可转债发行 - 公司于2020年8月20日发行2990万张可转债，总额299000万元[4] - “齐翔转2”于2020年9月15日在深交所挂牌交易[5] 转股信息 - “齐翔转2”转股期自2021年2月26日起至2026年8月19日，初始价8.22元/股[6] - 2025年6月16日起转股价格调整为5.37元/股[9] 价格修正 - 2025年12月10日股价触发修正条件，董事会决定本次不修正[2][3] - 2025年12月11日至2026年3月10日触发亦不修正[3] - 2026年3月11日起触发按约定履行程序和披露义务[3]

核心观点 - 淄博齐翔腾达化工股份有限公司发布公告 提示其可转换公司债券“齐翔转2”预计将触发转股价格向下修正条件 [1][2] 可转债发行与上市基本情况 - 公司于2020年8月20日公开发行可转换公司债券 发行总额为299,000万元 共计2,990万张 每张面值100元 [3] - 该可转债于2020年9月15日在深圳证券交易所挂牌交易 债券简称为“齐翔转2” 债券代码为“128128” [4] 可转债转股价格历史调整 - 可转债初始转股价格为8.22元/股 转股期自2021年2月26日起至2026年8月19日止 [5] - 因实施2020年年度权益分派 转股价格于2021年6月25日由8.22元/股调整为7.97元/股 [5] - 因实施2021年半年度资本公积转增股本 转股价格于2021年9月29日由7.97元/股调整为5.69元/股 [6] - 因实施2022年度权益分派 转股价格于2023年7月19日由5.69元/股调整为5.53元/股 [6] - 因实施2023年度权益分派 转股价格于2024年6月6日由5.53元/股调整为5.46元/股 [7] - 因实施2024年前三季度权益分派 转股价格于2024年12月31日由5.46元/股调整为5.40元/股 [7] - 因实施2024年度权益分派 转股价格于2025年6月16日由5.40元/股调整为5.37元/股 此为当前转股价格 [8] 转股价格向下修正条款 - 在可转债存续期间 若公司股票在任意连续二十个交易日中至少有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的90% 公司董事会有权提出向下修正方案并提交股东会表决 [9] - 修正方案需经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 且持有本次可转债的股东需回避表决 [9] - 修正后的转股价格应不低于股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者 同时不得低于最近一期经审计的每股净资产和股票面值 [9] - 若公司决定向下修正转股价格 将按规定刊登公告并明确修正幅度 股权登记日及暂停转股期间 修正后的转股价格将于转股价格修正日开始执行 [10] 预计触发修正条件的具体情况 - 自2025年11月27日至2025年12月9日 公司股票已有5个交易日的收盘价低于当期转股价格5.37元/股的90% 预计将有可能触发转股价格向下修正条件 [2][11] - 若触发条件 公司将按规召开董事会审议决定是否修正转股价格 并在次一交易日开市前披露相关提示性公告 [12]

公司可转债触发价格修正条件预警 - 齐翔腾达发布公告，其股票在2025年11月27日至2025年12月9日期间，已有5个交易日收盘价低于当期转股价格的90% [1] - 公司预计上述情况将可能触发可转债转股价格向下修正的条件 [1] - 若触发修正条件，公司将依据《募集说明书》的约定，及时履行后续审议程序和信息披露义务 [1]

公司产品技术指标与高端应用潜力 - 公司生产的甲乙酮产品纯度达到99.99% [1] - 公司生产的无水叔丁醇纯度达到99.9% [1] - 公司生产的异丙醇纯度达到99.9% [1] - 上述产品经进一步提纯和杂质控制后 能够满足半导体清洗 电子封装等高端应用需求 [1] 公司未来发展战略 - 公司将依托现有产品体系 持续推动质量提升工作 [1] - 公司寻求技术突破 以提升产品的市场竞争力 [1]

