公司基本信息 - 证券代码 002036，证券简称联创电子；债券代码 112684，债券简称 18 联创债 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间为 2019 年 1 月 21 日 13：30 - 16：30，地点在联创电子办公大楼三楼会议室 [2][3] - 参与单位包括浙商基金、拾贝资产等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有曾吉勇、罗顺根等 [3] 业务回顾与展望 运动相机镜头 - 2018 年 Q4 因贸易战未达预期，2019 年预计稳定增长，是 Gopro 高端相机（13M）及未来高端相机镜头主要供应商 [3] 手机领域 - 2018 年手机镜头稳定供货国内知名品牌，3D 激光准直镜头技术领先，是主力供应商，采用模造玻璃镜片技术，与客户在玻塑混合镜头领域有更多研发，认为手机镜头有玻塑混合设计趋势 [3] - 2019 年有望在长焦镜头和 48M 镜头奠定优势，突破专利壁垒 [3] - 手机影像模组客户有闻泰、华勤等 [3] 车载镜头 - 向 Tesla 供货，6 款镜头通过 MobileEye 认证，EyeQ4 有 2 款 200 万像素镜头，EyeQ5 有 4 款 800 万像素镜头 [3] - 通过与 MobileEye 合作进入法雷奥等 Tier1 公司供应链，与英伟达合作进入 Continental 等 Tier1 [3] - 车载镜头认证到起量需 2 年多，行业壁垒高，完成技术、产品和客户布局，未来有望销售和产能爆发 [3] AR、VR 方面 - 2018 年为 magic leap 提供镜头，全景成像方面为 Insta360 提供全景镜头和影像模组，还有其他大客户 [3] 产能相关 手机镜头 - 目前产能 5KK/M 左右，扩产全 P 镜头到 12KK/M 需要半年 [3][4] 车载镜头 - 部分品产能每月 200 万镜头，镜头组装线月产能 40 万颗 [4] 模造玻璃镜片 - 每月产出 200w 片，相当于 600 万片用于手机镜头 [4] 手机模组 - 产能为 5KK/月，COB 全年 6000w，CSP 全年 4000w [4] 合作相关 客户合作 - 手机镜头直接客户有中兴等，间接供给三星等；车载镜头直接供给法雷奥等 Tier1，不直接供给 MobileEye 等 [3][4] 潜在合作 - 未来合适阶段考虑与苹果合作 [4] 其他合作 - 是京东方集团重要合作伙伴，合作三年多，扩大智能手机配套，开展平板、曲面屏等项目合作 [5] 财务与架构相关 净利润分拆 - 2017 年光学净利润为 1.57 亿元 [4] 收入构成 - 2017 年收入中的其他主要指供应链（深圳）收入，集成电路为贸易业务 [4] 组织架构调整 - 曾博担任联席总裁，光学产业封闭管理、财务独立核算，利于光学产业发展 [4]

公司与活动基本信息 - 证券代码为 002036，证券简称联创电子；债券代码有 112684、128101，债券简称分别为 18 联创债、联创转债 [1] - 投资者关系活动类别为电话会议，参与单位众多，包括申万宏源研究、天津易鑫安资产管理有限公司等超百家机构 [2][4][5][6] - 活动时间为 2021 年 2 月 21 日 19:00 - 20:00，地点在联创电子总部办公室，上市公司接待人员有总裁曾吉勇、证券部总经理兼证代卢国清 [6] 业务介绍 光学产业收入目标 - 2021 年 2 月 3 日发布 2021 年限制性股票激励计划草案，拟授予 360 人限制性股票 1578.5 万股，约占公司总股本 1.51%，授予价格 5.60 元/股 [7] - 2021 - 2023 年公司主营业务收入分别不低于 80 亿、100 亿、120 亿元，其中光学产业营收不低于 26 亿、45 亿、60 亿元 [7] 车载领域进展及预测 - 为特斯拉二级供应商，部分镜头主供，配合研发未来升级版多款镜头，2020 年底特斯拉镜头更新换代，DMS 