行业整体表现 - 2025年上半年社会消费品零售总额增速持续收窄 限额以上服装鞋帽类零售额同比仅微增0.3% [4] - 全国网上零售额同比增长8.5%至74295亿元 其中穿戴类商品网上零售额同比仅增长1.4% [4] - 服装行业规模以上企业营业收入总额同比下降1.43% 利润总额同比下降12.92% [18] - 行业普遍面临高比例存货和长周转期困境 多数企业采取打折出清、多品牌布局、年轻化转型、强化线上销售等方式改善库存状况 [18] 比音勒芬 - 2025年上半年营收增长8.63%至21.03亿元 净利润下降13.56%至4.14亿元 [2] - 电商渠道表现突出 实现营收2.14亿元 同比增长71.82% [2] - 实施多品牌战略 涵盖比音勒芬、比音勒芬高尔夫、Carnaval De Venise等品牌 持续布局细分市场 [2] - 未来将下调品牌定位 增加针对年轻人的产品 价格更适应年轻人 [2] 女装企业表现 - 地素时尚营收同比下降5.55%至10.67亿元 净利润下降23.54%至1.7亿元 逐步暂停男装品牌RAZZLE所有业务 [6] - 歌力思营收同比下降5.28%至13.71亿元 净利润逆涨45.27%至8506万元 通过多品牌矩阵实现国际品牌高质量增长 [6] - 江南布衣2025财年上半年营收同比增长5%至30.06亿元 净利润同比增长5.5%至6.04亿元 JNBY品牌营收同比增长3.6%至17.6亿元 [8] 男装企业表现 - 报喜鸟营收下降3.58%至23.91亿元 净利润下降42.66%至1.97亿元 五大核心品类收入降幅在1.95%至18.35%区间 [9][10] - 七匹狼营收下降5.93%至13.75亿元 净利润下降13.93%至1.6亿元 电商退货率大幅攀升至50% 存货减值金额超过6064万元 [12] - 海澜之家营收增长1.73%至115.66亿元 净利润下降3.42%至15.8亿元 团购定制业务收入同比增长23.7%至13.43亿元 [12] - 卡宾服饰营收下降16.47%至4.22亿元 线上门店营收下降30.4%至1.91亿元 平均零售折扣提升至27.4% [14] 休闲服饰企业表现 - 美邦服饰营收同比下降45.23%至2.27亿元 净利润下降87.07%至993.03万元 转型户外策略尚未显现明显成效 [15] - 森马服饰营收增长3.26%至61.49亿元 净利润下降41.17%至3.25亿元 儿童服饰营收增长5.97%至43.13亿元 [17] 童装企业表现 - 安奈儿营收同比下降23.47%至2.63亿元 净亏损收窄至2870万元 完成股权易主 新创源投资成为控股股东 [18] 行业竞争格局 - 本土女装赛道竞争加剧 快时尚品牌加速开发中高端产品线 运动品牌抢夺市场份额 [4][6] - 男装风格更丰富个性化 传统商务男装增长疲乏 部分品牌开拓户外赛道寻求出路 [9]

板块整体表现 - 服装家纺板块9月1日上涨0.33%，领先个股为美邦服饰（涨幅8.50%）[1] - 上证指数当日上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点[1] - 板块主力资金净流入368.13万元，游资资金净流出1.11亿元，散户资金净流入1.07亿元[2] 领涨个股表现 - 美邦服饰（002269）收盘价2.17元，成交量450.96万手，成交额9.63亿元，主力净流入1.89亿元（占比19.59%）[1][3] - 康隆达（603665）涨幅5.25%至28.26元，成交额1.79亿元，主力净流入1667.36万元（占比9.31%）[1][3] - ST尔雅（600107）涨幅5.01%至6.29元，主力净流入1200.12万元（占比29.65%）[1][3] 资金流向特征 - 红豆股份（600400）获主力净流入3016.86万元（占比19.62%），但游资净流出1282.55万元[3] - 盛泰集团（605138）主力净流入1781.26万元（占比5.72%），散户资金净流出966.31万元[3] - 朗姿股份（002612）主力净流入3603.41万元（占比11.11%），游资净流出940.57万元[3] 下跌个股情况 - 真爱美家（003041）跌幅4.59%至23.30元，成交额3.39亿元[2] - 万里马（300591）跌幅3.72%至11.38元，成交额4.11亿元[2] - 牧高笛（603908）跌幅3.08%至24.52元，成交额7479.82万元[2]

