公司战略与发展目标 - 公司愿景是通过五到十年努力成为全球化、创新型的时尚辅料王国，募投项目可提升生产制造能力和全球布局，助力经营战略目标实现 [2] 行业发展状况 - 服饰辅料行业景气度整体不太理想，但已呈现弱复苏态势，长远来看终端消费需求较为稳定，公司看好行业长期发展前景 [2] 海外产能情况 - 现有海外产能为孟加拉工业园，2022 年度占公司总产能的 14.95%；在建越南工业园一期项目主体厂房已结顶，预计 2024 年初投产，短期海外产能占比小，未来会提升 [2] - 海外产能规模短期占比小的原因：服饰辅料行业对劳动用工成本敏感度低于服装厂；产品品类多、工序繁杂，对产业链配套完整性及技术人员工艺积累水平要求高；产品体积小、运输半径大 [3] 竞争优势 - 与 YKK 相比，YKK 优势在于品牌积淀、知名度和国际化运作历史，公司秉持“产品 + 服务”理念，在拉链产品品类多样性、时尚性、款式新颖及创新能力、对市场快速反应和产品配套能力方面有竞争优势 [3] 客户拓展 - 近几年公司大力推进海外营销网络建立，成功进入许多新客户指定名录，在欧美国家成效明显，但新品牌客户开发和合作份额提升需时间积累 [3] 业务规划 - 规划中拉链增速高于钮扣产品，因拉链应用范围更广泛 [3] - 公司将在现有服饰辅料基础上，拓展兼顾功能性和时尚性要求的通用型辅料品类，不涉及短暂性流行产品和毛利率低且市场已形成寡头集聚的产品 [3] 新品类情况 - 织带产品为新拓展品类，在服饰和箱包等领域应用广泛，市场容量大，目前新品类基数较小 [3]

公司发展规划 - 未来三到五年增长目标可参照2020年和2021年推出的第四期、第五期股权激励相关考核指标 [2] - 规划中拉链增速高于钮扣产品，因拉链应用范围更广泛 [2] 客户与市场情况 - 每个客户去库存进度不同，品牌客户需尽快清理库存，去库存行为会使新增成衣及服饰辅料订单缩量，对公司业绩造成一定影响 [2] - 近几年大力推进海外营销网络建立，成功进入许多新客户指定名录，欧美成效明显，但新品牌客户开发和合作份额提升需时间积累 [3] 业务应对策略 - 为应对小批量、多批次订单模式，公司提升快反能力，实施智能制造战略，开发信息化管理工具，提升工作效率和订单响应能力 [2][3] 财务相关情况 - 产品采取成本加成定价原则，毛利率受原材料、产品结构、规模效益等因素影响，遵循合作共赢原则，合理毛利率水平可持续 [3] - 销售模式特点使销售费用占比略高，随着大客户战略推进，销售费用率会下降 [3] 团队考核与分红政策 - 对销售团队考核分定量和定性两方面，定量考核关注销售额、毛利率、应收账款回笼等指标，定性考核关注下属销售机构规范运作、梯队建设等内容 [3] - 坚持“可持续发展”和“和谐共赢”理念，综合考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿等因素，合理制定年度利润分配方案 [3]