监控镜头定点合作，升级产品量产出货，3 款 ADAS 镜头定点合作 [7] - 通过 Mobileye IQ4 认证的镜头 2021 年 3 月有望逐步起量，未来几年在手订单饱满，客户覆盖主流厂商包括新能源汽车 [7] 问答环节 股权激励增长逻辑 - 制定限制性股票激励计划是为建立健全激励机制，调动人员积极性，结合股东、公司和员工利益，关注公司长远发展 [7] - 主营业务增长源于光学业务，2021 - 2023 年光学产业收入目标为 26 亿、45 亿、60 亿元 [7] ADAS 镜头领域优劣势及潜在竞争对手 - 劣势是进入市场较晚，优势是深耕光学行业多年，在模造玻璃镜片等技术领先，自 2015 年布局车载领域，获 Mobileye、英伟达等认可 [8] - ADAS 领域门槛高、周期长，认证需 3 - 5 年，对手短时间超越困难，公司模造玻璃自主研发，成本有优势，增量倍数级增长 [8] 光学事业部研发能力水平 - 拥有完备的光学部品和光电组件工程技术能力，包括多种镜片、镜头及影像模组的工程技术能力，确保产品研发多样性 [8][9] 方案商认证 ADAS 镜头供应商工作及难度 - 方案商制定方案考虑光学参数后释放给合作方，需 1 - 2 年筛选合作方，样品评测包括基本光学性能、环境、与算法匹配及路测等，路测 1000 多小时，整个过程超 3 年，路测最难 [9] 定增募集资金及负债率问题 - 定增募集资金 10.7 亿元，与预期有差距但不影响产业发展，通过再融资等优化资产负债结构，主要靠主业经营和利润提升 [9] 特斯拉进展影响问题 - 2021 年在特斯拉份额将提升，其他新能源汽车因保密协议不便透露 [9]

业务布局与规划 - 车载光学通过客户拓展、技术进步和产能提升确保全球前列地位 [2] - AR/VR 产业有较强技术积淀，联创全景影像模组全球份额达 70% [2][4][12] - 计划今年光学营业达 26 亿，为实际销售收入，不包含贸易业务 [6] - 投资孵化的集成电路项目无线充电芯片已有产出 [8] - 有计划布局终端制造业务，一站式服务终端客户 [8] 产品产能与产量 - 车载镜头和车载影像模组等共用生产线，镜头产能 2.5KK/月，影像模组产能 500K/月，基本满产；募投的 2kk 车载镜头和 500k 影像模组已陆续投产 [4][5] - 手机镜头现有产能 18kk/月，预计今年扩产到 36KK/月，仍在开发新客户；2021 年一季度手机镜头和影像模组出货量同比增长 63.40% [4][6] - 高清广角镜头和高清广角模组 4 月份基本满产；手机镜头和影像模组业务受电子料影响订单下滑 [8] - 模造玻璃产能 2KK/月，已达满产，年内扩产到 3KK/月 [15] - 800 万像素车载镜头将于今年四季度出货；中标蔚来 ET7 7 款 8M 像素 ADAS 车载摄像头，为全球首款量产 [14][16] 客户合作情况 - 手机镜头和影像模组有中兴、联想、H、三星等品牌客户，以及华勤、闻泰、龙旗等 ODM 客户 [4][6][9][10][11] - 与 Facebook 有全景镜头合作；是英伟达自动驾驶镜头唯一战略合作伙伴 [3][5] - 2020 年中标 5 款 Tesla 下一代车载光学产品，有望成其车载镜头第一供应商 [5] - 与华为在多领域深度合作，中标多款高端车载镜头，是其重要镜头供应商之一 [12][13][14] - 为大疆航拍、智能避障等产品线供货，也是其车载镜头供应商 [13] 业务财务相关 - 2018 - 2020 年集成电路业务收入占比分别为 23.55%、24.17%和 33.62%，毛利率基本为 0，目的是培育客户和利用现有资源 [3] - 2020 年增收不增利，因部分老客户受中美贸易和疫情影响补提坏账准备，且加大研发投入 [3] - 一季度光学车载镜头及模组业务同比增长 470% [9][15] - 公司负债率处于行业中等水平，正优化资产结构 [12] 市场与行业影响 - 电子物料短缺对高清广角镜头和模组业务无影响，对手机镜头和模组业务有一定影响 [4] - 印度疫情使印度工厂扩产进度放缓，但生产经营正常，对业绩影响有限 [6][8][11] - 全球半导体芯片短缺，公司积极沟通，优化资源配置和业务结构 [6] - 今明两年汽车 L2/L3 级别的 ADAS 渗透率预计有较大增长 [13] 其他问题回应 - 玻塑混合镜头 2020 年已用于国内手机著名品牌 H 客户；1G6P 玻塑混合镜头联创电子首个量产出货 [3][6] - 公司不存在集成电路业务利益输送情况，有健全内控制度 [6] - 按可转债募集说明书达到下修转股价条件，将视情况按原则调整 [3] - 二级市场股价受多因素影响，公司全力做好生产经营工作 [7][9][11] - 公司将根据市场和自身需求拓展业务，尝试进入苹果供应链 [12][13][14]

公司基本信息 - 证券代码 002036，证券简称联创电子；债券代码 112684，债券简称 18 联创债；债券代码 128101，债券简称联创转债 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为电话会议，参与单位众多，如民生证券、万峰资产等 [2] - 活动时间为 2021 年 4 月 29 日 15:30 - 16:30，上市公司接待人员为总裁曾吉勇、IR 总监王国勋 [4] 一季度财报情况 整体情况 - 2021 年 Q1 实现收入 22.8 亿，同比增长 134%；实现净利润 3600 万，同比增长 50%；实现扣非净利润 3000 万，同比增长 100%，与 2019 年 Q1 同比增长 60% [4] 分结构情况 - 光学整体收入同比增长 76%，其中车载光学收入同比增长 470%，高清广角光学收入同比增长 52%，手机光学收入同比增长 66%；触控显示收入同比增速超过 229% [4] - 财务数据全面改善，光学和触控毛利率与去年同期持平，存货周转和应收账款周转大幅改善，应收账款同比增长 60%，存货同比增长 10%，远低于收入增速 [4] 主要业务进展情况 业务受影响情况 - 去年运动相机镜头受疫情影响严重，几乎减少一半；去年 Q4 到今年 Q1 电子物料短缺对手机业务影响较大 [5] 车载业务 - 1 季度增长 470%，进入放量周期，与 Mobileye 合作的 EyeQ4 已开始放量装车，镜头与多家 Tier1 厂定点签约，合作车型众多，未来有大订单 [5] - 在稳定供货 Tesla 基础上，2020 年成功开发和中标 5 款下一代车载光学产品，今年下半年陆续放量，有望成第一供应商 [5] - 去年中标 H 公司自动驾驶平台项目，占据大部分份额；蔚来 ET7 中标 7 款 8M ADAS 车载影像模组 [5] 高清广角影像模组业务 - 2020 年出货数量较上年度增长 89%，2021 年全年超 400 万颗运动相机出货，有望恢复到 2018 年情况，Q1 收入同比增长 52% [5] - 与大疆多个产品线大批量出货，未来在影石 360 全景镜头和影像模组保持 30%增长；与华为智能监控业务深度合作，第一代影像模组已出货，第二代今年出货；机器视觉 3D 影像模组今年大批量出货 [5] 手机光学业务 - 收入同比增长 66%，服务中兴、联想等品牌客户及华勤等 ODM 客户，去年 4 月 COB 产能扩产，目前 13kk/M，镜头扩产快，现 18kk 且仍在扩产 [5] - 手机镜头 G+P 可能是弯道超车产品，去年已向 H 公司供货，良率 45%，行业知名品牌考虑该方案 [5] AR/VR 业务 - 前年江西省首批 ARVR 创新创业企业联创排名第一，客户包括 H 公司，为其超薄 VR 眼镜做光电模组样机 [6] - 全景相机影像模组全球份额第一，占比 70% - 80%，与 Facebook 有全景镜头合作，折叠光路有自主知识产权 [6] 问答环节要点 车载业务相关 - 获得众多客户原因：模造玻璃镜片产能全球第二，符合 ADAS 全玻璃镜头要求；有配套研发销售体系 [6] - 竞争对手：公司目前排前两位，第一是 SY [6] - 