额占2024年12月31日归属于母公司净资产比例为13.58%[7] - 对合并报表外单位实际担保余额为0万元，无逾期担保等情况[7]

股东大会信息 - 2025年3月31日15:30召开，由董事长尹祥主持[6] - 现场5名股东代表1081858641股，占总股本83.3802%[8] - 网络142名股东代表8106027股，占总股本0.6247%[10] 议案表决情况 - 《关于参股公司增资议案》同意483738013股，占99.9509%[11] - 反对149508股，占0.0309%[11] - 弃权88019股，占0.0182%[11]

参会股东情况 - 参加会议股东及代理人147人，代表股份1,089,964,668股，占总股份84.0049%[2] - 现场出席5人，代表股份1,081,858,641股，占总股份83.3802％[2] - 网络投票142人，代表股份8,106,027股，占总股份0.6247％[2] 议案表决情况 - 参股公司增资议案总表决同意483,738,013股，占有效表决权99.9509％[4] - 中小股东表决同意8,619,117股，占中小股东有效表决权97.3181％[4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 公司2024年实现营业收入315.89亿元，同比+23.70%；营业利润12.29亿元，同比-9.38%；归母净利润8.53亿元，同比+1.03%；扣非后归母净利润8.08亿元，同比+13.81%，经营业绩保持双位数增长[1] - 预计公司2025 - 2027年实现营收分别为393/492/605亿元，分别同比+24%/+25%/+23%；归母净利润分别为9.79/11.62/14.00亿元，分别同比+15%/+19%/+20%，对应PE分别为15/13/10倍[9] 各业务板块情况 城市燃气业务 - 2024年国内天然气供应量49.07亿方，城市燃气销售量44.99亿立方米，同比略降1.52%，单位售价约3.26元/立方米，同比减少5.19%，量价齐跌致城燃营收略降6.63%[2] - 2024年城市燃气业务毛利率9.25%，同比略增0.01pct，下游以工商业用户为主，随着城燃需求复苏及下游顺价推进，燃气销量有望回升，毛差有望修复[2] 科研与装备业务 - 2024年该业务板块多项突破，开展300kW的SOFC热电联供系统示范应用建设，新增10条窑炉生产线节能改造项目，与阳光氢能签署合作协议，自研90MPa隔膜压缩机达量产标准[3] - 2024年科研与装备业务营收0.69亿元，同比大幅增长80.83%[3] 供应链业务 - 石油化工供应链板块依托南沙仓储及小虎石化码头形成供应链网络，2024年等值油品和化工品销量大增67.35%；天然气供应链板块依托优质资源与客户群，参与国际LNG贸易获投资收益[4] - 2024年供应链业务营收158.47亿元，同比+83.21%[4] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|31589.46|39269.89|49225.75|60452.82| |(+/-) (%)|23.70%|24.31%|25.35%|22.81%| |归母净利润（百万元）|853.12|979.07|1162.24|1400.33| |(+/-) (%)|1.03%|14.76%|18.71%|20.48%| |每股收益(元)|0.66|0.75|0.90|1.08| |P/E|17.09|14.90|12.55|10.41|[5] 三大报表预测值 资产负债表 - 2024 - 2027E流动资产从6669百万元增至14355百万元，非流动资产从12642百万元减至12109百万元[10] - 2024 - 2027E流动负债从7155百万元增至10257百万元，非流动负债在2704 - 2960百万元间波动[10] 利润表 - 2024 - 2027E营业收入从31589百万元增至60453百万元，营业成本从29652百万元增至57374百万元[10] - 2024 - 2027E营业利润从1229百万元增至1902百万元，归属母公司净利润从853百万元增至1400百万元[10] 现金流量表 - 2024 - 2027E经营活动现金流分别为1750、2178、1313、1542百万元，投资活动现金流分别为 - 806、22、48、221百万元，筹资活动现金流分别为 - 241、81、 - 12、 - 172百万元[10]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年4月2日通过深圳证券交易所"互动易"平台以网络远程方式举行2024年度业绩网上说明会 [1] - 2024年年度报告全文及摘要已于2025年3月22日完成披露 [1] - 出席人员包括总裁徐中、独立董事陈秋雄、董事会秘书卢志刚及财务负责人谢丹颖 [1] 投资者参与机制 - 投资者可在说明会召开日前五个交易日内通过"互动易"平台"云访谈"栏目或扫描二维码进入问题征集页面提交问题 [1] - 公司将对投资者普遍关注的问题在业绩说明会上进行集中回答 [1] - 问题征集渠道包括专题页面二维码及网络平台入口 [1][2]