产能利用率 - 2022年度公司综合产能利用率为63.30%，其中国内产能利用率为66.49%，海外产能利用率为37.90% [1] - 2022年公司孟加拉工业园产能利用率为39.70%，未来海外产能利用率会逐步向国内靠拢 [3] 市场与业务发展 - 公司重视欧美源头品牌开拓，在轻奢类客户开拓取得不错成果，注册子品牌以匹配客户需求 [1] - 公司致力于成为“全球化、创新型的时尚辅料王国”，推进全球化、智能制造战略，不排除采取直接投资、合作、并购等措施，但暂无实质性产业并购计划 [1][3] - 公司拉链业务脱胎于钮扣业务，服务品牌客户，基本为条装拉链，与浔兴股份在产品和客户结构有差异 [3] - 公司看好服饰辅料行业长期前景，推进全球化战略，在欧美、东南亚建营销网络，开发国际品牌客户，未来加速全球化布局 [3] - 随着国内人力成本上升和国际品牌本土化采购趋势加剧，公司推进国际化战略以服务下游品牌客户 [4] 公司估值与市值管理 - 上市公司估值受企业基本面、宏观经济环境、行业景气程度、投资者喜好等因素影响，公司注重市值管理，推动市值健康提升 [3] 风险与应对 - 未来公司可能面临国际贸易环境不确定性增加、经济景气度下行、生产要素成本上升等风险，将开拓新市场，提升研发、智能制造和内控管理能力 [4] 订单情况 - 四五月份订单情况整体好于一季度 [4] 增发事项 - 公司向特定对象发行股票申请于2023年4月26日获深交所受理通知，目前处于审核过程中 [4]

公司发展与管理 - 公司通过沉淀团队理念、伟星文化及匹配的管理、队伍建设和激励机制，围绕智能制造和全球化战略开展业务，实现长期可持续发展 [1] - 公司高管团队全部自行培养，形成了适应行业发展的企业文化和企业精神 [1] - 公司坚持“德才兼备、以德为先”用人理念，推进团队梯队建设，部分年轻人成长为骨干甚至进入核心管理层 [3] 激励机制 - 公司自2004年上市以来共推出5期股权激励，对公司持续、稳健发展发挥较大作用 [1] 业务拓展 - 公司大力推进海外营销网络建立，成功进入许多新客户指定名录，欧美成效明显，但新品牌客户开发和合作份额提升需时间积累 [3] 分红政策 - 公司坚持“可持续发展”和“和谐共赢”理念，综合考虑多因素合理制定年度利润分配方案回馈股东 [3] 经营规划 - 公司专注服饰辅料业务，希望五至十年发展成为“全球化、创新型的时尚辅料王国” [3] 业务表现 - 公司国内业务权重仍较大，国际业务得益于全球化战略推进，表现优于国内业务且占比逐步提升 [3] - 公司一季度营收同比下降3.60%，钮扣业务下降幅度低于拉链业务 [3] 产能规划 - 越南工业园项目产能规模将大于孟加拉工业园，品类更丰富 [3]

业务表现与规划 - 国际业务订单表现好于国内，因持续推进全球化战略成效逐步体现 [2] - 一季度业务增量主要来自老客户，新品牌客户需三五年努力才有明显增量订单 [2] - 拉链增速规划高于钮扣，因拉链应用范围更广泛 [3] - 织带是重点培育品类之一，业务刚起步基数小、增速快 [3] 产品定价与采购 - 采用成本加成定价原则，原材料价格趋势性变化时会对产品调价 [2] - 一般根据生产需要进行2 - 3个月的适量原材料采购 [3] 智能制造应用 - 智能制造最早应用于拉链业务，成效明显；钮扣业务处于起步阶段 [3] 财务情况 - 2023年第一季度财务费用同比增长较多，因利息费用及汇兑净损失增加 [3] - 2023年第一季度销售费用同比增长15.04%，因加大市场开拓力度，海外布局使职工薪酬、差旅费等增加 [3] 项目进展与产能 - 越南工业园一期项目主体厂房结顶，预计2024年初正式投产 [3] - 纺织服装行业有季节性差异，品牌客户注重订单快速反应能力，行业整体产能利用率不高 [3]

活动基本信息 - 活动名称：2023 年浙江辖区上市公司投资者集体接待日活动 [2] - 举办方：浙江证监局、浙江省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司 [2] 公司参与情况 - 参与公司：浙江伟星实业发展股份有限公司 [2] - 目的：加强与投资者的互动交流 [2] 活动形式与参与方式 - 形式：网络远程 [2] - 参与方式：登录“全景路演”网站（https://rs.p5w.net），或关注微信公众号“全景财经”，或下载全景路演 APP [2] 活动时间与交流内容 - 时间：2023 年 5 月 12 日（周五）15:00 - 17:00 [2] - 交流内容：公司 2022 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题 [2] 公告信息 - 公告编号：2023 - 026 [1] - 公告发布时间：2023 年 5 月 9 日 [3]

