公司概况 - 武汉美慈奥亚科技管理有限公司2017年12月初始成立，注册资本5400万元[16][17] - 美年大健康产业控股股份有限公司注册资本为391,425.3923万元[14] - 武汉美慈奥亚科技管理有限公司注册资本为8082.76万元[16] - 武汉奥亚2017年11月成立，位于武汉硚口区，设四新和关山两个门诊部[26] - 公司以健康体检为核心业务，集咨询、评估、管理于一体[26] 股权变更 - 2019年9月增资后武汉美年大健康占比降至12.27%，嘉兴信文淦富占比69.55%，南通美兆美年占比18.18%[18][19] - 2022年2月研计（上海）认缴新增资本，南通美兆美年转让14.87%股权给研计（上海）[19] - 2022年10月嘉兴信文淦富转让50.11%股权给南通美富[21] - 2024年9月研计（上海）和嘉兴信文淦富转让股权给武汉美年大健康[23] - 2025年4月南通美兆美年转让2.70%股权给上海宝思来信息技术有限公司[24] 财务数据 - 2023 - 2025年3月31日资产总计分别为5362.17万元、4815.22万元、5689.70万元[39] - 2023 - 2025年3月31日负债合计分别为4178.72万元、2805.80万元、3731.47万元[39] - 2023 - 2025年3月31日所有者权益合计分别为1183.45万元、2009.43万元、1958.23万元[39] - 2023 - 2025年1 - 3月营业收入分别为6808.22万元、6606.37万元、1245.48万元[39] - 2023 - 2025年1 - 3月利润总额分别为611.65万元、825.98万元、 - 51.20万元[39] - 2023 - 2025年1 - 3月净利润分别为599.65万元、825.98万元、 - 51.20万元[39] 资产情况 - 固定资产 - 设备共计1510台，账面原值2966.279031万元，账面价值1441.036929万元[44] - 无形资产 - 其他无形资产共计11项，为外购软件[45] 客户与业务 - 公司客户分为团体和个人客户，依托集团销售体系和自建团队拓展业务[34][35] - 健康体检产品按年龄分为多类，有大众化和中高端价格区间产品[27][29] - 公司会根据客户需求提供入职体检、职业病检查等服务项目[30] 评估相关 - 评估基准日为2025年3月31日，选用收益法和资产基础法[11][49][58] - 收益法选用企业自由现金流折现模型计算股东全部权益价值[60] - 详细预测期内公司销售费用率为19%至21%，管理费用率约为3%[66][67] - 评估采用的无风险利率为1.81%，市场风险溢价为6.06%[70][71] - 评估对象带财务杠杆β系数为1.1259，公司资本结构为7.8%[71] - 公司特定风险报酬率为3.00%，付息债务资本成本为3.60%[71][72] - 收益期限为无限年，详细预测期至2030年12月31日，2031年起进入永续期[73] - 资产基础法评估总资产增值率4.56%，所有者权益增值率13.26%[97] - 收益法评估股东全部权益评估值为8300.00万元，增值率323.85%[99] - 最终评估结论股东全部权益价值为8300.00万元[101] 未来展望 - 公司未来提升团检市场份额举措包括针对政企客户推出"基础套餐+专项加项"模式[63] - 公司未来通过线上渠道扩张和县域市场下沉拓宽个检业务[63]

财务数据 - 2023 - 2025年1 - 3月营业收入分别为2210.80万元、1855.61万元、305.73万元[38] - 2023 - 2025年1 - 3月利润总额分别为125.88万元、67.18万元、 - 154.65万元[38] - 2023 - 2025年1 - 3月净利润分别为125.88万元、67.18万元、 - 154.65万元[38] - 2023 - 2025年3月31日资产总计分别为2734.63万元、3064.25万元、2791.26万元[40] - 2023 - 2025年3月31日负债合计分别为2323.46万元、2585.90万元、2467.55万元[40] - 2023 - 2025年3月31日所有者权益合计分别为411.17万元、478.35万元、323.71万元[40] - 评估范围总资产账面价值2791.26万元，总负债账面价值2467.55万元，所有者权益账面价值323.71万元[42] - 固定资产 - 设备共计1374台，账面原值1645.43万元，账面价值587.67万元[43] - 无形资产 - 其他无形资产共计5项，为外购软件[43] - 