公司与会议信息 - 联创电子科技股份有限公司，证券代码 002036，有 18 联创债（债券代码 112684）、联创转债（债券代码 128101）[1] - 2021 年 8 月 24 日 10：00 - 10：50 在联创电子总部办公室举行投资者关系活动（电话会议），由 IR 总监王国勋主持[5] 参会人员信息 - 众多机构人员参与，包括季文华、董理、高群山等约 193 人，涉及兴证全球基金、麦格理资本、高瓴资本等众多机构[2][3][4][5] 光学业务经营情况 整体营收与利润 - 上半年营收 48 亿，同比增长 92%，净利润 9740 万元，同比增长约 12% [5] 各细分业务 - 车载光学：收入同比增长 313%，上半年车载收入超去年全年；车载镜头完成行业卡位，与特斯拉合作将深入；和 Mobileye 镜头认证数量增长，是英伟达战略合作伙伴，在 H 平台份额占 74%，客户涵盖北汽、长安等；三季度正式进入放量，根据定点文书，订单前五客户 1.5 亿，未来两三年增长可能很快 [5][6] - 高清广角：上半年收入同比增长 134%，收入超去年全年，源于传统大客户 Gopro 需求快，新增大疆、华为放量 [6] - 手机光学：上半年收入同比增长 63%，低于预期，受安卓市场需求和缺芯片影响；三季度行业回暖，手机镜头和模组基本满产 [6] 财务指标 - 存货下降 6 亿，应收账款从 20 亿下降到 18 亿，资产负债结构改善优化；研发投入集中在车载光学领域 [6] 投资者问答要点 车载模组相关 - 车载模组产能准备好，预计年底量产 8M 提供给蔚来汽车，镜头加模组毛利率有保障，多个客户洽谈中 [6] 单车价值量 - 蔚来镜头加上模组的单车价值量不方便透露 [6] 存货和应收下降业务对应 - 主要是触控业务采用多种形式经营，子公司与地方政府深入合作共同经营 [6] 车载收入与产能 - 上半年车载出货符合预期，今年订单大部分有望在 Q3Q4 释放；模造玻璃产能和车载镜头及模组产能一直在扩 [6][7] 手机镜头模组 - 现在手机镜头产能 18kk，模组少一些，下半年根据市场情况决定产能释放速度 [7] 手机光学毛利率下滑原因 - 产品结构调整、原材料涨价和行业竞争加剧 [7] 玻塑混合镜头 - 是联创消费者电子重要部分，研发配合客户，行业需求趋势明显，但需整体放量，联创有竞争力 [7] 48M 6P 手机镜头影响 - 高端镜头会大幅度提升毛利率 [7] 车载收入目标 - 维持原有的预期 [7] 车载镜头像素 - 目前主要是 200 万像素，第四季度 800 万像素车载镜头和模组会出货 [7] 客户车型渗透 - 高级辅助安全驾驶行业除特斯拉外，90%车厂通过华为、英伟达、Mobileye 等方案商，联创在 H 客户车载镜头占 74%，为第一供应商，明年有望成特斯拉车载镜头最大供应商，Mobileye EQ5 认证通过数量多，是英伟达战略合作伙伴 [8] 出货类型 - 根据客户情况决定车载出货是镜头还是模组 [8] 玻塑混合镜头优势 - 解决厚度问题，性能相同下减小手机厚度；玻璃光学性能总体比塑料好；针对 7P/8P 良率有优势 [8] 模造玻璃扩产 - 正在扩产，根据订单情况进行，目前产能已达 3KK，主要用于高清广角和车载，部分型号通用，以后车载占比会越来越高，扩产投资主要是模具 [8] 放量车型 - 除蔚来外，传统车厂和新能源大部分都有定点文书 [9] Q3 起量原因 - 车载 EQ4、EQ5 正在普及，按进度 Q3 季度开始 [9] 蔚来相关影响 - 不供应 ES 系列，供应下一代新产品，智能汽车行业继续发展，目前和明后年订单无影响；视觉镜头重要，蔚来车载激光雷达和车载镜头无替代作用 [9] 切入车载领域优势 - 模造玻璃技术在运动相机和高清广角镜头应用多年，全球领先，像素达 2000 万，切入车载领域顺利，通过 EQ5 系列技术认证及华为和英伟达方案，完成 EQ5 系列研发后再研发 EQ4 系列，积累领先优势 [9]