回购信息 - 调整前回购价格上限不超过20.16元/股[1] - 调整后回购价格上限不超过19.69元/股[2] - 回购资金总额3000 - 5000万元[1] - 预计回购股份152.36 - 253.94万股，占比0.19% - 0.31%[4] - 回购价格上限调整生效于2025年7月16日[2] 权益分派 - 2024年度每10股派4.69元（含税），以813,833,122股为基数[2] - 1,098,000股不参与本次权益分派[2] - 股权登记日2025年7月15日，除权除息日7月16日[3]

利润分配 - 总股本813,833,122股，1,098,000股不参与分配，实际参与812,735,122股[1][2] - 每10股派现金股利4.69元，总额381,172,772.22元[2] - 股权登记日2025年7月15日，除权除息日7月16日[5] 派现详情 - 按总股本折算每10股派现4.683672元，除权除息参考价=登记日收盘价-0.4683672元/股[9] - 深股通等投资者每10股派4.221000元[4] - 不同持股时长补缴税款不同[4] 回购调整 - 回购价格上限调至不超过19.69元/股，7月16日生效[10]

中瀛兴象基金设立 - 宁波中瀛扶摇兴象股权投资基金完成工商注册 总规模达10亿元 由中国银行宁波市分行 中银金融资产投资有限公司 宁波华翔电子股份有限公司 宁波市通商基金有限公司 象山县工业投资集团有限公司共同发起设立 [1] - 该基金是全国首只AIC链主并购型股权投资基金 显著特点是引入汽车零部件上市公司宁波华翔作为产业龙头企业 [1] - 与传统AIC盲池基金不同 该基金将围绕汽车产业链展开精准投资布局 提升投资效率 [1] 产业资本在基金中的角色演变 - 产业方在基金投资中发挥"导航"作用 新型CVC模式兴起 如博原资本由博世集团与戈壁创赢各出资50%设立 依托产业优势进行投资 [2] - 混合型CVC模式结合产业资本出资与市场化VC运作 在当前招商引资背景下更受地方政府LP青睐 产业导入诉求高于基金回报 [2] - 部分产业集团作为LP出资时会要求优先对接项目 显示产融结合趋势深化 [2] "链主+基金"模式的发展与挑战 - 拥有产业资源和产业思维在募资和投资中具备优势 但纯产业CVC因服务集团主业受限 需结合市场化投资逻辑 [3] - 该模式面临产业集团出资谨慎 优质链主企业稀缺 以及产业链标的竞争加剧的双重挑战 [3] - 需建立链主企业与财务投资者的协同机制 平衡双方利益诉求 推动产业链升级 [3]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于7月7日14:30现场召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[2] - 出席股东大会股东311人，代表股份424,136,890股，占比52.1160％[4] - 现场投票股东6人，代表股份373,854,657股，占比45.9375％[4] - 网络投票股东305人，代表股份50,282,233股，占比6.1784％[5] - 中小股东出席307人，代表股份50,438,833股，占比6.1977％[5] 议案表决情况 - 《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》同意股数422,154,369股，占比99.5326％[6] - 《关于公司向特定对象发行股票方案的发行股票种类和面值》同意股数421,741,875股，占比99.4353％[7] - 《关于公司向特定对象发行股票方案的发行方式和时间》同意股数421,742,275股，占比99.4354％[9] - 《关于公司向特定对象发行股票方案的发行对象及认购方式》同意股数421,862,575股，占比99.4638％[10] - 《关于公司向特定对象发行股票方案的定价基准日、发行价格及定价原则》同意股数421,862,075股，占比99.4637％[12] - 滚存未分配利润安排总表决同意421,898,874股，占比99.4723%；中小股东同意48,200,817股，占比95.5629%[17] - 上市地点总表决同意421,867,175股，占比99.4649%；中小股东同意48,169,118股，占比95.5001%[19] - 本次决议有效期总表决同意421,863,575股，占比99.4640%；中小股东同意48,165,518股，占比95.4929%[20] - 2025年度向特定对象发行股票方案论证分析报告议案总表决同意421,865,475股，占比99.4645%；中小股东同意48,167,418股，占比95.4967%[21] - 2025年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告议案总表决同意421,862,775股，占比99.4638%；中小股东同意48,164,718股，占比95.4913%[23] - 2025年度向特定对象发行股票预案议案总表决同意421,862,375股，占比99.4637%；中小股东同意48,164,318股，占比95.4905%[24] - 前次募集资金使用情况报告议案总表决同意423,461,469股，占比99.8408%；中小股东同意49,763,412股，占比98.6609%[25] - 2025年度向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补措施和相关主体承诺议案总表决同意421,853,675股，占比99.4617%；中小股东同意48,155,618股，占比95.4733%[27] - 提请股东大会授权董事会全权办理本次向特定对象发行股票具体事宜议案总表决同意422,153,169股，占比99.5323%；中小股东同意48,455,112股，占比96.0671%[28] - 修改《公司章程》并办理工商登记议案总表决同意391,588,572股，占比92.3260%；中小股东同意17,890,515股，占比35.4697%[30] 其他事项 - 公告2025年第二次临时股东大会决议及法律意见书相关备查文件[32] - 公告发布时间为2025年7月7日[32]

