业绩总结 - 公司发布2023年年报，全年业绩符合预期，实现营业收入71亿，同比增长27%，归母净利润4.65亿，同比增长22%[1] - 汽车电子业务稳健增长，实现营业收入48.26亿元，同比增长28.85%，毛利率为22.1%[1] - 电子/压铸业务毛利率齐升，电子业务盈利略超预期，压铸业务盈利能力稳定，客户持续拓展[1] - 公司费用端管控良好，整体盈利中枢稳定，2023年资产减值损失/信用减值损失合计比上年增加0.48亿元[1] - 公司上调2024-2025年营收预测为90.3/112.3亿元，2026年预计营收为132.8亿元，同比分别增长27%/24%/18%[1] 未来展望 - 风险提示包括海外市场拓展不及预期和下游乘用车需求复苏低于预期[2] - 华阳集团2026年预计营业总收入将达到132.78亿元，较2023年增长86.2%[3] - 2026年预计净利润为11.35亿元，同比增长140.4%[3] - 公司资产总计预计将在2026年达到183.93亿元，较2023年增长94.5%[3]

财务表现 - 华阳集团2023年实现总营收71.37亿元，同比增长26.59%[1] - 华阳集团2023年归母净利润为4.65亿元，同比增长22.17%[1] - 公司汽车电子与精密压铸业务分别实现营收48.26/16.60亿元，同比增长28.85%/25.42%[2] - 公司总体毛利率为22.36%，同比增长0.26个百分点[2] - 公司销售/管理/研发/财务费用率分别为3.81%/2.39%/8.49%/-0.02%，总体费用率为14.67%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为5.91/8.09/10.08亿元[1] - 公司2024-2026年对应EPS分别为1.13/1.54/1.92元/股[1] - 公司2024-2026年对应当前股价PE分别为25.0/18.2/14.6倍[1] - 公司2023-2026年营业收入和归母净利润持续增长[3] - 公司2023-2026年EPS逐年增长，P/E逐年下降[3] 财务指标 - 资产总计在2026年预计将达到20069百万元，较2022年增长187.5%[4] - 预计2026年的净利润为1019百万元，较2022年增长164.2%[4] - 营业利润率在2025年预计将达到40.1%，较2022年增长36.1%[4] - ROE在2026年预计将达到12.3%，较2022年增长35.2%[4] - 资产负债率在2025年预计将达到63.4%，较2022年增长59.3%[4] - 净负债比率在2025年预计将达到86.6%，较2022年增长900.0%[4] - 每股收益在2026年预计将达到1.92元，较2022年增长163.0%[4] - P/E比率在2026年预计为14.6，较2022年下降62.9%[4] - P/B比率在2026年预计为1.8，较2022年下降48.6%[4] - EV/EBITDA在2026年预计为9.4，较2022年下降65.0%[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入71.4亿元，同比增长26.6%[1] - 公司2023年实现归母净利润4.6亿元，同比增长22.2%[1] - 公司2023年毛利率达到22.36%，同比提升0.26个百分点[3] - 公司2023年销售费用率和管理费用率分别为3.8%和2.4%，同比下滑0.2/0.6个百分点[3] - 公司2023年汽车电子业务毛利率为22.1%，精密压铸业务毛利率为26.1%[3] 未来展望 - 公司2024~2025年净利润预测为6.1亿/8.0亿元，新增2026年净利润预测为10.5亿元[6] - 华阳集团2026年预计营业收入将达到12951百万元，较2023年增长81.3%[8] - 2026年预计净利润为1062百万元，较2023年增长126.8%[8] 新产品和新技术研发 - 公司HUD产品获得玛莎拉蒂、数字声学、大众、SCANIA等海外项目定点[5] 市场扩张和并购 - 公司面临的风险包括HUD渗透率不及预期、市场竞争激烈、汽车消费恢复不达预期[7] - 平安证券研究所对华阳集团股票投资评级为强烈推荐，预计6个月内股价表现强于市场表现20%以上[9]