公司经资产基础法评估，总资产账面价值2791.26万元，评估价值2989.18万元，增值额197.92万元，增值率7.09%[99] - 公司经资产基础法评估，总负债账面价值2467.55万元，评估价值2467.55万元，无评估增减值[99] - 公司经资产基础法评估，所有者权益账面价值323.71万元，评估价值521.63万元，增值额197.92万元，增值率61.14%[99] - 收益法评估股东全部权益评估值为2890.00万元，比审计后账面所有者权益增值2566.29万元，增值率792.77%[103] 股权结构 - 三明美年成立时郑玉斌出资465万元，占比31%；孙嘉凯出资450万元，占比30%；李胜禹出资360万元，占比24%；上海美恒门诊部有限公司出资225万元，占比15%[18] - 2018年5月第一次股权转让，李胜禹将24%股权以360万元转让给李建国，郑玉斌将21%股权以315万元转让给李建国，将5%股权以75万元转让给孙嘉凯[18] - 2018年7月第二次股权转让，郑玉斌将5%股权以75万元转让给孙嘉凯[20] - 2018年第二次股权转让后，李建国出资675万元，占比45%；孙嘉凯出资600万元，占比40%；上海美恒门诊部有限公司出资225万元，占比15%[21] - 2024年11月第三次股权转让，李建国将15%股权以0元转让给孙嘉凯[21] - 2024年第三次股权转让后，孙嘉凯出资825万元，占比55%；李建国出资450万元，占比30%；上海美恒门诊部有限公司出资225万元，占比15%[21] 业务情况 - 公司以健康体检为核心业务，集健康咨询、评估、管理于一体[23] - 公司针对不同年龄阶段设计健康体检筛查产品，满足不同年龄段健康体检需求[23] - 健康体检产品按年龄分为25以下、25 - 35、35 - 45、45 - 55、55 - 65、65以上等阶段，各有不同检测重点和增加项目[24] - 公司健康体检与健康管理业务有完整服务闭环，全流程人工智能深度赋能[27] - 公司采购设备、耗材依托美年健康集团采购体系，可降低成本[29] - 公司将部分医学检验、病理样本外送专业机构检测[29] - 公司根据用户需求提供体检服务，整合多项服务提供“一站式”健康管理方案[31] - 公司客户分为团体和个人客户，依托美年健康集团销售体系和自建团队拓展业务[31][32] - 公司主要收入源于健康体检服务，还提供多种特色服务项目获取利润[32] - 团体客户结算分先服务后结算和预付部分款期满结算，个人客户消费后立即结算[33] 未来展望 - 2024年三明地区部分高客单价客户暂缓年度体检致体检收入下滑，企业预计2025年团检平均单价有较高增长[59] - 2023年部分客户进行两次体检，2024年恢复正常水平致个检收入下降，预计2025年度后个检客单价和体检人数适当增长[60] - 2023年学生体检年初进行，2024年10月下旬恢复但企业暂停业务，2025年提前至9月预计提供稳定检量，学生检单价15元收入将维持稳定[61] 评估相关 - 评估目的为发行股份购买资产[11] - 评估基准日为2025年3月31日[11] - 评估方法为收益法和资产基础法[11] - 价值类型为市场价值[11] - 评估结论使用有效期至2026年3月30日[12] - 无风险利率根据评估基准日十年期国债到期收益率确定为1.81%[69] - 市场风险溢价经计算和综合分析确定为6.06%[69] - 评估对象带财务杠杆β系数为1.278[70] - 资本结构根据同行业上市公司股权和债权市场价值比例确定为7.8%[70] - 公司特定风险报酬率确定为3.5%[70] - 付息债务资本成本根据5年期以上贷款市场报价利率确定为3.60%[70] - 收益期限确定为无限年，详细预测期至2030年12月31日，2031年起进入永续期[71]

财务数据 - 公司近两年一期资产总计分别为1353.59万元、1041.03万元、913.40万元[37] - 负债合计分别为1284.76万元、968.30万元、864.04万元[37] - 所有者权益合计分别为68.83万元、72.73万元、49.36万元[37] - 2024年营业收入1119.89万元，2025年1 - 3月营业收入231.21万元[37] - 2024年利润总额3.90万元，2025年1 - 3月利润总额 - 23.36万元[37] - 2024年净利润3.90万元，2025年1 - 3月净利润 - 23.36万元[37] - 固定资产 - 设备共计997台，账面原值1326.28万元，账面价值494.71万元[42] - 详细预测期各年内企业毛利率为34.87% - 39.32%[62] - 报告期各年毛利率为22.12%至37.35%[62] - 