员工持股计划资金安排 - 筹集资金总额不超过8796万元人民币 [1] - 员工自筹资金总额不超过4398万元人民币 [1] - 公司提取专项奖金金额不超过4398万元人民币 配比为1:1 [1] 股票来源与交易细节 - 股票来源为公司回购专用证券账户中的回购股票 [1] - 购买价格为7.33元/股 [1] - 持股规模不超过1200万股 [1] - 通过非交易过户方式在股东大会审议通过后6个月内完成 [1] 参与人员结构 - 参与员工总人数不超过220人 [1] - 董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员共4人 [1] - 其他员工不超过216人 [1] 计划存续期限 - 存续期为72个月 [1] - 自股东大会审议通过且最后一笔标的股票过户之日起计算 [1]

股份回购计划 - 公司拟以5585万元至1.04亿元自有资金回购股份 [1] - 回购价格上限为11元/股 预计回购数量507.73万股至943万股 [1] - 回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励 [1] 股权结构影响 - 回购股份数量占已发行总股本比例0.61%至1.12% [1] - 回购实施期限不超过12个月 [1]

公司股份回购计划 - 拟以集中竞价交易方式回购公司股份 回购资金总额不低于5585万元且不超过1.04亿元 [1] - 回购价格设定为不超过11元/股 [1] - 回购股份将用于实施员工持股计划或股权激励计划 [1]

股价及交易表现 - 2025年7月29日收盘价7.26元 单日下跌0.27% [1] - 换手率1.73% 成交量8.43万手 成交金额6114.75万元 [1] - 主力资金净流入1410.48万元 占成交额23.07% 其中超大单净流入941.41万元(占比15.4%) 大单净流入469.07万元(占比7.67%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1557.69万元 占成交额25.47% [1] - 小单资金净流入147.21万元 占成交额2.41% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入5.36亿元 同比下降17.80% [1] - 归属净利润5614.23万元 同比下降54.12% [1] - 扣非净利润4892.23万元 同比下降53.43% [1] 财务健康状况 - 流动比率3.246 速动比率2.346 [1] - 资产负债率19.77% [1] 公司基本信息 - 深圳市富安娜家居用品股份有限公司成立于1994年 主营纺织业 [1] - 注册资本85848.3714万人民币 实缴资本85848.3714万人民币 [1] - 法定代表人林国芳 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资25家企业 参与招投标项目50次 [2] - 拥有商标信息362条 专利信息191条 [2] - 行政许可38个 [2]

行业历史与地位 - 中国桑蚕丝绸文化有5000多年历史 是世界茧丝绸生产第一大国 [1] - 行业兼具农业属性、工业属性和文化属性 是劳动密集型、资源依赖性、高附加值产业 [2] - 在促进经济发展、美化人民生活、增强文化自信等方面发挥重要作用 [1] 行业规模与增长 - 2024年规模以上丝绸企业营业收入765.85亿元 较2023年增加118.29亿元 [1][9] - 绢纺和丝织加工行业规上企业营收同比增长2.6% 占比43% [1][9] - 缫丝加工行业规上企业营收同比增长11.36% 占比47% [1][9] - 丝印染精加工行业规上企业营收同比下降1.4% 占比10% [1][9] 产品产量情况 - 2024年蚕丝及交织机织物产量累计达2.69亿米 较2023年增长6.2% [11] - 规模以上企业蚕丝产量同比增长3.79% 缎产量同比增长6.25% [12] - 蚕丝被产量同比下降7.53% [12] 原料市场情况 - 2023年我国蚕茧产量80.67万吨 2024年约为78万吨左右 [6] - 2023年全国桑蚕茧收购均价55.46元/公斤 春茧54.14元/公斤 夏秋茧56.46元/公斤 [6] - 2024年春茧收购价：广东51-57元/公斤 海南50-58元/公斤 云南53-60元/公斤 广西52-70元/公斤 [6][8] 产业链结构 - 上游涉及桑树种植、蚕种繁育、养蚕、鲜茧收购等环节 [13] - 中游包括烘茧、缫丝、织造、印染等加工环节 [13] - 下游包括服装、家纺、工艺品、医用产品等制成品 [13] 竞争格局 - 全产业链布局代表企业：嘉欣丝绸、凯喜雅、嘉联丝绸、四川安泰、云南佳浩 [15][18] - 第一梯队企业：嘉欣丝绸、太湖雪、万事利 [18] - 第二梯队企业：水星家纺、梦洁股份、罗莱生活等家纺龙头企业 [18] - 2024年行业市场集中度CR7为11% 竞争较激烈 [18] 发展趋势 - 行业正从传统制造向高附加值、智能化、绿色化方向转型 [20] - 作为可主导国际市场的优势产业 仍具有广阔发展前景 [20] - 在增加农民收入、扩大出口创汇、增加财政收入等方面贡献突出 [20]

