IPO审核与募资 - 摩尔线程科创板IPO申请于9月26日通过上市审核委员会会议审议 从获受理到上会仅用不到三个月创下科创板审核新速度 [1] - 本次发行由中信证券担任保荐机构 竞天公诚和安永华明分别提供法律及审计服务 [1] - 公司拟募资80亿元用于新一代AI训推一体芯片 图形芯片及AI SoC芯片的研发项目 [3] 股权结构与控制权 - 创始人张建中直接持股11.06% 通过一致行动协议和员工持股平台合计控制36.36%表决权成为实际控制人 [4] - 公司通过26家员工持股平台覆盖724名员工占员工总数64% 这种全员持股模式有助于吸引和保留顶尖技术人才 [4] - 股权结构呈现"创始人+管理层控股 战略资本与地方国资广泛参股"的特征 [4] 股东阵容与资本背景 - 互联网巨头腾讯投资持股约7.41% 字节跳动持股约6.23% 均为早期入局的战略投资者 [5] - 顶级风投红杉中国持股约6.16%是外部机构中持股比例最高的之一 深创投等地方国资持股约1.57% [5] - 联想通过长江科技产业基金持股约1.10% 看重产业链协同效应 [5] - 北京中移数字新经济产业基金作为央企资本代表持股约2.64% 可能带来通信行业深度融合机会 [9] - 地方国资通过各地产业基金广泛参股 体现政策对国产GPU关键核心技术领域的支持 [9] A股上市公司投资情况 - 和而泰是A股市场唯一直接参股摩尔线程的上市公司 持股比例约1.03%-1.244% 天使轮投资目前账面价值达3.06亿元 [6] - ST华通通过盛芯启程基金间接持股约4.34% 是间接持股比例最高的A股公司 [6] - 华辰装备通过德辽创业投资合伙企业间接持有0.66%股权 出资比例15%的德辽创业持有264.05万股 [6] - 中科蓝讯直接持有134.04万股 间接持有67.01万股 合计占发行前总股本0.50% [6] - 联美控股旗下子公司拉萨联虹科技发展有限公司直接投资1亿元 被定位为战略性投资 [6] - 初灵信息 长飞光纤 宏力达等公司通过中移数字新经济产业基金间接持股约0.02% [7] 业务合作与产业链协同 - 威星智能与摩尔线程合作建设AI算力中心 独家垄断其GPU供应 [8] - 润欣科技承担GPU封装测试业务 预计2026年3月实现量产 [8] - 胜宏科技供应高端PCB板 晶丰明源供应GPU电源管理芯片 预计2025年相关收入有较大增长 [8] - 东华软件基于摩尔线程GPU打造AI agent平台 并在政企客户业务系统AI升级中应用 [8] - 好上好负责GPU产品推广 麦捷科技已供应电感并计划扩大份额 [8] 财务状况与行业前景 - 2022年至2025年上半年公司近三年半累计亏损达52.76亿元 呈现"高增长 高投入 高亏损"模式 [10] - 截至2025年6月30日累计未弥补亏损为147813.47万元 预计上市后一定时期内无法进行现金分红 [10] - 公司符合科创板第五套上市标准特征 多元化股东结构提供持续研发所需资金保障 [10] - 预计到2029年中国AI芯片市场规模将激增至1.34万亿元 公司作为国内少数能提供全功能GPU产品的企业将受益于这一增长 [10]