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长26.6%，归母净利润同比增长22.2%[1] - 公司2024年预计营业收入将达到93.5亿元，归母净利润为6.8亿元，对应PE为19.8倍[4] - 公司2023年毛利率为22.4%，扣非净利率为6.2%[1] - 公司规模效应和降本控费驱动下，盈利能力快速释放[1] 新项目和新技术研发 - 公司汽车电子业务和精密压铸业务表现突出，有望加速成长[1] - 公司新客户、新项目持续开拓，产能扩张将助力业绩增长[2] - 公司2024年将陆续投产新建厂房，新产能落地有望带来业绩提升[3] 未来展望 - 公司面临下游汽车行业复苏不及预期、新品研发进度不及预期等风险[5] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到15611百万元，较2022年增长177.7%[6] - 预计2026年归属母公司净利润将达到1270百万元，较2022年增长230.5%[6]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收71.37亿元，同比增长26.59%[1] - 公司2023年Q4营收达23.4亿元，同比增长43.6%，环比增长21.29%[2] - 公司2023-2025年预计归母净利润分别为6.44/8.28/10.46亿元[3] - 公司2022-2026年营业收入、净利润、EPS、毛利率、净资产收益率预测均呈现稳步增长趋势[5] - 华阳集团2026年预计每股收益为1.99元[7] - 华阳集团2026年预计EBITDA为1294百万元[7] 评级与风险提示 - 分析师声明独立客观，数据来源于市场公开信息[8] - 投资评级标准中，优于大市的股票相对基准指数涨幅在10%以上[9] - 海通综指为A股市场基准指数，恒生指数为香港市场基准指数[10] - 本报告不构成对任何人的投资建议，市场有风险，投资需谨慎[11] - 报告所载资料仅反映发布当日判断，价格、价值及投资收入可能波动[12] - 客户应考虑报告中的意见是否符合其特定状况，海通证券可能持有报告中提到的公司证券并进行交易[13] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[14]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收71.37亿元，同比增长27%[1] - 公司2023Q4实现营收23.40亿元，同比增长44%[1] - 公司2023年毛利率为22.36%，同比增长0.26个百分点[2] 产品和技术 - 公司汽车电子业务丰富产品线，强化智能座舱行业领导地位[3] - 公司精密压铸业务受益智能化趋势，建设长兴生产基地提升长三角地区配套能力[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.39亿元、8.02亿元、10.05亿元，对应EPS为1.22元、1.53元、1.92元，维持“买入”评级[5] - 公司资产总计预计在2026年将达到152.13亿元[8] - 预计2026年净利润将达到10.15亿元，同比增长25%[8] - 公司2026年的ROE预计为13%[8]

财务业绩 - 公司2023年营业收入达到7136862025.63元，同比增长26.59%[8] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为464817853.79元，同比增长22.17%[8] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为442218585.04元，同比增长30.56%[8] - 公司2023年基本每股收益为0.94元，同比增长17.50%[8] - 公司2023年总资产达到9452636036.47元，同比增长35.10%[8] 主要业务 - 公司主要业务为汽车电子和精密压铸，其中主要业务占营业收入的比重为90.88%[14] - 公司自2001年开始发展汽车电子业务，已拥有丰富的智能座舱产品线和部分智能驾驶产品线，市场、技术位于国内前列[14] - 公司主要业务包括汽车电子和精密压铸，其中汽车电子业务涵盖智能座舱、智能驾驶、智能网联三大领域[16] - 公司精密压铸业务主要为铝合金、镁合金、锌合金精密压铸件、精密加工件及精密注塑件的研发、生产、销售[17] 研发投入 - 公司2023年研发投入约6.45亿元，较上年同期增长24.83%，占营业收入的9.03%[22] - 公司主要研发项目包括多种芯片方案域控产品、座舱域控产品、舱泊一体域控产品、智能驾驶域控产品、自动泊车产品、OLED显示中控大屏产品等[32][33][34][35][36] 市场表现 - 公司2023年实现营业收入71.37亿元，较上年同期增长26.59%，实现归属于上市公司股东的净利润4.65亿元，较上年同期增长22.17%[23] - 公司汽车电子业务客户群持续拓展，与SCANIA、一汽丰田、上汽大众、玛莎拉蒂等客户合作，海外业务取得较好进展[24] 资金运作 - 公司筹资活动现金流入小计较去年同期增加711.50%，主要是因为2023年向特定对象发行股票募集资金14亿[50] - 公司筹资活动现金流出小计较去年同期增加47.83%，主要是因为归还银行借款及现金分红较去年同期增加[50] 公司治理 - 公司严格按照《公司法》《证券法》等法律法规要求修订完善了一系列规范管理制度，包括《公司章程》等，以提升公司治理水平[94] - 公司股东大会共召开3次，表决程序符合相关法律法规和公司规定，各项议案均获得通过，且通过提供网络投票方式提高了中小股东参与的便利性[94]

