行业核心观点 - 智能驾驶行业近期催化不断，从L3有条件自动驾驶试点到无安全员Robotaxi测试，技术、政策与监管逐渐成熟，行业有望进入加速发展阶段，迈入L3时代并推动真正无人驾驶商业化 [1] - 长江证券指出，在整车Beta短期承压背景下，智能化零部件景气度较高，策略主线上持续看好并重点推荐智能驾驶产业链机会 [1] 市场表现与指数 - 截至2025年12月22日 09:41，中证车联网主题指数(930725)强势上涨2.07% [1] - 指数成分股中，万集科技上涨16.16%，北斗星通上涨9.99%，经纬恒润上涨9.49%，万马科技、索菱股份等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的智能网联汽车ETF(159872)上涨1.57%，最新价报1.04元 [1] - 中证车联网主题指数覆盖内容与服务提供商、软件提供商、硬件提供商、汽车厂商等相关上市公司，以反映车联网板块整体表现 [2] - 截至2025年11月28日，该指数前十大权重股合计占比51.03%，包括宁德时代、宏发股份、大华股份、德赛西威、汇川技术、华域汽车、均胜电子、科大讯飞、上汽集团、中科创达 [2] 政策与技术进展 - L3级自动驾驶：国家公布首批L3级有条件自动驾驶车型，长安、北汽两款车型在指定区域进行试点 [1] - 地方层面，小鹏汽车等获得地方L3级试点批准 [1] - Robotaxi：马斯克表明公司正在测试不配备人类安全员的无人驾驶出租车，无安全员版Robotaxi有望加速落地 [1] 产品信息 - 智能网联汽车ETF(159872)提供场外联接基金，代码分别为A：021080；C：021081；I：022885 [3]

文章核心观点 - 中国商业航天产业近期在资本市场表现活跃 多只相关概念股股价大幅上涨 其直接催化因素是2025年12月20日长征五号火箭成功发射通信技术试验卫星二十三号[1] - 行业分析认为 商业航天产业正迎来关键拐点 随着大运力、低成本趋势确立以及空间算力等新应用打开市场天花板 该赛道有望成长为万亿规模的新兴产业 并为产业链带来巨大发展契机[2] 市场表现 - 2025年12月22日 A股商业航天概念股持续活跃 出现多只涨停及大涨个股 其中神剑股份、亚太股份、立昂微、北斗星通、国机精工涨停[1] - 顶固集创、中国一重股价上涨超过9% 星辰科技、上海港湾上涨超过6% 通宇通讯上涨超过5% 长盈通、国科军工、华丰科技上涨超过4%[1] - 部分个股年初至今涨幅显著 例如国机精工年初至今涨幅达215.40% 顶固集创涨幅达101.63% 华丰科技涨幅达141.62% 景旺电子涨幅达157.38%[1] 行业驱动因素 - 近期关键事件为2025年12月20日20时30分 中国在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭 成功将通信技术试验卫星二十三号发射升空[1] - 国际对标方面 截至2025年12月中 SpaceX已成功将3095颗星链卫星送入轨道[2] - 技术突破在即 国内有望研发出对标猎鹰9号的可回收中型运载火箭 运力瓶颈即将突破[2] - 中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段 海南商业航天发射场和商业运载火箭即将投入使用[2] 产业发展趋势与市场前景 - 行业核心趋势是大运力与低成本 这将引领商业航天开启新时代[2] - 发射成本大幅下降后 卫星、终端、算力等市场有望加速兑现[2] - 空间算力概念进一步打开行业天花板 有望催生万亿市场规模的新赛道[2] - 商业航天的投资主线地位即将得到确认[2] 投资关注方向 - 目前锐度较高的投资方向是太空算力和可回收火箭[2] - 低轨通信卫星链是目前最先有基本面逻辑和订单支持的细分领域[2]

