公司信息 - 证券代码为002809，简称为红墙股份[1] - 债券代码为127094，简称为红墙转债[1] 转股情况 - 转股期限为2024年4月24日至2029年10月17日[4] - 2025年6月6日至18日暂停转股，19日起恢复[4][5]

百纳千成重大合同 - 与芒果影视签署3.72亿元专有许可使用合作协议 占公司2024年度经审计主营业务收入的50.65% [1] - 授权芒果影视在全球范围内使用相关影视剧的新媒体播放权及传统媒体播放权 [1] - 合同履行将对2025年度及未来年度的财务状况和经营业绩产生积极影响 [1] 经纬辉开资产出售 - 拟出售全资子公司长沙宇顺100%股权给华诺星空技术股份有限公司 交易价格为1.12亿元 [1] - 交易完成后长沙宇顺不再纳入合并报表范围 [1] 民生健康专利获取 - 控股子公司获改善肌少症性肥胖发明专利 专利期限为二十年 [2] - 专利名称为"改善肌少症性肥胖的乳酸乳球菌乳亚种JYLL-51及其菌剂和应用" [2] - 该发明尚未应用于公司产品 [2] 大富科技股权转让 - 拟转让控股子公司配天智造27%股权给怀远县大禹产业投资集团有限公司 转让价格为1.92亿元 [3] - 转让完成后仍持有配天智造63.49%股权 保持控股地位 [3] 飞龙股份订单获取 - 获得中国台湾某全球知名电力电子与能源管理解决方案提供商及金运科技的小量订单 [4] - 将提供大功率数据中心专用电子水泵 采用创新型集成式水冷电机技术 [4] 亚太股份项目定点 - 获国外品牌客户EPB项目定点通知 生命周期为5年 [5] - 预计2027年三季度开始量产 生命周期销售总金额约为6.8亿元 [5] 甘肃能源项目核准 - 民勤100万千瓦风光电一体化项目获核准备案 [5] - 装机容量达公司2024年末已发电控股装机容量的10%以上 [5] - 仍需履行项目投资决策程序 [5] 吉林敖东药品批准 - 控股子公司"糖乐胶囊"药品补充申请获批准 [6] - 药品原上市许可持有人变更为延吉药业 批准文号保持不变 [6] - 主要用于治疗糖尿病引起的多食、多饮、多尿等症状 [6] 善水科技投资项目 - 拟投资60亿元建设化工新材料项目 占地约1000亩 [7] - 建设周期4年 建成后预计年产值80亿元 年纳税5亿元 [7] 大族数控H股发行 - H股发行备案申请获中国证监会接收 [7] - 已于5月30日向香港联交所递交H股发行并上市的申请 [7] 珠江啤酒人事变动 - 董事长王志斌辞职 因已届退休年龄 [8] - 选举黄文胜为新任董事长 任期至第四届董事会换届之日止 [8] 朗坤科技项目中标 - 中标罗湖区餐厨、果蔬垃圾收运服务项目 中标金额为2156.71万元 [10] - 服务期为一年 自2025年7月1日起至2026年6月30日止 [10] 中南财务资助 - 向控股子公司江阴国联新能源提供不超过2000万元的财务资助 [12] - 借款利率参照LPR执行 资助额度有效期为36个月 [12] 上峰水泥投资动态 - 参股公司上海超硅科创板IPO申请获上交所受理 [14] - 上海超硅拟公开发行不超过2.08亿股A股 募集资金49.65亿元 [14] 川恒股份专利获取 - 获"一种磷尾矿的无害化处理系统和方法"专利证书 [15] - 申请日期为2022年12月30日 授权公告日为2025年6月13日 [15] 透景生命产品注册 - 7项医疗器械注册申请获受理 涵盖肿瘤检测、代谢检测和自身免疫检测等领域 [16][17] - 包括癌胚抗原测定试剂盒、25-羟基维生素D测定试剂盒等产品 [17] 兴齐眼药临床进展 - 盐酸利多卡因眼用凝胶完成Ⅲ期临床试验首例受试者入组 [18] - 为随机、双盲、阳性药及安慰剂平行对照的多中心试验 [18] 捷邦科技财务资助 - 向控股孙公司提供总额不超过6000万元的财务资助 年化利率为3.2% [18] - 期限为自董事会批准之日起12个月 [18] 深圳机场运营数据 - 5月旅客吞吐量553.87万人次 同比增长15.67% 其中国际航线增长30.99% [20] - 货邮吞吐量16.87万吨 同比增长9.47% 国际航线增长7.69% [20] - 航班起降架次37,274架次 同比增长11.17% [20] 万安科技分红收益 - 收到全资子公司现金分红款3000万元 将增加2025年度母公司报表净利润 [22] 九强生物产品获批 - 取得"胱抑素C测定试剂盒（胶乳免疫比浊法）"医疗器械注册证 有效期至2030年6月8日 [24] - 用于体外定量测定人血清、血浆或尿液中的胱抑素C含量 [24] 红墙股份生产许可 - 全资子公司获得《安全生产许可证》 有效期至2028年6月11日 [25] - 标志着年产32万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目正式投产 [25] 湘潭电化融资活动 - 发行4.87亿元可转换公司债券 债券简称为"电化转债" [26] - 向原股东优先配售 [26] 光威复材重大合同 - 全资子公司签订6.58亿元补充物资采购合同 采购标的为C型号碳纤维 [28] - 合同执行期间为2025年1月1日至2027年12月31日 [28] 济川药业要约收购 - 全面要约收购将于6月18日启动 要约价格为26.93元/股 [29] - 涉及股份数量3.51亿股 占公司总股本的38.06% [29] - 收购期限为2025年6月18日至2025年7月17日 [29] 航天彩虹分红方案 - 拟每10股派发现金股利0.60元 合计分配现金股利5909.5万元 [31] - 股权登记日为2025年6月19日 除权除息日为2025年6月20日 [31] 兴业银行分红方案 - 拟每股派发现金红利1.06元 共计派发现金红利224.33亿元 [33] - 股权登记日为2025年6月19日 除权除息日及现金红利发放日为2025年6月20日 [33] 中国汽研股权变动 - 回购注销23.08万股限制性股票 回购价款为251.88元 [33] - 因12名原激励对象退休或离职 [33] 安妮股份股价波动 - 股票连续两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [34] - 公司经营情况良好 主营业务及内外部经营环境未发生重大变化 [34] 巨人网络股价波动 - 股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [35] - 公司经营情况正常 内外部经营环境未发生重大变化 [35]

