公司基本信息 - 证券代码 002036，证券简称联创电子；债券代码 112684，债券简称 18 联创债；债券代码 128101，债券简称联创转债 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为电话会议，参与单位众多，如民生证券、万峰资产等 [2] - 活动时间为 2021 年 4 月 29 日 15:30 - 16:30，上市公司接待人员为总裁曾吉勇、IR 总监王国勋 [4] 一季度财报情况 整体情况 - 2021 年 Q1 实现收入 22.8 亿，同比增长 134%；实现净利润 3600 万，同比增长 50%；实现扣非净利润 3000 万，同比增长 100%，与 2019 年 Q1 同比增长 60% [4] 分结构情况 - 光学整体收入同比增长 76%，其中车载光学收入同比增长 470%，高清广角光学收入同比增长 52%，手机光学收入同比增长 66%；触控显示收入同比增速超过 229% [4] - 财务数据全面改善，光学和触控毛利率与去年同期持平，存货周转和应收账款周转大幅改善，应收账款同比增长 60%，存货同比增长 10%，远低于收入增速 [4] 主要业务进展情况 业务受影响情况 - 去年运动相机镜头受疫情影响严重，几乎减少一半；去年 Q4 到今年 Q1 电子物料短缺对手机业务影响较大 [5] 车载业务 - 1 季度增长 470%，进入放量周期，与 Mobileye 合作的 EyeQ4 已开始放量装车，镜头与多家 Tier1 厂定点签约，合作车型众多，未来有大订单 [5] - 在稳定供货 Tesla 基础上，2020 年成功开发和中标 5 款下一代车载光学产品，今年下半年陆续放量，有望成第一供应商 [5] - 去年中标 H 公司自动驾驶平台项目，占据大部分份额；蔚来 ET7 中标 7 款 8M ADAS 车载影像模组 [5] 高清广角影像模组业务 - 2020 年出货数量较上年度增长 89%，2021 年全年超 400 万颗运动相机出货，有望恢复到 2018 年情况，Q1 收入同比增长 52% [5] - 与大疆多个产品线大批量出货，未来在影石 360 全景镜头和影像模组保持 30%增长；与华为智能监控业务深度合作，第一代影像模组已出货，第二代今年出货；机器视觉 3D 影像模组今年大批量出货 [5] 手机光学业务 - 收入同比增长 66%，服务中兴、联想等品牌客户及华勤等 ODM 客户，去年 4 月 COB 产能扩产，目前 13kk/M，镜头扩产快，现 18kk 且仍在扩产 [5] - 手机镜头 G+P 可能是弯道超车产品，去年已向 H 公司供货，良率 45%，行业知名品牌考虑该方案 [5] AR/VR 业务 - 前年江西省首批 ARVR 创新创业企业联创排名第一，客户包括 H 公司，为其超薄 VR 眼镜做光电模组样机 [6] - 全景相机影像模组全球份额第一，占比 70% - 80%，与 Facebook 有全景镜头合作，折叠光路有自主知识产权 [6] 问答环节要点 车载业务相关 - 获得众多客户原因：模造玻璃镜片产能全球第二，符合 ADAS 全玻璃镜头要求；有配套研发销售体系 [6] - 竞争对手：公司目前排前两位，第一是 SY [6] - 技术难点和专利壁垒：ADAS 用全玻璃镜头，手机同行需具备模具和玻璃非球面镜片压型技术，车载认证周期 3 - 5 年，暂无第三家有实力 [6] - 与下游合作关系：通过算法方案商认证，镜头与算法匹配，算法厂商通过 Tier1 厂采购；造车新势力如 Tesla 直接合作，联创已给蔚来供模组 [6] - EyeQ5 对镜头带动及价值量变化：EyeQ5 需 2 - 3 个模造玻璃镜片，竞争壁垒高，模组销售收入是镜头 4 倍以上 [7] 手机业务相关 - 镜头玻塑混合方案进展：今年电子物料和套片短缺影响手机销量，但公司 Q1 手机镜头增长快，未来长焦、G+P、自由曲面研发有拉动 [7] - 客户订单：G+P 与客户做研发 [7] - 扩产计划：手机影像模组 17 年月产 5kk，去年 4 月 7kk，8 月 10kk，现 13kk，今年内扩到 20kk；手机镜头现 18kk 且仍在扩产 [7] - 模组镜头搭载率：自己搭载率 70%，高端镜头 48M 6P 搭载自己镜头 [7] - 客户定位：目前主要是中兴等品牌及华勤等 ODM 客户，未来开发 OPPO、vivo 和小米等客户 [7] - 竞争格局：短期受套片等电子料短缺影响，下游景气度不好；长期手机升级迭代继续，联创有机会 [7] 其他业务相关 - 模造玻璃优势：自制率基本达 100%，产能、技术实力全球第二，与 H 公司合作表现好，镜头良率 45% [8] - 运动相机领域：Gopro 占全球 80%份额，新增长点在高清广角和大疆等，保持 30%以上增长 [8] - AR 领域技术方向：AR 需 3 年放量，VR 关注内容、呈现方式、感知交互三方面 [8] 公司战略及展望相关 - 长期战略方向：集中资源发展光学产业，稳健发展触控显示，积极投资培育新业务新产业 [9] - 触控产业投资：优化客户和产品结构，考虑与政府合作扩产布局 [9] - Q2 展望：车载镜头 Q2 预计好于 Q1；高清广角镜头和模组较 Q1 有较大增长；手机业务增长不大，注重研发提升，非手机类订单上升 [9]