投资者关系活动信息 - 活动类别为现场参观和电话调研 [1] - 参与单位有华泰证券、IDG 资本、华安证券、华夏基金、M&G [1] - 活动时间为 2025 年 6 月 4 日 [1] - 活动地点在公司会议室 [1] 上市公司接待人员 - 副总裁为章其强先生 [1] - 证券事务代表为陈鸣迪女士 [1] 活动主要内容 - 机构投资者就公司生产经营情况、未来发展规划和战略进行沟通交流 [1] 附件信息 - 附件为 2025 年 6 月 4 日投资者调研会议记录 [1]

会议基本信息 - 会议时间为 2025 年 6 月 4 日，上午 9:00 - 10:00、下午 16:00 - 17:00 [4][12] - 会议地点为公司会议室 [2] - 会议主持是章其强，记录是陈鸣迪，出席人数 7 名 [4] - 由华泰证券和华安证券分别组织，副总裁兼董秘章其强参加并介绍公司基本情况等，强调遵守承诺函和信息披露规定 [2] 产品与业务情况 原材料价格对毛利影响 - 阀门产品采用成本加成定价法，中标后锁定成本和价格，长期看原材料价格波动对毛利影响不大，公司有专人关注并采取措施保持毛利稳定 [2] 海工阀门 - 依托南通海工船舶基地优势，把握产业链机遇，提升研发制造水平，巩固业务基础，投身海工项目，未来产能配置依据市场开拓成果动态评估 [3] 核级产品 - 加大研发投入，形成丰富核级产品矩阵，与同行形成互补良性竞争格局，推动核电阀门行业发展 [5] 氢能阀门 - 神通新能源产品覆盖 35 - 105MPa 高压氢阀门，涵盖氢能产业链各环节，获国内众多氢能企业认可，开发 35MPa 和 70MPa 系列产品，70MPa 组合减压阀达国际领先水平，部分产品进入国际市场 [6] 出口业务 - 扩大出口是必然选择，未来聚焦中东、东南亚地区，深挖石油炼化与油气开采等核心领域 [8] 瑞帆节能 - 子公司瑞帆节能以 EMC 合同能源管理模式开展业务，现有执行订单充足，2024 年主要营收来源于邯钢能嘉钢铁煤气发电项目、津西 135MW 超超临界煤气发电项目等 [10] 项目收益与前景 新批准机组收益 - 2025 年底至 2026 年初十台新批准机组阀门设备招标工作逐步完成，交付周期预计 2 - 3 年 [7] 核电新项目前景 - 核能发电是高效清洁能源，安全高效发展核电是国家能源战略，公司将持续投入研发生产高品质核电阀门产品 [11] 调研情况 - 本次投资者调研不存在未公开重大信息泄露情况 [12]

综合竞争力头部品牌 - 苏州纽威阀门（NEWAY）技术定位为全球深海阀门技术标杆，主导修订ISO国际标准，深海球阀耐压性能达25000psi并通过DNV认证，配套全球40%新建LNG运输船项目 [11] - 苏州纽威阀门海外营收占比42%，核电阀门国产化率超90%，综合产能突破60万台/年 [11] - 中核苏阀科技实业为国内唯一核一级阀门全资质企业，核电阀门国产化率超90%，军工级超音速风洞调节阀技术打破国际垄断 [11] - 中核苏阀科技实业核电配套订单超15亿元，核电站市占率超40% [12] - 上海奇众阀门核级蝶阀市占率53%，半导体特气阀国产替代率从5%提升至25%，军工级超音速风洞调压阀技术出口俄罗斯 [14] - 上海奇众阀门新能源锂电池阀门订单年增180%，市政工程成本较外资品牌低50% [15] 细分领域领军品牌 - 上海冠龙阀门机械为智慧水务领域龙头，物联网智能控制阀降低管网漏损率至5%，覆盖全国80%市政供水项目 [17] - 上海冠龙阀门机械为东南亚智慧城市工程核心供应商，产品出口欧美30国 [18] - 远大阀门集团（尧字阀门）为全国80%地级市供热/供水核心供应商，AI质检良品率99.7%，低碳阀门碳足迹降低40% [20] - 远大阀门集团年产阀门50万吨，入选工信部"绿色供应链管理企业" [21] - 三花控股（SANHUA）新能源车热管理阀全球市占率38%，适配特斯拉4680电池系统，CO₂冷媒阀成本较日企下降57% [23] - 三花控股打破外资垄断，出口额年均增长25% [24] 新兴技术与国际化代表 - 江苏神通阀门氢能加氢阀（70MPa）获德国TÜV认证，核级蝶阀市占率53%，AI故障诊断系统预警准确率98% [26] - 江苏神通阀门冶金高炉煤气回收系统市占率超60%，民用订单超12亿元 [27] - 浙江超达阀门集团耐硫化氢腐蚀阀门寿命达行业均值2倍，通过API607防火认证，完成-196℃深冷工况验证 [29] - 浙江超达阀门集团石化阀门出口量全国前三，覆盖中东油气项目 [30] 趋势预测 - 半导体特气阀、超高压氢能阀等高端领域国产化率加速提升，头部企业研发投入占比超8% [32] - 低碳阀门与智慧水务将主导市政与能源项目招标 [33] - 东南亚、中东基建需求驱动出口增长，2025年中国阀门出口额预计突破120亿美元 [34] - AI质检、物联网运维渗透率提升，行业数字化投入年均增长15% [34]

