行业整体业绩表现 - 上半年42家上市银行营业收入合计超2.9万亿元，归母净利润合计超1.1万亿元 [1] - 非利息收入增长对银行业绩改善起到重要支撑作用 [1] - 六大国有行和部分中小银行非利息收入表现亮眼，手续费及佣金净收入保持较高增长 [1] 国有大行非利息收入表现 - 中国银行非利息收入1141.87亿元，同比增长26.43% [2] - 工商银行非利息收入1135.16亿元，同比增长6.5% [2] - 建设银行非利息收入1075.64亿元，同比增长19.64% [2] - 农业银行非利息收入874.64亿元，同比增长15.1% [2] - 邮储银行非利息收入403.88亿元，同比增长19.09% [2] 非利息收入增长驱动因素 - 建设银行手续费及佣金净收入652.18亿元，同比增长4.02%，主要来自财富管理、投行资管、交易银行等领域 [2] - 中国银行手续费及佣金净收入同比增长9.17%，得益于代理业务、托管和其他受托业务良好增长 [2] - 中国银行其他非利息收入同比增长42.02%，主要来自汇兑收益、贵金属销售收入和公允价值变动收益 [2] - 分析师认为手续费净收入摆脱基金、保险降费扰动后进入正常增长阶段 [3] - 去年资本市场活跃度偏低带来低基数效应，今年中间业务收入增速转正 [3] - 部分大行非利息收入增长主要来自其他非息收入，特别是投资收益贡献明显 [3] 中小银行非利息收入表现 - 常熟银行非利息净收入14.22亿元，同比增长57.26% [4] - 常熟银行手续费和佣金净收入同比增长637.77%，投资收益同比增长30.94% [4] - 张家港行手续费及佣金净收入同比增长140%，投资收益同比增长27.57% [4] - 苏农银行手续费及佣金净收入同比增长69.44%，投资收益同比增长18.21% [4] - 江阴银行投资收益8.82亿元，同比增长81.44%，但手续费及佣金净收入同比下降35.18% [4] 区域银行差异化竞争策略 - 区域中小银行可发挥贴近本地市场、熟悉本地客户的优势 [4] - 财富管理业务可深入挖掘本地高净值客户和中小企业客户需求，提供精准财富规划服务 [4] - 投行业务可聚焦本地特色产业和优质中小企业，提供定制化融资服务 [5] - 可积极参与地方政府基础设施建设项目，提供债券承销等投行服务 [5] - 利用决策流程短、本地股东支撑等优势建立良好合作关系 [5] 下半年非利息收入展望 - 中间业务收入方面，低基数效应延续，若资本市场活跃度延续，增速有望逐季修复 [3] - 其他非利息收入方面，去年债券牛市形成高基数，债市波动带来增长压力 [3] - 若资本市场态势良好，债转股项目对应的投资收益会形成正向支持 [3] - 过往OCI账户中累积的债券浮盈有可能释放进入利润表 [3]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体下跌0.02% 跑赢上证指数(下跌0.3%)和深证成指(下跌0.04%) [1] - 10只成分股中6只上涨 4只下跌 涨幅最高为无锡银行(1.03%) 跌幅最大为渝农商行(下跌1.42%) [1] - 板块总成交额达14.4亿元 其中渝农商行成交额最高(3.09亿元) 紫金银行成交量最大(71.15万手) [1] 个股价格表现 - 无锡银行收盘价5.90元 上涨1.03% 成交额8347.25万元 [1] - 沪农商行收盘价8.48元 上涨0.83% 成交额1.51亿元 [1] - XD苏农银收盘价5.05元 上涨0.60% 成交额1.19亿元 [1] - 常熟银行收盘价7.06元 上涨0.57% 成交额2.81亿元 [1] - 江阴银行收盘价4.60元 上涨0.44% 成交额1.15亿元 [1] - 瑞丰银行收盘价5.36元 上涨0.37% 成交额5902.81万元 [1] - 青农商行收盘价3.17元 持平 成交额1.46亿元 [1] - 张家港行收盘价4.33元 下跌0.46% 成交额1.24亿元 [1] - 紫金银行收盘价2.88元 下跌0.69% 成交额2.04亿元 [1] - 渝农商行收盘价6.26元 下跌1.42% 成交额3.09亿元 [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流入9203.16万元 游资净流出4417.94万元 散户净流出4785.22万元 [1] - 常熟银行主力净流入3785.77万元 占比13.47% 为板块最高 [2] - 无锡银行主力净流入2015.63万元 占比24.15% 主力净占比居首 [2] - 青农商行主力净流入1437.63万元 占比9.85% [2] - 瑞丰银行主力净流出563.26万元 占比9.54% 为唯一主力净流出个股 [2]

