公司动态 - 公司股票自2025年9月9日开市起停牌，预计不超2个交易日[2] - 澳洋集团筹划公司股份转让，或致控股股东及实控人变更[2] - 控制权变更处于洽谈阶段，存在重大不确定性[2] - 股份转让比例及交易方式待商议确定[2] - 公司公开披露信息以《证券时报》和巨潮资讯网为准[3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入9.03亿元，同比下降12.49%，归母净利润3155.59万元，同比下降15.46% [1] - 第二季度单季度营业总收入4.51亿元，同比上升0.15%，归母净利润1305.67万元，同比大幅上升98.17% [1] - 毛利率14.85%，同比增10.09%，净利率3.54%，同比减3.94% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.07元，同比增78.25%，主要因本期以现金收付货款净额增加 [1][2] - 投资活动现金流量净额变动幅度68.9%，因长期资产投资投入减少及对外投资支付减少 [2] - 筹资活动现金流量净额变动幅度-82.63%，因取得借款净额减少 [2] - 货币资金/流动负债仅为35.86%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.54% [16] 费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计8025.45万元，三费占营收比8.89%，同比增4.36% [1] - 财务费用变动幅度212.07%，因担保定期存款到期导致利息收入减少 [2] - 财务费用/近3年经营性现金流均值高达453.29% [16] 资产负债结构 - 流动比率0.64，短期债务压力上升 [1] - 有息资产负债率达43.9%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值达123.78% [16] - 合同负债增32.95%，因预收医疗服务款项增加 [2] - 一年内到期的非流动负债增32.85%，因融资租赁款项增加 [10] 资产质量与收益构成 - 应收账款/利润达805.02% [16] - 其他收益变动幅度198.98%，因政府补助增加 [2] - 资产处置收益变动幅度201.02%，因固定资产处置收益增加 [2] - 信用减值损失变动幅度-158.11%，因应收款项减值计提减少 [2] 投资回报表现 - 公司ROIC为5.02%，净利率2.05%，产品或服务附加值不高 [13] - 近10年中位数ROIC为3.85%，2021年ROIC低至-35.1% [13] - 上市以来17份年报中亏损年份达7次 [13] 业务驱动因素 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [15] - 预付款项增45.16%，因采购存货未至交货期导致未核销预付款增加 [8] - 购买商品、接受劳务支付的现金减43.94%，因现金支付货款同比减少 [4]

业绩总结 - 2025年半年度营业总收入902,769,818.52元，同比下降12.5%[13] - 2025年半年度营业总成本854,556,304.75元，同比下降13.3%[14] - 2025年半年度营业利润46,985,448.75元，同比下降9.5%[14] - 2025年半年度净利润31,984,041.57元，同比下降15.9%[14] - 2025年半年度归属于母公司股东的净利润31,555,867.42元，同比下降15.5%[15] - 2025年半年度基本每股收益0.04元，同比下降20%[15] 财务状况 - 2025年6月30日公司资产总计19.68亿元，较期初下降4.04%[5][6][7] - 流动资产合计10.52亿元，较期初下降6.73%[5] - 非流动资产合计9.16亿元，较期初下降0.75%[6] - 负债合计18.22亿元，较期初下降5.87%[7] - 所有者权益合计1.46亿元，较期初增长26.78%[7] - 归属于母公司所有者权益合计1.66亿元，较期初增长23.46%[7] 现金流量 - 2025年上半年经营活动产生现金流量净额 -55,127,834.52元，2024年为 -253,412,500.73元[21] - 2025年上半年筹资活动取得借款收到现金573,556,493.11元，2024年为908,069,685.66元[22] - 2025年上半年现金及现金等价物净增加额 -39,732,712.64元，2024年为 -117,593,032.26元[22] 资产项目 - 货币资金期末余额为462,388,637.66元，期初余额为521,489,938.85元[143] - 应收票据期末余额为39,580,999.85元，期初余额为70,540,492.89元[146] - 期末应收账款账面余额为382,835,045.31元，期初为343,908,232.39元[153] - 其他应收款期末余额为39,228,157.89元，期初余额为54,066,042.88元[170] - 预付款项期末余额15,211,819.78元，较期初增长[188] - 