2023、2024年销售费用率分别为28.21%、26.85%，详细预测期为21.24%至21.42%[65] - 历史期间管理费用率分别为8.96%、5.30%，详细预测期为5.52%至6.01%[65] - 无风险利率确定为1.81%[68] - 市场风险溢价为6.06%[69] - 带财务杠杆β系数为1.278[70] - 资本结构确定为7.8%[70] - 特定风险报酬率为4.5%[70] - 债权期望报酬率为3.60%[70] - 资产基础法评估，总资产账面价值913.40万元，评估价值1128.40万元，增值率23.54%[96] - 资产基础法评估，所有者权益账面价值49.36万元，评估价值264.36万元，增值率435.53%[96] - 收益法评估，股东全部权益评估值为1240.00万元，比审计后账面所有者权益增值1190.64万元，增值率2411.94%[99] - 资产基础法与收益法评估的股东全部权益价值相差975.64万元[100] - 流动资产账面价值237.61万元，评估价值256.25万元，增值率7.85%[97] - 非流动资产账面价值675.79万元，评估价值872.14万元，增值率29.05%[97] - 固定资产账面价值494.71万元，评估价值655.92万元，增值率32.59%[97] - 无形资产账面价值21.99万元，评估价值57.13万元，增值率159.77%[97] - 毛利率变动 - 1.5%时，评估值为1080.00万元，评估值变动率 - 12.90%[104] - 折现率变动1.5%时，评估值为1110.00万元，评估值变动率 - 10.48%[104] 用户数据 - 2025年1 - 3月个检人数与2024年1 - 3月同期相比增长了9%[60] - 企业前十大客户占收入比重约15%，2024年度前十大客户已有3家续约，7家拟续约[59] 产品与技术 - 公司针对不同年龄阶段设计健康体检筛查产品，如25以下预防代谢疾病，检测p53抑癌能力[23] - 公司引进飞利浦32层CT等全套检验尖端设备，并引入多项领先、深度的体检项目[22] - 公司根据不同年龄群体提供不同预防项目的健康体检服务，如25以下预防代谢疾病，增加贫血5项检测[25] - 公司健康体检与健康管理业务流程全流程人工智能赋能[28] 市场与策略 - 公司依托美年健康集团销售体系和自建团队拓展业务[33] - 公司主要采购内容为设备、耗材及外送检验服务，设备、耗材采购依托美年健康集团采购体系[31] - 美年健康集团通过招标等程序确认供应商，同类产品以1 - 2家为主，备选几家确定长期供应商[31] - 公司将部分医学检验、病理样本外送专业检验机构检测，外送检验供应商由美年健康集团与其竞争性议价[31][32] - 公司根据用户需求设计体检服务，提供“一站式”健康管理方案[32] 评估相关 - 评估基准日为2025年3月31日[10] - 评估结论使用有效期至2026年3月30日[11] - 本次评估对象为公司股东全部权益价值，价值类型为市场价值[40][44] - 本次评估选用收益法和资产基础法，不选用市场法[55][56] - 最终选取收益法评估结果，股东全部权益价值评估结论为1240.00万元[101]

财务数据 - 郑州美健2023 - 2025年3月31日资产总计分别为7311.58万元、6989.67万元、6581.02万元[39] - 2023 - 2025年3月31日负债合计分别为4382.22万元、3375.15万元、3060.28万元[39] - 2023 - 2025年3月31日所有者权益合计分别为2929.36万元、3614.51万元、3520.74万元[39] - 2023 - 2025年1 - 3月营业收入分别为8519.06万元、7392.85万元、1507.58万元[39] - 2023 - 2025年1 - 3月利润总额分别为1170.51万元、913.60万元、 - 125.03万元[39] - 2023 - 2025年1 - 3月净利润分别为868.14万元、685.16万元、 - 93.77万元[39] - 2023年、2024年企业毛利率分别为41.55%、42.50%，详细预测期毛利率为41.41% - 45.40%[66] - 2023年、2024年销售费用率分别为24.14%、25.60%，详细预测期销售费用率为25.45% - 26.37%[68] - 2023年、2024年管理费用率分别为2.20% - 2.76%，详细预测期管理费用率为2.42% - 2.60%[68] - 资产基础法评估，总资产账面价值6581.02万元，评估价值6932.79万元，增值率5.35%[101] - 资产基础法评估，所有者权益账面价值3520.74万元，评估价值3872.51万元，增值率9.99%[101] - 