财务表现 - 2020年公司经营目标力争实现营业收入75亿元，利润稳步增长 [13] - 2019年销售收入60.8亿，净利润2.67亿，光学增长92%，触控显示增长38% [5] - 2019年镜头和模组的销售收入比例约为6：4 [10] - 2020年光学销售目标没有太大改变，最后还要看疫情的发展 [10] 业务发展 - 公司光学技术沉淀多年，光学负责人曾吉勇博士是光学资深专家 [14] - 公司战略目标非常明确，重点发展光学产业，加快提升光学产能规模 [15] - 公司光学产业的手机镜头产能11kk，实际出货量在10-11kk，基本已经满产 [6] - 公司模组产能6kk也已经完全满产，计划在今年6月份模组产能增加到10kk，镜头产能扩产到18kk [6] - 公司启动了22亿左右规模的定增，全部投入到光学高像素镜头和车载镜头 [6] 技术进展 - 公司模造玻璃产能位居全球第二，仅次于日本豪雅 [8] - 公司判断未来高像素镜头会采用玻塑混合镜头去替代7p和8p，预计将获得市场的增量份额 [8] - 公司玻塑镜头1g6p替代4800万像素的技术路径，已经运用在核心客户的某款机型主摄方面 [9] - 公司模造玻璃技术在5倍以上的变焦，4800万以上像素、车载的ADAS镜头都会起到非常关键作用 [9] 市场拓展 - 公司车载领域，拿到三个客户的定点文书，锁定了未来8年的需求 [7] - 公司ADAS镜头由模造玻璃组成，工作环境-32度到+102度，对温度要求比较高 [10] - 公司2颗镜头通过EyeQ4认证，8颗镜头通过EyeQ5认证 [11] - 公司印度工厂5月10号已开始复工，触控显示业务主要配合上游客户 [10] 研发投入 - 公司三年投入6个多亿研发费用，新技术获得核心客户的认可，项目加快落地 [5] - 2019年研发投入大幅增长，主要在高像素镜头、玻塑镜头做了投入 [15] - 公司去年下半年，知名国内客户的4800万主摄使用了玻塑混合镜头 [15] 投资者关系 - 公司副总裁、董事会秘书饶威先生主持了本次投资者关系活动 [5] - 参与本次投资者关系活动的单位包括博时、循远资产、人寿安保等 [2][3][4] 未来展望 - 公司预计未来高像素镜头会采用玻塑混合镜头去替代7p和8p [8] - 公司预计未来几年屏下指纹的市场空间会有增量 [16] - 公司预计未来几年光学业务增幅较大，重点发展光学产业 [15]

会议基本信息 - 会议类别为电话会议，时间是2020年3月5日10：00 - 10：50，地点在联创电子总部办公室 [1] - 上市公司接待人有副总裁、董事会秘书饶威和证券事务专员张明骏 [1] - 参与单位包括Greenwoods Asset Management、Piont72等多家公司 [2] 联创电子简介 发展轨迹 - 公司成立于2006年，2009年正式投入生产，实际控制人为高技术人才管理层，运动相机高端镜头领域市场占有率全球领先 [3] - 2016年上市后切入消费电子领域，提前布局玻塑混合镜头技术路径，具备多种高端镜头研发及生产能力，是A股稀缺的高端镜头生产厂商 [3] 技术优势 - 玻璃镜头、玻璃复合结构镜头和模造玻璃研发生产技术能力强，模造玻璃产能全球第二，运动相机高端镜头市场占有率全球第一，独家供应GoPro高端运动相机镜头 [4] - 2018年起玻塑镜头在高像素、良率、轻薄性方面稳定，获高端厂商认可，模具和模造玻璃核心部件自我研发 [4] - 未来高像素、3D结构光、多倍变焦、ADAS车载镜头大概率用模造玻璃技术，手机镜头领域3D人脸结构光、玻塑镜头获高端客户认可并小批量出货 [4] - 具备完整摄像头模组生产能力，非手机类模组行业领先，产品线丰富，高端品牌认可度高 [5] - 屏下指纹镜头批量出货，5P、6P等高端镜头获认可，手机摄像头模组具备多种生产能力，用于多个技术领域 [5] - 非手机镜头领域，运动相机和全景相机领先，监控、车载领域增速高，具备VR目镜设计和变焦能力 [5] - 车载领域增长快，获Mobileye和英伟达认可支持，多款镜头通过认证，位居世界前列，获多家厂商订单，2019 - 2021年车载镜头预计较大增长 [5][6] - 2017年进入特斯拉车载镜头供应领域，多颗镜头获认证并稳定供货 [6] 业绩情况 - 2019年利润约2.5 - 3.0亿元，营业收入大幅提高，光学收入提升约92%，触控收入提升约38%，生产扩大使财务和研发费用增加影响利润 [6] 疫情影响 - 复产率达80 - 90%，Q1是淡季且自动化率高，计划扩产，后期通过扩产和加班弥补Q1影响，部分产品增长需求旺盛 [6][7] - 触控领域重点园区受国内疫情影响，部分订单转移到印度，与上游厂商合作紧密 [7] 问答环节 生产出货 - 一季度出货量量化数据不能提前披露，光学产业全年有望保持较高增速 [7] 客户前景 - 特斯拉是重要客户，但最大订单来自传统模组厂及下游车企，公司主要突破ADAS镜头，该领域增量高速增长 [7][8] 毛利率 - 公司以光学、触控业务为主，光学毛利率因产品结构调整变化，公司是技术驱动企业，毛利率稳定，大部分产品为高端产品 [8] - 触控领域技术和资金集中在上游面板厂，公司采用大客户服务战略，毛利率稳定且略高于行业水平 [9] - 高端镜头全球产能不足，公司具备6P、7P生产能力，4800万像素以上镜头供不应求，毛利率较高且波动小，低端镜头价格有波动 [9] 镜头价格与技术差异 - 传统汽车领域技术门槛高，路测周期长，厂商轻易不更换，汽车厂要求硬件降价，所以报价高，公司供应特斯拉镜头在特定领域，传统汽车领域订单增长更稳定、报价稳定 [9][10] - 与传统车厂相比，供应特斯拉镜头技术路径大部分统一，但配合其他元器件有微小差别 [10] 车载镜头优势 - 倒车、环视镜头像素要求低，是红海市场，部分行业龙头退出；ADAS镜头工作环境恶劣，对自动驾驶图文识别重要，玻璃镜头成像好、热差影响小，关键是模造玻璃技术 [10][11] - 公司模造玻璃自制成本低，友商外购成本高，在车厂要求降价情况下公司更有优势，目前模造玻璃产能可接大型订单，扩产相对简单 [11] 扩产计划 - 光学镜头去年底产能10kk/月，今年可转债融资后Q3计划扩产至20kk，集中在5P、6P等高端镜头；模组去年底出货6kk左右，Q2计划扩产到10kk [11] 扩产开支 - 有公告过的项目和融资计划，屏下指纹镜头出货量增长大，车载订单爆发，若融资顺利和市场需求旺盛，预计今年Q3、Q4扩产完成 [12] 玻塑镜头 - 手机像素发展快，以往多为塑料镜头，去年起玻塑有机会，因高像素塑料镜头难实现、7P良率不高且产能厂商少、镜头厚度受限 [12][13] - 公司玻塑镜头良率40%，玻塑可达到高像素，技术路径无绝对优劣，关键看性能、量产、成本和突破情况，公司玻塑产能不足，需全力扩产 [13] - 公司光学镜头种类多，在多领域获高端顶级客户认可，镜头在5G时代作用大，公司将全力扩产提升市场占有率 [13][14]

公司基本信息 - 证券代码 002036，证券简称联创电子 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2017 年 8 月 30 日 10：00 - 11：30，地点在公司办公楼四楼大礼堂 [2][3] - 参与单位众多，包括中欧基金、望正资产等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员有韩盛龙、陆繁荣等 [3] 业绩相关 - 三季度预期利润各主营业务板块均有增长 [3] - 今年是业绩承诺最后一年，管理层会尽力达预期目标 [3] - 前两年未完成业绩承诺，年底不应减值，上市后综合实力提升 [3] 业务情况 手机镜头和模组 - 手机镜头当前产能 5KK/M，实际出货量 2KK 左右，主打 5M/8M/13M，中长期规划扩大产能，客户突破对象为韩国品牌和国内一线品牌 [4] - 手机摄像模组当前产能 5KK/M，实际出货量 2KK 左右，主打 5M FF/8M AF/13M AF，中长期规划扩大产能，未来竞争重点在双摄、全面屏小尺寸模组、3D 结构光等新领域 [4] 