存货期末账面价值133,994,096.75元，较期初减少[191] - 其他流动资产期末余额21,143,940.02元，较期初增加[194] 坏账准备 - 本期合计计提坏账准备3,979,125.17元，期末余额56,303,759.56元[160] - 本期计提坏账准备776,345.29元，本期转回坏账准备1,588,745.08元，本期转销坏账准备27,898,831.48元，期末余额39,265,653.18元[182][184] 股权与收益 - 2025年半年度期初股本为765,732,360元，期末股本不变[26][28] - 2025年半年度综合收益总额为31,555,867.42元[27] - 2025年半年度利润分配金额为1,125,000.00元[27]

应收账款数据 - 澳洋集团有限公司2025年期初应收账款余额348.72万元，半年度累计发生额0.23万元，利息16.17万元，偿还累计发生额332.78万元[3] - 澳洋集团有限公司另一项应收账款2025年期初4.10万元，利息4.10万元[3] - 澳洋集团有限公司又一项应收账款2025年半年度累计发生额0.04万元，利息0.04万元[3] - 澳洋集团有限公司药品销售相关应收账款2025年期初11.71万元，半年度累计发生额17.97万元，利息3.05万元，偿还累计发生额26.63万元[3] - 吉林澳洋山参交易市场有限公司2025年期初应收账款余额0.05万元，半年度累计发生额0.51万元，利息0.05万元，偿还累计发生额0.51万元[3] - 江苏澳洋纺织实业有限公司药品销售应收账款2025年期初11.61万元，半年度累计发生额16.24万元，利息24.78万元，偿还累计发生额3.07万元[3] - 江苏澳洋生态园林股份有限公司药品销售应收账款2025年期初54.48万元，半年度累计发生额8.07万元，利息0.57万元，偿还累计发生额61.98万元[3] - 江苏如意通文化产业股份有限公司2025年期初应收账款余额0.72万元，半年度累计发生额0.17万元，利息0.89万元[4] - 江苏澳洋置业有限公司药品销售应收账款为12.00，占比0.13[5] - 江苏澳洋置业有限公司耗材应收账款为12.00，占比0.13[5] - 江苏澳洋置业有限公司另一药品销售应收账款为1.44，占比2.55[5] - 吉林澳洋华建房地产开发有限公司医疗服务应收账款为1.00[5] - 张家港扬子纺纱有限公司医疗服务应收账款为11.70，占比0.32[6] - 张家港市南城污水处理有限公司药品销售应收账款为25.82，占比26.11[7] - 张家港市南城污水处理有限公司医疗服务应收账款为2.18，占比2.18[7] - 安徽澳洋大岭峡谷饮料有限公司应收账款为0.04和0.64[8] - 徐州澳洋华安康复医院有限公司应收账款为198.83[8] 其他应收款数据 - 江苏澳洋优居壹佰养老产业有限公司其他应收款水电押金2025年期初0.46万元，半年度累计发生额2.00万元，利息2.46万元[4] - 江苏澳洋优居壹佰养老产业有限公司其他应收款押金2025年期初2.49万元，偿还累计发生额2.49万元[4] - 阜宁澳洋科技有限责任公司其他应收款为4.10[7] - 江苏澳洋生物科技有限公司其他应收款为100.00和280.00[8] - 吉林澳洋生物科技有限公司其他应收款为1.99[8] - 徐州澳洋华安康复医院有限公司其他应收款分别为5.80、3.79[8] - 新疆雅澳科技有限责任公司其他应收款为1,530.00[8] 总计数据 - 总计其他应收款等数据为2,341.01和393.00[8] - 总计数据对应为202.13和2,531.88[8] 应收账款差值 - 安徽澳洋大岭峡谷饮料有限公司应收账款差值为0.50和0.18[8] - 江苏澳洋生物科技有限公司其他应收款差值为100.00和280.00[8]

财务表现 - 上半年营业收入9.03亿元 同比下降12.49% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3155.59万元 同比下降15.46% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2967.42万元 同比下降13.71% [1] - 基本每股收益0.04元 [1]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为9.027亿元人民币，同比下降12.49%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为3155.59万元人民币，同比下降15.46%[17] - 基本每股收益为0.04元/股，同比下降20.00%[17] - 加权平均净资产收益率为21.00%，同比下降12.17个百分点[17] - 营业收入同比下降12.49%至9.03亿元[33] - 营业总收入同比下降12.5%至9.03亿元（对比10.32亿元）[114] - 净利润同比下降15.9%至3198万元（对比3805万元）[115] - 归属于母公司股东的净利润同比下降15.5%至3156万元（对比3733万元）[115] - 