收益法评估，股东全部权益评估值为9960.00万元，比账面增值6439.26万元，增值率182.90%[103] - 流动资产账面价值4059.13万元，评估价值4075.42万元，增值率0.40%[102] - 固定资产账面价值1398.83万元，评估价值1726.20万元，增值率23.40%[102] 股权相关 - 郑州美健初始设立时注册资本为2000.00万元，目前注册资本为3800.00万元[16] - 郑州美健设立时，宋玉婷出资1550万元，占比77.50%；胡伟东出资450万元，占比22.50%[17] - 2018 - 2022年历经多次股权转让和增资[17][19][20][22] 业务情况 - 公司以健康体检为核心业务，设有两个分支机构[24] - 健康体检产品针对不同年龄有不同预防及增加项目，检测重点多样[27] - 中高端产品、部分产品有特定增加项目[27][29] - 公司还提供入职体检、职业病检查等服务[30] - 健康体检与健康管理业务流程全流程人工智能深度赋能[30] - 公司主要采购设备、耗材及外送检验服务[33] 未来展望 - 2024年团检、个检收入有变化，2025年客单价适当下调，之后客单价和体检人数适当增长[61][62] - 2024年其他项目收入上涨，美年发包收入下降较多[63] - 健康咨询合作项目续约到2025年10月，其他业务合作项目续约到2028年3月[63][64] 评估相关 - 评估基准日为2025年3月31日，评估结论使用有效期至2026年3月30日[11][12] - 评估目的为美年健康发行股份购买资产，选用收益法和资产基础法[11] - 收益法选用企业自由现金流折现模型计算股东全部权益价值[59] - 无风险利率1.81%，市场风险溢价6.06%，带财务杠杆β系数1.259[72] - 同行业上市公司股权和债权市场价值比例为7.8%，公司特定风险报酬率为3%，债权期望报酬率为3.60%[73] - 收益期限确定为无限年，详细预测期至2030年12月31日截止，2031年起进入永续期[74][75] - 最终选取收益法评估结果，股东全部权益价值为9960.00万元[105] - 毛利率、折现率变动对评估值有影响[107]

财务数据 - 2025年3月31日货币资金为205,386.53元，2024年12月31日为1,155,698.57元，2023年12月31日为2,551,663.68元[15][139] - 2025年3月31日应收账款为1,511,509.87元，2024年12月31日为1,366,128.80元，2023年12月31日为1,409,593.35元[15] - 2025年3月31日流动资产合计2,376,076.49元，2024年12月31日为3,244,447.59元，2023年12月31日为4,743,000.77元[15] - 2025年3月31日固定资产为4,947,109.49元，2024年12月31日为5,241,111.47元，2023年12月31日为6,354,829.00元[15] - 2025年3月31日使用权资产为1,582,702.74元，2024年12月31日为1,690,614.27元，2023年12月31日为2,122,260.39元[15] - 2025年3月31日非流动资产合计6,757,941.64元，2024年12月31日为7,165,864.56元，2023年12月31日为8,792,899.16元[15] - 2025年3月31日资产总计9,134,018.13元，2024年12月31日为10,410,312.15元，2023年12月31日为13,535,899.93元[15] - 2025年3月31日流动负债合计7,405,059.60元，较2024年12月31日下降约12.49%，较2023年12月31日下降约33.02%[17] - 2025年3月31日非流动负债合计1,235,315.35元，较2024年12月31日增长约1.14%，较2023年12月31日下降约31.05%[17] - 2025年3月31日负债合计8,640,374.95元，较2024年12月31日下降约10.77%，较2023年12月31日下降约32.75%[17] - 2025年3月31日所有者权益合计493,643.18元，较2024年12月31日下降约32.13%，较2023年12月31日下降约28.28%[17] - 2025年1 - 3月营业收入2,312,102.52元，2024年度为10,811,723.87元，2023年度为11,198,939.40元[18] - 2025年1 - 