农商行板块市场表现 - 9月18日农商行板块整体下跌1.73% 领跌个股为常熟银行（下跌3.17%）[1] - 当日上证指数下跌1.15%至3831.66点 深证成指下跌1.06%至13075.66点[1] - 板块内10只个股全部下跌 跌幅区间从沪农商行-0.94%至常熟银行-3.17%[1] 个股交易数据 - 常熟银行成交额最高达6.64亿元 成交量93.73万手[1] - 渝农商行成交量最大为82.91万手 成交额5.34亿元[1] - 紫金银行收盘价最低为2.90元 瑞丰银行收盘价5.34元[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出5822.84万元 游资资金净流出155.62万元[1] - 散户资金整体净流入5978.46万元 显示散户与主力资金流向分化[1] - 渝农商行获主力资金净流入3653.32万元（占比6.84%）为板块最高[2] 个股资金流向分化 - 无锡银行主力净流入2154.16万元（占比17.59%）张家港行主力净流入466.67万元[2] - 江阴银行主力净流出3474.29万元（占比-16.24%）常熟银行主力净流出6207.84万元[2] - 青农商行散户净流入1673.22万元（占比9.4%）常熟银行散户净流入7420.49万元[2]

银行股市场表现 - A股市场银行股普遍下跌 其中常熟银行跌幅超过3% 农业银行 邮储银行 江阴银行 建设银行 长沙银行跌幅均超过2% [1]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中下跌2.12%至4.62元/股 成交额1.15亿元 换手率1.00% 总市值113.72亿元 [1] - 主力资金净流出1770.64万元 特大单净卖出641.57万元(占比5.60%) 大单净卖出1129.06万元 [1] - 年内股价累计上涨11.33% 近5/20/60日分别下跌6.29%/8.15%/6.85% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.52万户 较上期微增0.22% 人均流通股54,326股 [2] - 香港中央结算公司持股8249.19万股(第四大股东) 较上期减持2013.33万股 [3] - 红利低波ETF(512890)持股6550.99万股(第六大股东) 较上期增持1085.77万股 [3] 财务业绩与分红 - 2025年上半年归母净利润8.46亿元 同比增长16.63% [2] - A股上市后累计派现30.56亿元 近三年累计分红13.51亿元 [3] 公司基本情况 - 主营业务构成：公司业务43.78% 个人业务33.09% 资金业务22.34% 其他0.79% [1] - 所属申万行业分类为银行-农商行Ⅱ-农商行Ⅲ 概念板块包括低市盈率/低价/破净股等 [1]

农商行板块整体表现 - 板块整体下跌0.09% 领跌个股为常熟银行（跌幅1.73%）[1] - 上证指数上涨0.04%至3861.87点 深证成指上涨0.45%至13063.97点[1] - 板块主力资金净流入563.35万元 游资净流出493.04万元 散户净流出70.31万元[1] 个股价格表现 - 紫金银行涨幅最高达1.37% 收盘价2.96元 成交额1.97亿元[1] - 渝农商行上涨0.47%至6.40元 成交额6.64亿元为板块最高[1] - 常熟银行下跌1.73%至7.39元 成交额3.35亿元（单位应为亿元）[1] - 瑞丰银行跌幅0.37% 江阴银行跌幅1.26% 无锡银行微跌0.17%[1] 资金流向分布 - 渝农商行获主力净流入7319.13万元 占比达11.02% 但遭游资净流出4035万元[2] - 青农商行主力净流入892.35万元（占比6.84%） 游资净流入124.46万元[2] - 瑞丰银行主力净流出1966.41万元 占比高达21.94% 游资净流入1096.71万元[2] - 常熟银行主力净流出3055.07万元（占比9.13%） 散户净流入2260.98万元[2] - 紫金银行主力净流出1348.23万元 但获游资净流入653.81万元[2]