技术难点和专利壁垒：ADAS 用全玻璃镜头，手机同行需具备模具和玻璃非球面镜片压型技术，车载认证周期 3 - 5 年，暂无第三家有实力 [6] - 与下游合作关系：通过算法方案商认证，镜头与算法匹配，算法厂商通过 Tier1 厂采购；造车新势力如 Tesla 直接合作，联创已给蔚来供模组 [6] - EyeQ5 对镜头带动及价值量变化：EyeQ5 需 2 - 3 个模造玻璃镜片，竞争壁垒高，模组销售收入是镜头 4 倍以上 [7] 手机业务相关 - 镜头玻塑混合方案进展：今年电子物料和套片短缺影响手机销量，但公司 Q1 手机镜头增长快，未来长焦、G+P、自由曲面研发有拉动 [7] - 客户订单：G+P 与客户做研发 [7] - 扩产计划：手机影像模组 17 年月产 5kk，去年 4 月 7kk，8 月 10kk，现 13kk，今年内扩到 20kk；手机镜头现 18kk 且仍在扩产 [7] - 模组镜头搭载率：自己搭载率 70%，高端镜头 48M 6P 搭载自己镜头 [7] - 客户定位：目前主要是中兴等品牌及华勤等 ODM 客户，未来开发 OPPO、vivo 和小米等客户 [7] - 竞争格局：短期受套片等电子料短缺影响，下游景气度不好；长期手机升级迭代继续，联创有机会 [7] 其他业务相关 - 模造玻璃优势：自制率基本达 100%，产能、技术实力全球第二，与 H 公司合作表现好，镜头良率 45% [8] - 运动相机领域：Gopro 占全球 80%份额，新增长点在高清广角和大疆等，保持 30%以上增长 [8] - AR 领域技术方向：AR 需 3 年放量，VR 关注内容、呈现方式、感知交互三方面 [8] 公司战略及展望相关 - 长期战略方向：集中资源发展光学产业，稳健发展触控显示，积极投资培育新业务新产业 [9] - 触控产业投资：优化客户和产品结构，考虑与政府合作扩产布局 [9] - Q2 展望：车载镜头 Q2 预计好于 Q1；高清广角镜头和模组较 Q1 有较大增长；手机业务增长不大，注重研发提升，非手机类订单上升 [9]

业务发展 - 2012年联创运动相机镜头年出货达到300万颗，2015-2016年达到600万颗 [3] - 2016年6月进入Tesla供应链，2018年8月成为华为Mate20 Pro准直镜头最大供应商 [3] - 2020年2月监控镜头和模组进入华为供应链，2020年11月被正式定点为蔚来汽车8M ADAS模组供应商 [3] - 2020年中标H公司自动驾驶平台项目，占据H公司车载镜头大部分份额 [4] - 2020年11月蔚来ET7中7个模组均由联创供货 [4] - 2023年模造玻璃需求预计增长到400-500万片 [5] 技术优势 - 车载镜头和运动相机镜头是同一类产品，技术能力可直接平移 [3] - 2015年通过车规认证，2016年进入Tesla供应链，2017年量产 [4] - 2018-2019年通过Mobileye EyeQ4-EyeQ6认证，有望成为Tesla车载镜头第一供应商 [4] - 模造玻璃镜片已量产5年，月产能3KK，仅次于日本豪雅 [4] - 车载Sensing镜头需要G+MG设计，小镜片和帽子型镜片是联创的优势技术 [5] 市场前景 - 新能源汽车同行预测10年内智能新能源汽车占比将超过90%，高端车载市场容量可观 [5] - 车载影像模组市场规模预计达到千亿级别 [5] - 2023年200W和800W像素车载镜头比例有望达到1:1 [6] - 车载镜头领域市场需求足够大，足以容纳联创和SY等公司 [6] 研发与产能 - 2013年开始布局车载模组，自研内参标定算法并通过认证 [4] - 2021年车载镜头收入预计2.6亿，2022年5亿，2023年8亿 [6] - 研发团队主要分布在车载、高清广角镜头及模组领域，未来3-5年主要价值将来自该方向 [5] - 2021年1季度存货周转率大幅改善，存货余额较年初有所下降 [7] 客户与合作 - 通过Aptiv、Conti、Magna、Mcnex等方案公司进入汽车Tier1厂 [4] - 与百度汽车合作进展顺利 [7] - 车载模组有新客户，但具体客户不便透露 [7] 其他 - 2021年股权激励中总裁曾吉勇参股100万股 [5] - 调研过程中严格遵守信息披露规定，未泄露未公开重大信息 [7]