车载镜头 - 除特斯拉客户外，正做国际大品牌客户供应商导入，目标今年完成，明年承接 1 - 2 个新项目，2020 年实现年出货 1 千万颗 [4] 运动相机等 - 出货量 100 万/M，毛利率预计 30%，客户主要包含 G 等 [5] 光学新产品布局 - 认为车载镜头、手机领域双摄、3D 光、ZOOM 等市场潜力大，已在设备、人员和产品开发层面布局 [5] 触控、显示 - 积极调整产品结构，加大 In - cell、on - cell 等内嵌式触控显示一体化产品比重，触控显示 IC 集成（TDDI）in - cell 发展快，具备全面屏技术和工艺制程能力 [5] 显示屏出货 - 承接京东方 OEM 项目峰值约 5KK/月，触控显示一体化产品承接京东方合肥、北京、重庆、鄂尔多斯等地生产线 [5][6] 触摸屏业务 - 触控显示一体化产品占主流，部分还是触摸屏出货，主要客户有三星、TCL、中兴通讯、努比亚、京东方 [6] 公司规划与定位 - 重庆项目投资 9.8 亿元，一期已形成月产 3KK 触控显示一体化产品生产能力，二期新建厂房工程进展顺利 [6] - 战略定位详见 2016 年度报告“第四节管理层讨论与分析”，发展规划到“十三五”末在关键核心技术和产品取得突破，完善产业链，形成有国际竞争力的高科技企业，侧重点是光学产业，核心竞争力详见 2017 年半年度报“第三节公司业务概要” [7] 减持情况 - 2016 年 12 月 7 日部分限售股解禁，可解除禁售股东 18 户，减持股份总数 134,262,514 股，持股 5% 以下股东可自行减持，持股 5% 以上股东减持需履行信息披露义务，部分股东已减持 [7] - 2017 年 6 月 22 日收到硅谷天堂 PE 基金减持计划情况函，6 月 23 日披露减持计划提示性公告，持股 5% 以上股东减持需按规定履行信息披露义务 [7][8]

车载领域进展 - 公司已全面进入Mobileye体系，EyeQ3、EyeQ4和EyeQ5多款镜头通过认证 [3] - 公司是英伟达车载镜头的唯一推荐供应商 [3] - 车载镜头已进入收获期，预计明年及后年收入将快速增长 [3] 手机模组产能 - 手机模组已于今年7月满产，目前正在逐步扩大产能 [3] - 目前以ODM为主，未来产能扩大后将介入品牌客户 [4] - 预计明年上半年启用新建的光学9号厂房以扩大手机镜头产能 [4] 高清广角镜头 - 今年高清广角镜头收入有较大增长 [4] - 公司今年为GoPro高端和中端产品提供镜头，明年将介入低端产品 [4] - 高清广角模组收入今年有所增长，主要得益于全景相机收入增长 [4] 投资者关系活动 - 活动时间为2019年12月5日14:30-15:30，地点为联创电子光学10号楼二楼会议室 [3] - 参与单位包括国盛证券、东亚前海证券、博时基金等 [2] - 公司接待人员为联席总裁曾吉勇和证券事务代表兰日明 [3] - 活动内容以问答形式进行，确保信息披露的真实、准确、完整、及时、公平 [5]

会议基本信息 - 会议类别为电话会议，时间是2020年4月28日10:00 - 11:00，地点在联创电子总部办公室 [1][3] - 参与单位众多，包括民生证券、上海侏罗纪资产等约31家 [2][3] - 上市公司接待人员有曾吉勇、罗顺根、饶威 [3] 财务业绩情况 2019年业绩 - 实现营业收入60.82亿元，同比增长26.65%；归母净利润2.67亿元，同比增长8.81% [3] - 光学产业收入同比上升92%，触控显示产业收入同比上升38% [4] - 研发投入2.88亿元，同比上升47%；财务费用1.74亿元，同比增加0.86亿元，影响业绩 [4] 2020年一季度业绩 - 营业收入9.75亿元，同比下降6.69%；扣非净利润1520万元，同比下降18.93%，因疫情停产和劳动效率下降 [4] - 归母净利润2415万元，同比下降40.40%，因政府补助确认延后 [4] 业务发展规划 - 拟入股韩国美法思，成为第一大股东，整合国际芯片、客户及产业资源 [4] - 