会议信息 - 第五届董事会第九次会议于2025年8月26日召开，7位董事全部出席[2] 报告审议 - 审议通过2025年半年度报告全文及摘要议案[3] 授信申请 - 公司向浦发银行广州东湖支行申请4亿综合授信额度，期限1年[5] - 综合授信品种含多种票据及信用证等[5] - 董事会授权董事长签署授信法律文件[5]

收入和利润（同比环比） - 营业收入21.03亿元人民币，同比增长8.63%[19] - 公司营业收入21.03亿元，同比增长8.63%[90] - 公司营业收入同比增长8.63%至21.03亿元[92] - 营业总收入同比增长8.63%，达到21.03亿元[191] - 归属于上市公司股东的净利润4.14亿元人民币，同比下降13.56%[19] - 净利润同比下降13.55%，为4.14亿元[192] - 基本每股收益0.73元/股，同比下降13.10%[19] - 基本每股收益同比下降13.10%，为0.73元[192] - 加权平均净资产收益率7.99%，同比下降1.34个百分点[19] - 母公司营业收入同比增长9.99%，达到20.93亿元[195] - 母公司净利润同比下降38.65%，为3.38亿元[195] 成本和费用（同比环比） - 营业成本5.06亿元，同比增长18.14%[90] - 营业成本同比增长18.14%，达到5.06亿元[191] - 销售费用8.71亿元，同比增长15.51%[90] - 销售费用合计为8.71亿元，同比增长15.51%，其中电商运营费增长44.53%至4387.50万元[101] - 销售费用同比增长15.52%，达到8.71亿元[191] - 研发费用同比增长3.91%，达到6539万元[191] - 财务费用-960万元，同比变化96.10%，主要因定期存款利息收入减少[90] - 财务费用改善显著，从-2567万元变为-171万元[195] - 母公司销售费用同比大幅增长36.93%，达到8.60亿元[195] 业务线表现 - 服装服饰业务收入占比99.36%且同比增长8.91%至20.90亿元[92][93] - 上装类产品收入同比增长12.42%至11.13亿元（占比52.93%）[92] - 服装服饰业务毛利率76.03%但同比下降2.56个百分点[93] - 外套类产品营业成本同比激增41.62%导致毛利率下降6.49个百分点[93] - 其他业务收入同比下降22.68%至1350万元[92] - 其他销售收入为1350.13万元，同比下降22.68%，毛利率同比上升61.06%至58.10%[100] 渠道和地区表现 - 电商渠道收入同比大幅增长71.82%至2.14亿元[92] - 线上销售收入为2.14亿元，同比增长71.82%，毛利率为77.87%[100] - 直营销售收入为14.12亿元，同比增长10.56%，毛利率为77.90%[100] - 加盟销售收入为4.63亿元，同比下降10.34%，毛利率为69.50%[100] - 华北区收入同比增长13.35%至4.05亿元[92][94] - 直营门店单店平均销售金额210.16万元[95] - 报告期新开设门店62家，期末总门店数达1328家[95] - 前五大加盟商销售总额为6155.43万元，其中最高为加盟商1达1974.46万元[103] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额3.36亿元人民币，同比下降36.90%[19] - 经营活动现金流量净额3.36亿元，同比下降36.90%[91] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降36.9%，从5.33亿元降至3.36亿元[197] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长11.7%，从18.32亿元增至20.46亿元[197] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比大幅增长36.3%，从5.13亿元增至6.99亿元[197] - 支付给职工以及为职工支付的现金同比增长16.2%，从3.54亿元增至4.12亿元[197] - 投资活动现金流入同比增长183.9%，从7.45亿元增至21.15亿元[198] - 收到其他与投资活动有关的现金同比增长183.8%，从7.4亿元增至21亿元[198] - 投资活动产生的现金流量净额亏损收窄62.7%，从-11.51亿元改善至-4.30亿元[198] - 期末现金及现金等价物余额同比下降51.7%，从10.11亿元降至4.88亿元[198] - 母公司经营活动产生的现金流量净额同比下降38.8%，从5.60亿元降至3.43亿元[200] - 母公司支付给职工以及为职工支付的现金同比激增153.7%，从4610万元增至1.17亿元[200] 