3月营业成本1,569,390.75元，2024年度为6,773,325.71元，2023年度为8,721,424.73元[18] - 2025年1 - 3月营业利润为 - 237,082.89元，2024年度为43,959.97元，2023年度为 - 1,874,243.07元[18] - 2025年1 - 3月利润总额为 - 233,647.89元，2024年度为39,001.97元，2023年度为 - 1,859,512.60元[18] - 2025年1 - 3月净利润为 - 233,647.89元，2024年度为39,001.97元，2023年度为 - 1,782,712.07元[18] - 2025年1 - 3月利息费用32,470.04元，2024年度为163,732.88元，2023年度为249,976.89元[18] - 2025年1 - 3月经营活动现金流量净额为 - 323,888.04元，2024年度为 - 78,408.11元，2023年度为1,410,158.72元[21] - 2025年1 - 3月投资活动现金流量净额为 - 8,200.00元，2024年度为 - 81,800.00元，2023年度为 - 220,170.17元[21] - 2025年1 - 3月筹资活动现金流量净额为 - 618,224.00元，2024年度为 - 1,235,757.00元，2023年度为 - 1,415,670.00元[21] 股权结构 - 截至2025年3月31日，公司注册资本及实收资本均为1500万元，杜海霞出资765万元占比51%，泰安美年大健康体检管理有限公司出资292.5万元占比19.5%，张乾出资232.5万元占比15.5%，杜宏出资210万元占比14%[26] 会计政策 - 公司会计年度采用公历年度，以12个月作为一个营业周期划分资产和负债流动性，记账本位币为人民币[32][33][34] - 公司将金融资产和负债分类计量，按规定进行后续计量、终止确认等[38][39][42] - 存货按实际成本计价，按先进先出法计价，资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量[56][57] - 固定资产按成本计量，按年限平均法计提折旧，后续支出符合条件计入成本[74][75] - 无形资产自可供使用时起直线法摊销，内部研究开发项目研究阶段支出计入当期损益[82][83] 其他 - 审计认为公司财务报表在重大方面按准则编制，公允反映财务状况和经营成果[4] - 公司重要单项计提坏账准备等多项重要性标准为占对应类别期末余额或现金流入/流出的5%以上[36] - 增值税应税收入按6%税率计算销项税，企业所得税按应纳税所得额的20%计缴，医疗服务收入免征增值税及其附加税[136][137] - 2022 - 2027年，小型微利企业部分应纳税所得额有税收优惠政策[138]

市场扩张和并购 - 美年大健康拟发行股份购买烟台美年福田股东全部权益[10] - 烟台美年福田总资产账面价值12986686.43元，总负债账面价值5924543.42元，所有者权益账面价值7062143.01元[10] - 经收益法评估，烟台美年福田股东全部权益市场价值为2520.00万元[11] 业绩总结 - 2023 - 2025年3月31日资产总计分别为1543.16万元、1532.06万元、1298.67万元[31] - 2023 - 2025年3月31日负债合计分别为1000.69万元、837.58万元、592.45万元[31] - 2023 - 2025年3月31日所有者权益合计分别为542.47万元、694.48万元、706.21万元[31] - 2023 - 2025年1 - 3月营业收入分别为2110.83万元、1934.63万元、432.38万元[31] - 2023 - 2025年1 - 3月利润总额分别为295.10万元、160.11万元、6.40万元[31] - 2023 - 2025年1 - 3月净利润分别为280.16万元、152.01万元、11.73万元[31] - 2023 - 2024年毛利率分别为49.44%、42.95%，详细预测期各年内为40.75%至47.73%，同行业可比公司2023 - 2024年毛利率约为28%至51%[56] - 2023 - 2024年公司销售费用率分别为29.42%、27.38%，详细预测期各年内为28.70%至32.90%，同行业可比公司2023 - 2024年销售费用率约为1%至24%[58] - 2023 - 2024年公司管理费用率为3.13%、1.82%，详细预测期各年内为1.68%至1.83%，同行业可比公司2023 - 2024年管理费用率约为7%至14%[58] 用户数据 - 