股东大会时间 - 公司于2025年6月14日刊登召开股东大会通知，距召开日期超15日[6] - 现场会议于2025年7月7日14：30召开，网络投票时间为当天9：15 - 15：00[7] 股东出席情况 - 现场出席股东及代理人6名，代表373,854,657股，占比45.9375％[8] - 网络投票股东305名，代表50,282,233股，占比6.1784％[8] 议案表决情况 - 《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》同意422,154,369股，占比99.5326%[12] - 《关于公司向特定对象发行股票方案的议案》各条款同意股数及占比均超99%[13][14][15][16] - 关于募集资金总额及用途等多项议案，出席会议股东同意股数占比超99%，中小投资者股东同意股数占比超95%[18][19][20][21][22][23][25][26] - 关于修改《公司章程》并办理工商登记，出席会议股东同意占比92.3260%，中小投资者股东同意占比35.4697％[28] 会议合规性 - 公司2025年第二次临时股东大会召集和召开程序等事宜符合相关规定[30] - 本次股东大会通过的决议合法有效[30]

定增市场概况 - 2025年6月A股上市公司实施定增14起，同比上升133% [1] - 实际募资总额5332.31亿元，同比大幅上升 [1] - 定增预案发布数量35起，拟募资规模216.69亿元，同比上升107% [1] 银行募资主导 - 中行、邮储银行、交行、建行各募资超千亿元，合计贡献主要募资额 [2] - 中国银行募资1650亿元（278.25亿股×5.93元/股），用于补充核心一级资本 [4] - 邮储银行募资1300亿元（209.34亿股×6.21元/股），用途同中行 [4] 行业分布特征 - 金融行业实施5起定增，募资5240亿元，占比超98% [7] - 工业行业实施4起定增，募资29.31亿元 [7] - 募资规模5亿元以下公司包括宁波精达、华塑股份等 [4] 定增预案分析 - 长川科技拟募资31.32亿元，用于半导体设备研发及流动资金 [11] - 宁波华翔拟募资29.21亿元，投向汽车零部件智能制造等项目 [11] - 工业行业发布11起预案（拟募资52.2亿元），信息技术行业7起，可选消费行业5起 [15][16] 数据表格摘要 - 实施定增公司发行价：中国银行5.93元/股、邮储银行6.21元/股、交通银行8.5元/股、建设银行9.0元/股 [6] - 预案公司增发数量：长川科技1.89亿股、宁波华翔2.44亿股、方正科技12.51亿股 [12][13]