财报披露 - 公司2024年年度报告全文及摘要于2025年3月22日披露[1] 业绩说明会 - 2025年4月2日15:00 - 17:00举办2024年度业绩网上说明会[1] - 通过深交所“互动易”平台网络远程举行[1] - 总裁徐中等人出席[1] 问题征集 - 提前五个交易日征集投资者问题[1] - 可登录“互动易”平台或扫码提问题[1] - 将在会上回答普遍关注问题[1]

业绩数据 - 2024年营业收入315.89亿元，同比增长23.70%[10][49] - 2024年归母净利润8.53亿元，同比增长1.03%[49] - 2024年扣非归母净利润8.08亿元，同比增长13.81%[49] - 2024年现金流17.5亿元，同比增长8.97%[49] - 2024年纳税总额6.26亿元[49] - 2024年资产总额193.11亿元，同比增长9.99%[49] - 2024年度累计现金分红总额6.23亿元，占归母净利润73%[120] - 自上市以来累计现金分红数额30.88亿元，为募集资金总额3.96倍[10][120] 用户数据 - 自2006年8月以来累计安全供应天然气超345亿立方米，惠及超160万户居民和6700多家工商业企业[138] 未来展望 - 以氢能、光伏、储能和热能为核心布局新能源业务，推动绿色转型[146] - 坚持以节能减排为核心推动SOFC技术产业化进程[71] - 通过“瓶改管”工程和“村村通”项目延伸清洁能源网络[71] 新产品和新技术研发 - 自主研发的10kW级SOFC电堆模组控制平台打破国外技术垄断，SOFC项目累计授权发明专利31项等[30] - 推出低碳数字智能化窑炉热工装备，窑炉烧成能耗低至450kcal/kg瓷[31] - 开发高压管网仿真系统实现管网输配等多功能优化[32][33] - 研发阴极保护智能远传系统解决金属管道腐蚀监测难题，达国际先进水平[36] 市场扩张和并购 - 经营品类从天然气拓展至成品油等多个细分领域，业务网络覆盖珠三角并辐射沿海地区[37] - 与香港中华煤气合作的绿色燃料及化工项目计划总投资额100亿元[39] - 向香港、新加坡市场供应超过5000吨生物柴油[40] 其他新策略 - 以绿色智能创新为引擎，打造智慧能源管理新模式，进入碳交易市场开展相关业务[28] - 建立由股东大会等组成的公司治理结构，设立六大专门委员会强化管理和风控[79][80] - 董事会下设环境、社会及公司治理（ESG）委员会[61] - 建立全面风险管理体系，明确风险管理“三道防线”[108] - 以“董事会 - 审计委员会 - 审计部”三层次监管体系保障合规与内控管理有效性[107] 其他关键数据 - 2024年国内天然气供应量达49.07亿立方米，助力实现碳减排超260万吨[11] - 累计持有光伏项目30余个，装机容量突破36兆瓦[11] - 7月达成首单5,621吨碳普惠核证减排量交易[11][30] - 报告期内研发投入3.15亿元[19][49] - 2024年公司累计拥有181项知识产权，含43项发明专利，主导或参与18项技术标准制修订[22] - 截至2024年知识产权达585项，2024年新增143项[24] - 2022 - 2024年天然气供应量分别为43.08亿、47.85亿、49.07亿立方米等减排数据[139] - 2024年范围一温室气体排放当量（吨二氧化碳当量）为62546.79等[140] - 关键绩效：合计装机容量超36MW等[147] - 2024年环保指标“较大环保事故为零，三废排放达标率100%”[148] - 报告期内开展环保应急演练53次，参与人次达579人次等[156] - 2024年天然气使用量为28,249,844立方米等能源使用数据[161] - 报告期内总用水量为605,608.4立方米等用水数据[167] - 2024年回收利用废弃物数量为600个[173] - 南沙仓储2024年废气排放总量为4.911吨等排放数据[180] - 2024年一般固体废弃物总量（生活垃圾）为155.97吨等[191] - 2024年危险废弃物总量为233吨，均交给有资质第三方处置[195]