2025年公司已获得50余家团检新增客户，2024年前十大客户中已签约4家[52] 未来展望 - 2025年管理层将调整个检套餐，以699元和999元套餐为主[53] 新产品和新技术研发 - 公司设计了针对不同年龄段的健康体检筛查产品[18] - 公司健康体检产品分为大众化和中高端价格区间[19][21] 其他新策略 - 公司调整个检市场战略目标，增加499元等低客单价套餐并推出赠卡活动[53] - 2025年针对入职体检套餐做了微调[53] 评估相关 - 项目评估基准日是2025年3月31日[39] - 企业价值评估选用收益法和资产基础法，不选用市场法[47][48] - 收益法选用企业自由现金流折现模型计算股东全部权益价值[49] - 本次评估无风险利率确定为1.81%[62] - 本次评估采用的市场风险溢价为6.06%[62] - 2025 - 2027年带财务杠杆β系数为1.278，2028年及以后为1.259[63] - 公司资本结构根据同行业确定为7.8%[63] - 公司特定风险报酬率确定为4.00%[63] - 付息债务资本成本根据LPR确定为3.60%[63] - 收益期限为无限年，详细预测期至2030年12月31日，2031年起进入永续期[64] - 收益法对非经营性资产、负债和付息债务单独分析评估[66][67] - 流动资产中货币资金按核实后账面值作为评估值[68] - 应收款项根据款项收回情况确定评估值，坏账准备科目评估为零[68][69] - 存货中原材料按账面值确定评估值，合同履约成本按核实后跨期收入扣减所得税费用评估[69] - 设备类采用成本法评估，评估值=重置成本×综合成新率[70] - 机器设备重置成本=设备现价＋运杂费＋安装费＋基础费＋其它合理费用＋资金成本[71] - 电子及其他设备重置成本=设备现价[72] - 价值量大的机器设备综合成新率=理论成新率×调整系数，理论成新率=（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%[72][73] - 价值量小的电子及其他设备成新率=（经济使用年限－已使用年限）÷经济使用年限×100%[73] - 负债根据企业实际承担项目和金额确定评估值[79] - 小型微利企业税收优惠政策到期可延续，公司2025 - 2027年实际所得税率为5%[90] - 资产基础法评估，公司总资产账面价值1298.67万元，评估价值1461.51万元，增值率12.54%[92] - 资产基础法评估，公司总负债账面价值和评估价值均为592.45万元，无增减值变动[92] - 资产基础法评估，公司所有者权益账面价值706.21万元，评估价值869.05万元，增值率23.06%[92] - 收益法评估，公司股东全部权益评估值为2520.00万元，增值率256.83%[96] - 资产基础法和收益法评估的股东全部权益价值相差1650.95万元[97] - 最终选取收益法评估结果，公司股东全部权益价值评估结论为2520.00万元[99] - 评估结论使用有效期自2025年3月31日至2026年3月30日[100] - 资产基础法中，流动资产增值率0.84%，非流动资产增值率71.58%[93] - 资产基础法中，固定资产增值率124.53%，无形资产增值率79.04%[95] - 毛利率变动率为-1.5%时，评估值为2330.00万元，评估值变动率为-7.54%[101] - 毛利率变动率为1.5%时，评估值为2710.00万元，评估值变动率为7.54%[101] - 折现率变动率为-1.5%时，评估值为2860.00万元，评估值变动率为13.49%[101] - 折现率变动率为1.5%时，评估值为2260.00万元，评估值变动率为-10.32%[102]

财务数据 - 2025年3月31日货币资金为530,186.98元，2024年12月31日为1,571,006.97元，2023年12月31日为2,145,995.41元[14] - 2025年3月31日应收账款为9,766,068.69元，2024年12月31日为10,807,095.82元，2023年12月31日为8,144,746.53元[14] - 2025年3月31日固定资产为1,209,220.02元，2024年12月31日为1,425,800.20元，2023年12月31日为2,341,262.23元[14] - 2025年3月31日资产总计为12,986,686.43元，2024年12月31日为15,320,612.34元，2023年12月31日为15,431,620.65元[14] - 2025年3月31日应付账款为2,835,776.28元，2024年12月31日为3,635,324.07元，2023年12月31日为3,121,239.99元[16] - 