市场整体表现 - 沪指9月25日下跌0.01% [1] - 申万行业中有7个行业上涨 传媒行业涨幅2.23%居首 通信行业涨幅1.99%居次 [1] - 纺织服饰行业跌幅1.45%居首 综合行业跌幅1.30% [1] - 两市主力资金全天净流出287.78亿元 [1] 行业资金流向 - 5个行业实现主力资金净流入 电力设备行业净流入39.16亿元且上涨1.60% [1] - 计算机行业主力资金净流入25.45亿元且上涨1.55% [1][2] - 26个行业出现主力资金净流出 电子行业净流出162.41亿元居首 [1] - 机械设备行业净流出28.32亿元 基础化工、房地产、国防军工等行业净流出较多 [1] 计算机行业个股表现 - 行业335只个股中183只上涨 4只涨停 146只下跌 [2] - 151只个股获得资金净流入 16只个股净流入超亿元 [2] - 浪潮信息净流入19.48亿元且涨停 用友网络净流入10.11亿元 纳思达净流入3.82亿元且涨停 [2] - 10只个股资金净流出超亿元 银之杰净流出3.20亿元 指南针净流出3.06亿元 东华软件净流出2.17亿元 [2][3] 计算机行业资金流入明细 - 中科曙光净流入3.42亿元且上涨6.76% [2] - 神州数码净流入3.02亿元且上涨3.46% [2] - 岩山科技净流入2.58亿元且上涨5.67% [2] - 中国长城净流入2.52亿元且上涨2.71% [2] - 润和软件净流入2.38亿元且上涨2.20% [2] 计算机行业资金流出明细 - 海康威视净流出2.03亿元但上涨0.87% [3] - 华胜天成净流出1.98亿元且下跌0.65% [3] - 中威电子净流出1.72亿元但大幅上涨7.13% [3] - 大智慧净流出1.67亿元且下跌1.82% [3] - 科大讯飞净流出1.55亿元但上涨2.03% [3]

板块整体表现 - IT服务板块较上一交易日下跌0.38% 但上证指数上涨0.83% 深证成指上涨1.8% 显示板块表现弱于大盘 [1] - 板块内个股分化明显 10只个股涨幅超4.9% 10只个股跌幅超0.32% [1][2] 领涨个股表现 - 宏景科技涨幅10.46%居首 收盘价82.93元 成交量22.63万手 成交额17.93亿元 [1] - 东软集团涨幅6.95% 收盘价11.54元 成交量149.20万手 成交额17.08亿元 [1] - 辰安科技涨幅6.31% 收盘价22.40元 成交量6.78万手 成交额1.49亿元 [1] 领跌个股表现 - 东华软件跌幅6.08%领跌 收盘价11.43元 成交量377.94万手 成交额43.40亿元 [2] - 航天宏图跌幅2.03% 收盘价34.20元 成交量20.01万手 成交额6.84亿元 [2] - 天阳科技跌幅1.92% 收盘价22.93元 成交量20.86万手 成交额4.76亿元 [2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出3.03亿元 游资资金净流出15.47亿元 散户资金净流入18.5亿元 [2] - 宏景科技主力净流入1.91亿元 占比10.63% 居资金流入首位 [3] - 东软集团主力净流入1.67亿元 占比9.76% 游资净流出8089.56万元 [3] - 首都在线主力净流入1.65亿元 占比7.07% 散户净流出1.46亿元 [3]

大宗交易概况 - 东华软件于2025年9月23日发生大宗交易成交17万股 成交额206.89万元 占当日总成交额0.03% [1] - 成交价格12.17元 与市场收盘价12.17元完全持平 [1] 交易细节 - 买方为中国国际金融股份有限公司深圳分公司 卖方为机构专用席位 [2] - 证券代码002065 成交量为17.00万股 [2]

公司基本信息 - 西藏东华云都科技有限公司于2025年9月18日成立 法定代表人为陈玉峰 登记状态为存续 [1][2] - 公司注册资本为20000万元人民币 由东华软件控股东华云都技术有限公司全资持股 [1][2] - 注册地址位于西藏自治区拉萨市柳梧新区北京大道海亮天城6栋2单元402 邮政编码851400 [2][3] 经营范围 - 主营业务包括物联网应用服务 互联网数据服务 人工智能双创服务平台及人工智能公共数据平台 [1][3] - 涵盖大数据服务 信息系统集成 人工智能应用软件开发 区块链技术相关软件和服务 [3] - 涉及云计算设备销售 信息安全设备销售 计算机软硬件及辅助设备批发零售 [3] - 许可项目包含互联网信息服务和建筑智能化系统设计 需经相关部门批准后方可开展 [3]

