| 证券代码：002726 | 证券简称：龙大美食 | 公告编号：2024-051 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128119 | 债券简称：龙大转债 | | 山东龙大美食股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （1）现场会议召开时间：2024 年 9 月 5 日下午 2:45； （2）网络投票时间：2024 年 9 月 5 日； 特别提示： 1.本次股东大会未出现否决提案的情形。 2.本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、本次股东大会的召开时间 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2024 年 9 月 5 日上午 9:15－9:25，9:30－11:30，下午 1:00－3:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024 年 9 月 5 日 上午 9:15 至下午 3:00 期间的任意时间。 2、会议召开地点：四川省成都市双流区蓝润置地广场 T6-3,3 楼龙大美食会 议室。 ...

| 证券代码：002726 | 证券简称：龙大美食 | 公告编号：2024-052 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128119 | 债券简称：龙大转债 | | 1、审议通过了《关于选举第五届监事会主席的议案》 同意选举周雪琴女士为公司第五届监事会主席，任期自监事会审议通过之 日起至第五届监事会届满之日止。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 三、备查文件 山东龙大美食股份有限公司 第五届监事会第十七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 山东龙大美食股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十七次 会议于 2024 年 9 月 5 日在公司会议室以现场结合通讯的方式召开。会议通知已 于 2024 年 9 月 5 日送达各位监事，经全体监事一致同意，豁免本次监事会的通 知时限。本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。经全体监事推举，周 雪琴女士为本次会议召集人和主持人，本次会议的召集、召开程序符合《公司 法》和《公司章程》的有关规定。 二、会议审议情况 1、山东龙大美 ...

北京中伦（成都）律师事务所 关于山东龙大美食股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的 二〇二四年九月 法律意见书 北京中伦（成都）律师事务所 关于山东龙大美食股份有限公司 北京中伦（成都）律师事务所（以下简称"本所"）接受山东龙大美食股份 有限公司（以下简称"公司"）的委托，就公司2024年第一次临时股东大会（以 下简称"本次股东大会"）的召集和召开程序、召集人资格、出席和列席会议人 员资格、表决程序及表决结果等事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"） 等法律、行政法规、规范性文件以及《山东龙大美食股份有限公司公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的相关规定出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所委派律师（以下简称"本所律师"）现场出席了 公司本次股东大会，审查了公司提供的与本次股东大会有关的文件和材料。经本 所律师核查，这些文件中的副本或复印件均与正本或原件相符。在本法律意见书 中，本所律师仅对本次股东大会的召集和召开程序、出席会议人员和召集人资格、 会议表决程序及表决结果是否符合《公司法》《股东大会规则》等法律、行 ...