银行股市场表现 - A股市场银行股普遍下跌 其中宁波银行下跌2% [1] - 青岛银行 渝农商行 常熟银行 南京银行 浦发银行 江阴银行 中信银行均下跌超过1% [1]

农商行板块市场表现 - 板块整体下跌1.26% 领跌个股为渝农商行(跌幅1.70%)[1] - 上证指数下跌0.26%至3860.5点 深证成指上涨0.63%至13005.77点[1] - 成交量最大个股为渝农商行(61.30万手) 成交额最高达3.92亿元[1] 个股价格变动情况 - 十只农商行个股全部下跌 跌幅区间为0.57%-1.70%[1] - 苏农银行跌幅最小(0.57%) 收盘价5.21元[1] - 江阴银行跌幅1.65% 收盘价4.77元 渝农商行跌幅最大(1.70%) 收盘价6.37元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入7545.27万元 游资净流出427.86万元 散户净流出7117.42万元[1] - 渝农商行主力净流入5700.47万元(占比14.54%) 但游资净流出7305.49万元(占比18.63%)[2] - 无锡银行主力净流入1892.99万元(占比17.03%) 散户净流出2019.33万元(占比18.16%)[2] - 沪农商行主力净流出2177.20万元(占比9.74%) 游资净流入2783.13万元(占比12.45%)[2]

公司治理议案审议情况 - 江阴银行2025年第一次临时股东大会审议9项议案 其中6项议案遭遇近10%大比例反对票 反对比例均超过9.6% [2][3] - 遭遇高比例反对的议案集中于治理制度修订 包括股东会议事规则、董事会议事规则、独立董事制度、累积投票制实施细则、股权管理暂行办法及关联交易管理办法等6项核心治理文件 [3] 股权结构特征 - 公司股权结构高度分散 处于无控股股东和实际控制人状态 [3] - 前十大股东主要为江苏地方企业 持股比例最高为江苏江南水务股份有限公司持股5.76% 其次为香港中央结算有限公司持股4.17% [3][4] - 前十大股东合计持股比例30.9% 其中第七大股东华泰柏瑞中证红利低波动ETF持股2.22% 为唯一机构投资者 [4]

农商行板块市场表现 - 农商行板块整体下跌1.2%，渝农商行领跌，跌幅达1.96% [1] - 上证指数上涨0.22%至3883.69，深证成指上涨0.13%至12996.38，与板块走势形成分化 [1] - 板块内10只个股全部下跌，跌幅区间为0.34%-1.96%，其中常熟银行跌0.39%、沪农商行跌0.46%、瑞丰银行跌0.72% [1] 个股交易数据 - 渝农商行成交量最大达34.38万手，成交额2.25亿元；紫金银行成交量31.66万手，成交额9386.58万元 [1] - 常熟银行成交额1.59亿元居首，沪农商行成交额1.04亿元次之，瑞丰银行成交额3721.73万元最低 [1] - 青农商行收盘价3.28元为板块最低，沪农商行8.70元为最高 [1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出1.18亿元，游资净流入971.85万元，散户净流入1.08亿元 [1] - 个股主力资金全部净流出，渝农商行净流出2678.88万元最多，瑞丰银行净流出189.46万元最少 [2] - 散户资金全面净流入，常熟银行净流入2455.71万元居首，瑞丰银行净流入66.01万元最低 [2] - 主力净占比方面，江阴银行达-11.26%为最低，瑞丰银行-3.06%为最高 [2]