公司经营概况 - 2023年第一季度实现营业收入6.97亿元，同比下降3.60%；归属于母公司股东的净利润为0.54亿元，同比下降17.74% [3] - 纺织服装、服饰业内外销形势不乐观，服装品牌去库存压力大，服饰辅料行业订单压力大，但公司经营质量好于行业平均水平 [3] 业务占比情况 - 国内业务权重仍较大，国际业务得益于全球化战略推进，表现优于国内业务，占比逐步提升 [4] 各业务增长情况 - 一季度营收同比下降3.60%，钮扣业务下降幅度低于拉链业务 [4] - 织带业务是重点培育品类之一，刚起步，基数小，增速较快 [4] 费用相关情况 - 2023年第一季度销售费用同比增长15.04%，因持续加大市场开拓力度，特别是海外市场布局，职工薪酬、差旅费等增加 [4] - 2023年第一季度财务费用同比增长较多，因报告期利息费用以及汇兑净损失较上年同期增加 [4] 盈利相关情况 - 2023年第一季度投资收益同比增长较多，因报告期参股公司净利润较上年同期增加较多 [4] 毛利率相关情况 - 公司产品采取成本加成定价原则，凭借核心竞争力能保持合理毛利率水平，分析毛利率变化建议用同比口径，因行业有季节性差异 [3] 海外园区情况 - 孟加拉和越南工业园正常运营后盈利水平会向国内园区靠拢，因面对客户不同，产品品类有差异，直接比较意义不强，海外设厂主要为提升抓单能力，服务当地及周边市场客户 [4] 智能制造情况 - 拉链业务智能制造起步早，成效明显；钮扣业务逐步导入，仍在实施阶段；织带更标准化，更易实现智能制造目标 [4]

财务状况 - 公司第一季度营业收入为697,158,855.47元，同比下降3.60%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为53,648,691.25元，同比下降17.74%[2] - 公司总资产为4,720,662,774.90元，较上年末下降1.10%[3] - 公司流动资产合计为1,796,288,252.72元，其中货币资金为581,149,215.24元，应收账款为379,651,611.39元[10] - 公司非流动资产合计为2,924,374,522.18元，其中固定资产为1,658,480,338.91元，无形资产为372,327,016.08元[11] - 公司流动负债合计为1,373,796,190.60元，其中短期借款为649,372,453.78元，应付账款为407,406,568.01元[12] - 公司非流动负债合计为346,137,472.11元，其中长期借款为199,218,869.44元，递延收益为61,957,137.82元[13] 经营情况 - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加86.06%[7] - 前十名股东中，伟星集团有限公司持股数量最多，为302,406,675股，占比29.16%[8] - 应收款项融资期末数较期初数增加62.30%，主要系公司用银行承兑汇票结算货款增加所致[6] - 财务费用本期数较上年同期数增加133.97%，主要系报告期利息费用以及汇兑净损失较上年同期增加所致[7] - 投资收益本期数较上年同期数增加311.87%，主要系报告期参股公司净利润较上年同期增加所致[7] - 现金及现金等价物净增加额本期数较上年同期数减少126.18%，主要系经营活动、投资活动和筹资活动共同影响所致[8] 财务表现 - 本期营业总收入为697,158,855.47元，较上期略有下降[14] - 营业总成本为642,363,680.04元，其中销售费用、管理费用、研发费用和财务费用均有所增加[14] - 营业利润为62,019,876.86元，较上期有所下降[15] - 净利润为52,982,555.51元，较上期有所下降[15] - 综合收益总额为50,532,137.03元，较上期有所下降[16] - 基本每股收益为0.05元，稀释每股收益为0.05元[16] - 经营活动产生的现金流量净额为-9,756,819.98元，较上期有所下降[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-212,964,725.10元，较上期有所下降[17] - 筹资活动产生的现金流量净额为-22,413,875.35元，较上期有所下降[18]