母公司净利润亏损814万元（对比盈利746万元）[118] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降13.87%至7.69亿元[33] - 销售费用同比下降17.26%至1782万元[33] - 管理费用同比下降27.29%至4393万元[33] - 财务费用同比上升212.07%至1850万元[33] - 营业成本同比下降13.9%至7.69亿元（对比8.93亿元）[114] - 财务费用同比大幅增长212%至1850万元（对比593万元）[114] - 利息收入同比增长1198%至1977万元（对比152万元）[114] - 研发费用未发生支出（对比期初无数据）[114] - 信用减值损失转回547万元（对比计提318万元）[114] 各业务线表现 - 营业收入同比下降12.49%至9.03亿元，其中医药物流收入下降18.15%至4.29亿元，医疗服务收入下降6.66%至4.74亿元[37] - 医药物流毛利率下降0.74个百分点至7.01%，医疗服务毛利率上升2.54个百分点至21.94%[38] - 公司医疗服务业务总床位已超2300张[24] - 公司下属医院总床位超2300张[28] - 医药流通仓储面积达3.2万平方米[26] - 近三年获国家及省市级科技立项66项[30] - 子公司张家港澳洋医院总资产19.99亿元，净资产6.70亿元，营业收入4.29亿元，净利润3967.14万元[51] - 子公司江苏医药物流总资产8.24亿元，净资产2.49亿元，营业收入5.53亿元，净利润220.68万元[51] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-5512.78万元人民币，同比改善78.25%[17] - 经营活动现金流量净额改善78.25%至-5513万元[33] - 投资活动现金流量净额改善68.90%至-1856万元[33] - 经营活动现金流量净流出减少31.97%至10.45亿元，主要因现金支付货款减少[34] - 筹资活动现金流入同比下降36.93%至7.02亿元，主要因新增银行借款减少36.84%至5.74亿元[34] - 投资活动现金流出减少68.84%至1859.51万元，主要因长期资产投资支付减少62.42%[34] - 经营活动现金流量净额恶化，2025年上半年为-5512.8万元，较2024年同期的-2.53亿元改善78.2%[121] - 销售商品提供劳务收到的现金下降19.5%，从2024年上半年的10.09亿元降至2025年上半年的8.12亿元[121] - 购买商品接受劳务支付的现金大幅减少43.9%，从11.79亿元降至6.61亿元[121] - 筹资活动现金流入减少36.9%，从11.13亿元降至7.02亿元，主要因借款减少36.8%[122] - 期末现金及现金等价物余额为2.26亿元，较期初2.67亿元减少14.9%[122] - 母公司经营活动现金流量净额转负，从2024年上半年的988.6万元变为2025年上半年的-2655.2万元[124] - 母公司支付其他与经营活动有关的现金达15.02亿元，占经营活动现金流出总额的99.6%[124] - 投资活动现金流出减少68.9%，从5968.2万元降至1859.5万元[121][122] - 分配股利利润偿付利息支付的现金减少17.3%，从1893.3万元降至1565.1万元[122] - 汇率变动对现金的影响从正6056元转为负1313元[122] 资产和负债变化 - 总资产为19.682亿元人民币，同比下降4.04%[17] - 归属于上市公司股东的净资产为1.6608亿元人民币，同比增长23.46%[17] - 货币资金减少1.94个百分点至总资产的23.49%，金额为4.62亿元[42] - 应收账款占比上升2.37个百分点至16.59%，金额为3.27亿元[42] - 合同负债同比增长32.95%至1.16亿元，主要因预收医疗服务款项增加[35] - 货币资金期末余额为4.62亿元，较期初5.21亿元下降11.3%[105] - 应收账款期末余额为3.27亿元，较期初2.92亿元增长12.0%[105] - 存货期末余额为1.34亿元，较期初1.49亿元下降10.1%[105] - 流动资产合计期末余额为10.52亿元，较期初11.28亿元下降6.7%[105] - 应收票据期末余额为3,958万元，较期初7,054万元下降43.9%[105] - 其他应收款期末余额为3,923万元，较期初5,406万元下降27.4%[105] - 总资产从1,968,216,327.68元下降至2,051,047,821.36元，减少82,831,493.68元（-4.0%）[106][107] - 短期借款从646,089,580.86元增加至704,846,127.84元，增长58,756,546.98元（+9.1%）[106] - 固定资产从648,260,301.12元减少至668,395,685.45元，减少20,135,384.33元（-3.1%）[106] - 在建工程从131,900,959.81元增加至117,336,534.33元，减少14,564,425.48元（-11.0%）[106] - 