财务数据 - 公司2023年实现营收71.37亿元，同比增长26.6%[1] - 公司2023年归母净利润4.65亿元，同比增长22.2%[1] - 公司2023年毛利率为22.36%，同比增长0.26个百分点[3] - 公司2023年总市值为134.15亿元[4] - 公司2023年总股本为5244.34万股，同比减少0.53%[5] - 公司2023年日均成交额为117.68百万元，近一月换手率为1.57%[5] 业务表现 - 公司2023年营收主要来自数字声学、座舱域控、车载无线充电、屏显示类、HUD等产品销量增长[2] - 公司2023年汽车电子业务营收为48.26亿元，同比增长28.85%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年预计实现营业总收入分别为90、109、128亿元，同比增速分别为26%、22%、17%[7] - 公司维持“增持”评级，预计2024年EPS为1.22元，对应PE估值为21倍[7] 分析师信息 - 戴畅是国海证券的首席分析师，拥有9年汽车行业工作经验[11] - 王琭是国海证券的汽车行业分析师，拥有3年主机厂汽车设计经验和2年汽车市场研究经验[12] 报告信息 - 国海证券的分析师承诺以勤勉、独立、客观的态度出具报告，不接受与报告内容相关的任何形式的补偿[13] - 国海证券的行业投资评级标准分为推荐、中性和回避三个等级[14] - 股票投资评级分为买入、增持、中性和卖出四个等级，根据相对沪深300指数的涨跌幅来判断[15] - 报告的风险等级定级为R3，仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户使用[16] - 国海证券具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，报告中的信息来源于公开资料及合法获得的相关内外部报告资料[17] - 报告中的资料、意见及推测仅反映国海证券发布报告当日的判断，不构成对所述证券买卖的出价和征价[17] - 报告中的内容和意见仅供参考，国海证券及其员工对使用报告及其内容所引发的任何损失概不负责[17] - 投资者不应将报告视为作出投资决策的唯一参考因素，应谨慎决策并在需要时向专业人士咨询[19]

惠州市华阳集团股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2023 年度履职情况评估及履行监 督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和《公司章程》等规定 和要求，惠州市华阳集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会 本着客观、公正、独立的原则，勤勉尽责，谨慎、认真地履行职责。现将董事会 审计委员会对会计师事务所 2023 年度履职评估及履行监督职责的情况汇报如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"德勤华永"）的前身 是 1993 年 2 月成立的沪江德勤会计师事务所有限公司，于 2002 年更名为德勤华 永会计师事务所有限公司，于 2012 年 9 月经财政部等部门批准转制成为特殊普 通合伙企业。德勤华永注册地址为上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼。 德勤华永具有财政部批准的会计师事务所执业证书，并经财政部、中国证监 会批准，获准从事 ...

一、基本情况 （一）工作履历、专业背景及兼职情况 独立董事魏志华：中国国籍，厦门大学财务学博士，入选财政部全国会计 领军（后备）人才（学术类）、福建省"雏鹰计划"青年拔尖人才、福建省高 校杰出青年科研人才培育计划、2015 年度中国人文社科最具影响力青年学者。 2010 年 8 月至 2013 年 7 月，任厦门大学经济学院财政系助理教授、硕士生导 师；2013 年 8 月至 2018 年 7 月，任厦门大学经济学院财政系副教授；2015 年 11 月至今，任厦门大学经济学院财政系博士生导师；2018 年 8 月至今，任厦门 大学经济学院财政系教授；2018 年 10 月至 2023 年 5 月，任福建东百集团股份 有限公司独立董事；2019 年 9 月至今，任公司独立董事；现兼任南宁百货大楼 股份有限公司独立董事，厦门亿联网络技术股份有限公司独立董事。 惠州市华阳集团股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 作为惠州市华阳集团股份有限公司(以下简称"公司")第四届董事会的独 立董事，本人根据《公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理 办法》等有关法律法规以及《公司章程》、公司《独立董事制度》等 ...