资产和负债变化 - 总资产73.78亿元人民币，较上年度末增长2.44%[19] - 归属于上市公司股东的净资产52.00亿元人民币，较上年度末增长2.38%[19] - 货币资金为14.15亿元，占总资产比例19.18%，较上年末下降2.30%[114] - 存货为10.39亿元，占总资产比例14.08%，较上年末增长0.88%[114] - 交易性金融资产为10.53亿元，占总资产比例14.27%，较上年末增长1.70%[114] - 在建工程为3.56亿元，占总资产比例4.83%，较上年末增长1.47%[114] - 合同负债为3.85亿元，占总资产比例5.22%，较上年末增长1.05%[114] - 其他应付款为4.10亿元，占总资产比例5.55%，较上年末增长3.56%[115] - 应收账款为2.91亿元，占总资产比例3.94%，较上年末下降1.10%[114] - 货币资金期末余额为14.15亿元，较期初减少约1.31亿元[183] - 交易性金融资产期末余额为10.53亿元，较期初增加约1.48亿元[183] - 应收账款期末余额为2.91亿元，较期初减少约0.72亿元[183] - 存货期末余额为10.39亿元，较期初增加约0.88亿元[183] - 资产总计从720.18亿元增长至737.76亿元，增幅2.4%[184][185] - 非流动资产合计从292.66亿元增至299.72亿元，增长2.4%[184] - 在建工程从2.42亿元大幅增加至3.56亿元，增幅47.3%[184] - 使用权资产从6.19亿元增至6.36亿元，增长2.7%[184] - 合同负债从3.00亿元增至3.85亿元，增长28.3%[184] - 其他应付款从1.44亿元激增至4.10亿元，增幅185.1%[184] - 未分配利润从33.24亿元增至34.53亿元，增长3.9%[185] - 货币资金从13.99亿元降至12.81亿元，减少8.4%[187] - 交易性金融资产从9.05亿元增至10.53亿元，增长16.3%[188] - 存货从13.69亿元增至14.76亿元，增长7.8%[188] 非经常性损益和投资收益 - 非经常性损益项目中政府补助1599.54万元人民币[23] - 非经常性损益项目中理财产品收益1538.16万元人民币[24] - 投资收益为1538.16万元，占利润总额比例3.08%[112] - 其他收益为1621.40万元，占利润总额比例3.24%[112] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数为9.05亿元，期末数为1.05亿元，公允价值变动损益为599万元[117] 品牌和市场地位 - 比音勒芬高尔夫服装连续八年（2017-2024）取得同类产品市场综合占有率第一位[56] - 比音勒芬T恤连续七年（2018-2024）取得同类产品市场综合占有率第一位[58] - 公司旗下拥有超过140年历史传承的法国奢侈成衣品牌CERRUTI 1881[38] - 公司旗下拥有近百年历史的英国品牌KENT&CURWEN（创立于1926年）[36] - 公司于2025年2月推动KENT&CURWEN品牌再次亮相伦敦时装周[42] - 公司于2025年上半年携手故宫宫廷文化推出“锦上添花”系列联名服饰[71] - 公司签约青年演员胡一天、李兰迪担任品牌大使推进年轻化战略[67] 销售模式和渠道 - 公司采用直营和特许加盟相结合的销售模式，在一二线城市以直营店为主[49] - 公司产品线下渠道覆盖全国高端百货、购物中心、机场高铁交通枢纽及高尔夫球场等[49] - 公司线上渠道覆盖天猫、京东、唯品会、抖音、小红书等10余个主流电商平台[49] - 公司新增多个线上销售渠道，包括抖音、天猫、京东等平台，均于2025年开设并正常运营[104] - 公司采用代运营模式，与多个合作方按实际销售金额比例支付代运营费，覆盖抖音、快手、京东等平台[106] 行业和市场环境 - 中国功能性服饰市场规模预计从2024年4843亿元增长至2029年8231亿元，年均复合增长率11.2%[80] - 2025年1-6月中国社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%[79] - 限额以上服装鞋帽针纺织品类零售总额同比增长3.1%，增速同比加快1.8个百分点[79] - 网上穿类商品销售额同比增长1.4%，较一季度加快1.5个百分点[79] - 居民人均衣着消费支出同比增长2.1%，增速较一季度加快0.9个百分点[79] 存货管理 - 存货余额同比增长36.11%，增加2.76亿元，主要因销售规模增长导致备货增加[107] - 存货周转天数为354天，存货中1年以内库龄占比最大，为8651.55万元[107] 投资和理财活动 - 报告期投资额为2.95亿元，较上年同期2.96亿元下降0.29%[119] - 