指数表现 - 中证红利新加坡元指数7月1日上涨0.7%，报5199.8点，成交额68.88亿元 [1] - 近一个月下跌1.59%，近三个月下跌4.20%，年至今下跌7.49% [2] - 基日为2024年12月31日，基点为5581.5点 [2] 指数构成 - 选取100只现金股息率高、分红稳定且具规模及流动性的上市公司证券作为样本 [2] - 十大权重股为中远海控（2.59%）、冀中能源（1.81%）、宁波华翔（1.76%）、中信银行（1.61%）、海澜之家（1.59%）、成都银行（1.54%）、兴业银行（1.52%）、建设银行（1.51%）、江苏银行（1.4%）、渝农商行（1.4%） [2] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比81.48% [2] - 深圳证券交易所占比17.78% [2] - 北京证券交易所占比0.74% [2] 行业分布 - 金融占比28.24% [3] - 工业占比19.03% [3] - 能源占比18.41% [3] - 原材料占比12.07% [3] - 可选消费占比11.78% [3] - 通信服务占比4.12% [3] - 公用事业占比2.35% [3] - 医药卫生占比1.59% [3] - 房地产占比1.54% [3] - 主要消费占比0.87% [3] 样本调整规则 - 样本每年调整一次，实施时间为每年12月的第二个星期五的下一交易日 [4] - 调整条件包括过去一年现金股息率大于0.5%、日均总市值和成交金额排名前90%、过去三年股利支付率均值大于0且小于1 [4] - 每次调整样本比例一般不超过20%，除非因不满足股息率条件被剔除的原样本超过20% [4] - 权重因子随样本定期调整而调整，特殊情况会进行临时调整 [4]

回购方案 - 回购资金总额3000 - 5000万元[2] - 回购股份价格不超20.16元/股[2] - 实施期限自股东大会通过起不超12个月[2] 截至2025年6月30日情况 - 累计回购股份1098,000股[3] - 回购股份占总股本0.1349%[3] - 最高成交价15.66元/股[3] - 最低成交价12.43元/股[3] - 成交总金额14,667,961元[3] - 拟定回购价格上限20.16元/股[3]

业绩数据 - 2025年3月31日，华翔车顶营收17089.54万元、利润958.98万元、净利润731.28万元[4] - 2024年12月31日，华翔车顶营收75207.09万元、利润3805.20万元、净利润3208.71万元[4] - 2025年3月31日，北美井上营收45492.57万元、利润3807.13万元、净利润3555.41万元[4] - 2024年12月31日，北美井上营收194296.91万元、利润7163.75万元、净利润4905.76万元[4] 股权交易 - 2023年2月16日，公司和日本井上株式会社各2亿向宁波井上华翔出售华翔车顶和北美井上100%股份[2] - 公司和日本井上株式会社各2亿回购华翔车顶和北美井上100%股份[5] - 交易后北美井上将不再纳入公司合并报表范围[5] 会议情况 - 公司第八届董事会第二十一次会议于2025年6月28日21点通讯召开[1] - 会议授权董事长签署相关法律文件，表决5票同意[5]

