市场整体表现 - A股主要指数涨跌不一 沪指涨0.17%报3374点 深证成指跌0.13% 创业板指跌0.12% [1] - 沪深两市全天成交额1.29万亿元 较上个交易日缩量169亿元 [1] - 全市场超3200只个股下跌 [1] 港口航运板块 - 板块集体走强 国航远洋涨23.54% 宁波海运涨10.16% 宁波远洋涨10.06% 连云港涨10.04% [4][5] - 集运指数（欧线）主力合约日内涨幅达11.00% 市场交投活跃度显著提升 [5] - 中美经贸会谈联合声明显示美国暂停24%对华商品关税90天 中国同步取消非关税反制措施 贸易环境改善直接利好板块 [5] 光伏设备板块 - 板块走高 东方日升涨16.96% 大全能源涨13.99% 艾能聚涨12.49% 协鑫集成涨停 [6][7] - N型多晶硅价格指数37.05元/千克 颗粒硅价格35-36元/千克 多晶硅市场暂时稳定 [8] - 市场前期传出头部硅料厂挺价消息 或将对后续硅料价格产生支撑 [8] - 光伏行业报表端底部已经出现 四季度大量固定资产减值以及一季度东南亚双反影响已体现至报表 预计盈利能力进一步恶化概率较小 [7] 银行板块 - 板块走高 重庆银行涨4.41% 上海银行涨3.76% 厦门银行涨3.45% 浦发银行涨3.16% [9][10] - 今年以来险资已有13次举牌 其中6次为举牌银行股 包括平安人寿举牌农业银行、邮储银行、招商银行（2次） 瑞众保险举牌中信银行 新华保险举牌杭州银行 [10] - 银行股具有低估值、高分红等特性 与险资的投资需求较为契合 [10] 基因测序板块 - 板块走强 华大基因涨14.55% 贝瑞基因涨停 东方海洋涨停 迪安诊断涨8.27% [11][12] 军工板块 - 板块集体回调 奥普光电跌停 国博电子跌8.71% *ST天微跌8.52% 航天长峰跌7.76% [12][13] 卫星导航板块 - 板块走低 莱赛激光跌10.67% 万通发展跌9.14% 创远信科跌6.82% 鸿远电子跌6.55% [13][14] 个股异动 - 兆威机电跌5.92%报125.6元 总市值301.70亿元 [15][16] - 股东共青城清墨创业投资合伙企业拟减持不超过360.31万股 减持比例不超过公司总股本的1.5% [19] - 近三年累计发布减持计划公告4次 [19] 后市展望 - 美对华关税下修直接利好出口链企业 二季度抢出口更直接 弹性更大 短期出口链可能有脉冲式修复的机会 [19] - 长期景气趋势的国产AI、国防军工、机器人是中美缓和的原因 维持科技景气方向的战略看好 [19] - 短期A股震荡中枢抬升 长期重启A股结构牛 更加看好科技 [19]