公司产品升级与市场拓展 - 公司通过在现有叔丁醇装置基础上生产无水叔丁醇，实现低附加值产品转产高附加值产品 [1] - 高纯无水叔丁醇主要应用于环氧树脂活性稀释剂、电子半导体清洗剂、医药中间体合成、涂料/油墨/农药溶剂以及生物基与可降解材料合成 [1] - 该产品具备较高的技术门槛和附加值 [1] 技术优势与市场开发 - 公司正积极拓展相关领域的客户，依托产品高纯度和低金属离子含量的技术优势，提升产品在电子化学品市场的应用场景开发 [1]

可转债发行与交易 - 2020 年 8 月 20 日公开发行 2990 万张可转债，总额 299000 万元[3] - 299000 万元可转债于 2020 年 9 月 15 日在深交所挂牌交易[4] 转股相关 - 转股期自 2021 年 2 月 26 日至 2026 年 8 月 19 日[3][5][6] - 初始转股价格 8.22 元/股，当前 5.37 元/股[6][7][8][9] 转股价格修正 - 2025 年 11 月 27 日至 12 月 9 日已有 5 日收盘价低于当期转股价格 90%，或触发修正条件[3][11] - 触发条件后当日召开董事会决定是否修正，次一交易日开市前披露公告[12]

公司核心战略与成就 - 公司在第十六届山东省化工行业职业技能竞赛中，其仪表厂员工冯立勇荣获仪器仪表维修工赛项一等奖，并在山东省环境检验与水处理技术职业技能竞赛化学检验员比赛中取得优异成绩 [1] - 这些荣誉是公司深化工匠精神培育、多举措提升职工技能水平，为企业高质量发展夯实人才根基的体现 [1] 基础技能培养与竞赛表现 - 公司领导强调“把基础做到极致，就是最高级的竞争力”，本年度技能竞赛重点考察定位器安装调试、变送器校验及DCS故障排查等基础技能，其中故障排查为新增项目，难度较高 [2] - 公司团队为准备竞赛，每天坚持模拟训练十余个小时，反复打磨操作流程，在比赛中仅用30分钟就完成了全部操作，展现了深厚的基础积累 [2] - 公司质检中心在准备多项高规格职业技能竞赛期间，针对不同赛项组建专项攻关小组，在半个月内细致拆解并优化每一个操作步骤，形成了“以赛促训、以训促产”的良性循环，推动一线职工向知识型、创新型转变 [2][3] 系统化人才培养体系 - 公司以“技能竞赛、创新孵化、导师传承”为三大支柱，构建覆盖全职业生涯的成长通道 [4] - 技能竞赛方面，公司每年举办覆盖全厂各个岗位的“全员岗位技能大比武”，设置严格的考核标准 [4] - 创新孵化方面，公司深化开展经济创新活动，今年共提报合理化建议6346项，采纳3489项，并建立了涵盖工艺、检修、电气、仪表、质检5个专业的创新工作室 [4] - 导师传承方面，公司针对新入职大学生推行“双导师制”，由业务导师传授实操技巧，政治导师引导青年职工将个人成长与企业战略结合 [4] 全方位培训与持续赋能机制 - 公司建立了多层级、全方位的培训架构，覆盖新职工启蒙培训、专业技能进阶培训、管理素养提升培训等多个模块，采用“线上+线下”模式 [5] - 公司定期邀请业内专家、技术精英进行专题讲座，为职工带来最新技术动态和实战心得，并根据不同岗位和层级的需求量身定制个性化培养方案 [5] - 公司建立了完善的培训评估与反馈机制，全面评估职工掌握程度，并广泛收集职工意见以调整优化培训方案，形成闭环管理，持续提升培训质量 [5]

公司项目进展 - 公司前期披露的8000吨/年高性能催化新材料项目正在稳步推进 [1] - 该项目旨在打造融合石油化工与煤化工的催化剂产业基地 [1] - 项目将助力高端催化剂的国产化替代 [1] 产业发展战略 - 公司催化剂产业将依托能源集团和新材料公司的平台资源 [1] - 公司作为工业化应用和市场推广载体 [1] - 公司将结合自身在催化剂研发与生产方面的独特优势，加速实现产业化落地 [1] 业绩增长预期 - 催化剂项目的产业化落地将为公司业绩增长注入新的动力 [1]