拟通过定增募集资金不超过22亿元，投入高清手机镜头、车载镜头及影像模组核心赛道 [5] 光学产业近况 整体情况 - 一季度部分受疫情影响，3月同比影响10%左右，4月手机镜头、影像模组满产，产能继续扩充，开发品牌客户 [5] 车载领域 - 十多款车载镜头获国际知名厂商认可并量产出货，持续开发新客户，车载影像模组近期起量，目标形成2400万颗车载镜头、600万颗影像模组生产能力 [5] 安防领域 - 积极开发新客户，因在线会议系统需求提升，受疫情影响不大甚至有所提升 [6] 问答环节要点 疫情影响程度 - 一季度销售收入下降6.69%，光学销售收入基本持平，触控显示略有下降，扣非净利润下降18.93%，因整体毛利率下降，人均劳动效率降低 [6] 光学镜头模组情况 - 一季度疫情对高清广角镜头影响大，运动相机镜头销量下降，手机镜头和模组产能大于去年，3、4月基本满产，但未达设备设计产能 [6] 手机厂商砍单情况 - 公司2月10日复工，2月底恢复大部分产能，3月全面复工，客户依赖大，虽有砍单但总体需求高，扩产计划不变，预计6月影像模组产能达10KK，7月镜头产能达16 - 18KK [7] 今年光学产品类型 - 手机模组和镜头以广角镜头等差异化产品为主，毛利率高，导入新客户，车载领域车企订单确定，特斯拉导入镜头数量增加，大疆7 - 8月预计下订单 [7][8] 玻塑混合镜头进度 - 手机领域1300万像素以下以差异化产品为主，高端产品包括玻塑混合持续推进，与品牌客户合作开发新技术 [8] 需求与产能情况 - 手机领域需求一直大于产能，需扩产达到品牌客户门槛；车载领域前期未扩产，现因订单确定将扩产满足需求 [9] 研发费用增长原因 - 光学研发占比大，车载和高清广角镜头研发投入巨大，属前期技术积累，手机多方面也在大量研发为扩产准备 [9][10] 玻塑混合镜头出货及应用 - G + P已出货，应用于高端手机和非手机领域如监控、安防，对其前景乐观 [10] 监控与手机G + P价值量对比 - 监控用G + P价值量大于手机，因芯片大、体积大、难度大、设计要求高 [10]

公司基本信息 - 证券代码 002036，证券简称联创电子；债券代码 112684、128101，债券简称 18 联创债、联创转债 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研（电话会议） [2] - 参与单位 41 家，包括宝盈基金、承珞资本等 [2][3] - 活动时间为 2020 年 5 月 11 日 9:30 - 11:30、16:00 - 17:00，地点在联创电子总部办公室，接待人员为副总裁、董事会秘书饶威 [4] 财务与业务情况 2019 年情况 - 销售收入 60 亿，利润 2.67 亿，光学业务营收增长 92.44%，触控显示营收增长 38.44% [5] - 研发费用上升 0.84 亿达 2.88 亿，三年累计超 6 亿；财务费用上升 8700 万 [5] 2020Q1 情况 - 扣非后净利润同比下降 18.93%，净利润同比下降 40% [5] 业务进展 - 多款产品获突破性进展，多个新客户核心技术今年导入，玻塑镜头技术成熟，安防车载和无人机领域增速快 [5] - 战略入股韩国芯片公司美法思成第一大股东，可整合国际芯片和产业链客户资源 [5][6] 扩产情况 - 镜头产能 11kk，出货量 11k 左右，7 - 8 月扩产到 18kk；模组产能 6kk，6 月扩产到 10kk [6] - 手机镜头、手机模组和高清广角镜头目前满产，高清广角镜头下半年有新客户和核心业务导入 [6] - 监控领域有突破，车载镜头销售收入较去年有较好增长，Q1 高清广角镜头影响稍大 [6] - 5、6 月订单较饱和，7、8 月订单 5 月底情况更清晰，光学全年销售收入目标变化不大 [6][7] 问答环节要点 产品方案 - 与客户合作项目有玻塑混合和纯塑料等多种方案 [7] - 公司模造玻璃技术有全球第二大产能，但产能不足影响大客户合作，为客户提供多种镜头方案，最终方案未确定 [7] 战略规划 - 