公司与会议信息 - 联创电子科技股份有限公司，证券代码 002036，有 18 联创债（债券代码 112684）、联创转债（债券代码 128101）[1] - 2021 年 8 月 24 日 10：00 - 10：50 在联创电子总部办公室举行投资者关系活动（电话会议），由 IR 总监王国勋主持[5] 参会人员信息 - 众多机构人员参与，包括季文华、董理、高群山等约 193 人，涉及兴证全球基金、麦格理资本、高瓴资本等众多机构[2][3][4][5] 光学业务经营情况 整体营收与利润 - 上半年营收 48 亿，同比增长 92%，净利润 9740 万元，同比增长约 12% [5] 各细分业务 - 车载光学：收入同比增长 313%，上半年车载收入超去年全年；车载镜头完成行业卡位，与特斯拉合作将深入；和 Mobileye 镜头认证数量增长，是英伟达战略合作伙伴，在 H 平台份额占 74%，客户涵盖北汽、长安等；三季度正式进入放量，根据定点文书，订单前五客户 1.5 亿，未来两三年增长可能很快 [5][6] - 高清广角：上半年收入同比增长 134%，收入超去年全年，源于传统大客户 Gopro 需求快，新增大疆、华为放量 [6] - 手机光学：上半年收入同比增长 63%，低于预期，受安卓市场需求和缺芯片影响；三季度行业回暖，手机镜头和模组基本满产 [6] 财务指标 - 存货下降 6 亿，应收账款从 20 亿下降到 18 亿，资产负债结构改善优化；研发投入集中在车载光学领域 [6] 投资者问答要点 车载模组相关 - 车载模组产能准备好，预计年底量产 8M 提供给蔚来汽车，镜头加模组毛利率有保障，多个客户洽谈中 [6] 单车价值量 - 蔚来镜头加上模组的单车价值量不方便透露 [6] 存货和应收下降业务对应 - 主要是触控业务采用多种形式经营，子公司与地方政府深入合作共同经营 [6] 车载收入与产能 - 上半年车载出货符合预期，今年订单大部分有望在 Q3Q4 释放；模造玻璃产能和车载镜头及模组产能一直在扩 [6][7] 手机镜头模组 - 现在手机镜头产能 18kk，模组少一些，下半年根据市场情况决定产能释放速度 [7] 手机光学毛利率下滑原因 - 产品结构调整、原材料涨价和行业竞争加剧 [7] 玻塑混合镜头 - 是联创消费者电子重要部分，研发配合客户，行业需求趋势明显，但需整体放量，联创有竞争力 [7] 48M 6P 手机镜头影响 - 高端镜头会大幅度提升毛利率 [7] 车载收入目标 - 维持原有的预期 [7] 车载镜头像素 - 目前主要是 200 万像素，第四季度 800 万像素车载镜头和模组会出货 [7] 客户车型渗透 - 高级辅助安全驾驶行业除特斯拉外，90%车厂通过华为、英伟达、Mobileye 等方案商，联创在 H 客户车载镜头占 74%，为第一供应商，明年有望成特斯拉车载镜头最大供应商，Mobileye EQ5 认证通过数量多，是英伟达战略合作伙伴 [8] 出货类型 - 根据客户情况决定车载出货是镜头还是模组 [8] 玻塑混合镜头优势 - 解决厚度问题，性能相同下减小手机厚度；玻璃光学性能总体比塑料好；针对 7P/8P 良率有优势 [8] 模造玻璃扩产 - 正在扩产，根据订单情况进行，目前产能已达 3KK，主要用于高清广角和车载，部分型号通用，以后车载占比会越来越高，扩产投资主要是模具 [8] 放量车型 - 除蔚来外，传统车厂和新能源大部分都有定点文书 [9] Q3 起量原因 - 车载 EQ4、EQ5 正在普及，按进度 Q3 季度开始 [9] 蔚来相关影响 - 不供应 ES 系列，供应下一代新产品，智能汽车行业继续发展，目前和明后年订单无影响；视觉镜头重要，蔚来车载激光雷达和车载镜头无替代作用 [9] 切入车载领域优势 - 模造玻璃技术在运动相机和高清广角镜头应用多年，全球领先，像素达 2000 万，切入车载领域顺利，通过 EQ5 系列技术认证及华为和英伟达方案，完成 EQ5 系列研发后再研发 EQ4 系列，积累领先优势 [9]