业绩表现 - 2025年上半年公司预计实现营业收入10.05亿元-11.50亿元，同比下降12.1%-19.7% [1] - 归母净利润录得9000万元-1.20亿元，较2024年同期减少45.0%-58.7% [1] - 基本每股收益约为0.11元-0.14元，2024年上半年为0.26元/股 [1] - 第二季度收入约为5.36亿元-6.14亿元，同比下降6.4%-18.3% [3] - 第二季度归母净利润在3385.77万元-6385.77万元之间，同比下降33.3%-64.6% [3] - 第二季度收入下限为5.36亿元，为近六年以来最差表现 [3] - 第二季度归母净利润下限预计为3385.77万元，创下自2013年第二季度以来新低 [3] 渠道表现 - 2020-2024年线下直营店数量由437家增长至485家，累计增幅约为11.0% [5] - 同期直营收入只增长5.8%，对总营收贡献比例微增0.2% [5] - 直营单店年销售收入从2020年的159.07万元降至2023年的149.36万元 [5] - 2024年直营单店年销售收入小幅回升1.6%至151.70万元 [5] - 2021-2024年直营销售模式毛利率分别下降1.1%、4.7%、1.1%、2.3% [6] - 加盟店数量从2021年的1055家净减少至2024年的987家 [6] - 截至2024年12月31日，公司应收账款总额达5.48亿元，同比大幅增长41.2% [6] - 2025年第一季度应收账款占当期营收比例激增至58.4% [6] - 2021-2024年应收账款周转天数分别为24天、26天、38天、56天 [6] - 2025年第一季度应收账款周转天数高达72天 [6] - 线上电商渠道收入由2021年的13.23亿元降至2024年的11.21亿元 [6] - 唯品会和天猫平台销售收入分别累计下降18.9%、35.4% [6] - 对京东的依赖程度提升至43.5% [6] - 2025年前三个月电商平台流量推广支付的销售费用接近2亿元，约占当期毛利润的66.8% [7] - 2025年第一季度销售费用率达36.4%，较2024年同期增长10个百分点 [7] 分红与股权结构 - 2019-2024年累计分红28.96亿元，期间净利润总和32.17亿元，平均分红率约90.0% [10] - 实控人林国芳共分走11.16亿元，约占公司净利润总额34.7% [10] - 董事陈国红分走4.22亿元，约占净利润总额13.1% [10] - 林国芳持股39.70%，期末参考市值29.44亿元 [11] - 陈国红持股14.56%，期末参考市值10.80亿元 [11] 行业与转型 - 2024年国内家纺市场规模约为2516.8亿元，2019-2024年年复合增长率低至1.1% [12] - 2027年市场规模有望达到2700亿元，未来三年年复合增长率乐观估计仅为2.4% [12] - 2025年1-5月规模以上纺织企业营业收入合计18875亿元，同比下降1.7% [12] - 计划斥资5.05亿元在深圳南油片区打造"智慧大家居产业生态体验城" [12] - 2014年曾投入1.4亿元引入德国豪迈全自动家具生产线 [14] - 全屋定制家居子品牌"富安娜美家"五年间收入一直徘徊在1亿元左右 [14] - 截至2025年3月31日，公司账面现金及现金等价物只有3.32亿元 [14]

茧丝被行业核心观点 - 茧丝被作为中国传统纺织业的高品质寝具代表，凭借天然、健康等特性成为消费新亮点，2024年市场规模达260亿元，预计2025年增至285亿元 [1][6] - 消费升级推动产品向中高端迭代，2024年抗菌防螨功能产品占比达50%（较2022年+10pct），高端市场（单价>1000元）占比45% [1][8] - 行业在政策与技术驱动下向标准化、品牌化发展，未来将聚焦技术升级、市场多元化及海外拓展 [15] 行业标准与分类 - 核心标准为《GB/T24252-2019茧丝被》，认证包括中纤局"纯天然蚕丝"和OEKO-TEX®Standard100生态认证 [2] - 按蚕丝种类分为桑茧丝被、柞茧丝被、双宫丝被；按功能分为基础型、抗菌防螨型等；按价格分为经济款至奢侈款 [4] 市场规模与消费趋势 - 2024年市场规模260亿元，2025年预计增长9.6%至285亿元 [1][6] - 高端化趋势显著，抗菌防螨功能产品占比提升10pct至50%，高端市场占比达45% [8] 产业链结构 - 上游：蚕茧养殖、面料及功能性添加剂 [10] - 中游：非遗工艺与规模化生产并行 [10] - 下游：线上（天猫、京东等）与线下（专卖店、百货等）渠道并重 [10] 竞争格局 - 第一梯队：水星家纺、富安娜、博洋家纺，具备品牌与技术优势 [12][14] - 第二梯队：太湖雪、钱皇家纺等；第三梯队：鑫缘、银桑等 [12] - 头部企业通过渠道全覆盖占据领先地位，未来需提升技术及国际化竞争力 [12] 代表企业概况 - **水星家纺**：家纺十大品牌，产品覆盖200多个品种，现代家纺重要代表 [14] - **富安娜**：拥有五大品牌，行业领军企业，多次入选中国品牌价值500强 [14] - **太湖雪**：苏州最大蚕丝被生产商，年产能30万条，出口多国 [14] - **钱皇家纺**：以平价惠民定位著称，被誉为"蚕丝被航母" [14]