未分配利润从-1,900,966,715.18元恶化至-1,932,522,582.60元，减少31,555,867.42元（+1.7%）[107] - 货币资金（母公司）从62,437,167.29元下降至24,813,178.37元，减少37,623,988.92元（-60.3%）[109] - 其他应付款（母公司）从950,799,926.62元减少至934,531,204.27元，减少16,268,722.35元（-1.7%）[111] - 长期股权投资（母公司）从1,039,117,853.92元微降至1,038,767,560.60元，减少350,293.32元（-0.03%）[110] - 流动负债合计从1,644,799,398.63元增加至1,726,197,977.61元，增长81,398,578.98元（+4.9%）[106][107] - 所有者权益合计从146,089,538.57元下降至115,230,497.00元，减少30,859,041.57元（-21.1%）[107] 管理层讨论和指引 - 公司面临医药行业"两票制"和"带量采购"政策对医药物流业务的不利影响[52] - 医保支付方式改革（DRG/DIP）全面落地，集采范围扩大至500个药品[52] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划[55] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司半年度不进行现金分红、送红股及公积金转增股本[58] 其他重要事项 - 非经常性损益项目中政府补助为492.74万元人民币[21] - 其他收益同比增长198.98%至229.42万元，主要因政府补助增加[34] - 信用减值损失同比恶化158.11%，主要因应收款项减值计提减少[34] - 报告期投资额1436.06万元，较上年同期1922.46万元下降25.30%[44] - 澳洋医院四期工程报告期投入1436.06万元，累计投入1.31亿元，项目进度81.01%[45] - 公司报告期无证券投资及衍生品投资[45][46] - 公司报告期无募集资金使用及重大资产出售情况[47][48] - 公司涉及与赛得利(盐城)纤维有限公司合同纠纷诉讼，涉案金额700万元，一审已开庭未判决[68] - 公司其余涉案金额500万元以下的诉讼案件合计金额为438.17万元，对公司无重大影响[68] - 公司向关联方澳洋集团及江苏澳洋优居壹佰养老产业有限公司租赁房产用于行政办公及业务经营[79] - 公司对外担保额度合计2,000万元，实际发生额合计1,800万元[81][82] - 公司对子公司澳洋医院有限公司担保额度100,000万元，实际担保金额2,886.64万元[82] - 公司对子公司澳洋医院有限公司另一笔担保实际发生金额2,387.18万元[82] - 公司对子公司澳洋医院有限公司担保实际发生金额8,746.69万元[82] - 公司对子公司澳洋医院有限公司担保实际发生金额453.07万元[82] - 公司对子公司澳洋医院有限公司担保实际发生金额4,093.28万元[82] - 公司对子公司澳洋医院有限公司担保实际发生金额2,500万元[82] - 公司为澳洋医院有限公司提供多笔连带责任担保，单笔担保金额从825.87万元至6,000万元不等，最高单笔担保金额为6,000万元[83] - 担保总额度累计达100,000万元，涉及多笔不同期限的担保协议[83] - 单笔最小担保金额为825.87万元，出现在2024年10月8日的担保协议中[83] - 担保期限跨度从2024年至2027年，最长期限至2027年11月[83] - 2024年11月27日签署的担保协议金额为1,000万元，期限至2025年11月[83] - 2025年3月25日签署的担保协议金额为2,000万元，期限至2026年3月[83] - 2024年9月30日签署的担保协议金额为4,000万元，期限至2025年9月[83] - 2024年8月28日签署的担保协议金额为5,000万元，期限至2027年3月[83] - 2024年10月30日签署的担保协议金额为6,000万元，为单笔最高担保金额[83] - 所有担保协议均以人民币为单位，未涉及外币担保[83] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为167,400万元[84] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为134,339.13万元[84] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为86,711.74万元[84] - 报告期内审批担保总额度合计为169,400万元[84] - 报告期末实际担保余额合计为88,511.74万元[84] - 实际担保总额占公司净资产的比例为532.95%[84] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为80,208万元[85] - 公司报告期不存在委托理财[86] - 公司报告期不存在其他重大合同[87] 股东和股本结构 - 有限售条件股份数量为460,380股，占总股本比例0.06%[92] - 报告期末普通股股东总数65,459户[94] - 控股股东澳洋集团有限公司持股比例为30.74%，持股数量为235,349,599股[94] - 股东沈卿持股比例为2.24%，持股数量为17,166,000股[94] - 股东迟健持股比例为1.31%，持股数量为10,050,000股[94] - 累计发行股本总数为76,573.24万股，注册资本为76,573.24万元[137]

