地下管网概念板块市场表现 - 截至7月21日收盘，地下管网概念板块上涨4.05%，位列概念板块涨幅第6位，板块内79只股票上涨 [1] - 冠龙节能、深水规院涨停20%，重庆建工、厦工股份、垒知集团等涨停，飞鹿股份、华维设计、节能铁汉涨幅居前，分别上涨13.32%、9.09%、7.66% [1] - 山科智能、交建股份、乐山电力跌幅居前，分别下跌3.29%、1.23%、1.10% [1] 板块资金流动情况 - 地下管网概念板块获主力资金净流入8.75亿元，其中51只股票获主力资金净流入，10只股票主力资金净流入超5000万元 [2] - 中化岩土主力资金净流入1.95亿元，青龙管业、垒知集团、三和管桩分别净流入1.82亿元、1.18亿元、9519.20万元 [2] - *ST正平、中化岩土、中铁工业主力资金净流入比率居前，分别为68.96%、44.30%、36.82% [3] 个股资金流入详情 - 中化岩土今日涨幅9.97%，换手率6.01%，主力资金净流入1.95亿元，净流入比率44.30% [3] - 青龙管业涨停10%，换手率22.33%，主力资金净流入1.82亿元，净流入比率19.44% [3] - 垒知集团涨停10.04%，换手率11.66%，主力资金净流入1.18亿元，净流入比率30.87% [3] - 三和管桩涨停9.98%，换手率5.48%，主力资金净流入9519.20万元，净流入比率31.02% [3] - 深水规院涨停20%，换手率9.22%，主力资金净流入7205.43万元，净流入比率18.53% [3] 概念板块涨跌幅对比 - 民爆概念涨幅8.51%居首，水泥概念涨6.85%，抽水蓄能涨4.76%，水利涨4.49%，房屋检测涨4.35% [2] - 跨境支付(CIPS)跌幅0.90%居首，数字货币跌0.67%，智谱AI跌0.49%，AI语料跌0.42%，电子身份证跌0.40% [2]

市场表现 - A股三大指数高开高走 电工电网 工业机械 化工原料 建材 建筑等板块表现强势 [1] - 水泥股全线猛拉 带动建材ETF（516750）大幅跳开并单边上涨 盘中一度涨至7 88% 截至发稿涨幅为7 11% [1] - 建材ETF成交额显著放大至6600万元以上 [1] - 标的指数中 青松建化 苏博特 龙泉股份 垒知集团等14只个股10CM封板涨停 41只成分股全线飘红 [1] 政策与投资动态 - 16家中央企业与西藏自治区签署75个产业项目投资协议 投资额达3175 37亿元 项目集中于清洁能源 绿色矿产 电力通信 基础设施等重点领域 [1] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工 建设5座梯级电站 总投资约1 2万亿元 [1] - 将实施新一轮钢铁 有色金属 石化 建材等十大重点行业稳增长工作方案 推动重点行业调结构 优供给 淘汰落后产能 [1] 行业指数与布局价值 - 建材ETF（516750）紧密跟踪中证全指建筑材料指数 反映该行业股票整体表现 [2] - 在石化 建材等行业"反内卷"出清的过程中 或将具备较大布局价值 [2]

A股创新药概念股表现 - 垒知集团涨停 [1] - 一品红大涨14% [1] - 海特生物涨超13% [1] - 海普瑞涨超5% [1] - 福元医药、昂利康、舒泰神跟涨 [1] 行业动态 - 创新药概念股呈现探底回升走势 [1]

可转债信息 - 垒知转债转股价格为7.59元/股，期限2022.10.27 - 2028.4.20[3] - 公司获准发行396.3万张可转债，募资3.963亿元[4] - 垒知转债于2022.5.20在深交所挂牌交易[6] 转股价格调整 - 2021 - 2025年因权益分派等多次调整转股价格[8][9][10][12][13][14][17] 触发条件 - 2025.7.4 - 7.17预计触发转股价格向下修正条件[3][21] 修正规则 - 连续30个交易日至少15日收盘价低于转股价格85%，董事会有权提修正方案[19] - 修正方案须经出席会议股东表决权三分之二以上通过[19] 后续程序 - 触发条件拟当日开董事会审议，次一交易日披露提示公告[21]

会议信息 - 公司第六届董事会第三十次会议于2025年7月3日下午4点召开[3] - 应到董事9名，实到9名[3] 议案审议 - 会议审议通过不向下修正“垒知转债”转股价格议案[4] - 表决结果为9票赞成、0票反对、0票弃权[4] 后续安排 - 2025年7月4日起重新计算转股价格向下修正条款触发情况[4] - 若再次触发，董事会将再开会决定是否修正[4] 公告情况 - 《关于不向下修正“垒知转债”转股价格的公告》于2025年7月4日披露[5][6] - 公告披露媒体为巨潮资讯网[6] - 备查文件为《会议决议》[7] - 公告日期为2025年7月4日[9]

可转债发行 - 公司获准发行396.3万张可转换公司债券，募集资金3.963亿元，净额3.9046055188亿元[3][4] - 可转债于2022年5月20日在深交所挂牌交易，代码“127062”，简称“垒知转债”[5] 转股价格调整 - 2022 - 2025年多次调整“垒知转债”转股价格，最新为2025年6月13日起7.59元/股[7][8][9][10][11][13][15] 股权变动 - 2024年6月24日注销股份1192.85万股，占注销前总股本1.61%[13] 权益分派 - 2024年年度权益分派以2025年6月12日股权登记日剔除回购股份后的688,263,696股为基数，每10股派现金红利0.80元（含税）[15] 转股触发条件 - 截至2025年7月3日，连续30个交易日中有15个交易日收盘价低于当期转股价格85%，触发转股价格向下修正条件[3] 转股价格修正规则 - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提向下修正方案[17] - 向下修正方案须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过，持可转债股东表决时回避[17] 本次决策 - 董事会决定本次不向下修正“垒知转债”转股价格，2025年7月4日起重新计算触发条件[19]