新进展 - 红墙股份子公司红墙化学取得《安全生产许可证》[2] - 许可证编号为粤惠危化生字〔2025〕0037号[2] - 有效期从2025年6月12日至2028年6月11日[2] - 红墙化学年产32万吨项目进入正式生产期[2]

关于红墙转债转股价格调整 - 调整前转股价格为10.74元/股，调整后转股价格为10.44元/股，调整生效日期为2025年6月19日 [1] - 转股价格调整原因为2024年度利润分配方案实施，每10股派发现金红利3元（含税），对应每股现金股利D=0.30元，根据公式P1=P0-D计算得出调整后价格 [5] - 红墙转债发行总额为31,600万元（3,160,000张×100元/张），初始转股价格为10.89元/股，转股期为2024年4月24日至2029年10月17日 [1] 可转债转股价格调整规则 - 转股价格调整触发条件包括派送红股、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利，调整公式根据不同类型分为P1=P0/(1+n)、P1=(P0+A×k)/(1+k)等 [2] - 若调整日处于持有人转股申请日至股份登记日之间，则按调整后价格执行转股 [3] - 公司发生股份回购、合并或分立等情形时，将根据公平原则调整转股价格以保护债券持有人权益 [4] 2024年度权益分派实施 - 以总股本211,597,233股为基数，每10股派发现金红利3元（含税），合计派发63,479,169.90元，不送红股且不转增股本 [9][11] - 股权登记日为2025年6月18日，除权除息日为2025年6月19日，现金红利通过中国结算深圳分公司代派 [11][13] - 因可转债转股导致总股本变动，公司按比例不变原则调整分配总额，最终派发金额较原方案增加410,465.10元 [8][9] 公司股本变动情况 - 2023年度权益分派时总股本为210,228,348股，2024年度权益分派前增至211,597,233股，主要因可转债转股导致 [4][8] - 红墙转债在2025年6月6日至权益分派股权登记日期间暂停转股，确保股本数据稳定 [8]

债券发行 - 2023年10月18日发行316万张可转换公司债券，总额3.16亿元，初始转股价10.89元/股[4] - 债券代码127094，简称为红墙转债[5] 分红与转股价格调整 - 2024年5月20日每10股派1.5元，共派3153.42522万元，转股价调为10.74元/股[8] - 2025年5月20日每10股派3元，共派6347.91699万元，转股价调为10.44元/股[9] - 转股价格调整生效日期为2025年6月19日[5]