市场表现 - 9月22日A股三大指数全线上涨 上证指数涨0.22% 深证成指涨0.67% 创业板指涨0.55% 科创50指数涨3.38% 北证50指数涨0.71% [1] - 全市场超2100只个股上涨 逾70只涨停 3100余只下跌 成交额达2.14万亿元 较前日减少2070亿元 连续29个交易日超2万亿元 [1][2] - 科技板块强势领涨 电子行业涨3.71% 计算机行业涨1.70% 智能音箱指数涨逾6% GPU指数涨逾5% 消费电子板块爆发 [1][2][3] 资金动向 - 上周融资余额增加466.46亿元 两融余额达23981.85亿元 创历史新高 电子行业获融资净买入166.42亿元居首 [3] - 9月22日主力资金净流出149.51亿元 电子行业获主力净流入46.29亿元 银行与非银金融分别获3.05亿和2.73亿元净流入 [4] - 融资客集中加仓胜宏科技(21.12亿元) 中芯国际(20.56亿元) 主力资金青睐领益智造(17.33亿元) 英维克(11.32亿元) [3][4] 板块分化 - 电子板块多股涨停 鸿富瀚 长盈精密 中科蓝讯 唯特偶均20%涨停 芯原股份涨逾17% 立讯精密等涨停 [2] - 计算机板块初灵信息20%涨停 中科曙光 东华软件涨停 有色金属行业涨0.98% 位列涨幅前三 [2] - 社会服务(-2.04%) 美容护理(-1.36%) 商贸零售(-1.31%)跌幅居前 电力设备遭主力净流出31.43亿元 [2][4] 市场展望 - 分析认为海外流动性改善与国内基本面蓄势将推动中期市场震荡向上 三季报交易窗口期临近 [5] - 产业趋势关注固态电池 AI算力 人形机器人 商业航天等领域 建议维持较高仓位布局国产算力 创新药出海机会 [5][6] - 当前万得全A滚动市盈率22.16倍 沪深300滚动市盈率13.97倍 市场交投活跃度处于2018年以来高位 [4][5]

市场整体表现 - 沪指9月22日上涨0.22% [1] - 申万行业中有11个行业上涨 电子行业涨幅3.71%居首 计算机行业涨幅1.70%居第二 [1] - 社会服务行业下跌2.04% 美容护理行业下跌1.36% [1] - 两市主力资金全天净流出188.92亿元 [1] 行业资金流向 - 4个行业主力资金净流入 电子行业净流入93.57亿元 计算机行业净流入20.81亿元 [1] - 27个行业主力资金净流出 电力设备行业净流出46.62亿元 医药生物行业净流出33.71亿元 [1] - 传媒 食品饮料 社会服务等行业净流出资金较多 [1] 计算机行业个股表现 - 行业335只个股中216只上涨 5只涨停 112只下跌 [2] - 125只个股资金净流入 14只净流入超亿元 [2] - 中科曙光净流入24.26亿元 浙大网新净流入5.28亿元 东华软件净流入4.66亿元 [2] - 12只个股资金净流出超亿元 华胜天成净流出5.59亿元 软通动力净流出2.69亿元 淳中科技净流出2.44亿元 [2][3] 计算机行业资金流入明细 - 中科曙光涨10% 换手率8.23% 主力资金流入24.26亿元 [2] - 浙大网新涨9.96% 换手率19.80% 主力资金流入5.28亿元 [2] - 东华软件涨10% 换手率7.84% 主力资金流入4.66亿元 [2] - 中电鑫龙涨10% 换手率12.34% 主力资金流入4.54亿元 [2] - 指南针涨5.09% 换手率7.28% 主力资金流入2.45亿元 [2] 计算机行业资金流出明细 - 华胜天成跌4.09% 换手率22.26% 主力资金流出5.59亿元 [3] - 软通动力涨0.27% 换手率3.67% 主力资金流出2.69亿元 [3] - 淳中科技跌1.74% 换手率5.19% 主力资金流出2.44亿元 [3] - 岩山科技跌0.75% 换手率8.05% 主力资金流出2.18亿元 [3] - 中科创达跌0.19% 换手率5.15% 主力资金流出1.48亿元 [3]