A股市场整体情况 - 截至8月28日收盘，沪指报收3843.60点，A股平均股价为13.39元 [1] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少 [1] 低价股总体特征 - 股价低于2元的个股共有35只，最低的是*ST高鸿，最新收盘价为1.08元 [1] - 低价股中ST股共有13只，占比为37.14% [1] - 从市场表现看，35只低价股中当日上涨的有7只，下跌的有20只 [1] 低价股具体表现 - 涨幅居前的个股包括辽港股份上涨1.86%、和邦生物上涨1.04%、美邦服饰上涨1.02% [1] - 跌幅居前的个股包括*ST高鸿下跌5.26%、*ST辉丰下跌1.81%、*ST苏吴下跌1.71% [1] 行业分布特征 - 房地产行业低价股数量最多，包括*ST金科、荣盛发展、盈新发展等7只个股 [1][2] - 建筑装饰行业有ST岭南、雅博股份、广田集团等4只低价股 [1][2] - 基础化工行业有*ST辉丰、金正大、和邦生物等4只低价股 [1][2] - 钢铁行业有重庆钢铁、山东钢铁、酒钢宏兴3只低价股 [1] - 交通运输行业有海航控股、辽港股份2只低价股 [1] 个股估值情况 - 市净率最低的个股包括*ST苏吴(0.47倍)、金隅集团(0.43倍)、绿地控股(0.44倍) [1][2] - 市净率最高的个股包括海航控股(27.27倍)、美邦服饰(16.99倍)、ST明诚(15.54倍) [1][2] - 部分个股市净率数据缺失，如*ST金科、*ST云网等 [1][2] 交易活跃度 - 日换手率最高的个股是*ST苏吴(14.02%)，显示较高交易活跃度 [1] - 日换手率较低的个股包括ST易购(0.26%)、*ST高鸿(0.30%)，交易相对清淡 [1][2] - 大部分低价股日换手率在1%-5%之间 [1][2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.27亿元 同比下降45.23% [1] - 归母净利润993.03万元 同比下降87.07% [1] - 第二季度营业总收入8389.06万元 同比下降37.99% [1] - 第二季度归母净利润354.1万元 同比下降59.18% [1] - 扣非净利润66.64万元 同比下降91.79% [1] 盈利能力指标 - 毛利率48.17% 同比上升36.18个百分点 [1] - 净利率4.38% 同比下降76.39% [1] - 近10年ROIC中位数为-8.86% 2022年最低达-35.88% [3] - 去年净利率为-28.7% 显示产品附加值不高 [3] 成本费用结构 - 三费总额9870.14万元 占营收比例43.49% [1] - 三费占营收比较去年同期上升29.26% [1] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] 资产负债状况 - 货币资金6219.49万元 同比下降63.44% [1] - 应收账款1.02亿元 同比下降40.31% [1] - 有息负债4亿元 同比增加3.25% [1] - 有息资产负债率达22.23% [3] - 每股净资产0.12元 同比下降47.15% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.02元 同比改善79.89% [1] - 货币资金/流动负债仅为6.12% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-33.68% [3] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [3] 历史业绩表现 - 公司上市以来共有16份年报 其中亏损年份达7次 [3] - 近10年投资回报表现极差 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.27亿元，同比下降45.2% [1] - 归母净利润993万元，同比下降87.1% [1] - 扣非归母净利润67万元，同比下降91.8% [1] - 经营活动现金流量净额-4223万元，同比增长79.9% [1] - 销售毛利率48.17% [1] 季度数据 - 第二季度营业收入8389万元，同比下降38.0% [1] - 第二季度归母净利润354万元，同比下降59.2% [1] - 第二季度扣非净利润亏损151万元，同比下降1102.6% [1] - 第二季度EPS 0.0014元 [1] 资产负债状况 - 总资产17.97亿元，较上年度末下降5.3% [1] - 归母净资产2.93亿元，较上年度末增长4.5% [1] 收入构成 - 批发零售业务收入占比87.04% [1] - 其他业务收入占比12.96% [1]

公司经营 - 公司第六届第十九次董事会会议于2025年8月26日在上海市浦东新区环桥路208号公司会议室召开[1] - 会议审议《关于<2025年半年度报告>及其摘要的议案》等文件[1] - 2025年1至6月份公司营业收入构成为批发零售业占比87.04% 其他业务占比12.96%[1] 行业动态 - 宠物产业市场规模达3000亿元并出现爆发式增长[1] - 行业上市公司呈现"涨"声一片的积极态势[1] - 宠物智能手机等创新产品推动市场发展[1]

营业收入表现 - 公司实现营业收入2.27亿元 同比下降45.23% [1] 净利润表现 - 归属于上市公司股东的净利润993.03万元 同比下降87.07% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润66.64万元 同比下降91.79% [1] 每股收益表现 - 基本每股收益0元 [1]

财务表现 - 上半年营业收入2.27亿元，同比下降45.23% [1] - 归属于上市公司股东的净利润993.03万元，同比下降87.07% [1]