利润分配 - 2024年度以211,597,233股为基数，每10股派现金股利3元，合计派63,479,169.90元[3][4] - 香港市场投资者等每10股派2.7元，个人股息红利税差别化征收[6] 股本与转股 - 公司总股本由210,227,252股增至211,597,233股[4] - 红墙转债2025年6月6日起至股权登记日暂停转股[3] - 权益分派后，红墙转债转股价格由10.74元/股调为10.44元/股[11] 时间安排 - 权益分派股权登记日为2025年6月18日，除权除息日为6月19日[6] - 委托代派的A股股东现金红利6月19日划入资金账户[8]

乙烷市场波动及产业链影响 - 乙烷供应趋紧推高下游生产成本 行业洗牌或将加速 具备全产业链整合能力的头部企业将占据先机 [1] - 乙烷是天然气主要成分之一 可用于制造乙烯(塑料主要原料) 隆众资讯预测2025-2029年环氧乙烷供需矛盾将持续加剧 产业链利润分配权进一步向上游集中 [2] 头部企业竞争优势 - 奥克股份(300082)拥有40%国内减水剂聚醚单体市场份额 凭借211项专利技术及规模化生产优势 有望在涨价周期巩固龙头地位 [2] - 红墙股份(002809)采用"外加剂+精细化工"双主业模式 大亚湾石化区15万吨/年聚醚单体项目近期投产 通过锁定上游利润增强成本管控能力 [2] - 红墙化学32万吨/年环氧乙烷衍生物项目即将开工 包含15万吨聚醚大单体等产品 实现混凝土外加剂产业链一体化 增强盈利能力和抗周期波动能力 [3] 行业格局演变 - 当前国内环氧乙烷生产以石脑油裂解路线为主 乙烷混烷工艺面临停产 石脑油路线重新掌握定价权 [4] - 红墙股份通过隔墙输送采购中海壳牌环氧乙烷 降低运输成本并获得战略合作低价 2025年行业深度调整窗口临近 产业链一体化程度将成为关键生存指标 [4] - 隆众资讯预计2025-2029年环氧乙烷供需矛盾加剧 2028年前后行业深度洗牌 中小企业可能退出 市场份额向头部集中 下游出口渠道拓展将为产业链带来新增长动力 [4]

红墙转债转股信息 - 转股期限为2024年4月24日至2029年10月17日[3] - 暂停转股日期为2025年6月6日至2024年度权益分派股权登记日[3] - 恢复转股时间为2024年度权益分派股权登记日后首个交易日[3] 转股价格调整 - 不同情况有对应转股价格调整公式[5] - 股份和/或股东权益变化依次调整转股价格并公告[6] - 转股价格调整日在特定时段按调整后价格执行[6]

公司概况 - 广东红墙新材料股份有限公司为两广地区混凝土外加剂龙头企业，在广东和广西两省竞争优势突出，华南市场营收占比维持在50%以上，毛利率处于30%以上较高水平 [2][3] - 公司2024年主体信用等级为A+，评级展望稳定，红墙转债信用等级同样为A+ [2] - 截至2025年3月末，公司总资产28.87亿元，归母所有者权益16.71亿元，总债务8.14亿元 [2][3] 财务表现 - 2024年公司营业收入6.75亿元，同比下滑11.3%，净利润0.49亿元，同比下滑42.98% [3][6] - 2024年销售毛利率29.20%，较2023年下降3.69个百分点，EBITDA利润率13.53% [3][6] - 2024年末资产负债率35.46%，速动比率5.30，现金短期债务比3.88 [3][6] - 2025年1-3月经营活动现金流净额-0.21亿元，主要因大亚湾基地试生产阶段大规模采购环氧乙烷 [3][6] 行业环境 - 混凝土外加剂行业受房地产深度调整影响需求持续收缩，2024年建筑业新开工面积同比下滑20%以上 [10][11] - 行业呈现明显区域性特征，华东地区固定资产投资增速相对优于其他区域，华南地区增长乏力 [10][11] - 聚羧酸系减水剂为主要产品，占混凝土成本2%-3%，但2025年中美关税摩擦抬升环氧乙烷成本，厂商盈利或进一步走弱 [13][14] 经营情况 - 2024年聚羧酸系外加剂营收占比96.38%，但价格下滑致毛利率降至29.42%，产能利用率仅36.28% [15][16] - 客户结构中区域商品混凝土企业占比高，与地产关联度大，2024年末应收账款坏账准备0.64亿元 [3][15] - 大亚湾基地2024年底进入试生产，规划年产15万吨聚醚单体，预计2025年自给率将显著提升 [19][21] 同业比较 - 2024年公司外加剂营收6.73亿元，低于苏博特(25.83亿元)和垒知集团(19.55亿元)，但销售净利率7.22%高于同业 [6] - 华南区域毛利率31.50%，较苏博特和垒知集团同区域高8.51和12.32个百分点 [6][16] - 应收款项占总资产比重25.27%，优于垒知集团(45.09%)但逊于苏博特(36.33%) [6] 募投项目 - 红墙转债募资3.16亿元用于年产32万吨环氧乙烷衍生物项目，已全部使用完毕 [7] - 项目延伸至上游聚醚单体降低成本，同时新增非离子表面活性剂和聚醚多元醇两类产品 [19][21] - 新拓产品面临产能消化压力，2024年行业产能利用率仅60%(表面活性剂)和50%(聚醚多元醇) [21]