海外业务相关 - 海外业务增速较快是因公司持续推进全球化战略，市场占有率提升 [2] - 公司大力推进海外营销网络建立，成功进入许多新客户指定名录，欧美成效明显，但新品牌客户开发和份额提升需时间积累 [2] - 公司在国内品牌客户份额占比相对高，近几年海外市场开拓进展好，份额增长不错 [2] 公司经营特点相关 - 公司注重满足客户个性化需求，虽影响产能利用率，但随与品牌客户合作深入和份额提升，能形成规模优势并实现效益 [2] - 公司以“产品 + 服务”为经营理念，在拉链产品品类多样性、时尚性等方面有竞争优势，顺应行业发展趋势 [3] 工业园相关 - 越南工业园项目产能规模将大于孟加拉工业园，品类更丰富 [3] - 越南工业园一期项目主体厂房已结顶，预计2024年初正式投产 [3] - 孟加拉工业园建设周期长是因当地工业基础薄弱，主要依靠人工劳力完成建设 [3] - 前几年孟加拉工业园产能利用率低，一是产能持续提升，二是受疫情影响阶段性停工 [3] 股票项目相关 - 公司向特定对象发行股票事宜申报材料正积极准备，计划4月下旬向主管部门提交申请，后续关注相关公告 [3] 定增原因相关 - 目前行业景气度不理想，竞争激烈，正经历洗牌和调整，公司提前布局未来战略规划，以满足经济复苏后的市场需求 [3]