入股美法思因三星是重要客户，美法思是三星触摸式芯片供应商，入股利于产业链整合和市场开拓 [8] 业务预期 - 光学收入预期增长来自高清广角镜头、影像模组、手机镜头和手机影像模组，以及车载和监控领域，因产能扩充 [8][9] - 部分新技术进入演示版阶段，有望年底或明年导入大客户产品 [9] - 配合大客户进行 TOF 玻塑混合技术研发 [9] 订单情况 - 车载订单受疫情影响略不及预期，但整体增速高 [10] - 消费电子订单 5 - 6 月底对 Q3 有直观判断，Q2 比 Q1 好，4、5 月满产 [10][11] - 手机镜头主要客户华勤和闻泰影响不大，高清广角镜头 4 月订单下降，5、6 月提升，gopro 销售稳定 [11] - 车载 ADAS 领域订单增长快，因多款镜头通过认证，采购和路测周期长，已进入增长期 [11] 费用预测 - 今年主题是调整和优化资产负债结构，进行股权融资和可转债，下半年定增围绕扩产和股权融资开展优化工作 [12]

公司与活动信息 - 联创电子科技股份有限公司，涉及债券有联创转债、18联创债，证券简称为联创电子 [1] - 2020年进行投资者关系活动，类别为现场参观和电话会议，地点在联创电子光学十号楼，接待人员有曾吉勇、饶威等 [2][3] - 参与单位包括东方证券、十溢投资等近20家 [2] 业务介绍 发展轨迹 - 2009年正式投入生产，2016年上市后切入消费电子领域，采用玻塑混合镜头技术构建专利壁垒，镜头生产能力位居前列 [3] 技术优势 - 技术优势体现在玻璃镜头、玻璃复合结构镜头和模造玻璃技术，模造玻璃产能全球第二，运动相机镜头销量和市场占有率第一，独家供应GoPro高端运动相机镜头 [4] - 手机镜头方面，目前塑料镜头升级到7p存在产能不足、良率不高、镜片较厚问题，2018年开始公司玻塑镜头在高像素、良率、轻薄方面表现稳定，在3d结构光、安防等领域有应用，模具、模造玻璃完全自制 [4] - 具有完整摄像头模组生产能力，非手机类模组在行业内领先，为全球最大全景相机Insta360生产高清广角镜头，产品线丰富，获高端品牌认可 [5] - 手机领域能生产结构光、tof镜头，具备6P、7P生产和设计能力，6P镜头小批量供三星，屏下指纹镜头为三星部分机型供货，与H客户在多方面深入合作，具备多种手机摄像头模组生产能力，客户还有华勤、闻泰等，与大疆合作项目三季度出货 [5] - 车载领域增长快，服务于mobileye和英伟达，在mobileye不同型号认证镜头数量有优势，被英伟达作为唯一推荐战略伙伴，获多家模组厂和芯片厂订单，2017年进入特斯拉领域，获认证并稳定供货，拿到多个客户定点文书 [6] 问答环节 触控显示产业合作 - 为响应国家号召、抓住5G市场需求、建立黄石光电显示产业集群，联合黄石国资设立项目公司实施5G网络智能终端中大尺寸触控显示屏产业化项目，黄石国资和公司各持股48%，管理层持股平台持股4% [6][7] 未来展望 - 中国光学发展快，目前7p、8p良率低难以大规模生产，全球高像素镜头产能不足，公司判断未来高像素镜头会采用玻塑混合镜头替代7p和8p，预计获市场增量份额，部分手机厂商已小面积试用，公司玻塑镜头已有应用案例 [7][8] - 公司今年主旋律是扩产，通过股权融资和定增筹措资金改善资产负债结构，玻塑在多领域获进展和订单，领先其他厂商技术 [8][9] 产品进展 - 多个新客户核心技术今年导入，玻塑镜头技术成熟，安防车载和无人机领域增速快 [9] 扩产情况 - 目前镜头产能18kk，计划年底扩产到25kk；COB模组现出货10kk，下个月12kk，预计年底扩产到15kk，启动定增项目投入高像素光学镜头和车载镜头领域 [9] - 监控领域有突破，车载镜头销售收入今年有望较好增长，与华为、大疆深度合作，光学全年销售收入目标变化不大 [9][10] 收购美法思 - 三星是重要客户，合作通畅，入股美法思进入芯片领域，美法思技术投入无线充电芯片领域，对产业链上下游和核心大客户资源整合有作用，符合公司布局策略，韩国在相关方面有优势利于市场开拓 [10][11] 