业绩数据 - 2024年公司营业收入6.75亿元，同比下降11.30%，净利润0.49亿元，同比下降42.98%[9] - 2024年末公司总债务8.14亿元，总债务/总资本为32.79%，较2023年上升4.03个百分点[9] - 2024年公司经营活动现金流净额1.76亿元，净债务/EBITDA为0.69[9] - 2024年外加剂营收增速为 - 11.06%，净利润增速为 - 42.98%[14] - 2024年外加剂销售毛利率为29.04%，销售净利率为7.22%[14] - 2024年公司资产负债率为35.46%，应收款项占总资产比重为25.27%[14] - 2024年混凝土外加剂营收同比下滑11.06%，聚羧酸系外加剂产能利用率36.28%，萘系外加剂销量大幅缩减[38] - 2024年聚羧酸系外加剂营收6.51亿元，占比96.38%，毛利率29.42%；萘系外加剂营收0.16亿元，占比2.30%，毛利率14.18%[39] - 2024年公司营收降幅有所收窄但仍较大，华南地区收入占比58.49%，其他地区营业收入同比下滑21.14%[41] - 2024年公司华南地区毛利率较苏博特、垒知集团同区域高8.51、15.47个百分点[41] - 2024年营业成本保持稳定，聚醚大单体采购额占比68.90%，主要自卫星化学采购[46] - 2024年聚醚单体采购金额28550.81万元，占主营业务成本比例59.73%[47] - 2024年非离子表面活性剂产能利用率在60%左右波动，聚醚多元醇开工率不到50%[48] - 2024年EBITDA利润率为4.50%，总资产回报率为2.44%[60] - 2025年3月营业收入1.30亿元，营业利润0.02亿元，净利润0.03亿元[72] 财务指标 - 2025年3月末，公司应收款项合计占总资产比重下滑至27.46%[53] - 2025年3月末，公司货币资金5.30亿元，占比18.35%[57] - 2025年3月末资产负债率为42.10%[61] - 2025年3月流动负债合计2.44亿元，占比20.05%；长期借款6.96亿元，占比57.23%；应付债券2.71亿元，占比22.26%；非流动负债合计9.72亿元，占比79.95%；负债合计12.16亿元，占比100%[63] - 2025年1 - 3月经营活动现金流净额为 - 0.21亿元，2024年为1.76亿元，2023年为1.58亿元[64] 债券相关 - 2025年公司主体信用等级、评级展望、红墙转债评级均为A+，与上次评级一致[7] - 红墙转债发行规模3.16亿元，2025年5月26日债券余额为3.0145亿元[18] - 截至2025年5月13日，本期债券募集资金3.16亿元已全部使用完毕[19] - 本期债券的转股价格10.74元，2025年5月22日，公司A股收盘价为16.04元，转债溢价率为49.35%[61] 股权结构 - 截至2025年3月末，公司股本为2.10亿元，控股股东刘连军持有公司45.41%股权[20] 未来展望 - 2024年底大亚湾基地进入试生产，预计2025年聚醚单体自给率提升，聚羧酸系外加剂成本有望下行[46][47] 产能情况 - 公司各产品年产能规模：聚醚单体15万吨、丙烯酸羟基酯4万吨、聚羧酸高性能减水剂（复配产线）4万吨、非离子表面活性剂7万吨、聚醚多元醇2万吨[49] 子公司情况 - 深圳市红墙投资有限公司注册资本10000万元，持股比例100%[77] - 惠州市红墙化学有限公司注册资本21000万元，持股比例100%[77] - 贵州红墙新材料有限公司注册资本6000万元，持股比例100%[77] - 安徽红墙新材料有限公司注册资本6000万元，持股比例100%[77] - 广西红墙新材料有限公司注册资本5000万元，持股比例100%[77] - 浙江红墙材料科技有限公司注册资本5000万元，持股比例100%[77] - 湖南红墙新材料有限公司注册资本5000万元，持股比例100%[77] - 河北红墙新材料有限公司注册资本4000万元，持股比例100%[77] - 广东红墙新材料销售有限公司注册资本3000万元，持股比例100%[77] - 四川红墙新材料有限公司注册资本3000万元，持股比例100%[77]