公司基本信息 - 证券代码 002036，证券简称联创电子；债券代码 112684、128101，债券简称 18 联创债、联创转债 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观，时间为 2021 年 7 月 16 日 13：00 - 16：00，地点在联创电子总部大楼 3 - 1 会议室、光学 10 号厂房 [2][3] - 参与单位众多，包括亘曦资产管理、恒泽资产管理等 46 家机构 [2][3] - 上市公司接待人员有证券事务代表卢国清、IR 总监王国勋，由王国勋主持活动，采用问答形式沟通 [3] 光学业务概况 车载业务 - 2015 年通过车规，2016 年进入 Tesla，2017 年量产；2018 - 2019 年通过 Mobileye EyeQ4 - EyeQ6 认证，有望成 Tesla 车载镜头第一供应商 [3] - 2020 年中标 H 公司自动驾驶平台项目，占其车载镜头大部分份额；2020 年 11 月为蔚来 ET7 提供 7 个模组 [3] - Mobileye 未来可能仅两家镜头供应商，公司是其一；Nvidia 目前仅公司一家镜头供应商，通过两家方案公司进入汽车 Tier1 厂 [3] 手机业务 - 2016 年进入手机领域，上市后布局手机镜头，主攻三星、华为 [3] - 2016 年为三星供应 16M 的 6P 镜头，2018 年华为 Mate 20 Pro 准直镜头量产 [3] - 行业知名品牌考虑 G + P 方案，公司玻塑混合镜头在特定应用领域有竞争力，手机业务看长期空间 [3] 高清广角镜头及模组业务 - 是 GoPro 镜头最大供应商，Insta 360 高端全景镜头模组独供，运动相机镜头全球第一 [4] - 为大疆 4 款镜头供货，未来合作将扩大；美国警用监控镜头大部分由公司供货，客户基础好 [4] AR/VR 业务 - 投资南昌虚拟现实研究院股份有限公司，研究院有 6 个专家研发团队、60 多个研发人员，涉及多领域研究 [4] - 客户有 Magic Leap、Leap Motion 和 Jabil 等，2014 - 2015 年为 Facebook F7 全景相机镜头和 H 公司 VR 眼镜光电显示模组做工程样机，Magic Leap 持续出货，Leap Motion 2013 年开始出货，通过 Jabil 辐射欧美客户 [4] 模造玻璃镜片业务 - 模造玻璃已量产 5 年，目前月产能 3KK，产能仅次于日本豪雅 [4] 投资者问答要点 技术与产能相关 - SY 生产模造玻璃镜片需考虑成本和技术壁垒，光学要有技术产业基础 [4] - 车载镜头到模组工艺控制重点是严格研发系统、领先消热差技术能力和强大模造玻璃镜片生产能力 [4] - 车载上量时模具是产能跟不上的关键环节 [5] 市场竞争相关 - 公司在 ADAS 镜头领域研发、制造、商务等方面有竞争优势，全球行业地位高；模造玻璃能力位居全球同行前列 [5] - SY 在车载领域有规模和先发优势，产品向高像素发展；公司是后来者，有后发优势，如成为特斯拉、华为车载 ADAS 镜头主要供应商，通过 Mobileye EQ5/EQ6 系列 7 个镜头认证，车载市场可容纳两家 [5] 业务发展相关 - 转让万年联创显示公司控股子公司股权不影响股权激励，符合公司触控显示产业发展战略 [5] - 长期看手机光学会发展，技术迭代带来机会 [5] - 公司 2015 年通过车规，布局早，未来智能驾驶是趋势和行业机会 [5] - 公司获众多车载客户原因是模造玻璃镜片产能全球第二，符合 ADAS 全玻璃镜头要求，且有配套研发销售体系，目前业务逐步上量 [6] - 新能源汽车同行预计 10 年以内智能新能源汽车占比超 90%，高端车载市场容量可观 [6] - 公司在 AR/VR 有核心技术，可做整机代工 [6] - 车载模组有新客户，但不方便透露 [6]