纪要涉及的公司 宁波华翔 纪要提到的核心观点和论据 1. **客户结构调整**：过去十年客户结构显著变化，从主要集中于奔驰、宝马等高端品牌转变为自主品牌客户占比接近一半，单一客户占收入比例在6% - 10%之间，使客户结构更均衡健康，主业稳健增长，因自主品牌业务增长快于合资品牌业务下降速度，合资品牌业务收入已触底[3][4] 2. **自主品牌业务增长**：去年收入60亿人民币，今年预计达100亿人民币，明年可能增至140亿人民币，呈现高速增长态势[2][5] 3. **产品品类扩张**：虽涉足内外饰领域，但座椅和底盘件业务待拓展，2025年6月中下旬定增预案提及相关投入，以保持主业两位数增长并抢占市场份额[2][6] 4. **欧洲业务剥离**：2025年6月中下旬公告剥离，此前亏损影响上半年业绩，预计第三季度开始单季度利润达3.5 - 4亿人民币，业绩反转，消除业绩不确定性，提升未来业绩确定性[2][7][8] 5. **未来业绩展望及估值**：备考利润预计达16亿人民币，目前估值约9倍多，考虑机器人赛道龙头公司估值，存在较大估值修复空间，若修复至正常水平，市值可能接近300亿元人民币[3][9][14] 6. **机器人业务布局** - 战略布局力度大，管理层战略转变，执行力强，业务落地速度预计快于其他零部件公司[10] - 与智源深度合作，接管其上海临港制造工厂，体现战略锚定和快速落地能力[2][11] - 激励机制变化，新成立的华翔机器人公司约30%股权分配给管理层，引进顾金磊担任CEO并持续引进专业化人才，推动业务发展[2][12] 7. **全球布局和海外业务** - 1988年成立，2006年大规模收并购实现全球布局，在美国、墨西哥和欧洲设厂，正剥离欧洲亏损业务，保留少量活动，北美业务亏损幅度大幅收窄，未来国内业务利润将占主导[16] - 去年北美业务负面影响超1亿人民币，今年降至5000 - 6000万元人民币，明年正向贡献，东南亚业务去年开始正向盈利[25] 8. **主要业务构成与人形机器人关联性**：主要业务为内饰外饰、金属件和车身电子，许多产品技术可通用到人形机器人领域，为机器人产业拓展提供技术基础[17][18] 9. **毛利率和净利率趋势**：随着海外收入占比下降、国内收入占比提升，整体毛利率有望提升，摆脱海外业务包袱后，稳态毛利率预计平稳在17%左右，净利率可能回升至7%左右[19] 10. **分红政策**：分红政策稳定，每年分红比例不低于当年可分配利润的20%，近几年保持在40%以上[21][22] 11. **国内主营业务利润增长**：预计至少实现15亿人民币利润，理想情况达17 - 18亿甚至突破20亿人民币，增长源于提升国内自主品牌客户业务占比和绑定核心大客户[26] 12. **各业务领域增长策略** - 内外饰和金属结构件业务行业增速6% - 8%，通过提升国内自主品牌客户占比和绑定核心大客户实现高于行业平均水平增长[27] - 汽车电子业务行业增速10%以内，通过绑定大客户实现接近两位数增长[27] 13. **定增募资投向**：定增计划预计募资20 - 30亿元人民币，11亿元用于芜湖工厂服务奇瑞等客户，4亿元投资重庆绑定赛力斯等大客户，4.8亿元用于研发投入，包括智能底盘技术和人形机器人相关领域[28] 14. **人形机器人领域布局** - 董事长明确投入至少5亿元人民币，主营业务技术与人形机器人高度通用，子公司峰煤化学具备生产PEEK等轻量化材料能力[29] - 与志源和象山国资委签订合资合作协议，协助志源进行机器人本体制造加工和下游数据采集领域布局，解决大模型缺乏高质量定制化数据瓶颈问题[30] 15. **单车价值量提升**：未来单车价值量预计持续提升，包括本体制造、数据服务及零部件业务，零部件单车价值量可达数万元人民币[31] 16. **与志源合作意义**：志源预计今年全球人形机器人销量第一，绑定志源进行核心深度合作，为公司在机器人领域带来巨大发展前景[32] 17. **中长期目标**：中长期收入预计接近400亿元人民币，净利率逐步改善至接近7%[33] 18. **未来利润预期和估值看法**：预计今年利润4 - 5亿元人民币，明年16亿元人民币，后年18亿元人民币左右，当前估值不到10倍市盈率，主业估值存在翻倍修复空间，未来向上空间大[34] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在汽车零部件领域，特别是内外饰细分市场处于头部地位，利润体量保持在10亿人民币以上，收入规模在250亿人民币以上，预计今年接近280 - 300亿人民币，市值约130 - 140亿人民币，但业务体量属大型公司[3] 2. 欧洲业务自2014年起每年亏损超1亿元，2023年实际亏损约3.5亿元，2024年上半年亏损幅度扩大，预计2025年开始不再拖累公司利润[23] 3. 北美业务自2023年起经营性亏损大幅收窄，预计实现正盈利，得益于经营能力提升和零部件属地化布局实施[24]