增量与收入预期 - 光学方面，高清广角镜头、影像模组、手机镜头和影像模组有望增长，车载和监控领域增加，增量源于产能扩充，今年是扩产周期 [11] 玻塑镜头 - 公司玻塑镜头有1G6P、1G2P、2G5P、10倍变焦等产品，部分已量产，部分已研发 [11] 印度工厂 - 印度工厂去年11月投产，受海外疫情影响生产能力弱，现已复工，公司在重庆、江西等地有园区可调整生产安排 [12] 市场占有率 - 运动相机镜头占全球市场70%，全景摄像头占全球市场较大比例，车载镜头和手机镜头、影像模组正在扩大市场占有率 [12] 特斯拉合作 - 特斯拉是重要客户但总量不大，传统车企订单增速快，公司主要生产ADAS镜头，智能驾驶和辅助驾驶ADAS镜头是蓝海市场，公司该领域增量以倍数级别增长 [12][13] 研发能力 - 公司拥有完备的光学部品和光电组件工程技术能力，确保产品研发多样性以满足不同客户需求 [13]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括易方达基金、浙商基金、中庚基金、东北证券等 [2] - 活动时间为2019年11月27日10：00 - 12：00 [2] - 活动地点在联创电子光学10号楼二楼会议室 [2] - 上市公司接待人员为曾吉勇（联席总裁）、饶威（副总裁兼董秘） [2] 车载领域情况 - 车载ADAS镜头增量明显，客户包括Mobileye、英伟达、安波福、法雷奥、麦格纳等 [3] - 主要产品是自动驾驶镜头，还积极开发前沿光学产品 [3] - 目前主流自动驾驶镜头像素为100万像素，未来Mobileye EyeQ5会达到800万像素 [3] - Mobileye EyeQ3、EyeQ4和EyeQ5已有多款镜头通过公司认证 [4] 其他产品情况 - 屏下指纹镜头获大客户认可，订单及出货量上升明显 [4] - 镜头生产所用模造玻璃已完全自制并量产，产能国内领先，生产成本降低 [4] - 1G + 6P玻塑混合镜头良率超40%，已给国内知名品牌小批量供货 [5] 产能及客户情况 - 手机模组已满产，正扩充产能，客户有华勤、闻泰、联想、中兴等 [5] - 在视频会议影像模组、全景影像模组领域全球领先，客户分别为国际知名品牌H公司和Insta360 [5]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员众多，包括国盛证券、北信瑞丰基金等 26 家机构 [2][3] - 活动时间为 2019 年 8 月 16 日 10：00 - 11：30、14：00 - 16：00 [4] - 活动地点在联创电子光学 10 号楼二楼会议室 [4] - 上市公司接待人员有曾吉勇、饶威、兰日明 [4] 光学业务简介 车载业务 - 2015 年布局车载领域，2017 年与特斯拉合作，获 Mobileye、英伟达等认可 [4] - 优势为自动驾驶镜头，与高清广角镜头相比，环境要求高，需在 -40 度到 110 度正常工作，制程管理要求更高 [4] - 车载影像中倒车影像和环视属红海市场，自动驾驶属蓝海市场且增速最快 [4] - 掌握自动驾驶镜头高温低温通用技术，全球知名 tier1 是客户，构建了未来 5 - 8 年产品体系 [5] 手机镜头业务 - 团队 03 年开始做手机镜头，16 年进入手机镜头领域并布局手机模组，模组带动镜头销售 [5] - 手机模组出货量逐步扩大，下半年产能饱和 [5] - 激光准直镜进入手机知名厂商，屏下指纹镜头 8 月开始量产出货 [5] 高清广角业务 - 高清广角镜头全球领先，知名运动品牌大量使用，模组逐渐起量 [5] 投资者问答 技术相关 - 随着像素从 30 万到 3000 万，明年可能到 1 亿像素，7P 良率 20 - 30%，1G + 6P 良率 45%，公司做玻塑混合镜头成本比 7P 略高但成像效果好，5G 时代玻塑镜头技术路径选择几率大但有不确定性 [6] - 玻塑混合能力要求具备 G 模造玻璃和 P 塑料镜头制造能力 [6] - TOF 不需要用准直镜头 [7] 产品供应相关 - 车载镜头供货一般第一、二年不高，三 - 四年高峰，五六年还好，第七年下滑 [7] - 特斯拉认证 5 款镜头，3 个持续使用和供应 [7] 业务情况相关 - 屏下指纹订单逐渐上量 [7] - 公司 6P 生产能力属行业较高水平 [7] - 高清广角镜头、手机镜头及相关产品模组今年较去年增长，销售收入和利润未来有望持续增长 [8] 专利情况 - 公司专利布局早，在高清广角镜头、玻塑镜头上有大量技术专利 [8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议，证券代码 002036，证券简称联创电子，债券代码 112684、128101，债券简称 18 联创债、联创转债 [1] - 活动时间为 2020 年 11 月 1 日 19:00 - 20:00，方式为通讯方式，接待人员有总裁曾吉勇、副总裁饶威、证券部总经理卢国清 [3] - 参与单位众多，共 72 家，包括东吴证券、中加基金、小米科技等 [2][3] 联创电子三季度情况 - 前三季度收入 56.6 亿，同比增长 32.5%，光学同比增长 45%；三季度营收 31.5 亿，同比增长 97%，实现净利 1.23 亿，同比增长 20%，迎来业绩拐点 [3] - 销售收入增长主要来自光学和贸易，光学三季度收入 6 亿，未来公司将全力发展光学产业，车载镜头和手机光学贡献较多，车载镜头收入同比增长 300%，高清广角同比增长 11%，受美国疫情影响未恢复正常，但新客户需求明年将爆发性增长 [3][4] - 光学三季度整体毛利稳定，车载镜头毛利率 60% - 70%，高清镜头加模组毛利率 40% - 50%，手机光学毛利率达 28%，财务费用基本回到正常增长水平，四季度光学和触显订单较好，明年业绩利润将上台阶 [4] 光学业务介绍 - 高清广角镜头和影像模组保持行业领先，全景影像模组和高清视频会议影像模组销售翻倍，大疆镜头 Q4 放量，无人机明年贡献大 [4] - 车载镜头 Mobileye 的 EQ4、EQ5 系列，英伟达系列正在放量，2400 万颗智能汽车镜头项目内部逐步展开 [4] - 9 月手机镜头产能达 18KK，9 - 10 月满负荷生产出货，定单量饱和 [4] - 光学产业围绕移动智能终端、智能汽车、VR/AR、智能家居等战略性产业，利用现有基础和优势，加大资本投入，扩大市场占有率 [5] 问答环节 公司优势和发力点 - 技术优势明显，具备完备工程技术能力，模造玻璃镜片能力全球排第二，玻塑混合镜头工程技术能力强，全景影像模组出货量全球第一，占比 60% - 70% [5] - 市场口碑良好，有团队优势，与 Mobileye、英伟达、特斯拉合作，确保汽车高级辅助驾驶光学领域技术优势地位，手机镜头进入华为、三星体系 [5] 产品结构和产能规划 - 手机 COB 和 CSP 影像模组出货量加起来 16KK，手机镜头 5P、6P 出货量占比 30% - 40%，其他主要是广角镜头；车载镜头倒车影像为玻塑，传感器和自动驾驶为全玻璃，车载项目已拿到定点文书，2021 年销售额预计达 3 亿，2022 年达 6 亿，2023 年达 9 亿 [5] - 手机镜头现在产能每月 15KK - 18KK，12 月底形成每月 25KK 左右产能，预计明年中期达 36KK，年底达 45KK；车载镜头产线正在扩充，手机镜头产线可共用，但手机和车载不能共用 [6] 市场和产业布局 - 公司光学镜头进入华为体系，扩产为纳入品牌手机规模门槛，未来有望进入行业第一阵营，手机光学技术迭代加快，公司有经验优势和发展机会 [6] - 公司基于手机展开 AR/VR 研发，与清华大学联合建立院士工作站做三维成像研究，不做整机，主要做关键共性光学器件或光电组件，随着 5G 和人工智能发展，VR/AR 有很大空间 [6][7] - 安防与华为合作做高端玻塑混合镜头和影像模组，产能扩张后做大众化镜头并往 6P、7P 等高端产品延伸，利润率将提升，未来光学会成为公司主业，目标明年 30 亿以上，未来 50% 复核增长，高清广角、车载和手机三箭齐发 [7]