项目进展与产能 - 通过对现有40万吨/年叔丁醇装置升级改造，成功转产部分无水叔丁醇，改造项目已完成并达产 [1] - 纯度99.9%的无水叔丁醇年产能达到7万吨 [1] - 前期披露的8000吨/年高性能催化新材料项目正在稳步推进 [3] 产品与市场战略 - 无水叔丁醇（纯度≥99.5%）正逐步突破传统溶剂领域，拓展至高纯电子级、生物基材料、医药中间体等高端市场 [1] - 公司将持续加大在高附加值产品领域的研发投入，拓宽主要产品的应用场景，提升产品技术壁垒 [1] - 公司依托现有产业基础，积极探索产业链的纵向延伸与横向协同，强化资源综合利用效率 [1] - 催化剂产业旨在打造融合石油化工与煤化工的催化剂产业基地，助力高端催化剂的国产化替代 [3] - 公司积极顺应反内卷政策导向，持续强化成本控制和运营效率，优化存量资源，提高市场占有率 [4] - 公司致力于巩固在甲乙酮、顺酐等细分领域的领先地位 [4] 产业协同与公司定位 - 催化剂产业将有效依托能源集团和新材料公司的平台资源，以公司作为工业化应用和市场推广的载体 [3] - 新材料公司作为控股股东，通过资源整合、股权并购、战略合作及产业协同等多维度，支持公司在高端化学品、新材料等领域的布局优化与技术升级 [5] - 新材料公司的功能定位是整个新材料板块产业协同的核心枢纽，致力于推动技术创新、产业整合、资源配置与市场拓展的深度融合 [5] 行业环境与政策影响 - 反内卷政策有效遏制了化工行业的低水平重复建设，促进了落后产能的淘汰 [4] - 政策推动行业从单一价格竞争转向技术、效率和绿色发展的综合竞争，行业集中度预计将进一步增强 [4] - 己内酰胺、有机硅等行业在产业协同方面表现突出，为其他行业提供了可借鉴的成功范例 [4]

市场整体表现 - 2023年12月5日，炼化及贸易板块整体下跌0.64%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.7%，深证成指上涨1.08% [1] - 板块内个股表现分化，在统计的20只个股中，10只上涨，9只下跌，1只收平 [1][2] 领涨个股表现 - 渤海化学(600800)领涨板块，收盘价5.05元，单日涨幅达10.02%，成交量100.15万手，成交额5.01亿元 [1] - 大庆华科(000985)涨幅2.83%，收盘价19.98元，成交额5872.20万元 [1] - 润贝航科(001316)与统一股份(600506)均上涨2.54%，收盘价分别为37.12元和25.02元 [1] - 恒逸石化(000703)、东方盛虹(000301)、荣盛石化(002493)涨幅分别为2.19%、2.03%、1.98% [1] 领跌个股表现 - 和顺石油(603353)领跌板块，收盘价34.30元，单日跌幅2.56%，成交额4.50亿元 [2] - 恒通股份(603223)下跌1.40%，收盘价11.29元 [2] - 中国石油(601857)下跌1.10%，收盘价9.90元，成交额8.62亿元 [2] - 中国石化(600028)微跌0.17%，收盘价5.96元，成交额7.17亿元 [2] 板块资金流向 - 当日炼化及贸易板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为1.97亿元 [2] - 游资资金净流入7770.29万元，散户资金净流入1.20亿元 [2] - 渤海化学(600800)获得主力资金净流入7105.65万元，主力净占比达14.19%，但游资与散户资金均为净流出 [3] - 恒逸石化(000703)获得主力资金净流入2289.15万元，主力净占比6.30% [3] - 桐昆股份(601233)、恒力石化(600346)、大庆华科(000985)分别获得主力资金净流入1643.55万元、1163.28万元、570.17万元 [3]