报告公司投资评级 - 公司评级为"增持" [2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 公司 24H1 实现营业收入 50.44 亿元,同比-25.01%,归母净利润 0.58 亿元,去年同期为-6.24 亿元,扣非归母净利润 0.56 亿元,去年同期为-4.64 亿元。公司 24Q2 实现营业收入 25.21 亿元,同比22.42%,归母净利润 0.28 亿元,去年同期为-6.46 亿元,扣非归母净利润 0.26 亿元,去年同期为-4.87 亿元。公司业绩符合前期预告,24H1 实现扭亏为盈。[3] 业务板块表现 - 分业务来看,公司 24H1 屠宰行业/食品行业/进口贸易/其他业务分别实现营收 39.01/10.82/0.18/0.44 亿元,分别同比-17.04%/+0.39%/-97.25%/-85.58%。其中屠宰业务受制于终端需求疲软,收入端有所下降,但公司对产能和渠道结构进行优化,毛利率提升 2.56pct 至 2.80%,同时为食品板块提供有力支撑;食品板块在消费疲软的背景下,持续推动大客户业务增长,整体规模维持平稳,营收比例由 23H1 的 16.02%提升至 21.45%。进口贸易/其他业务下滑较多,主因公司聚焦食品主业,对相关板块进行战略收缩。[4] 盈利能力分析 - 成本端来看,公司 24H1/24Q2 毛利率分别为 5%/3.8%,分别同比+5.9%/+10.8%,提升均较为明显。一方面由于养殖业务积极调整,同时生猪价格回暖带动,另一方面毛利率较高的食品业务占比提升带动毛利率提升。费用端来看,公司 24H1 销售/管理/研发/财务费用率分别为 1.1%/2.3%/0.1%/0.8%,分别同比-0.1/+0.3/持平/+0.4pct;24Q2 销售/管理/研发/财务费用率分别为 0.9%/2.0%/0.1%/0.9%,分别同比-0.3/-0.1/-0.1/+0.3pct,公司整体费用率水平保持稳定。利润端来看,公司24H1/24Q2 归母净利润率分别为1.2%/1.1%,分别同比+10.4/+21.0pct,同比实现扭亏为盈。[4] 公司战略发展 - 公司前期披露经营战略,分别对养殖板块、屠宰板块和食品板块进行定位。从 24H1 公司财务及业务数据来看,即使受到消费环境疲软的扰动,公司前期制定的战略仍得到有序推进。公司三大业务定位明确,在养殖与屠宰为"两翼"、食品为主体的战略下,应着重关注食品板块的成长性。公司上半年食品板块继续推进以 B 端为主、C 端为辅,全渠道发力的策略,具备上游布局完善、B 端基础好等优势,有望在市场逐步规范的背景下获得更多份额。[5] 投资建议 - 根据公司最新财务数据,我们将公司 24-26 年营收预测下调至 103.41/113.43/126.89 亿元,将 24-26 年 EPS 预测上调至 0.12/0.20/0.29 元,对应 9月 3 日收盘价 6.51 元/股,PE 分别为 53/33/22 倍,维持"增持"评级。[6]

报告投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 2024H1公司营收50.4亿元、同比-25.0%，归母净利润0.58亿元，同比扭亏。2024Q2公司营收25.2亿元、同比-22.4%，归母净利润0.28亿元，同比扭亏。经营净现金流净额2.22亿元，同比转正。维持2024-2026年归母净利润0.95/2.12/3.30亿元预测 [6] - 2024H1食品板块收入10.8亿元、同比+0.39%，其中预制菜收入9.7亿元，同比+1.12%。食品业务毛利率同比+3.43pct，主因原材料价格下降。2024H1屠宰收入39亿元，同比-17%，屠宰量246.8万头，同比-24.6%，冻品受益于猪价回升，屠宰板块盈利提升，毛利率2.8%。2024H1养殖出栏量同比下降，但受益于猪价回升、养殖成本下降影响，养殖板块实现盈利 [7] - 2024Q2归母净利率同比+20.97pct，其中毛利率同比+10.83pct，主因猪价回升、冻品原料成本降低等因素影响。销售、管理、研发、财务费用率同比-0.25、-0.10、-0.05、-0.30pct，费用延续控费趋势，费用率稳中有降，资产减值/收入、资产处置收益/收入比率同比+6.75、+5.00pct，主因猪价回升部分减值冲回、资产处置亏损大幅减少贡献 [8] - 公司全年继续改善经营，努力提升利润，其中养殖板块增加特色黑猪品种，屠宰业务控制冻品水平、提升资金周转效率，继续加码预制菜业务，围绕大B客户倾斜研发、销售等资源，加快新品开发和客户开发，预制菜业务占比有望提升 [9] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为142.94亿元，同比增长7.3%；归母净利润预计为0.95亿元，同比扭亏为盈 [10] - 2024年毛利率预计为4.5%，净利率预计为0.7% [10] - 2024年ROE预计为5.7% [10] - 2024年每股收益预计为-1.43元/0.09元 [10] - 2024年资产负债率预计为77.0% [12] - 2024年总资产周转率预计为2.0次 [12]