公司基本信息 - 江苏神通阀门股份有限公司在深圳证券交易所上市，股票简称为江苏神通，股票代码为002438 [1] - 公司总股本为507,537,461股 [10] - 公司注册地址为江苏省启东市南阳镇神通阀门3号基地 [10] 股东权益变动 - 湖州风林火山股权投资合伙企业通过大宗交易及集中竞价交易减持公司股份508万股，占总股本的1.000911% [8] - 减持价格区间为9.94至11.18元/股 [8] - 减持后持股比例从6.000909%降至4.999998%，不再是公司5%以上股东 [8][10] - 减持主要原因为满足自身业务发展的资金需求 [6] 股东结构 - 湖州风林火山股权投资合伙企业认缴出资额为45,300万元 [4] - 主要合伙人包括罗灿(出资比例44.15%)、深圳市安鑫三号投资管理企业(21.41%)、黄炬培(11.04%)等 [4] - 执行事务合伙人为湖州观自在科技投资有限公司，委派代表为韩洋 [4][5] 未来计划 - 不排除在未来12个月内继续增减持公司股份的可能性 [6][11] - 未来增减持行为不以谋求公司控制权为目的 [6][11] 交易细节 - 通过集中竞价交易减持86.6万股(占总股本0.170628%) [8] - 通过大宗交易减持421.4万股(占总股本0.830284%) [8] - 本次权益变动无需另行取得相关审批 [10]

股东权益变动情况 - 股东湖州风林火山股权投资合伙企业（有限合伙）在2025年5月12日至2025年5月20日期间通过集中竞价和大宗交易方式累计减持508万股，占公司总股本的1.000911% [1][2] - 减持后该股东持股数量降至2,537.6863万股，持股比例从6.000909%降至4.999998%，不再属于持股5%以上股东 [1][2] - 本次减持属于2025年3月12日预披露的减持计划范围内，原计划减持不超过1,522.6124万股（占总股本3%），其中集中竞价方式不超过507.5375万股（1%），大宗交易方式不超过1,015.0749万股（2%）[1][3] 减持计划执行进展 - 截至2025年5月20日，风林火山已累计减持2,537.6863万股，占公司总股本的4.999998%，减持计划尚未实施完毕 [3] - 减持方式包括集中竞价交易（86.6万股）和大宗交易（421.4万股），合计508万股 [1][2] - 本次权益变动触及1%整数倍阈值，符合《证券法》《上市公司收购管理办法》等规定，不存在违规情形 [2][3] 公司治理影响 - 本次权益变动不会导致公司控股股东或实际控制人发生变化，亦不影响公司治理结构和持续经营 [1][4] - 风林火山已按规定编制《简式权益变动报告书》并在巨潮资讯网披露 [4]

权益变动 - 信息披露义务人认缴出资额为45300万元[10] - 本次权益变动后持股比例由约6.000909%降至约4.999998%[17] - 本次变动前风林火山持有股份30,456,863股，占总股本比例6.000909%；变动后持有25,376,863股，占比4.999998%[23] 股东出资 - 湖州观自在科技投资有限公司认缴出资100万元，出资比例0.22%[11] - 罗灿认缴出资20000万元，出资比例44.15%[11] - 深圳市安鑫三号投资管理企业认缴出资9700万元，出资比例21.41%[11] - 黄炬培认缴出资5000万元，出资比例11.04%[11] - 张进认缴出资4000万元，出资比例8.83%[11] - 龙柯旭认缴出资4000万元，出资比例8.83%[11] - 卢群认缴出资1200万元，出资比例2.65%[11] - 王懿认缴出资1000万元，出资比例2.21%[12] 股份减持 - 2025年5月12日至20日，风林火山合计减持508万股，占公司总股本1.000911%[1] - 集中竞价交易减持86.6万股，占公司目前总股本比例0.170628%；大宗交易减持421.4万股，占公司目前总股本比例0.830284%[1] - 2025年5月12日大宗交易减持100万股，减持价格区间9.94至11.18元/股，占总股本比例 -0.197030%[23] - 2025年5月13日大宗交易减持71.9万股，占总股本比例 -0.141664%；集中竞价交易减持37.65万股，占比 -0.074182%[23] - 2025年5月15日大宗交易减持249.5万股，占总股本比例 -0.491515%；集中竞价交易减持9万股，占比 -0.017733%[23] - 2025年5月16日集中竞价交易减持20万股，占总股本比例 -0.039406%[23] - 2025年5月19日集中竞价交易减持10万股，占总股本比例 -0.019703%；5月20日集中竞价交易减持9.95万股，占比 -0.019604%[23] 股本信息 - 截至公告披露日，公司总股本为507,537,461股[24] 股东地位变化 - 本次权益变动后，风林火山持股比例降至5%以下，不再为公司5%以上股东[1]