金融科技板块市场表现 - 金融科技ETF汇添富(159103)9月22日涨超1% 资金连续两日净流入近2000万元[1] - 成分股东华软件涨停 古鳌科技涨超5% 指南针涨超3% 同花顺涨超2% 恒生电子及润和软件涨超1%[3] - 指数覆盖互联网券商、金融IT、AI应用及跨境支付等高弹性板块[5] 成分公司业务进展 - 东华软件9月20日投资3亿元设立人工智能研究院 三年组建百人研发团队 聚焦AI+医疗/金融/交通/制造场景[3] - 东华软件与摩尔线程推进软件适配及市场推广合作[3] - 科技龙头启动"天工计划"投入10亿元支持鸿蒙AI生态 联合金融机构发布数智金融全球样板点[4] 行业趋势与机构观点 - AI应用生态完善 大模型在金融/医疗/教育领域渗透率快速提升 商业化超预期[4] - 人工智能重构券商服务范式 平台完成大模型集成覆盖智能风控及精准营销场景[5] - 金融科技板块基本面及估值处于低位 券商数字化转型需求加速推动市场进入上行通道[5] - 资本市场活跃度支撑短期表现 宏观环境稳中向好及改革深化推动行业ROE中枢抬升[5]

摩尔线程概念股市场表现 - 多只概念股持续走高 宏力达 初灵信息 盈趣科技 和而泰 东华软件 联美控股此前涨停[1] - 圣元环保上涨近9%[1] - 弘信电子上涨近6%[1]

行业观点与趋势 - 华为轮值董事长在华为全联接大会2025上表示算力是人工智能的关键并分享昇腾芯片后续规划 [1] - 海外市场进入AI带动业绩和资本开支的良性循环 国产AI生态不断完善 国内AI产业链在模型、算力和应用环节均出现加速迹象 [1] - AI人工智能全面覆盖产业链中算力、模型和应用环节 有望长期受益 [1] 市场表现与指数 - 中证人工智能主题指数(930713)截至2025年9月22日13:30强势上涨2.06% [1] - 指数成分股芯原股份上涨18.03% 东华软件上涨10.00% 中科曙光上涨10.00% 晶晨股份和恒玄科技等个股跟涨 [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨2.09% 最新价报2.15元 近1周累计上涨0.29% 涨幅排名可比基金1/4 [1] 产品流动性与交易 - AI人工智能ETF盘中换手率6.08% 成交额1.71亿元 [1] - 截至2025年9月19日 该ETF近1月日均成交额达3.23亿元 [1] 产品结构与费率 - AI人工智能ETF管理费率0.15% 托管费率0.05% 为可比基金中最低费率 [2] - 近3月跟踪误差0.008% 在可比基金中跟踪精度最高 [2] - 紧密跟踪中证人工智能主题指数 该指数选取50只为AI提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券 [2] 指数成分与权重 - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比60.82% (截至2025年8月29日) [2] - 前三大权重股为新易盛(权重6.52%)、中际旭创(权重6.71%)、寒武纪(权重6.45%) [2][4] - 权重股中科曙光当日涨幅达10.00% 寒武纪涨4.95% 澜起科技涨4.07% 浪潮信息涨3.54% [1][4] 产品代码信息 - AI人工智能ETF(512930)场外联接包括平安中证人工智能主题ETF发起式联接A(023384)、C(023385)和E(024610) [4]