公司基本信息 - 证券代码 002036，证券简称联创电子；债券代码 112684，债券简称 18 联创债；债券代码 128101，债券简称联创转债 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为电话会议，参与单位众多，包含工银、平安养老、兴证全球等超百家机构，众多投资者参与 [2][3] - 活动时间为 2021 年 10 月 26 日，地点在联创电子总部办公室，由 IR 总监王国勋主持，采用问答形式沟通 [4] 光学业务概况 业务经营数据 - 前三季度销售收入同比增长 26%，净利润 1.88 亿，同比下降 10%，净利润下降受疫情、缺芯及消费电子不景气影响 [4] - 三季度车载光学营收同增 620%，车载业务加速；高清广角营收同比增长 87% [4] - 研发支出增长 3.8 亿，因车载、高清广角研发需求增多及小批量试产 [4] 业务发展情况 - 车载光学发展良好，是华为、Mobileye、Nvidia 等方案商主要车载镜头供应商 [4] - 与合肥政府合作的车载光学产业园项目，规划每年生产 5000 万颗车载镜头及影像模组，提升公司车载光学在长三角布局，加强与产业链公司协作 [4] 投资者问答要点 车载镜头发展优势 - 2017 年进入 Tesla 供应链，2018 - 2019 年通过 Nvidia 及 Mobileye 认证，定位高端 ADAS 镜头，抓住产业机会 [5] - 车载高清广角镜头与公司运动相机高清广角镜头技术相仿，公司是全球第二大模造玻璃制造商 [5] - 2017 年成为特斯拉车载镜头供应商，借助其标杆示范作用切入车载市场 [5] 产业园项目及产品相关 - 与合肥政府合作的车载光学产业园项目主要是 ADAS 镜头产线，定点产品大部分是 ADAS 镜头 [5] - 车载光学产品覆盖 L3 及以上镜头 [5] 产能与利润相关 - 有足够人员匹配产能扩张 [5] - 三季度利润下降受疫情、缺芯及消费电子不景气影响 [4][5] - 三季度消费电子产能利用率比上季度明显好转 [5] 镜头应用与市场相关 - 不是全车镜头都能替换成 ADAS 镜头，具体看车型配置，ADAS 系统必须用 ADAS 镜头 [6] - 与新的平台方案有合作 [6] - 订单 2M、5M、8M 都有，预计 2023 年以后 8M 镜头占比大幅增长 [6] - 目前 8M 镜头市场以 SY 和联创为主 [6]

公司基本信息 - 证券代码 002036，证券简称联创电子；债券代码 128101，债券简称联创转债 [1] - 2022 年 5 月 13 日 15:00 - 17:00 以网络远程方式在深圳证券交易所“互动易平台”举行 2021 年年度业绩说明会，接待人员包括董事长、总裁曾吉勇等 [2] 业务影响相关 - 今年疫情对公司车载业务影响不大，但 ADAS 镜头收入会有一定影响；上海疫情致蔚来、特斯拉供应链问题停工，对公司出货有一定影响，但对车载镜头业务整体影响不大 [2][4] 市场竞争与优势 - 公司在车载 ADAS 镜头领域技术和行业地位优势明显，有望扩大领先地位；虽有新对手进入，但难对头部公司构成威胁 [3][5][10] - 公司优势在于持续研发创新、优质客户资源及合理战略布局 [4] 订单与产能 - 有券商称公司在手车载镜头订单多达 20 多亿，2022 年已在手车载镜头定点订单达 20 多亿；公司一直在 AR/VR 领域技术积累和客户开发，相关产品一直在出货 [3][4] - 2022 年车载镜头产能达 3KK/月，车载影像模组产能达 800K/月；规划 2025 年车载镜头和车载影像模组年产能分别是 8000 万颗和 6000 万颗左右 [5][10] - 公司产能提升，实际出货量相比去年同期大幅增长 [6] 客户合作 - 为特斯拉全球供货车载镜头；多款车载镜头被华为定点，已陆续量产出货；8M 车载影像模组被零跑汽车定点；8M 像素车载影像模组除供货蔚来汽车外，还供货 BYD 等知名车厂；与包括大众汽车在内的汽车车厂有直接或间接合作 [5][6][7] 技术路线 - 玻塑混合车载镜头多用于环视和倒车影像，ADAS 车载镜头领域多采用全玻璃镜头，公司也在探索玻塑混合方案 [3] 公司项目与计划 - 联创宏声正在积极推进 IPO 相关工作 [4] - 桐城项目主要生产玻璃镜片，确保车载镜头玻璃镜片供应 [6] - 公司会根据实际发展需求制订融资计划；暂无回购股份计划；将依据法律法规择机推出新股权激励计划，激励条件根据实际情况而定 [4][8][9][10] - 已为相关车载激光雷达公司提供服务 [7] 研发投入 - 2022 年研发投入接近 10 亿元，其中资本化研发支出 4.9 亿元，达到近 50%，因行业处于快速增长期，车载光学问即将进入放量阶段，为扩展市场空间、储备新技术做准备 [8][9] 其他问题 - 应收账款会计处理按会计准则执行，由第三方会计师事务所审计 [6] - 大股东有完备应对方案确保公司控股权；目前大股东无回购公司股票计划 [6][7]

公司基本信息 - 证券代码 002036，证券简称联创电子；债券代码 128101，债券简称联创转债 [1] - 投资者关系活动为电话会议，于 2022 年 8 月 9 日在联创电子总部办公室举行，由董事会秘书卢国清、董事长助理王国勋主持 [2][7] 参会人员 - 众多投资机构人员参与，包括兴全基金、博时基金、上投摩根基金等超百家机构的相关人员 [2][3][4][5][6][7] 半年度经营情况 整体业绩 - 2022 年 Q2 实现营业收入 48.73 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1.03 亿元，收入同比增长 49.43%，净利润同比增长 6% [7] 光学业务 - 核心光学业务发展顺利，Q2 光学业务同比增长 40%，毛利率达 27.5%，同比增长 9.55%，营收占比从去年的 20% 达到 30% [7] - 高清广角镜头和高清广角影像模组与 GoPro、大疆等知名客户保持良好出货，与华为在多领域深度合作，为大疆多个产品线大批量产出货 [7] 车载业务 - 车载镜头及模组收入同比增长 910.30%，深化与 Mobileye、Nvidia 等国际公司及地平线、华为等国内公司合作，扩大在国内外知名车厂的市场占有率 [7][8] - 与蔚来汽车合作的 8M ADAS 影像模组量产出货，多款车载镜头和影像模组被 Valeo、Magna 等知名客户定点签约 [8] 手机业务 - 保持与华勤、闻泰等重要手机 ODM 客户合作，供货中兴、联想等手机厂商，也直接为品牌手机客户供货玻塑混合镜头等产品 [8] 投资者问答 毛利率增长原因 - 上半年光学收入和利润增量主要来自车载光学和高清广角，这两块业务毛利率高拉动了光学产品毛利率 [8] 产能情况 - 2022 年车载镜头产能达 3KK/月，车载影像模组产能达 800K/月，合肥二期已动工，明年陆续投产，2025 年全部达产，达产后车载镜头和车载影像模组年产能分别约 8000 万颗和 6000 万颗 [8][9][10] 产业园项目 - 与合肥政府合作的车载光学产业园项目主要是车载 ADAS 镜头 + 模组产线，定点产品大部分是车载 ADAS 镜头 + 模组 [8] 研发投入领域 - 主要在车载光学、机器视觉、高清广角领域，以车载为主 [8] 业务展望 - 手机光学和触控领域采取收缩战略，保持现有产能，精细化管理增强竞争力；高清广角领域将稳定增长 [9] 订单情况 - 2M、5M、8M 镜头订单都有，预计 2023 年后 8M 镜头占比大幅提升 [9] 供应商选择 - 车厂情况不同，有些希望镜头和模组一起供，有些指定镜头，有些由 tier1 指定 [9] 模组竞争 - 800 万像素以下模组竞争激烈，800 万像素以上模组竞争较好 [9] 产能瓶颈 - 合肥车载项目二期新厂房在建，无产能瓶颈 [10] 印度触控工厂 - 印度联创克服海外局势影响，Q3 业务比上半年好，下半年是旺季 [10] AI 业务进展 - 有布局，部分客户在认证和开拓 [10]