减持计划 - 2025年3月12日披露减持预披露，风林火山拟减持不超1522.6124万股，占比3%[3][6] - 集中竞价减持上限507.5375万股，占比1%，大宗交易上限1015.0749万股，占比2%[3][6] 减持情况 - 2025年5月12 - 20日，合计减持508万股，占比1.000911%[4] - 截至5月20日，风林火山持股降至2537.6863万股，占比4.999998%[3][4][6] 其他说明 - 减持未触及要约收购，不影响公司经营及治理结构[3][7] - 减持在计划范围内，尚未实施完毕[6] - 符合相关规定，编制简式权益变动报告书[7][8]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [1] - 参与人员为通过全景网“投资者关系互动平台”参与的广大投资者 [1] - 活动时间为 2025 年 5 月 16 日 [1] - 活动地点在公司总部 1106 会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事、总裁吴建新先生，副总裁、董事会秘书章其强先生，财务总监林冬香女士，独立董事严骏先生，证券事务代表陈鸣迪女士 [1] 活动主要内容 - 公司介绍 2025 年第一季度生产经营情况以及未来发展趋势 [1] 附件信息 - 附件为 2025 年 5 月 16 日投资者调研会议记录 [1]

会议基本信息 - 会议名称为江苏神通 2025 年第一季度网上业绩说明会 [1] - 会议于 2025 年 5 月 16 日 15:00 - 17:00 在公司总部 1106 会议室举行，由章其强主持和记录 [2] - 出席人员包括现场 4 名嘉宾、网上 1 名嘉宾及若干投资者，公司董事兼总裁吴建新等领导参会 [2] 业务相关 瑞帆节能业务 - 国家节能减排政策及能源结构转型为瑞帆节能业务拓展提供空间 [3] - 瑞帆节能以 EMC 合同能源管理模式开展业务，业绩确认基于与业主方效益分享结算单，符合规定 [11] - 瑞帆节能在手订单充足，正在执行的项目正常运行，未出现产能不足情况 [19][20] 核电阀门业务 - 公司目前核电阀门年产能可支持现有市场需求，在建高端阀门智能制造项目有望使核级阀门年产能超 12 个核电机组所需配套阀门 [3] - 核电阀门业务依据产品实际交付进度分批次确认收入，因交付周期长，收入确认通常在订单签订后第二至第三年 [12] 海外业务 - 公司成立国际贸易部并组建团队，稳步推进中东海湾国家市场渠道开拓，未来出口业务重点关注石油炼化、油气开采领域 [4][5] 财务相关 盈利情况 - 2025 年一季度营业收入 57,747.24 万元，同比增长 1.21%；归属于上市公司股东的净利润 8,950.26 万元，同比增长 6.94% [7][13] 资产情况 - 2024 年末总资产 6,081,865,717.78 元，同比增长 4.04%；归属于上市公司股东的净资产 3,513,514,355.60 元，同比增长 7.20% [9] 行业前景 - 预计 2035 年我国核能发电量占比约达 10%，与全球当前平均水平齐平 [14] - 近年我国核电项目核准建设稳步推进，装备制造产业产能释放，自主三代核电机组国产化率超 90% [15] - 随着核电机组增多，核电阀门维护维修服务需求扩大，核能在其他领域应用拓展使核电阀门市场潜力大增 [15] 公司发展规划 - 未来秉持积极稳健经营理念，深耕主业，提升内部运营效率，注重股东回报和资产质量提升 [6] - 持续投入研发生产高品质核电阀门产品，为国家核能发展作贡献 [8] - 加大研发投入和新产品开发，实现高质量发展 [10] - 坚持节能减排、绿色生产理念，选用低能耗设备，处理污染物实现达标排放 [16] - 重视市值管理，通过提升业绩、规范治理、加强投资者关系管理等提升公司价值和市场形象，执行股东回报规划 [21] 其他问题回复 - 公司目前无应披露未披露的回购股票、股权激励、董高监买入股份计划等信息，提醒注意投资风险 [17] - 公司目前无应披露未披露的新融资计划，当前产能建设项目资金需求通过自筹和银行借款解决，可满足日常经营 [18]

公司业绩 - 2025年第一季度营业收入为57,74724万元，同比增长121% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8,95026万元，同比增长694% [1] - 公司在核电阀门市场具有较高的市场占有率和较强的竞争力 [1] 业务发展 - 公司坚持节能减排和绿色生产的可持续发展理念 [1] - 通过选用低能耗设备、提升信息化和自动化水平、添置高效污染物处理装置建设环境友好型企业 [1] - 主营业务包括冶金领域高炉煤气除尘系统、核电站核级阀门及配套设备、核化工专用阀门、石油石化及LNG超低温阀门等 [2] - 子公司瑞帆节能开展除尘系统总包及合同能源管理项目投资业务 [2] 市场前景 - 核能技术进步和应用领域拓展推动核电阀门市场需求持续增长 [1] - 公司凭借技术优势和市场地位未来发展前景广阔 [1] - 2025年第一季度业绩增长体现公司市场竞争力和业务拓展能力 [2] - 公司将继续加大研发投入和新产品开发推动高质量发展 [2]