证券代码：002726 证券简称：龙大美食 公告编号：2024-050 债券代码：128119 债券简称：龙大转债 山东龙大美食股份有限公司 | 一、 股东部分股份质押展期及补充质押基本情况 | | --- | （二）本次股份补充质押的基本情况 股东名 称 是否为控 股股东或 第一大股 东及其一 致行动人 本次质押 展期数量 占其所 持有股 份比例 占公司 总股本 比例 是否为 限售股 是否为 补充质 押 质押起 始日 原质押 到期日 本次展期 后质押到 期日 质权人 质押 用途 蓝润发 展控股 集团有 限公司 是 13,650,000 4.64% 1.26% 否 否 2021-09- 02 2024-09- 01 2025-08-29 中泰证 券股份 有限公 司 质押 展期 14,220,000 4.84% 1.32% 否 否 2021-09- 02 2024-09- 01 2025-08-29 中泰证 券股份 有限公 司 合计 27,870,000 9.48% 2.58% - - - - - - - （一）本次股东股份质押展期基本情况 | 股东名称 | 是否为控股股 东或第一大股 东及其一致行 | 动人 ...

报告公司投资评级 报告给予公司"持有"评级。[6] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年实现扭亏为盈,归母净利润0.58亿元,扣非归母净利润0.56亿元。[2][3] 2) 公司食品主业进一步聚焦,盈利能力持续改善: - 预制菜业务在旺季追赶全年25亿目标,包括获取大B端存量份额同时固老开新、培育面向中小B的核心经销商、C端在华东做渠道下沉同时强化线上渠道开发。[4] - 公司围绕大单品战略持续开发新品、拓宽场景,其中烤肠类上半年销售同增约20%。[4] - 伴随业务结构优化、降本增效,公司全年盈利持续改善可期。[4] 3) 由于公司第二季度盈利能力回升明显,分析师上调了2024年归母净利润预测,但中期来看需求不足导致2025-2026年业绩预测下调。[4]

报告公司投资评级 报告给予龙大美食"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1) 2024年上半年,龙大美食实现扭亏为盈,归母净利润0.58亿元,扣非归母净利润0.56亿元。其中2024年第二季度,公司营收25.21亿元,归母净利润0.28亿元,扣非归母净利润0.26亿元。盈利端,公司2024年第二季度毛利率同比增加11个百分点至3.84%,主要系生猪销售价格回升带动养殖板块和冻品业务实现盈利,以及公司持续推进降本措施所致。[2] 2) 公司正在推进各业务板块的结构优化。养殖板块通过发展黑猪养殖等特色化养殖对接大客户需求,提升盈利能力;屠宰板块重点发力深加工提升产品附加值;食品板块围绕西式快餐、烘焙等赛道,固老客户同时开发新的区域性高品质客户。[3][6] 3) 公司预计2024-2026年EPS分别为0.09/0.17/0.24元,当前股价对应PE分别为72/39/28倍,维持"买入"评级。[7] 盈利预测 1) 公司2024年上半年营收50.44亿元,同比下降25%,主要系终端需求疲软导致屠宰板块销售承压,以及餐饮促销压制食品业务收入所致。[2] 2) 公司2024-2026年EPS预测分别为0.09/0.17/0.24元,当前股价对应PE分别为72/39/28倍。[7][8] 3) 公司通过布局差异化黑猪养殖业务、推进屠宰深加工、开发食品业务高品质餐饮客户等措施优化产业结构,在结构调整推动下,公司利润逐步释放,盈利能力有望持续改善。[7]