公司董事股份减持计划实施结果 - 公司董事林汉凯先生减持计划时间已届满，减持期间为2025年6月6日，通过集中竞价方式减持117,000股，减持均价为8.4元/股，占总股本的0.0140% [1] - 合计减持数量为214,000股，占总股本的0.0255%，减持价格区间为8.2~8.4元/股 [1] - 股份来源为公司限制性股票激励计划获授并已上市流通的股份 [1] 股东持股变动情况 - 减持前林汉凯先生合计持有1,113,040股，占总股本的0.1327%，其中无限售条件股份278,260股（0.0332%），有限售条件股份834,780股（0.0995%） [1] - 减持后合计持有899,040股，占总股本的0.1073%，其中无限售条件股份减少至64,260股（0.0077%），有限售条件股份维持834,780股（0.0996%） [1] - 减持前后股本基数分别为83,874.7539万股（2025年3月26日）和83,824.5539万股（2025年7月15日） [1] 减持合规性说明 - 减持行为符合《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第18号》等法规要求 [1] - 减持未超过计划数量278,260股的上限，且未对公司治理结构及持续经营产生实质性影响 [1]

股份减持 - 董事林汉凯原持股1,113,040股，占2025年3月26日总股本0.1327%，计划减持不超278,260股，占比0.0332%[2] - 减持时间为2025年4月17日至7月16日[2] - 2025年5 - 6月两次减持共214,000股，占2025年7月15日总股本0.0255%，减持价8.2 - 8.4元/股[3][6] - 减持后持股899,040股，占2025年7月15日总股本0.1073%[7] 影响说明 - 减持计划合规，未超量，不影响公司控制权、治理、股权结构及持续经营[8]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：家纺行业 - 公司：福安娜 纪要提到的核心观点和论据 1. **销售情况** - 5月以来销售数据转正，电商双位数增长，线下虽下跌但跌幅收窄至小双位数，较一季度趋势向好 [2][3] - 4月线下渠道下跌收窄，电商有单位数增长，5月电商双位数增长 [5] 2. **订货会情况** - 4月下旬开25年秋冬订货会，情况基本符合公司预期，货盘及订货意向不错 [3] 3. **一季度业绩波动原因** - 春节和三八节活动产出下降，直营和加盟区尤甚，影响收入 [7] - 电商平台费用增长但流量转化低，影响利润 [7][8] - 抖音本地生活业务对收入和费用端影响大 [7] - 去年三季度热，加盟商提货不积极，春节销售不旺，今年一季度提货意愿低，消化库存致业绩下滑 [8][9] 4. **开店情况** - 今年开店计划倾向直营渠道，预计加盟与直营新开比例为六四开，目前开店约40多家，关店十几家，均在预期范围内 [10] 5. **补贴情况** - 4月浙江宁波、湖南长沙、四川成都、陕西西安等地加入家纺补贴，补贴有线上、线下及两者皆有的情况 [10][11] 6. **618活动情况** - 活动提前开始，公司目标与去年持平略增，目前前两周执行情况尚可，最终效果待活动结束确定 [12][13] 7. **电商毛利率情况** - 今年电商货盘更丰富，价格带梯度上移，若销售规模稳定，毛利率有望提升，但受线下销售情况影响，目标与往年持平 [14] 8. **关键产品占比情况** - 1 - 5月线下婚庆板块销售额和占比同比增长，线上数据未统计完，预计趋势相同，该板块今年或贡献利润 [15] 9. **出海规划情况** - 出海规划在研究中，需考虑消费习惯、地缘政治、关税等不确定因素，公司持审慎态度 [20] 10. **家纺行业竞争态势** - 行业向头部品牌集中，南通地区规模小的白牌和中小品牌企业倒闭多，因经济环境差，其受成本冲击大 [21] 11. **分红规划情况** - 目前公司规划以一年为周期分红，暂不考虑中期分红，后续或根据市场、监管和经营情况调整 [22] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 去年30周年庆典费用在三季度确认，规模不大，今年三季度该费用会减少 [23] 2. 去年开172家店，关店多是因23年审批计划及盘点疫情期间开的小店，今年延续开店计划 [24] 3. 中信理财产品净值约七千多万，产品约一点几个亿，差额三千多万，已计提两千多万，基本按会计准则应提尽提 [25]