市场表现与事件驱动 - 2025年12月22日，A股商业航天概念股表现活跃，多只个股涨停或大幅上涨，例如神剑股份、亚太股份、立昂微、北斗星通、国机精工涨停，顶固集创、中国一重涨超9% [1] - 市场活跃的直接催化事件是2025年12月20日，我国在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十三号发射升空 [1] 行业核心观点与驱动因素 - 行业核心观点认为，随着发射成本大幅下降，卫星、终端、算力等市场有望加速兑现，商业航天的投资主线地位即将得到确认 [1] - 大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代，同时空间算力也进一步打开行业天花板，预计将开启一个万亿市场规模的新赛道 [1] - 国内商业航天发展迎来关键节点，有望研发出对标SpaceX猎鹰9号的可回收中型运载火箭，运力瓶颈即将突破，拐点将至 [1] - 国内星座计划进入批量化发射阶段，中国星网和G60千帆星座先后进入此阶段，同时海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用将提供支撑 [1] 产业链投资方向 - 从投资端看，目前锐度较高的方向是太空算力和可回收火箭 [1] - 低轨通信卫星链是目前最先有基本面逻辑和订单支持的细分领域 [1] - 截至2025年12月中，SpaceX已成功将3095颗星链卫星送入轨道，为行业提供了发展参照 [1] 部分活跃公司市场数据 - 神剑股份当日涨幅10.04%，总市值85.50亿，年初至今涨幅66.25% [2] - 亚太股份当日涨幅10.01%，总市值111亿，年初至今涨幅95.34% [2] - 立昂微当日涨幅10.01%，总市值246亿，年初至今涨幅48.16% [2] - 国机精工当日涨幅9.99%，总市值234亿，年初至今涨幅215.40% [2] - 顶固集创当日涨幅9.83%，总市值25.44亿，年初至今涨幅101.63% [2] - 中国一重当日涨幅9.66%，总市值288亿，年初至今涨幅44.33% [2] - 星辰科技当日涨幅6.70%，总市值48.39亿，年初至今涨幅132.74% [2] - 上海港湾当日涨幅6.57%，总市值123亿，年初至今涨幅125.46% [2] - 通宇通讯当日涨幅5.76%，总市值178亿，年初至今涨幅128.74% [2] - 华丰科技当日涨幅4.47%，总市值373亿，年初至今涨幅141.62% [2]

商业航天行业动态 - 中国于2025年12月20日20时30分在文昌航天发射场使用长征五号运载火箭成功发射通信技术试验卫星二十三号卫星顺利进入预定轨道发射任务获得圆满成功 [1] 相关公司市场表现 - 神剑股份股价实现3连板 [1] - 国机精工股价实现2连板 [1] - 北斗星通股价涨停 [1] - 太钢不锈、盟升电子、成都华微、上海港湾、华力创通等公司股价涨幅超过5% [1]

全球及中国航天活动趋势 - 自2020年以来，全球火箭发射次数连续三年创下新高，全球航天活动显著增加，呈现出前所未有的活跃态势 [1] - 2024年，中国两大巨型星座（GW及G60）正式组网开启，标志着星座部署将进入常态化发射的新时代 [1] - 预计2026年起，中国将正式进入卫星互联网高频组网阶段，行业整体规模增速有望在未来几年快速提升 [1] 中国卫星通信发展现状与机遇 - 在通信卫星领域，中国低轨卫星的建设相对滞后于高轨高通量卫星 [1] - 天通一号卫星是中国成熟的GEO卫星星座，已被各行业广泛应用 [1] - 伴随国内卫星互联网建设需求逐步推进，建议优先关注产业上游卫星制造与火箭发射端 [1] - 重点关注国内各低轨卫星星座的正式建设、批量组网的时间节点，或将为卫星互联网产业链相关企业业绩逐步兑现分水岭 [1] 卫星制造板块市场分析 - 低轨卫星星座建设进入高速发射期，卫星平台及载荷制造商订单饱满，产能扩张需求迫切 [2] 火箭发射板块市场分析 - 商业航天发射需求激增，低成本、高频率发射能力成为核心竞争力，民营火箭公司迎来发展机遇 [2] 地面设备板块市场分析 - 卫星终端、基站及芯片需求放量，用户侧设备市场空间广阔，国产替代进程加速 [2] 运营服务板块市场分析 - 卫星通信运营商将获得牌照并开展商业化服务，未来有望在航海、航空、物联网等领域打开增量市场 [2] 相关上市公司梳理 - 中国卫星（600118）：航天科技集团旗下核心上市平台，拥有小卫星及微小卫星研制批产能力，深度参与国家卫星互联网项目 [3] - 航天电器（002025）：高端电子元器件龙头，产品覆盖连接器、继电器等，广泛用于卫星和火箭的控制系统 [3] - 铖昌科技（001270）：相控阵T/R芯片核心供应商，其产品是卫星通信天线的核心组件，技术壁垒高 [3] - 华力创通（300045）：较早布局卫星通信基带芯片和终端产品，已成功研制"天通一号"卫星电话，并参与多项国家项目 [3] - 盟升电子（688311）：专注于卫星导航和通信终端设备，产品应用于国防和民用领域，技术实力雄厚 [3] - 北斗星通（002151）：从北斗芯片延伸至卫星互联网综合服务，提供高精度定位和通信一体化解决方案 [3]

证券日报网讯 12月18日晚间，北斗星通发布公告称，2025年12月18日，公司收到公司董事会秘书兼副 总经理潘国平先生和副总经理黄磊先生出具的《股份减持计划实施进展告知函》，潘国平先生和黄磊先 生于2025年12月18日通过集中竞价分别减持31，825股、16，805股，分别占总股本0.0059%、 0.0031%，本次减持计划已实施完成。 （文章来源：证券日报） ...