2025年3月31日流动负债合计为8,370,884.98元，2024年12月31日为9,194,746.12元，2023年12月31日为5,914,594.24元[16] - 2025年3月31日负债合计为10,006,949.08元，2024年12月31日为8,375,811.28元，2023年12月31日为5,924,543.42元[16] - 2025年3月31日所有者权益合计为5,424,671.57元，2024年12月31日为7,062,143.01元，2023年12月31日为6,944,801.06元[16] - 2025年1 - 3月营业收入为4323801.52元，2024年度为19346315.78元，2023年度为21108337.16元[19] - 2025年1 - 3月营业成本为3229628.27元，2024年度为11499515.83元，2023年度为11394952.38元[19] - 2025年1 - 3月营业利润为64032.60元，2024年度为1601129.16元，2023年度为2891084.38元[19] - 2025年1 - 3月净利润为117341.95元，2024年度为1520129.49元，2023年度为2801623.58元[19] 公司结构 - 烟台美年大健康体检管理有限公司注册资本612万元，占比51%；倍寿注册资本588万元，占比49%[26] 会计政策 - 公司会计年度为每年1月1日至12月31日[32] - 公司以12个月作为一个营业周期[33] - 公司编制财务报表采用的记账本位币为人民币[34] - 公司相关披露事项涉及的重要性标准多为单项金额占对应类别期末余额的5%以上[35][36] - 公司现金及现金等价物包括库存现金、可随时支付的存款及特定投资[37] 金融资产与负债 - 公司根据业务模式和合同现金流量特征划分金融资产类别[39] - 以摊余成本计量的金融资产按实际利率法后续计量[40] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产减值等计入当期损益[41] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值后续计量[41] - 金融负债初始确认分为两类，交易费用处理不同[42] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债公允价值变动处理方式不同[43] - 其他金融负债按摊余成本计量，终止确认或摊销利得损失计入当期损益[45] 资产折旧与摊销 - 居室建筑物使用寿命20 - 40年，预计净残值率5.00%，年折旧率2.38 - 4.75%[76] - 某类资产折旧年限10年，预计净残值率5.00%，年折旧率9.50 - 19.00%[76] - 某资产折旧年限8年，预计净残值率5.00%，年折旧率11.88%[76] - 其他固定资产折旧年限3 - 5年，预计净残值率5.00%，年折旧率19.00 - 31.67%[76] - 固定资产从达到预定可使用状态次月起，采用年限平均法计提折旧[76] - 使用寿命有限的无形资产自可供使用起，用直线法分期平均摊销[85] 税务政策 - 增值税应税收入按6%税率计算销项税，企业所得税按应纳税所得额的20%计缴[142] - 2016年5月1日起，公司医疗服务收入免征增值税及其附加税[143] - 2022年1月1日至2024年12月31日，小型微利企业年应纳税所得额超100万但不超300万部分，减按25%计应纳税所得额，按20%税率缴企业所得税[143] - 2023年1月1日至2024年12月31日，小型微利企业年应纳税所得额不超100万部分，减按25%计应纳税所得额，按20%税率缴企业所得税[143] - 小型微利企业减按25%计算应纳税所得额，按20%税率缴企业所得税政策延续至2027年12月31日[144]

市场扩张和并购 - 美年健康拟发行股份购买16家标的公司股权，含衡阳美年84.00%、宁德美年81.00%等[2] 交易评估 - 交易标的资产已取得资质，过户无报批事项，审批已披露并提示风险[3] - 交易对方合法拥有标的资产，过户无实质性法律障碍[3] - 交易完成后公司与关联人保持独立，符合规定[4] - 交易利于提高资产完整性、增强经营和抗风险能力等[4] 财务顾问 - 独立财务顾问认为交易符合监管要求[4] - 财务顾问主办人为申佩宜、丁天一、郭佳浩[6]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买衡阳美年84.00%股权等多家公司股权[3][8] - 本次重组属同行业并购，不属上下游并购[6] - 本次交易不导致控制权变更，不构成重组上市[6][7] 其他情况 - 本次交易涉及行业与企业不属于相关产业[5] - 核查意见出具日，公司无被立案稽查未结案情形[10]

