市场整体表现 - 上证综指收于3296.36点，处于半年线下方，单日跌幅0.10% [1] - A股总成交额达12624.62亿元 [1] - 176只A股价格突破半年线，显示部分个股技术面走强 [1] 高乖离率个股表现 - 吉冈精密乖离率13.55%，股价22.22元突破半年线19.57元，单日涨幅17.26%，换手率32.45% [1] - 威贸电子乖离率10.89%，股价29.94元突破半年线27.00元，单日涨幅13.71%，换手率21.99% [1] - 三木集团乖离率9.55%，股价4.06元突破半年线3.71元，单日涨幅10.03%，换手率8.19% [1] - 东贝集团乖离率9.05%，股价5.62元突破半年线5.15元，单日涨幅9.98%，换手率5.77% [1] 中等乖离率个股特征 - 德美化工乖离率6.81%，股价6.50元突破半年线6.09元，单日涨幅9.98%，换手率6.78% [1] - 花园生物乖离率6.80%，股价15.71元突破半年线14.71元，单日涨幅7.38%，换手率11.31% [1] - 富临精工乖离率5.92%，股价18.15元突破半年线17.14元，单日涨幅8.81%，换手率5.67% [1] 低乖离率个股情况 - 卡倍亿乖离率5.06%，股价47.51元突破半年线45.22元，单日涨幅6.93%，换手率6.03% [2] - 昊志机电乖离率4.82%，股价23.24元突破半年线22.17元，单日涨幅5.25%，换手率9.95% [2] - 宁波精达乖离率4.28%，股价10.16元突破半年线9.74元，单日涨幅4.96%，换手率5.10% [2]

股东会出席情况 - 出席股东会的股东及代表共108人，代表股份55,262,694股，占公司有表决权股份总数的72.7141％[7] - 出席现场会议的股东5人，代表股份21,229,677股，占公司有表决权股份总数的27.9338%[7] - 通过网络投票的股东103人，代表股份34,033,017股，占公司有表决权股份总数的44.7803％[7] - 出席股东会的中小股东及代表共97人，代表股份516,360股，占公司有表决权股份总数的0.6794％[7] 会议时间 - 现场会议于2025年4月22日下午14:00召开，网络投票时间为2025年4月22日9:15 - 15:00[4] 议案表决情况 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》同意55,050,094股，占出席股东会有效表决权股份总数的99.6153%[10] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》同意55,053,294股，占出席股东会有效表决权股份总数的99.6211%[12] - 《关于公司2024年度利润分配方案的议案》同意55,046,494股，占出席股东会有效表决权股份总数的99.6088%[17] - 《关于公司2025年度财务预算报告的议案》同意55,045,894股，占出席股东会有效表决权股份总数的99.6077%[21] - 《关于李锡元2025年度薪酬方案的议案》同意34,475,285股，占出席股东会有效表决权股份总数的99.3533%[24] - 议案7.02《关于刘润平2025年度薪酬方案的议案》同意54,521,628股，占比99.5901%，反对195,400股，占比0.3569%，弃权29,000股，占比0.0530%[26] - 议案7.03《关于贾建国2025年度薪酬方案的议案》同意48,662,791股，占比99.5400%，反对195,400股，占比0.3997%，弃权29,500股，占比0.0603%[30] - 议案7.04《关于张易辰2025年度薪酬方案的议案》同意43,737,785股，占比99.4884%，反对195,400股，占比0.4445%，弃权29,500股，占比0.0671%[32] - 议案8.01《关于何池2025年度津贴方案的议案》同意55,033,794股，占比99.5858%，反对189,400股，占比0.3427%，弃权39,500股，占比0.0715%[35] - 议案8.02《关于孙自愿2025年度津贴方案的议案》同意55,027,794股，占比99.5749%，反对195,400股，占比0.3536%，弃权39,500股，占比0.0715%[37] - 议案9.01《关于李新智2025年度薪酬方案的议案》同意55,053,794股，占比99.6220%，反对179,400股，占比0.3246%，弃权29,500股，占比0.0534%[38] - 议案9.02《关于姜红2025年度薪酬方案的议案》同意55,053,794股，占比99.6220%，反对179,400股，占比0.3246%，弃权29,500股，占比0.0534%[42] - 议案9.03《关于祝愿2025年度薪酬方案的议案》同意43,753,185股，占比99.5235%，反对180,000股，占比0.4094%，弃权29,500股，占比0.0671%[44] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》同意55,055,294股，占比99.6247%，反对182,600股，占比0.3304%，弃权24,800股，占比0.0449%[47] - 《关于公司2025年度向银行申请授信额度的议案》同意55,066,594股，占比99.6451%，反对172,400股，占比0.3120%，弃权23,700股，占比0.0429%[49]