重大非股权投资项目“湾区时尚产业总部基地”计划投资1.22亿元，累计实际投入3.55亿元，项目进度18.51%[121] - 公司委托理财总额为155,000万元，其中银行理财产品140,000万元，券商理财产品15,000万元[164] - 公司未到期委托理财余额为120,000万元，无逾期未收回金额[164] - 公司报告期无证券投资及衍生品投资[122][123] 子公司表现 - 主要子公司徐州比音勒芬供应链净利润为1.01亿元，营业收入为4.64亿元[127] - 主要子公司广州厚德载物产业投资基金净利润为3707.59万元，营业收入为5474.43万元[127] 公司治理和股东结构 - 公司总经理变动，申金冬离任、谢邕聘任，原因为工作调动[134] - 有限售条件股份数量为181,288,800股，占总股本比例31.77%[170] - 无限售条件股份数量为389,418,284股，占总股本比例68.23%[170] - 股份总数570,707,084股，无变动[171] - 普通股股东总数38,061户[172] - 第一大股东谢秉政持股216,170,800股，占比37.88%，其中限售股162,128,100股[172] - 股东冯玲玲持股19,652,000股，占比3.44%，全部为无限售条件股份[172] - 全国社保基金一零三组合持股18,309,905股，占比3.21%，报告期内增持810,000股[172] - 股东申金冬持股14,739,000股，占比2.58%，报告期内减持4,913,000股[172] - 股东刘步松持股6,026,973股，占比1.06%，报告期内增持266,400股[172] - 股东唐新乔持股5,895,600股，占比1.03%，其中限售股4,421,700股[172] - 全国社保基金四零三组合持股比例为0.94%，持有537.93万股[173] - 全国社保基金一一五组合持股比例为0.88%，持有500.00万股[173] - 嘉实新消费股票基金持股比例为0.71%，持有407.83万股[173] - 华夏消费龙头混合基金持股比例为0.69%，持有393.93万股[173] - 董事申金冬减持491.30万股，期末持股降至1473.90万股[175] - 股东刘步松通过融资融券账户持有597.13万股，合计持股602.70万股[174] 其他财务数据 - 其他权益工具投资期末账面价值为104.99万元，与期初一致[117] - 受限货币资金期末账面价值为3491.01万元，原因为银行承兑汇票保证金、保函保证金和诉讼冻结[118] - 公司拥有自有服装设计师146人，签约设计师34人[110] 分红和利润分配政策 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司计划半年度不进行现金分红、送股或资本公积金转增股本[135] 诉讼和合规事项 - 公司涉及未达到重大标准的诉讼事项，涉案金额为909.53万元[149] - 公司报告期无重大诉讼、仲裁事项[148] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性资金占用[144] - 公司报告期无违规对外担保情况[145] - 公司半年度财务报告未经审计[146] 企业社会责任 - 公司通过比音勒芬慈善项目为47名青少年及家长提供深度心理咨询服务[141] - 项目开展情绪辅导及初步咨询146人次，覆盖线上心理服务34,248人次[141] - 项目举办各类心理健康活动116场次，培育社区心理志愿者骨干136人[141]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价16.59元，单日上涨1.1%，换手率3.81% [1] - 当日成交量14.84万手，成交金额2.45亿元 [1] - 主力资金净流入1362.70万元，占成交额5.57%，其中超大单净流入358.22万元(占比1.46%)、大单净流入1004.49万元(占比4.1%) [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入12.86亿元，同比增长1.41% [1] - 归属净利润3.31亿元，同比减少8.47%，扣非净利润3.20亿元，同比减少8.68% [1] - 流动比率2.969，速动比率2.337，资产负债率25.54% [1] 公司基本情况 - 比音勒芬服饰股份有限公司成立于2003年，位于广州市，从事纺织服装、服饰业 [1] - 公司注册资本57070.7084万人民币，实缴资本57070.7084万人民币，法定代表人谢秉政 [1] 企业投资与知识产权 - 公司对外投资5家企业，参与招投标项目57次 [2] - 拥有商标信息738条，专利信息287条，行政许可104个 [2]