光伏产业链 - 宝馨科技6天4板 涨幅9.93% 涉及机器人及光伏业务[3] - 百达精工4天3板 涨幅9.98% 主营压缩机及光伏[3] - 鑫磊股份4天2板 涨幅20.00% 业务涵盖压缩机及光伏[3] - 集泰股份首板涨停 涨幅9.97% 主营光伏及有机硅[3] - 欧晶科技首板涨停 涨幅9.98% 涉及光伏及半导体[3] - 京运通首板涨停 涨幅10.14% 业务包含光伏及半导体[3] - 协鑫集成首板涨停 涨幅9.95% 专注光伏领域[3] - 大全能源涨幅13.99% 主营硅料业务[4] - 艾能聚涨幅12.49% 聚焦光伏行业[4] 航运港口 - 集运欧线期货主力合约单日涨幅超10%[5] - 宁波海运首板涨停 涨幅10.16% 主营航运业务[5] - 南京港首板涨停 涨幅10.03% 港口运营企业[5] - 连云港首板涨停 涨幅10.04% 港口服务提供商[5] - 凤凰航运首板涨停 涨幅9.94% 港口相关企业[5] - 宁波远洋首板涨停 涨幅10.06% 航运业务公司[5] - 海通发展首板涨停 涨幅10.01% 航运领域企业[5] - 国航远洋涨幅23.54% 航运服务公司[5] - 未来股份涨幅17.74% 涉及航运业务[5] 化工行业 - 红墙股份16天10板 涨幅10.03% 化工领域企业[7] - 长华化学首板涨停 涨幅20.00% 化工行业公司[7] - 中化国际首板涨停 涨幅9.97% 综合化工企业[7] - 中毅达首板涨停 涨幅10.03% 主营季戊四醇[7] - 聚合顺首板涨停 涨幅9.98% 化纤生产企业[7] - 七彩化学涨幅13.93% 涉及光刻胶及化工[7] - 联盛化学涨幅12.95% 业务涵盖化工及未导体[7] - 怡达股份涨幅10.19% 光刻胶及化工企业[7] 出海及外销概念 - 朝阳科技6天3板 涨幅10.00% 消费电子及高外销企业[10] - 尚荣医疗2天2板 涨幅9.92% 医疗工程及高外销公司[10] - 浙江正特首板涨停 涨幅9.99% 户外用品及高外销业务[10] - 青岛金王首板涨停 涨幅9.99% 跨境电商及高外销企业[10] - 恒太照明涨幅19.12% 照明设备及高外销公司[10] - 美之高涨幅15.64% 家居产品及局外销业务[10] - 四会富仕涨幅13.70% PCB及高外销企业[10] - 致欧科技涨幅10.12% 家居及出海概念公司[10] 纺织服装 - 华纺股份6天5板 涨幅10.00% 纺织及高外销企业[12] - 迎丰股份3天3板 涨幅10.01% 纺织领域公司[14] - 苏州龙杰3天3板 涨幅10.03% 纺织及军工业务[14] - 物产金轮首板涨停 涨幅9.99% 纺织及AI眼镜企业[14] - 盛泰集团首板涨停 涨幅10.03% 纺织行业公司[14] - 大湖股份涨幅14.03% 纺织业务企业[14] 军工板块 - 成飞集成5天5板 涨幅10.00% 军工领域企业[16] - 利君股份5天5板 涨幅9.97% 军工业务公司[16] - 天箭科技5天5板 涨幅10.00% 三星十三届航天企业[16] - 皖通科技2天2板 涨幅10.04% 军工信息化公司[16] 基因检测 - 贝瑞基因首板涨停 涨幅10.01% 基因测序企业[18] - 华大基因涨幅14.55% 基因检测业务公司[18] 电力行业 - 晋控电力3天2板 涨幅10.03% 电力及有色金属业务[20] - 电投产融首板涨停 涨幅10.00% 电力领域企业[20] 其他重点个股 - 南兴股份首板涨停 涨幅10.02% 算力及智能体业务[22] - 东方海洋首板涨停 涨幅10.00% 深海科技企业[24] - 尤夫股份首板涨停 涨幅10.08% 化工及深海科技公司[24] - 神驰机电6天3板 涨幅10.02% 数据中心电源业务[24] - 恒而达2天2板 涨幅20.00% 并购重组概念企业[24] - 交大昂立3天2板 涨幅9.93% 保健食品公司[24] - 纳尔股份3天2板 涨幅10.02% 半导体业务企业[24] - 皮阿诺首板涨停 涨幅9.98% 家居行业公司[24]

市场指数表现 - 沪指午盘涨0.08%报3371.86点 深成指跌0.24% 创业板指跌0.23% 北证50指数跌0.37% [1] - 全市场半日成交额9072亿元 较上日放量434亿元 [1] - 超3400只个股下跌 [1] 银行板块 - 银行股集体走强 浦发银行 上海银行 江苏银行 成都银行创历史新高 [3] 光伏行业 - 光伏概念股大涨 欧晶科技 协鑫集成涨停 通威股份涨超9% [3] - 市场传出头部光伏厂家减产挺价消息 [3] 港口航运板块 - 集运指数(欧线)主力合约大涨11% 刺激港口航运板块上涨 [3] - 宁波海运涨停 国航远洋涨近12% [3] 军工板块 - 军工股迎来调整 奥普光电跌停 华伍股份跌超9% [3]

市场表现 - 5月13日三大指数震荡上涨 光伏设备板块领涨 硅能源和固态电池概念涨幅居前 [1] - 中证新能源指数上涨1.27% 新能源ETF(159875)上涨1.15% [1] - 成分股表现突出：大全能源涨超16% 东方日升涨超15% 通威股份和协鑫集成涨停 钧达股份/弘元绿能/福莱特等多股跟涨 [1] 指数跟踪 - 新能源ETF(159875)紧密跟踪中证新能源指数 [1] - 该指数选取沪深市场涉及可再生能源生产/新能源应用/新能源存储及新能源交互设备等业务的上市公司证券 [1] 固态电池进展 - 固态电池量产节奏加快 上市公司密集推新 [1] - 贝特瑞5月13日举办新品发布会 有望推出固态电池材料 [1] - 国轩高科5月16-17日举办科技大会 将推出高安全固态电池新品 [1] - 2025年第一季度国内固态及半固态电池项目投资约188亿元 涉及产能达48.3GWh [1] - 投资主要投向新能源汽车和高端储能场景 [1] 机构观点 - 提高光电转换效率和降低生产成本是光伏行业发展核心 [2] - 光伏设备行业需持续推出新产品以满足技术进步需求 [2] - 市场需求增长和技术迭代将缩短设备更新周期 [2] - 2025年成为固态电池产业化关键拐点 产业链企业加速布局生产线建设 [2]