股东会情况 - 2024年年度股东会于2025年4月22日14:00现场召开，网络投票同日进行[6][7] - 出席股东会股东及授权代理人108名，所持表决权股份55,262,694股，占比72.7141%[8] - 现场投票股东及代理人5名，所持表决权股份21,229,677股，占比27.9338%[8] - 网络投票股东103名，所持表决权股份34,033,017股，占比44.7803%[8] 议案表决情况 - 各议案整体同意比例多数超99%，中小投资者同意比例在55.6705% - 62.0226%之间[12][13][14][16][17][18][20][21][22][24][25][26][27][28][31][32][33][34] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》反对182,600股，占比0.3304%，中小投资者反对占比35.3629%[32] - 《关于公司2025年度向银行申请授信额度的议案》反对172,400股，占比0.3120%，中小投资者反对占比33.3876%[33][34] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》弃权24,800股，占比0.0449%[32] - 《关于公司2025年度向银行申请授信额度的议案》弃权23,700股，占比0.0429%[34]

文章核心观点 公司决定于2025年4月22日召开2024年年度股东会，并对会议相关事宜进行提示 [1] 召开会议的基本情况 - 股东会届次为2024年年度股东会 [1] - 会议召集人为公司第四届董事会 [1] - 会议召开符合相关法律法规和公司章程规定 [1] - 现场会议时间为2025年4月22日14:00，网络投票时间为2025年4月22日，交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网投票系统投票时间为9:15至15:00 [2] - 会议采用现场表决与网络投票相结合的方式，股东只能选一种方式，网络投票含两种方式，同一表决权重复投票以第一次有效投票结果为准 [3] - 会议股权登记日为2025年4月17日 [4] - 出席人员包括股权登记日持股股东或其代理人、全体董事等人员 [4][5][6] - 会议地点在河南省郑州市航空港经济综合实验区相关地址1楼会议室 [6] 会议审议事项 - 议案已通过董事会和监事会审议，具体内容见相关公告 [7] - 议案均为普通决议事项，需出席股东表决权过半数通过，部分议案需逐项表决 [7] - 部分议案涉及关联股东回避表决，关联股东有李锡元等 [7] - 全部议案将对中小投资者投票结果单独统计及披露 [7] 会议登记办法 - 登记时间为2025年4月21日9:00 - 11:30、14:30 - 17:00 [8] - 登记方式分法人股东、个人股东登记，异地股东可信函或邮件登记，不接受电话登记，登记地点在相关地址3楼 [9] 参加网络投票的具体操作流程 - 投票代码为361277，投票简称为速达投票，非累积投票提案填报表决意见，股东对总议案与具体提案重复投票以第一次有效投票为准 [16][17] - 深交所交易系统投票时间为2025年4月22日交易时间，股东可登录证券公司交易客户端投票 [19] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年4月22日9:15 - 15:00，股东需办理身份认证，根据服务密码或数字证书登录投票 [19] 其他事项 - 会议联系人谢立智，联系电话等信息公布 [11] - 会议预期半天，与会股东费用自理 [12] - 出席现场会议股东及代理人会前半小时到参会地点登记 [13] - 持股3%以上股东可在会议召开十天前提交临时提案 [13] - 办理登记时证明文件出示原件或复印件均可，出席会议签到时身份证和授权委托书须出示原件 [13] 备查文件 - 第四届董事会第八次会议决议 [14]

股东会时间 - 2025年4月22日14:00召开现场会议[2] - 2025年4月22日为网络投票时间[2] - 股权登记日为2025年4月17日[4] 会议审议事项 - 2024年度报告、利润分配方案等议案[7] - 2025年度薪酬津贴、续聘审计等议案[24][25] 投票规则 - 议案需出席股东表决权过半数通过[8] - 议案7、8、9需逐项表决[8] - 议案7、9关联股东李锡元等回避表决[8] 会议登记 - 2025年4月21日9:00 - 11:30、14:30 - 17:00登记[9] - 登记方式有法人、个人、异地信函或邮件登记[10] 其他信息 - 会议联系人谢立智，电话0371 - 67682221[13] - 3%以上股份股东可会前十天提临时提案[14] - 网络投票代码361277，简称速达投票[18] - 深交所交易系统和互联网投票时间[20][22] - 委托期限至股东会结束[26] - 登记需承诺内容真实准确[27]