公司基本信息 - 证券代码 002003，证券简称伟星股份 [1] - 2022 年度业绩说明会于 2023 年 3 月 28 日举行，投资者通过“全景•路演天下”参与，上市公司接待人员有蔡礼永、谢瑾琨、沈利勇、吴冬兰 [2] 业务与市场 客户与市场定位 - 主营钮扣、拉链等服饰及箱包辅料产品，服务下游中高端品牌服饰企业，看好电商客户业态前景并积极布局 [2] - 持续推进国际化战略，重点拓展海外优质中高端品牌服饰企业，客户结构与国内无实质差异 [3] 海外市场 - 越南、孟加拉是全球纺织服装加工产能重点迁移区域，越南、孟加拉国是仅次于中国的世界第二大、第三大成衣出口国 [2] - 孟加拉园区销售出口当地服装加工厂，少部分订单到巴基斯坦和印度；越南园区面向迪卡侬等成衣加工厂，未来越南发展规模将超孟加拉，海外收入占比将逐步提升 [4] - 2022 年孟加拉工业园营收不到 3 亿，盈利良好，营收占公司总营收比例仍较小，未来会合理部署产能服务当地及周边市场 [5] 新品类 - 织带是培育新品，希望培育成未来八大支柱产品之一，国内织带行业分散，以中小企业为主，未形成明显龙头 [2] - 新拓展品类在服饰和箱包领域应用广泛，市场容量大，织带等新品类基数较小 [9] 市场份额 - 按纺织服装行业数据推算，钮扣产品占国内中高档钮扣 20% 左右，拉链产品市场份额较小 [9] 财务状况 营收与利润 - 2022 年前五大客户营收占比 7.06% [3] - 2022 年国内业务收入 25.15 亿元，占比 69.31%，同比增长 2.76%，毛利率 37.89%；国际业务收入 11.14 亿元，占比 30.69%，同比增长 22.56%，毛利率 41.55% [11] 资产与负债 - 2022 年末存货账面价值 5.63 亿元，包括原材料 1.48 亿元、在产品 2.34 亿元、库存商品 1.77 亿元和委托加工物资 0.05 亿元 [7] - 2022 年末短期借款同比增加 3.21 亿元、长期借款同比增加 1.95 亿元，因销售规模扩大，日常经营资金需求增加 [8] - 其他流动资产期末数较期初增加 3557.02 万元，系预缴或未抵扣税金增加 [7] - 其他应付款期末数较期初增加 4547.42 万元，因 2022 年 12 月取得出让地块使用权，应付土地款增加 8021 万元 [9] - 固定资产期末数较期初增加 36.50%，系头门港厂区等工程完工结转固定资产 [12] - 2022 年末长期股权投资较期初增加 2194.82 万元，因对伟星光学确认投资收益 992.77 万元以及对融汇环境科技追加投资 1210 万元 [13] 收益与成本 - 2022 年加权平均净资产收益率 17.69%，扣除非经常性损益后 17.12%；2021 年分别为 17.40%、17.05%；2020 年分别为 16.23%、10.36% [5] - 2022 年资产减值损失 1425.36 万元，其中存货跌价损失 63.39 万元，固定资产减值损失 1361.98 万元 [6] - 2022 年获得政府补助 3579.82 万元，计入当期损益 2681.58 万元，占利润总额 4.62%，经营业绩不依赖政府补助 [13] - 2022 年主营产品钮扣和拉链平均销售价格略有提升 [10] - 2022 年研发投入 15138.07 万元，占营业收入比重 4.17%；2021 年研发投入 13860.31 万元，占比 4.13% [10] 比率指标 - 2022 年流动比率 1.28、速动比率 0.91；2021 年分别为 1.51、1.04 [11] - 2022 年度产能利用率 63.30% [7] 企业发展 战略规划 - 有 5 - 10 年中长期战略规划和每年短期规划，希望 5 - 10 年成为“全球化、创新型的时尚辅料王国” [3][4] - 2023 年重点工作包括深化产品研发、推进智能制造、加速全球布局、推进人才梯队建设、提高风险防范与规范运营水平 [9] 生产基地 - 目前运营的海外生产基地为孟加拉工业园，占总产能 14.95%，越南工业园 2022 年 7 月开工，处于建设期，一期预计 2024 年初建成投产 [7][11] 上市与定增 - 伟星光学处于上市前辅导期 [3] - 定增项目申报材料积极准备中，计划 4 月下旬向主管部门提交申请 [10] 风险与应对 面临风险 - 国际贸易环境不确定性增加，影响全球化战略推进 [14] - 经济景气度下行，终端市场需求低迷，影响行业整体需求 [14] - 生产要素成本持续上升，企业运营负担加重 [14] - 应收账款可能出现坏账，影响资金使用效率和经营业绩 [14] 应对措施 - 积极开拓新市场，谋求新发展 [6][14][15] - 提升研发能力、智能制造水平和内控管理能力，增强核心竞争力和抗风险能力 [6][14][15] 其他信息 智能制造 - 智能制造提升生产效率，强化产品品质稳定性，实现流程可视化，打造订单协同和设计协同平台 [6] 客户选择 - 客户选择辅料产品根据供应商设计样品或联合开发，选择供应商综合考虑品质、交期、服务、价格等因素，品牌客户更注重品质等综合需求 [7] 税收优惠 - 2022 年公司及子公司部分符合高新技术企业认定，按 15% 税率计缴企业所得税，部分享受城镇土地使用税减免优惠 [13] 股东情况 - 截至 2022 年 12 月 31 日，股东总数 17865 户 [3] 员工情况 - 截至 2022 年 12 月 31 日，在职员工 8507 人，技术人员 824 人，占 9.69% [10] 专利情况 - 截至 2022 年 12 月 31 日，拥有授权专利 1139 项（海外 18 项），其中发明专利 207 项 [10] 分红情况 - 2022 年度利润分配预案需经股东大会审议通过后实施 [10][11] 订单情况 - 受经济和市场因素影响，短期接单压力大，2023 年将加速全球化布局提升国际市场份额 [3][11]