募集资金情况 - 公司首次公开发行5600万股，发行价每股13.94元，募集资金总额7.8064亿元，实际募集7.1488223523亿元[1] - 截至2024年12月31日，累计利息收入扣除手续费净额409.078647万元，理财产品等收益5675.422734万元[4] - 截至2024年12月31日，支付发行费用6575.776477万元，置换自有资金投入3488.196505万元，直接投入承诺投资项目6.8937299864亿元[4] - 截至2024年12月31日，节余募集资金永久性补充流动资金3652.914013万元，募集资金专户余额1494.314522万元[4] - 2024年度募集资金总额为78,064.00万元，本年度投入13.28万元[28] - 累计变更用途的募集资金总额为63,144.91万元，比例为80.89%[28] - 已累计投入募集资金总额为76,078.41万元[28] 项目进展 - 佛山市天然气高压管网三期工程调整后投资2,608.00万元，投入进度100%[28] - 芦苞至大塘天然气高压管道工程调整后投资4,035.57万元，投入进度100%[28] - 佛山市三水区天然气利用二期工程项目原计划2022年12月31日达预定可使用状态，延期至2023年12月31日，本年度收益未达预期[29] - 高要市管道天然气项目二期工程调整后投资16,088.22万元，投入进度111.26%，2023年12月31日达预定可使用状态，本年度收益未达预期[29] - 水南至禄步（萨米特陶瓷）天然气高压管道工程投入2,555.45万元，投入进度63.89%[29] - 收购广州南沙弘达仓储有限公司40%股权项目投入22,700.00万元，投入进度100%[29] 项目效益 - 收购广州南沙弘达仓储有限公司40%股权项目2024年实际效益为该公司净利润3134.52万元[33][39][44] - 佛山市三水区天然气利用二期工程项目本期实现效益1433.25万元[39] - 高要市管道天然气项目二期工程项目本期实现效益1010.31万元[39] 项目调整与终止 - 公司决定终止佛山市天然气高压管网三期工程项目剩余场站及管网建设[30][42] - 公司决定终止南海西樵工业园天然气专线工程项目建设[30][42][43] - 公司决定终止高明沧江工业园天然气专线工程项目建设[43] - 公司调整原募集资金使用计划，变更项目涉及资金总额占首次公开发行股票募集资金净额比例分别为26.57%、19.30%、5.60%[39][40] - 2021年公司调整募集资金使用计划，将45792万元中的22700万元用于收购广州南沙弘达仓储有限公司40%股权项目，占首次公开发行股票募集资金净额的31.75%[41] - 2022年公司将部分募投项目结项与终止，节余资金36498095.20元（预估）永久性补充流动资金，实际已转出36529140.13元[41]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为3158945.56万元[7] - 2024年12月31日公司资产总计19311097547.80元，较2023年增长约9.99%[21][22] - 2024年12月31日负债合计9859196588.31元，较2023年下降约2.93%[24] - 2024年12月31日所有者权益合计9451900959.49元，较2023年增长约27.73%[24] - 2024年营业总收入315.89亿元，同比增长23.69%[26] - 2024年净利润9.68亿元，同比增长4.35%[26] - 2024年基本每股收益0.61元/股，同比下降4.69%[26] - 2024年经营活动产生的现金流量净额17.50亿元，同比增长8.97%[28] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 -8.06亿元，亏损幅度收窄19.64%[28] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 -2.41亿元，亏损幅度扩大208.97%[28] 财务数据对比 - 2024年12月31日流动资产合计6668987910.12元，较2023年增长约21.40%[22] - 2024年12月31日非流动资产合计12642109637.68元，较2023年增长约4.80%[22] - 2024年12月31日流动负债合计7155354542.86元，较2023年下降约2.46%[24] - 2024年12月31日非流动负债合计2703842045.45元，较2023年下降约4.16%[24] - 2024年12月31日货币资金为2788918229.03元，较2023年增长约34.95%[22] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金374.52亿元，同比增长34.47%[28] - 2024年吸收投资收到的现金23.84亿元，同比增长129.89%[28] - 2024年末现金及现金等价物余额27.19亿元，同比增长35.74%[28] 所有者权益变动 - 2024年期初归属于母公司所有者权益小计为65.377034697亿元，期末为84.2460818723亿元[30] - 2024年少数股东权益期初为8.6224718132亿元，期末为10.2729277226亿元[30] - 2024年所有者权益合计期初为73.9995065102亿元，期末为94.5190095949亿元[30] 其他财务数据 - 截至2024年12月31日，公司累计发行股本总数为12.98亿股，工商登记注册资本为9.452亿元[46] - 公司财务报表于2025年3月21日经第六届董事会第十七次会议批准报出[49] 会计政策与处理 - 审计将营业收入的确认与计量、固定资产的确认列为关键审计事项[7][8] - 公司将金融资产划分为三类，金融负债初始确认分为四类，不同类别处理不同[78][85] - 公司对特定金融资产以预期信用损失为基础确认损失准备[99] - 存货按成本与可变现净值孰低计价，按单个存货项目或存货类别计提跌价准备[126] - 同一控制下企业合并与非同一控制下企业合并的长期股权投资初始投资成本确定方法不同[129] - 借款费用资本化需满足三个条件，非正常中断连续超3个月暂停资本化[150][151] - 公司无形资产包括土地使用权等，不同无形资产预计使用寿命不同[153][157] - 长期资产减值测试后，可收回金额低于账面价值按差额计提减值准备[162] - 公司在客户取得相关商品控制权时确认收入，合同含多项履约义务按单独售价相对比例分摊交易价格[183]