技术研发进展 - GPC电池项目已迭代至GPC2 0版本 平均测试效率达27 6% 最高效率达28 2% 平均良率达95% [2] - GPC3 0版本正在规划中 公司将根据市场需求及行业发展适时推动GPC产品市场化 [2] 可持续发展战略 - 2023年制定"NEXT预见"可持续发展战略框架 2024年进一步明确25项重要议题的承诺和战略目标 [2] - 在2025年度EcoVadis企业社会责任评估中获集团级银牌认证 位列全球参评企业前15% [2] - 在全球环境信息研究中心(CDP)评级中获得"B级"认定 获得WindESG评级A级 均处于行业领先水平 [2] 公司治理与投资者回报 - 公司重视科学治理结构 维护全体投资人利益 管理层高度关注投资者回报 [3] - 通过回购股份及高管增持等方式维护公司股价 持续推进高质量发展 [3] - 致力于以规范治理和优秀业绩回报投资者 [3]

活动基本信息 - 活动类型为2024年度网上业绩说明会 [2] - 时间为2025年5月9日15:00 - 17:00 [2] - 地点在深圳证券交易所“互动易”网站“云访谈”栏目 [2] - 参与人员为参加业绩说明会的全体投资者，接待人员有公司总经理蒋卫朋、独立董事程博、副总经理兼财务总监方建才、副总经理兼董事会秘书马君健 [2] 业务进展 - 定增于2024年11月4日获中国证监会同意注册批复，项目正有序推进 [3] - 海外业务布局在全球70余个国家及地区，美国市场占比极低，美国对华加征关税基本无影响 [4] 财务与分红 - 2024年末母公司和合并报表未分配利润均为负，不满足利润分配条件 [4] - 电池及组件产能开工率居行业前列，组件出货量同比大幅增长，市场占有率显著提升，行业出货量排名全球前八；系统集成业务持续突破，EPC项目配套服务规模同比大幅增长，营业收入及利润贡献占比持续提升 [4] 市值与股价 - 二级市场股价受多种因素影响，公司重视科学治理结构和维护投资人利益，通过回购股份及高管增持等方式维护股价 [5] ESG评级 - 2025年度EcoVadis企业社会责任评估获集团级银牌认证，在全球15万家参评企业中位列前15% [6] - 全球环境信息研究中心（CDP）全球企业评级获“B级”认定 [6] - 获Wind ESG评级A级，评级结果处于行业领先水平 [6] 减值风险 - 公司今年预计不存在大额减值风险，已淘汰落后产能，大尺寸组件及电池片先进产能全面释放 [6] GPC电池及组件 - GPC电池属BC技术路径产品，制程管控容易，效率高成本低 [7] - 产品已迭代至GPC2.0，GPC3.0正在规划中，GPC2.0平均测试效率达27.6%，最高效率达28.2%，平均良率达95%以上 [7] - 将根据市场需求及行业发展推动GPC产品市场化进程 [7]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入162 40亿元 同比+1 70% 归母净利润0 68亿元 同比-56 70% [1] - 2024年Q4营收42 50亿元 同比-35 18% 环比+9 61% 归母净利-0 14亿元 同比-189 28% 环比-135 29% [1] - 2025年Q1营收31 55亿元 同比+7 06% 环比-25 75% 归母净利-1 98亿元 同比-911 39% 环比-1354 18% [1] 业务发展 - 2024年光伏组件出货量21 414GW 行业排名TOP8 海外销售规模同比大幅提升 国内央国企大型项目中标规模位居行业第四 [1] - 公司推出基于BC技术的高效组件GPC2 0 碳链组件产品碳值较行业基准降低21 3% 莲花组件Pro发电增益达12% [2] 研发投入 - 2024年研发投入同比增加超40% [2] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为176 60亿元 203 48亿元 239 16亿元 归母净利润分别为1 16亿元 2 18亿元 4 20亿元 [2]