资金管理 - 公司可使用不超24亿元闲置资金现金管理，期限12个月[1] - 购买浦发银行广州东湖支行2亿元理财产品，预期年化收益率0.70%-2.00%[1] - 截至公告日，未到期理财产品本金10亿元[7] 监督保障 - 内部审计部门审计监督资金使用保管，监事会可监督检查[5] 理财影响 - 购买短期理财不影响日常资金周转和主营业务，可提升效率[6]

公司动态 - 比音勒芬在投资者互动平台表示目前暂无布局AI眼镜的规划 [1]

公司AI战略发布 - 公司将于2025年4月15日在总部举行AI战略发布会 [1] - 战略聚焦以人为中心的AI技术在时尚产业全链路应用探索 [1] - 目前战略处于早期探索阶段 [1]

公司战略规划 - 公司暂无布局AI眼镜产品的计划 [1]

股价表现 - 2025年8月13日收盘价16.18元 单日下跌0.37% [1] - 换手率1.97% 成交量7.69万手 成交金额1.24亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出1094.56万元 占成交额8.8% [1] - 超大单净流出71.75万元(占比0.58%) 大单净流出1022.81万元(占比8.22%) [1] - 中单净流出663.49万元(占比5.34%) 小单净流入431.07万元(占比3.47%) [1] 财务表现 - 2025年一季度营业总收入12.86亿元 同比增长1.41% [1] - 归属净利润3.31亿元 同比减少8.47% [1] - 扣非净利润3.20亿元 同比减少8.68% [1] - 流动比率2.969 速动比率2.337 资产负债率25.54% [1] 公司基本情况 - 成立于2003年 位于广州市 从事纺织服装服饰业 [1] - 注册资本57070.7084万人民币 实缴资本57070.7084万人民币 [1] - 法定代表人谢秉政 [1] 企业经营活动 - 对外投资5家企业 参与招投标项目57次 [2] - 拥有商标信息738条 专利信息286条 [2] - 获得行政许可104个 [2]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为"强于大市"（维持）[3] 核心观点 造纸行业 - Suzano宣布8月亚洲市场商品浆价格上涨20美元，同时未来一年商品浆产量减少3.5%[2] - 当前浆、纸价格处于周期底部，反内卷推动下价格有望回升至合理区间，推荐太阳纸业[2] - 理文造纸2025H1营收122.36亿港元（同比-2.2%），净利润8.11亿港元（同比+0.7%）[4] - 8月8日数据显示：双胶纸4993.75元/吨（持平），铜版纸5320元/吨（持平），白卡纸3955元/吨（-35元/吨）[4] 轻工消费 - 晨光文具联合二次元IP开展全国15城21场"次元集合快闪"活动，IP战略成效显现[2] - 布鲁可8月推出变形金刚星辰版盲盒，目标用户扩展至女性及成年玩家群体[2] - 护舒宝推出液体卫生巾Pro健康专研版，采用物理隔菌技术实现95%隔菌率[4] 家居行业 - 北京优化购房政策：五环外商品住房不限套数，扩大首套房公积金贷款范围[4] - 金牌家居泰国罗勇府生产基地预计2026年7月投产，目标年产值10亿元[4] - 6月家具类零售额同比+28.7%，1-6月家具制造业收入累计同比-4.9%[39] 出口链 - 7月我国出口总值同比+7.2%，其中对东盟出口增速达16.6%[4] - 8月8日海运费CCFI、SCFI指数环比分别-2.6%、-3.9%[4] 包装行业 - 上海9月1日起实施新规，推动可循环/可降解包装替代一次性塑料制品[4] 行业数据表现 市场表现 - 轻工制造板块周涨幅+2.57%，跑赢沪深300指数（+1.23%）[15] - 细分板块：造纸指数+3.13%，家居用品指数+2.88%，文娱用品指数+2.8%[15] - 纺织服饰板块周涨幅+4.23%，饰品指数+5.53%[24] 造纸行业数据 - 1-6月造纸及纸制品业营收累计同比-2.3%，销售利润率2.6%（同比-0.68pct）[66] - 6月机制纸及纸板产量同比+3.1%，日均产量同比+3.34%[68] - 7月青岛港纸浆库存1371千吨（同比+24.75%），常熟港库存602千吨（同比+23.61%）[75] 文娱用品数据 - 1-6月文教体育娱乐用品业营收累计同比+8%，6月体育娱乐用品零售额同比+9.5%[108] 地产关联数据 - 6月住宅竣工面积同比-4.3%（环比+17.79pct），1-6月新开工面积累计同比-19.6%[31] - 7月样本城市二手房成交面积同比-9.02%[31]

股价及交易表现 - 2025年8月5日收盘价15.96元人民币，单日下跌0.56% [1] - 换手率2.46%，成交量9.57万手，成交金额1.53亿元人民币 [1] - 主力资金净流出1052.98万元人民币，占成交额6.89%，其中超大单净流出246.05万元（占比1.61%）、大单净流出806.93万元（占比5.28%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出126.23万元人民币，占成交额0.83% [1] - 小单资金净流入1179.22万元人民币，占成交额7.72% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入12.86亿元人民币，同比增长1.41% [1] - 归属净利润3.31亿元人民币，同比减少8.47%，扣非净利润3.20亿元人民币，同比减少8.68% [1] - 流动比率2.969，速动比率2.337，资产负债率25.54% [1] 公司基本信息 - 公司成立于2003年，位于广州市，主要从事纺织服装、服饰业 [1] - 注册资本57070.7084万元人民币，实缴资本57070.7084万元人民币，法定代表人为谢秉政 [1] 企业经营活动 - 对外投资5家企业，参与招投标项目57次 [2] - 拥有商标信息738条，专利信息286条，行政许可104个 [2]