债券发行与转股 - 2022年4月21日发行396.30万张可转换公司债券，总额39,630.00万元[3] - 初始转股价格7.82元/股，2025年6月13日起为7.59元/股[6][10] - 截至2025年6月30日，“垒知转债”累计转股55,806股，剩余金额395,864,000.00元[11] 股份回购与注销 - 2024年3月6日至6月5日累计回购21,688,200股，注销11,928,500股，占注销前总股本1.61%[9] 股本结构 - 2025年第二季度，限售股占比17.00%，无限售股占比83.00%，总股本698,023,396股[13] 权益分派 - 2021年年度以2022年4月28日总股本为基数，每10股派现金0.80元[6] - 2024年年度以2025年6月12日总股本剔除回购股份后为基数，每10股派现金0.80元[10]

可转债发行 - 2022年4月21日发行396.30万张可转换公司债券，总额39,630.00万元[10] - 可转债期限2022年4月21日至2028年4月20日，利率逐年递增[14][15] - 初始转股价格7.82元/股，转股期2022年10月27日至2028年4月20日[21][22] 业绩数据 - 2024年公司营业收入261,704.92万元，较2023年下降14.43%[64] - 2024年归属于上市公司股东的净利润4,926.21万元，较2023年下降68.99%[64] - 2024年经营活动现金流量净额33,412.33万元，较2023年下降23.60%[64] - 2024年末总资产597,681.56万元，较2023年末下降7.66%[64] 子公司业绩 - 2024年健研检测集团业务营收3.29亿元、净利润3,792.25万元[58] - 报告期内科之杰集团业务营收19.55亿元、净利润4,056.49万元[61] 项目进展 - 2024年高性能混凝土添加剂工程投入32,085,796.64元，进度70.65%[73] - 年产12.9万吨高效混凝土添加剂和6万吨泵送剂技改项目进度100.12%，效益2,771,044.61元[73] - 外加剂建设项目投入进度66.59%，补充流动资金投入进度94.69%[74] 科技成果 - 报告期内新增科技项目156项、奖励4项、论文95篇、专利56件、资质14个、平台3个[63] 转股价格调整 - 2024年因股利分配、回购注销股票多次调整垒知转债转股价[94] 可转债转股情况 - 截至2024年12月31日，垒知转债累计转股52,176股，剩余金额395,897,100元[99] 信用评级 - 2023 - 2025年公司主体和“垒知转债”信用等级均为“AA - ”，展望“稳定”[84][85]

可转债基本信息 - 垒知转债转股价格为7.59元/股，期限2022.10.27 - 2028.4.20[3] - 垒知转债于2022.5.20在深交所挂牌交易[6] 募集资金情况 - 公司获准发行3,963,000张可转债，募资396,300,000元，净额390,460,551.88元[4] 转股价格调整 - 多次因权益分派、回购注销股票等调整转股价格[8][9][11][13][14][15][16][17] 转股价格修正条件 - 连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会有权提修正方案[19] 触发情况及处理 - 2025.6.13 - 26，连续10日收盘价低于当期转股价格85%，预计触发修正条件[3][21] - 触发当日召开董事会决定是否修正，未履行程序视为不修正[21]

公司信用评级 - 公司主体长期信用等级维持AA-，"垒知转债"信用等级维持AA-，评级展望稳定[1][3] - 评级机构联合资信评估股份有限公司基于公司经营和财务表现得出独立意见[1][3] - 公司过往债务履约情况良好，未发现重大违约记录[14] 经营状况 - 公司主营业务为外加剂新材料和建设综合技术服务，2024年营业收入同比下降14.42%至26.17亿元[4][15] - 新型建筑材料业务收入下降12.17%，建设综合技术服务业务收入下降21.85%[4][15] - 公司在外加剂领域产能达135.90万吨，市场占有率10.50%，在福建等地区市占率超30%[4][10] 财务表现 - 2024年末公司总资产59.77亿元，资产负债率38.82%，全部债务5.39亿元[5][24] - 现金短期债务比102.44倍，EBITDA利息倍数5.92倍，偿债能力指标表现非常好[5][24] - 应收账款规模较大，2024年末应收类款项合计27.14亿元，占资产总额45.41%[5][14] 行业环境 - 化工行业受下游建筑建材需求不振影响，产品量价齐跌，产能利用率保持低位[4][17] - 国内基础设施建设和房地产开发投资增速放缓，行业景气度持续低迷[4][15] - 公司通过产能扩张和技术升级应对外部环境变化，在建项目总投资8.93亿元[22][23] 债券情况 - 存续债券"垒知转债"余额3.9586亿元，2028年4月21日到期，已进入转股期[7][32] - 2024年经营活动现金流净额3.34亿元，EBITDA 1.69亿元，对债券保障能力较强[32] - 若债券持有人转股将减轻公司偿债压力，违约概率很低[4][32] 公司治理 - 实际控制人蔡永太直接持股16.67%，通过表决权委托控制公司22.80%股份[9][14] - 公司建立了完善的法人治理结构，主要管理制度稳定未发生重大变化[13] - ESG表现良好，未发现环境处罚记录，社会责任履行积极[30][31]