股价与估值表现 - 8月25日收盘价4.27元，单日下跌2.06%，滚动市盈率115.45倍，总市值32.70亿元 [1] - 公司滚动市盈率显著高于行业平均50.60倍及行业中值64.30倍，在行业内排名第38位 [1] - 主力资金单日净流出2965.60万元，近5日累计净流出339.13万元 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入4.52亿元，同比下降22.27% [2] - 同期净利润1849.92万元，同比下降39.82% [2] - 销售毛利率为15.09% [2] 业务构成与行业地位 - 主营业务涵盖医疗服务、医药流通及生物科技三大领域，核心产品为医疗服务与医药物流 [1] - 澳洋医院签约中国创伤救治联盟，入选非公立医院100强榜单第32名，位列全国县级非公立医院排名第二位 [1] - 旗下医疗机构获第七届全国医院品管圈大赛三等奖、改善医疗服务示范医院等多项荣誉 [1] 同业估值对比 - 同业可比公司药明康德市盈率21.51倍（总市值2962.77亿元）、爱尔眼科34.60倍（总市值1282.24亿元） [2] - 行业平均市净率4.53倍，行业中值3.46倍，公司市净率为1.37倍 [2]

核心观点 - 公司股价下跌且估值显著高于行业平均水平 但股东户数减少显示持股集中度提升 同时公司在医疗服务领域获得多项荣誉 体现行业地位 [1] - 公司2025年一季度业绩出现营收和净利润双双下滑 毛利率维持较低水平 [2] 财务表现 - 2025年一季报营业收入4.52亿元 同比下降22.27% [2] - 2025年一季报净利润1849.92万元 同比下降39.82% [2] - 销售毛利率15.09% [2] - 滚动市盈率117.88倍 静态市盈率82.31倍 市净率1.82倍 [1][2] - 总市值33.39亿元 [1][2] 行业对比 - 医疗服务行业市盈率平均49.39倍 行业中值62.33倍 [1][2] - 公司市盈率在行业中排名第39位 [1] - 行业平均总市值202.85亿元 行业中值73.27亿元 [2] - 药明康德总市值2775.04亿元居行业首位 市盈率20.15倍 [2] 股东结构 - 截至2025年3月31日股东户数53714户 较上次减少3624户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 业务构成 - 主营业务涵盖医疗服务业务、医药流通业务、生物科技业务 [1] - 主要产品为医疗服务与医药物流 [1] 行业荣誉 - 获第七届全国医院品管圈大赛三等奖 改善医疗服务示范医院称号 [1] - 入围医院品管圈比赛优秀圈组一等奖 [1] - 澳洋医院签约中国创伤救治联盟 提升创伤急救水平 [1] - 艾力彼非公立医院100强榜单第32名 县级非公立医院排名第二位 [1]

高压氧舱概念板块表现 - 截至8月22日收盘 高压氧舱概念板块整体下跌0.76% 位居概念板块跌幅榜前列 [1][2] - 板块内仅4只个股上涨 杭氧股份上涨0.97% 盈康生命上涨0.86% 国际医学上涨0.37% [1] - 跌幅居前个股包括三星医疗下跌5.07% 澳洋健康下跌1.80% 大湖股份下跌1.03% [1][2] 资金流向情况 - 板块整体遭遇主力资金净流出2.60亿元 其中6只个股呈现净流出状态 [2] - 铁建重工主力资金净流出1.43亿元 换手率1.55% 创新医疗净流出6083.41万元 换手率14.28% [2] - 三星医疗净流出4365.19万元 换手率4.21% 澳洋健康净流出1312.28万元 换手率6.53% [2] - 国际医学获主力资金净流入335.04万元 金陵药业净流入327.12万元 盈康生命净流入319.53万元 [2] 市场相对表现 - 高压氧舱概念在当日概念板块跌幅榜中排名第三 仅次于毛发医疗(-1.01%)和大豆(-0.94%) [2] - 同期涨幅居前板块包括中国AI 50上涨5.31% 国家大基金持股上涨5.00% 中芯国际概念上涨3.67% [2]

股价表现 - 8月21日收盘价4.44元，较前日上涨0.16元，涨幅3.74% [1] - 当日开盘价4.29元，最高价4.55元，最低价4.27元，振幅6.54% [1] - 早盘9点36分出现快速回调，5分钟内跌幅超2%，最低触及4.4元 [1] 交易数据 - 成交量829827手，成交金额3.68亿元 [1] - 早盘快速回调期间成交金额6558.86万元 [1] 资金流向 - 主力资金单日净流入2303.10万元 [1] - 近五个交易日累计净流入2478.30万元 [1] 业务概况 - 公司属于医疗服务板块，业务涵盖医疗健康服务与医药流通 [1] - 涉及毛发医疗、辅助生殖及医疗美容等细分领域 [1] - 注册地位于江苏省 [1]