财务表现 - 2024年上半年公司实现营业收入50.44亿元，归母净利润5815.26万元，同比扭亏为盈 [3] - 公司经营性现金流净额为2.22亿元，同比由负转正，偿债能力提升 [3] - 食品板块上半年收入10.82亿元，同比增长0.39%，占营业收入比例提升至21.45% [3] - 食品板块毛利率12.58%，较上年同期提升3.43个百分点 [3] - 预制食品收入9.73亿元，同比增长1.12%，毛利率11.19%，较上年同期增长3.22个百分点 [3] 业务板块表现 - 养殖板块上半年出栏量减少，但生猪销售均价上升，养殖成本下降，实现盈利 [3] - 屠宰板块屠宰量246.84万头，较上年同期下滑24.56%，但冻品受益于猪价回升实现盈利 [3] - 屠宰板块整体毛利率2.8%，较上年同期增长2.56个百分点 [3] - 食品板块收入增速减缓，受终端消费疲软和消费降级影响 [3] 客户与渠道 - B端大客户增速20%左右，部分客户因降价促销销价承压 [3] - 中小B端受终端消费不景气影响，增速放缓 [3] - C端线上销售收入较上年同期增长超过20% [3] - 烤肠类产品继续保持20%左右的增速，主要集中在西快、烘焙及线上渠道 [3] 产品与创新 - 公司以131大单品为基础，开发细分品类，如炸货系列及周边产品 [3] - 新增拇指肠、梨乡酥肉及鸡肉小酥肉等产品，持续扩充产品线 [3] - 高低温产品精简SKU和产品升级，如梨木火腿、龙大老火腿升级迭代 [3] - 补充休闲系列和中式酱卤系列产品，推广黑天蓬系列火腿产品 [3] 战略与展望 - 公司坚持以食品为主体，聚焦食品主体战略，增加高毛利产品和渠道开发 [3] - 养殖板块将继续控制成本和灵活调整规模，差异化黑猪品种即将上市 [4] - 屠宰板块持续进行新工艺创新，改善渠道和产品结构 [4] - 食品板块继续推进以B端为主，C端为辅，全渠道发力的策略 [4] - 下半年公司将持续以提升规模、降本增效、强化内控、利润导向为经营方针 [4] 预制菜与客户进展 - 西餐类大客户上半年增速20%左右，销量增速30%以上 [5] - 火锅食材类大客户上半年增速超20%，销量较上年同期大幅增长 [5] - 潜在中餐类客户合作产品和数量呈增加趋势 [5] - 快餐类、西餐类客户部分新品已完成转换，发货量逐步增加 [5] 毛利率与成本优化 - 公司持续提升半成品菜和成品菜的结构占比，成本端进行优化，研发端进行工艺改进 [6] - 食品业务毛利率有所上升 [6] 客户增长策略 - 核心大客户比较稳定，上半年核心大客户收入占比及销量有所提升 [7] - 新客户由于前期基数小，增速相对较快，部分新客户为重点培育的潜力客户 [7] 预制菜增长目标 - 受消费疲软影响，上半年完成情况有一定压力，下半年努力追赶25亿增长目标 [8] 可转债与偿付能力 - 公司当前货币资金较为充足，存货及应收账款等资产拥有较强变现能力 [9] - 公司拥有较强融资能力，银行授信资源较为充足，预计不会存在较大偿付压力 [9] 养殖与屠宰规划 - 养殖总体定位为大客户溯源，规模不会太大，主要为公司食品战略做支撑 [10] - 公司探索黑猪等特色化养殖项目，满足客户高品质原料需求 [10] - 下半年是传统旺季，预计屠宰量较上半年有所增加 [10]

山东龙大美食股份有限公司 关于 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 1、2020 年公开发行可转换公司债券 （1）扣除发行费用后的实际募集资金金额、资金到账时间 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可〔2020〕1077 号文核 准，本公司于 2020 年 7 月 13 日公开发行了总额为 95,000 万元的可转换公司债券，每张面 值为 100 元人民币，共 950 万张，期限为 6 年。扣除保荐承销费人民币 14,000,000.00 元（不 含税），公司实际收到可转换公司债券认购资金人民币 936,000,000.00 元，上述募集资金已 于 2020 年 7 月 17 日到账。扣除承销、保荐佣金及验资费用、律师费用、信用评级费用等发 行费用 14,216,981.13 元（不含税）后，公司本次公开发行可转换公司债券实际募集资金净 额为 935,783,018.87 元。中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）进行了审验并出具了《验 资报告》（众环验字[2020]280003 号）。扣除保荐承销费包含的可抵扣增值税进项税额 840,000.00 元后，公司本次公开发行 ...