基础化工行业 - 过去5个交易日沪深两市大部分板块下跌，上证指数-1.60%，深证成指-2.65%，沪深300指数-2.29%，创业板指-3.34%，中信基础化工板块-1.9%，涨跌幅排名第21位 [3] - 有机硅盈利持续改善，行业格局逐步优化 [3] 农林牧渔行业 - 3月21日全国外三元生猪均价14.71元/kg，周环比+0.96%，15公斤仔猪均价35.41元/kg，周环比+3.90% [4] - 商品猪出栏均重128.40kg，周环比上升0.48kg，屠宰场冻品库容率14.31%，环比上升0.55pct [4] - 补库带动均重上升及肥标价差收敛持续，需求疲软抑制价格上行，猪价短期维持窄幅震荡 [4] 紫金矿业 - 2024年营收3036.4亿元，同比+3.5%，归母净利润321亿元，同比+51.8%，归母扣非净利润317亿元，同比+46.6% [5] - 董事会建议每股派发现金红利0.28元（含税） [5] - 预计2025年矿产铜金板块继续量价齐升 [5] 江海股份 - 国内唯一、全球少数布局铝电解电容器、薄膜电容器和超级电容器三大领域的企业 [6][7] - 受益于AI服务器、新能源汽车等高景气下游及国产替代需求增量 [7] - 2024年前三季度营收35.39亿元，同比-6.33%，归母净利润4.94亿元，同比-9.71% [7] 地平线机器人 - 2024年非车解决方案收入0.72亿元（2023年0.81亿元），毛利率23.4%，同比+10.4pcts [8] - 子公司地瓜机器人发布"旭日5"系列芯片，首发搭载科沃斯割草机器人 [8] - 有望通过"旭日"系列芯片进军具身智能领域，打造新成长曲线 [8] 福瑞达 - 2024年营收39.8亿元、归母净利润2.4亿元，扣除地产业务剥离影响后同比分别持平、+6% [9] - 化妆品业务收入占比62%、同比+2.5%，其中颐莲品牌+12%、瑷尔博士品牌-3.5% [9] - 物业管理及其他、医药、原料及衍生产品与添加剂业务收入分别-46%、-1%、-2% [9] 拼多多 - 2024年营收3938.4亿元，同比+59.0%，GAAP归母净利润1124.3亿元，同比+87.3%，Non-GAAP归母净利润1223.4亿元，同比+80.2% [10] 其他行业观点 - 港美股基本面资金面双重支撑，背离走势有望持续 [12] - 小市值风格占优，大宗交易组合超额收益显著 [12] - 红海危机、对伊制裁加剧，继续看好油气和油服产业链 [12]

股份购买情况 - 浙江经投2024年9月9日起6个月内计划买股不低于5000万元[2] - 截至2025年3月10日累计买662.85万股，金额8919.6748万元，占比0.78%[2][9] - 2024年12月24日亿威投资转让1.2757859亿股给浙江经投，占比15%[4][9] - 购买后浙江经投合计持股1.3420709亿股，占比15.78%[9] 股权变动 - 2025年1月13日过户完成，浙江经投成控股股东，省国资委成实控人[4] 其他要点 - 购买目的是认可公司前景和价值[6] - 不设价格区间，资金自筹[6][8] - 承诺实施及法定期限内不减持[8] - 购买合规，不影响上市条件和控制权[11]

会议信息 - 公司第七届监事会第一次会议于2025年2月18日召开[2] - 会议应到、实到监事均为3人[2] 选举结果 - 《关于选举乐德美为公司监事会主席的议案》全票通过[3] 人员信息 - 乐德美出生于1977年，为高级会计师[6] - 乐德美未持有江海股份股票[7]

人事任免 - 2025年2月18日召开第七届董事会第一次会议选举陈卫东为董事长、刘知豪为副董事长[2] - 聘任丁继华为总裁，陈瑜等为副总裁，王汉明为董事会秘书[7] - 聘任黄仕毅为财务总监，潘培培为证券事务代表，杨洪娟为审计部部长[9][12][14] 股份持有 - 陈卫东持有公司股份19,527,348股，占总股本2.30%[17] - 丁继华持有公司股份3,413,364股，占总股本0.40%[21] - 陈瑜女士持有公司股份286,200股，占公司总股本的0.03%[23] - 陈瑜女士配偶朱祥先生持有公司股份161,000股，占公司总股本的0.02%[23] - 徐永华先生持有公司股份5,963,989股，占公司总股本的0.70%[29] - 王军先生持有公司股份5,296,000股，占公司总股本的0.62%[30] - 王汉明持有公司股份4780000股，占总股本0.56%[31] - 杨恩东持有公司股份802000股，占总股本0.09%[32] 人员信息 - 范烨、黄仕毅、李锋、张斌、曹悦未持有江海股份股票[22][24][25][26][27] - 王汉明自1987年进入公司，具有《董事会秘书资格证书》[30][31] - 潘培培2009年7月进入公司，具有《董事会秘书资格证书》[32][33] - 杨洪娟1994年8月到公司工作，历任多职[32] - 杨恩东2014年进入公司，担任子公司总经理[31] 联系方式 - 王汉明电话0513 - 86726006，邮箱whm@jianghai.com，传真0513 - 86571812[31] - 潘培培电话0513 - 86726006，邮箱info@jianghai.com，传真0513 - 86571812[33] 其他 - 会议通知于2025年2月11日以微信送达方式发出[2] - 各议案赞成票9票，反对票0票，弃权票0票，均获通过[3][6][8][11][13] - 王汉明、杨恩东、杨洪娟、潘培培未受过相关处罚和惩戒，非“失信被执行人”[31][32][33]