公司专利技术 - 合肥协鑫集成新能源科技有限公司取得"全面屏光伏组件打胶用胶头"专利 授权公告号CN222817204U 申请日期为2024年6月 [1] - 专利技术特点包括扁平结构胶管 内部形成过胶腔 设置进胶口和出胶口 胶管底面水平且垂直于轴向 [1] - 胶头设计使胶水流出后胶型宽度和高度保持一致 满足全面屏光伏组件边框打胶需求 [1] 公司基本情况 - 合肥协鑫集成新能源科技有限公司成立于2020年 位于合肥市 从事科技推广和应用服务业 [2] - 公司注册资本21991024万人民币 对外投资15家企业 参与招投标项目31次 [2] - 公司拥有专利信息125条 行政许可10个 [2]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入162.4亿元，同比增长1.7%，归母净利润0.7亿元，同比减少56.7%，销售毛利率8.9%，同比下降0.2pct [1] - 2025Q1公司实现营业收入31.6亿元，同比增长7.1%，归母净利润-2.0亿元（上年同期为0.2亿元），销售毛利率3.4%，同比下降4.0pct [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为181.9/221.2/265.5亿元，同比增速12.0%/21.6%/20.0%，归母净利润2.3/4.2/5.7亿元，同比增速238.9%/81.5%/35.8% [4] 组件业务 - 2024年组件业务营业收入135.2亿元，同比减少6.6%，毛利率8.0%，同比下降0.9pct，组件出货21.4GW，同比增长30.4% [2] - 截至2024年底具备30GW大尺寸组件及16GW TOPCon电池片产能，N型产能释放支撑出货高增 [2] - 央国企中标规模位居行业第四，户用业务出货量大幅提升，海外新增迪拜、印尼子公司，欧洲/拉美/中东营销体系完善 [2] 系统集成业务 - 2024年系统集成包业务营业收入23.2亿元，同比增长90.4%，毛利率9.9%，同比提升1.8pct [3] - 通过合资平台和地方开发公司实施"以点至面"策略，检测业务开发1419MW（同比+41%），运维开发950MW（同比+268%） [3] 行业与战略 - 国内光伏装机增速放缓，公司调整业务策略聚焦央国企合作与区域开发 [3] - 行业竞争加剧导致组件价格下跌，公司降本提效显著，出货规模增长有望推动盈利修复 [4]

公司战略与业务布局 - 公司致力于成为全球领先的绿色能源系统集成商，业务覆盖高效电池、大尺寸光伏组件、储能系统及智慧光储一体化解决方案，提供从设计到运维的全链条服务 [3] - 采用"多样化+差异化"竞争策略，聚焦终端客户需求，产品已覆盖全球75个国家和地区，并在日本、北美、德国等设立子公司，海外市场出货量同比大幅增长 [4][10] - 2024年战略转型成效显著，淘汰落后产能并形成30GW大尺寸组件和16GW TOPCon电池先进产能，国内央国企中标规模居行业第四，出货量排名全球前八 [10] 财务与运营表现 - 2024年实现营业收入162.40亿元（同比增长1.70%），归母净利润6829.40万元（同比下降56.70%），经营性现金流大幅改善，研发支出同比显著提升 [9] - 组件A品率达99.83%，电池A级良率提升至99%（+3.6pct），非硅成本降低40%，存货周转效率达行业先进水平 [13][14] - 系统集成业务中标912MW、并网601MW，检测业务开发1419MW（+41%），运维开发950MW（+268%），利润贡献占比持续提升 [14] 技术创新与产品突破 - 研发投入同比增长超40%，累计获授权专利656件（含发明专利97项），主导参与30余项行业标准，构建"4家高新企业+1个博士后工作站"的研发体系 [15] - 推出全球首款碳链组件（碳值较行业降21.3%）、莲花组件Pro（发电增益12%）及GPC2.0高效组件（效率27%），TOPCon电池量产功率突破670W [16][17][18] - 合肥实验室获TüV南德认证，产品通过德国TüV、韩国KS等国际认证，碳链平台实现全链路碳数据区块链存证，获ISO14067认证 [17][18] 行业环境与竞争格局 - 2024年全球光伏装机增速放缓，中国制造端产能占比超90%，政策规范加速低效产能出清，行业自律推动价格企稳 [8] - 公司通过逆周期定增获批48.42亿元，改善财务结构，增强资本实力以应对行业竞争 [21] 产能与效率提升 - 芜湖电池基地满产运行，单线产出提升18%，浆料单耗降32%，合肥组件基地通过AA认证，标杆线体产能提升20% [13][14] - 实施23项降本技改，材料成本显著下降，绿电占比提高带动用电成本优化 [13]