每经AI快讯，北斗星通（SZ 002151，收盘价：32.45元）12月18日晚间发布公告称，2025年12月18日， 公司收到潘国平先生和黄磊先生出具的《股份减持计划实施进展告知函》，截至本公告日，潘国平先生 和黄磊先生本次减持股份计划已实施完成。公司股东潘国平、黄磊减持计划实施完毕，共减持公司股份 约4.86万股，减持股份占公司总股份为0.009%。 每经头条（nbdtoutiao）——海南封关首日直击：为中国探路，全球最大自贸港如何重塑开放边界？ （记者 曾健辉） 截至发稿，北斗星通市值为176亿元。 ...

北斗星通公告，公司董事会秘书兼副总经理潘国平及副总经理黄磊的减持股份计划已实施完成。潘国平 于2025年12月18日通过集中竞价交易减持31825股，占公司总股本0.0059%，减持价格区间为32.8元，减 持均价为32.8元/股；黄磊于同日通过集中竞价交易减持16805股，占公司总股本0.0031%，减持价格区 间为31.99元，减持均价为31.99元/股。减持后，潘国平持股95475股，占总股本0.0176%；黄磊持股 50414股，占总股本0.0093%。 ...

股东 姓名 减持方式 减持时间 减持价格区 间（元） 减持均价 （元/股） 减持股份数 量（股） 已减持数量 占公司总股 本的比例 潘国 平 集中竞价 交易 2025年12 月18日 32.80 32.80 31,825 0.0059% 黄 磊 集中竞价 交易 2025年12 月18日 31.99 31.99 16,805 0.0031% 一、 拟减持股东的基本情况： 注：1、上述合计数据尾差系四舍五入原因所致。 证券代码：002151 证券简称：北斗星通 公告编号：2025-056 北京北斗星通导航技术股份有限公司 关于公司部分高级管理人员减持股份实施完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 北京北斗星通导航技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年11月26 日披露了《关于公司部分高级管理人员减持股份预披露的公告》（2025-055），公 司董事会秘书兼副总经理潘国平先生计划于上述公告披露之日起15个交易日后 的3个月内以集中竞价方式减持本公司股份31,825股（占本公司总股本比例 0.0059%）。公司副总经理黄磊先生 ...

卫星通信板块市场表现 - 12月4日午后，卫星通信板块强势爆发，卫星产业ETF（159218）放量一度上涨3.36%，换手率达19.03%，成交额约1.3亿元，已超过前一日全天成交额 [1] - 板块内成分股表现活跃，中国卫星午后封住涨停板，航天电子紧随其后，航天智装上涨5.14%，臻镭科技、中国卫通、航天电器、天银机电、航宇微等个股跟涨 [1] 行业关键催化剂事件 - 12月3日，蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用液氧甲烷运载火箭在酒泉卫星发射中心成功完成首飞，任务完成，火箭二级顺利进入预定轨道 [1] - 朱雀三号发射任务被业界视为中国可重复使用运载火箭发射周期的开启，是中国商业航天迈向可重复使用火箭技术的关键一步 [1] - 国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着中国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动产业高质量发展 [1] 机构观点与产业趋势 - 券商观点认为，国内运力能力大幅提升，卫星发射节奏和业绩兑现加速预期有望明显强化，提振了市场对整个卫星产业链，特别是上游卫星制造环节未来成长空间的信心 [2] - 产业已进入发展快车道，政策、技术、资本拐点清晰，中国巨型星座星网二代系统立项核准顺利推进，G60星座预计明年恢复高密度组网 [2] - 预计2026年卫星订单、发射数量将大幅增长，自12月起，国内可复用火箭型号有望密集首飞，可复用火箭首飞“竞赛”有望持续 [2] 相关投资工具概况 - 卫星产业ETF（159218）是市场上首支跟踪中证卫星产业指数的ETF，其跟踪指数前十大成分股涵盖卫星制造、发射、导航通信应用等上中下游企业 [2] - 指数权重股包括航天电子、中国卫星、华测导航、中国卫通、中科星图、北方导航、北斗星通、四维图新等公司 [2] - 截至12月3日，该ETF今年以来份额增长395.41% [2]