股价情况 - 公司股票2025年1月27日、2月5日、2月6日收盘价格跌幅偏离值累计超20%，属异常波动[2] 业绩披露 - 公司预计2025年4月8日披露《2024年年度报告》，无强制披露业绩预告情况[5]

股东大会信息 - 公司决定于2025年2月5日召开2025年第一次临时股东大会[2] - 1月15日刊登股东大会通知，1月16日发布更新后通知及更正公告[2] 投票情况 - 现场有表决权股东10名，持股292,062,312股，占股本总额34.60％[6] - 网络投票股东249人，代表股份43,125,020股，占总股份的5.11％[6] - 现场和网络投票股东共259人，代表股份335,187,332股，占总股数的39.70%[6] 选举结果 - 选举陈卫东为非独立董事，同意333,288,411股，占有效表决权股份总数99.43%[8] - 选举曹悦为独立董事，同意333,026,579股，占有效表决权股份总数99.36%[15] - 选举乐德美为非职工代表监事，同意332,948,271股，占有效表决权股份总数99.33%[18] - 选举顾华女士为非职工代表监事，同意333,026,571股，占有效表决权股份总数99.36%[19] 决议合法性 - 本次股东大会表决程序和结果合法有效[21] - 股东大会召集和召开程序符合规定[22] 法律意见书 - 法律意见书由江苏世纪同仁律师事务所出具，日期为2025年2月5日[25] - 经办律师负责人为吴朴成、阚赢、谢文武[25]

股东大会参与情况 - 259人代表335,187,332股参会，占比39.70%[5] - 中小投资者代表43,179,640股，占比5.11%[5] - 10人现场参会代表292,062,312股，占比34.60％[5] - 249人网络投票代表43,125,020股，占比5.11％[5] 选举情况 - 陈卫东当选非独立董事，同意率99.43%[7] - 曹悦当选独立董事，同意率99.36%[16] - 乐德美当选非职工代表监事，同意率99.33%[20] - 顾华当选非职工代表监事，同意率99.36%[21] 时间信息 - 现场会议2025年2月5日14:30召开[3] - 股权登记日为2025年1月22日[3]

会议通知 - 公司于2025年1月15日发布第一次临时股东大会通知，1月16日更正有误内容[1][9] 换届选举 - 第七届董事会非独立董事应选6人[6][7][8] - 第七届董事会独立董事应选3人[7][8] - 第七届监事会非职工代表监事应选2人[7][8] 选举方式 - 议案1、2、3为等额选举[2][4][6][7][8]

股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于2月5日召开[1][26] - 现场会议时间为2月5日下午14:30，网络投票时间为2月5日[1] - 股权登记日为2025年1月22日[4] 审议议案 - 审议提前换届选举第七届董、监相关人员议案[5][6] - 第1、2、3项议案采用累积投票制表决[6] 投票规则 - 选举董、监时表决票总数按持股数对应倍数计算[21][22][30] 会议登记 - 登记时间为2025年1月23日指定时段[9] - 登记地点为江苏省南通市通州区平潮镇通扬南路79号公司证券部[9] 网络投票 - 网络投票代码为"362484"，投票简称为"江海投票"[19] - 深交所互联网投票系统投票时间为2月5日9:15至15:00[24]

投资评级 - 报告维持"买入"评级，预计2024-2026年归母净利润分别为6.80、8.31、10.22亿元，同比增长率分别为-3.88%、+22.24%、+23.00% [2] - 公司现价对应PE估值为29、24、20倍 [2] - 历史推荐中，2024年2月7日的评级为"买入"，目标价为20.73元 [8] 核心观点 - 公司控股股东股份协议转让完成过户登记，浙江省国资委成为实际控制人，未来有望依托国企背景获得政府资源和政策支持 [1] - 公司有望成为AI服务器超容主力供应商，超级电容技术路径和储备契合AI高功耗市场需求 [2] - 铝电解电容业务为国内龙头，新能源需求拉动叠加国产替代，预计将保持稳健增长 [2] - 薄膜电容业务加速布局新能源汽车领域，有望迎来业绩拐点 [2] 经营分析 - 2025年1月13日，公司控股股东亿威投资与浙江省经济建设投资有限公司签署《补充协议》，转让股份数量调整为127,578,590股，占发行总股数15%，转让对价为19元/股，对应现金242399万元 [1] - 此前2023年3月12日，亿威投资与浙江经投签署《股份转让协议》，拟转让1.7亿股股份，占比20.02% [1] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为5026、5828、6810百万元，同比增长率分别为3.75%、15.94%、16.86% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为680、831、1022百万元，同比增长率分别为-3.88%、+22.24%、+23.00% [4] - 预计2024-2026年摊薄每股收益分别为0.799、0.977、1.201元 [4] 财务数据 - 2023年营业收入为4845百万元，同比增长7.15% [4] - 2023年归母净利润为707百万元，同比增长6.93% [4] - 2023年摊薄每股收益为0.831元 [4] - 2023年ROE为12.81%，P/E为28.29倍，P/B为3.62倍 [4] 行业与市场 - AI服务器功耗提升，传统铅蓄电池无法满足高功率密度需求，超级电容有望成为主流方案 [2] - 新能源需求拉动铝电解电容业务增长，固液混合、MLPC等新兴赛道提供新增长动力 [2] - 薄膜电容业务加速布局新能源汽车领域，有望迎来业绩拐点 [2] 历史股价与推荐 - 2024年2月7日，公司股价为14.07元，目标价为20.73元 [8] - 市场中相关报告评级显示，买入评级的比例在过去六个月内为20次，增持评级为1次 [8]