公司基本信息 - 美年大健康产业控股股份有限公司注册资本为391425.3923万元，统一社会信用代码为91320600608304061J，股票代码为002044.SZ[14] - 安徽美欣健康管理咨询有限公司于2017年12月设立，注册资本为2000万元，统一社会信用代码为91340100MA2RATLP7M[15][16] 股权变更 - 2018年7月增资完成后，许思曈、嘉兴信文淦富、安徽美年大健康分别占股49%、36%、15%[20] - 2018年11月股权转让完成后，南通美富、许思曈分别占股51%、49%[21] - 2020年5月股权转让完成后，安徽美年大健康、许思曈分别占股51%、49%[23] - 2021年2月股权转让完成后，安徽美年大健康、研计（上海）分别占股57.54%、42.46%[24] 产品与服务 - 公司健康体检产品分大众化和中高端价格区间，检测重点不同[27][29] - 公司会根据客户需求提供入职体检、职业病检查等服务项目[30] - 健康体检与健康管理业务流程全流程人工智能赋能[30] 采购与检测 - 设备、耗材采购依托美年健康集团采购体系，年底修订合格供应商名录[32] - 公司将部分医学检验、病理样本外送专业检验机构检测，供应商由集团竞争性议价[32][33] 财务数据 - 2023 - 2025年3月31日资产总计分别为6546.11万元、5447.42万元、5406.17万元[39] - 2023 - 2025年3月31日负债合计分别为4515.07万元、3356.17万元、3342.03万元[39] - 2023 - 2025年3月31日所有者权益合计分别为2031.04万元、2091.25万元、2064.14万元[39] - 2024 - 2025年1 - 3月营业收入分别为4193.11万元、3668.42万元、612.28万元[39] - 2024 - 2025年1 - 3月利润总额分别为1029.43万元、673.91万元、 - 36.15万元[39] - 2024 - 2025年1 - 3月净利润分别为816.58万元、505.44万元、 - 27.12万元[39] - 2025年1 - 3月美年发包业务收入43.90万元，2024年同期为63.10万元[63] - 2023年及2024年毛利率分别为31.11%、27.83%，详细预测期各年内为19.47%至26.22%[65] - 2023年和2024年销售费用率分别为2.56%、4.26%，详细预测期各年内为3.86%至3.88%[67] - 2023年和2024年管理费用率分别为0.48%、0.52%，详细预测期各年内为0.50%至0.54%[67] 评估相关 - 评估基准日为2025年3月31日，结论使用有效期至2026年3月30日[11][12][14] - 本次评估采用收益法和资产基础法，选取收益法评估结果作为结论[11][12][14] - 收益法选用企业自由现金流折现模型计算股东全部权益价值[58] - 无风险利率为1.81%，市场风险溢价为6.06%[71] - 评估对象带财务杠杆β系数为1.259，资本结构为7.8%[71][72] - 特定风险报酬率为3%，付息债务资本成本为3.60%[72] - 详细预测期自评估基准日至2030年12月31日，2031年起进入永续期[73] - 资产基础法评估，总资产增值率3.84%，总负债无增减值，所有者权益增值率10.06%[99] - 收益法评估，股东全部权益评估值为5560.00万元，增值率169.36%[102] - 资产基础法和收益法评估的股东全部权益价值相差3288.19万元[103] 敏感性分析 - 毛利率变动 -1.5%、 -1.0%、 -0.5%时，评估值变动率分别为 -6.83%、 -4.50%、 -2.16%[108] - 折现率0%、0.5%、1.0%、1.5%时，评估值变动率分别为0.00%、 -3.96%、 -7.55%、 -10.97%[109] - 变动率0.5%、1.0%、1.5%、 -1.5%、 -1.0%、 -0.5%时，评估值变动率分别为2.34%、4.68%、7.01%、14.57%、9.35%、4.50%[109] 未来展望 - 团检预计2025年客单价下降，2026年及未来以一定比例增长；2025年及2026年体检人数下降，2027年及未来以一定比例增长[61] - 团检依赖关联公司发包业务，正开拓金融领域及当地央企的分公司及子公司客户[61] - 个检2024年通过线上新媒体平台销售，降低客单价吸引客户获得较大销售量[62]