净利润高增长公司 - 蜀道装备上半年净利润1015.13万元 同比增长5972.30% [1] - 航天科技上半年净利润8896.67万元 同比增长2161.91% [1] - 天保基建上半年净利润1.18亿元 同比增长2106.58% [1] - 北方稀土上半年净利润9.31亿元 同比增长1951.52% [1] - 柳钢股份上半年净利润3.68亿元 同比增长579.54% [1] - 澄天伟业上半年净利润1087.64万元 同比增长562.05% [1] - 完美世界上半年净利润5.03亿元 同比增长384.52% [1] - 胜宏科技上半年净利润21.43亿元 同比增长366.89% [1] - 中科磁业上半年净利润2090.43万元 同比增长271.78% [1] - 新疆交建上半年净利润2.55亿元 同比增长255.25% [1] - 神农集团上半年净利润3.88亿元 同比增长212.65% [1] - 大金重工上半年净利润5.47亿元 同比增长214.32% [1] - 福斯达上半年净利润2.51亿元 同比增长140.45% [1] - 国货航上半年净利润12.40亿元 同比增长86.15% [1] - 中电港上半年净利润1.81亿元 同比增长64.98% [1] - 艾力斯上半年净利润10.51亿元 同比增长60.22% [1] - 紫金矿业上半年净利润232.92亿元 同比增长54.41% [1] - 中科创达上半年净利润1.58亿元 同比增长51.84% [1] - 四川黄金上半年净利润2.09亿元 同比增长48.41% [1] - 东兴证券上半年净利润8.19亿元 同比增长42.12% [1] - 复星医药上半年净利润17.02亿元 同比增长38.96% [1] - 科泰电源上半年净利润2399.4万元 同比增长35.52% [1] - 东山精密上半年净利润7.58亿元 同比增长35.21% [1] - 浪潮信息上半年净利润7.99亿元 同比增长34.87% [1] - 深圳华强上半年净利润2.36亿元 同比增长33.45% [1] - 海螺水泥上半年净利润43.68亿元 同比增长31.34% [1] - 九州通上半年净利润14.46亿元 同比增长19.70% [1] - 奥飞数据上半年净利润8789.69万元 同比增长16.09% [1] 净利润温和增长公司 - 珀莱雅上半年净利润7.99亿元 同比增长13.80% [2] - 龙版传媒上半年净利润1.2亿元 同比增长13.28% [2] - 银轮股份上半年净利润4.41亿元 同比增长9.53% [2] - 瀚蓝环境上半年净利润9.67亿元 同比增长8.99% [2] - 青岛啤酒上半年净利润39.04亿元 同比增长7.21% [2] - 海欣股份上半年净利润1.08亿元 同比增长5.62% [2] - 三博脑科上半年净利润6969.57万元 同比增长4.60% [2] - 中国外运上半年净利润19.47亿元 同比增长0.08% [2] - 爱尔眼科上半年净利润20.51亿元 同比增长0.05% [2] 净利润扭亏为盈公司 - 寒武纪上半年净利润10.38亿元 同比实现扭亏 [2] 净利润显著下滑公司 - 华昌化工上半年净利润1092.43万元 同比下降97.58% [2] - 美邦服饰上半年净利润993.03万元 同比下降87.07% [2] - 透景生命上半年净利润275.93万元 同比下降58.41% [2] - 蓝色光标上半年净利润9644.27万元 同比下降47.33% [2] - 中国黄金上半年净利润3.19亿元 同比下降46.35% [2] - 华熙生物上半年净利润2.21亿元 同比下降35.38% [2] - 浙江新能上半年净利润2.92亿元 同比下降34.65% [2] - 海南矿业上半年净利润2.81亿元 同比下降30.36% [2] - 长盈精密上半年净利润3.06亿元 同比下降29.37% [2] - 中国中免上半年净利润26亿元 同比下降20.81% [2] - 江铃汽车上半年净利润7.33亿元 同比下降18.17% [2] - 东华软件上半年净利润2.44亿元 同比下降15.78% [2] - 恒达新材上半年净利润3423.5万元 同比下降12.68% [2] - 姚记科技上半年净利润2.56亿元 同比下降9.98% [2] - 中国平安上半年净利润680.47亿元 同比下降8.80% [2] - 中国石油上半年净利润840.07亿元 同比下降5.40% [2] 净亏损公司 - 三六零上半年净亏损2.82亿元 [2] - 电气风电上半年净亏损2.79亿元 [2] - 苏州科达上半年净亏损2.17亿元 [3] - 云天励飞上半年净亏损2.06亿元 [3] - 科森科技上半年净亏损1.05亿元 [3] - 中国电影上半年净亏损1.1亿元 [3] - 信雅达上半年净亏损5263.5万元 [3] - 成飞集成上半年净亏损1492.08万元 [3]

财务表现 - 营业收入2.27亿元，同比下降45.23% [1] - 归属于上市公司股东的净利润993万元，同比下降87.07% [1] - 扣除非经常性损益的净利润66.6万元，同比下降91.79% [1]