文章核心观点 速达股份2024年度网上业绩说明会顺利举行，公司嘉宾对投资者的20个问题进行了答复，涉及关税战机遇、业绩预测、市值管理、募投项目进展等多方面内容，展现了公司业务现状、发展规划及行业趋势 [1]。 业绩说明会基本情况 - 2025年4月16日，速达股份2024年度网上业绩说明会在全景网举行，出席人员包括董事长、总经理等 [1]。 - 投资者共提问20个，公司嘉宾答复率100%，实现了与投资者的良好互动 [1]。 关税战机遇 - 节能改造、设备升级等后市场服务可能受益于政策支持，为公司后市场服务产品带来市场机遇 [1]。 - 进口配件成本上升，客户倾向本地化采购或国产替代，公司备件供应链管理服务可加强客户粘性 [1]。 - 政策支持内需市场，公司可探索服务型制造商业模式，抓住国产化、智能化增长机会 [1]。 2025年业绩预测 - 大型煤炭企业改革、循环经济发展、工程机械及农机行业复苏将成为业务发展有利抓手 [1]。 - 维修与再制造业务将在山西、陕西、南疆等区域建设或投资维修中心 [1]。 - 备品配件供应管理业务将提升柔性生产等能力，整合资源提升交付速度 [1]。 - 专业化总包服务将完善服务团队，提供定制化服务 [1]。 - 二手设备租售业务将完善专业共享平台，挖掘供需双方实现效益最大化 [1]。 - 流体连接件业务将拓展工程机械、农机等非煤行业，完善产业链 [1]。 市值管理与回购增持 - 公司管理层努力做好经营管理，提升投资价值，坚持稳健分红政策 [1]。 - 如有回购或增持计划，将按规定在指定平台披露 [1]。 募投项目进展 - 2024年9月上市后投入募集资金建设项目，截至2024年末，累计使用23,102.61万元，占净额43.95% [1]。 - 航空港区和鄂尔多斯项目已量产，提升了公司产能 [1]。 农机和工程机械维修领域进展 - 全资子公司郑州赛福流体技术有限公司的“流体连接件”在盾构机和农机行业开展主机配套业务 [2]。 - 针对盾构机后市场开展了油缸维修业务 [2]。 盾构机业务收入占比 - 2022年盾构机械管路件配套业务收入2800万元左右，占营收2.6%左右 [2]。 - 2023年该业务收入6000余万元，占营收5.3%左右 [2]。 - 2024年该业务收入6000余万元，占营收5.3%左右 [2]。 2024年业绩下滑原因 - 煤炭价格下跌，煤企利润空间缩减，设备维护预算减少，非紧急维修需求推迟或取消 [2]。 汽车后市场服务网络布局与新能源汽车业务 - 公司未在汽车后市场进行服务网络布局，暂无拓展新能源汽车相关业务的计划 [2]。 2024年盈利水平 - 2024年度营业收入11.67亿元，归属于上市公司股东的净利润1.4亿元 [2]。 应对行业周期性波动措施 - 持续布局全国维修中心，提升产能效率 [2]。 - 推动二手设备共享平台和专业化服务等创新模式，增强客户粘性 [2]。 - 拓展工程机械、农机等行业，为多行业提供后市场服务 [2]。 2024年研发投入 - 2024年研发投入1920.80万元，占营业收入的比例为1.65% [2]。 - 研发活动围绕煤机“三机一架”中液压支架开展，包括液压支架自动清洗设备研发等项目 [2][3]。 盈利增长点 - 煤机服务板块抓住煤矿智能化和循环经济机遇，通过多种方式增加业务量 [3]。 - 以流体连接件与工程、农用油缸为抓手发展非煤业务，2025年组建农机销售团队进入农机市场 [3]。 非煤板块服务业务计划目标 - 加大非煤行业开发，加强销售团队力量，扩展服务网络，提升后市场服务能力 [3]。 - 通过流体连接件业务扩大在盾构领域市场占有率，利用煤机经验打入农机油缸市场 [3]。 机器人行业战略规划 - 公司暂无进军机器人行业的规划 [3]。 长远发展规划与并购计划 - 公司愿景是成为中国工业服务行业领跑者，制定了业务、技术和资产发展计划 [3]。 - 时机成熟时，考虑并购重组液压流体连接件渠道和工厂，与国企维修中心合作组建或升级再制造中心 [3]。 2025年一季度效益增量业务板块 - 煤机服务板块持续发力，结合智能化管理与客户需求，发展循环经济和产业链 [3]。 - 以流体连接件与工程、农用油缸发展非煤业务，组建农机销售团队进入农机市场 [3]。 行业发展前景 - 行业发展趋势是专业化服务模式主流化、行业集中度逐步提升、后市场服务品种丰富及渗透率提高 [4]。 行业整体业绩与公司对比 - 2024年受煤价下降影响，公司及行业整体业绩下降，但大型设备后市场服务有刚性需求 [4]。 - 主要从事后市场工业服务的无其他上市公司，无公开数据可比 [4]。 煤炭企业盈利状况与后服务公司关系 - 下游煤炭行业运行情况间接影响煤炭开采企业对综采设备后市场服务的需求 [2][4]。

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予公司“增持”评级 [1][14] 报告的核心观点 - 2024年速达股份营业收入和净利润下滑，主要因煤炭价格下降，煤企利润空间收窄，设备维护预算缩减，非紧急维修需求推迟或取消，中小煤矿选择二手设备，公司维修与再制造业务收入下降而二手设备租售业务收入上涨 [7] - 煤机后市场空间巨大，未来行业发展趋势有利于专业后市场服务提供商，公司作为规模较大的服务商有望获得更高市场份额 [12][13] - 预测公司2025 - 2027年营业收入分别为13.25亿、15.34亿、17.82亿，归母净利润分别为1.66亿、2.02亿、2.48亿 [14] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 2025年4月7日收盘价33.71元，一年内最高/最低43.57/30.89元，沪深300指数3589.44，市净率1.69倍，流通市值6.40亿元 [1] - 2024年12月31日每股净资产19.91元，每股经营现金流2.10元，毛利率24.52%，净资产收益率_摊薄9.27%，资产负债率23.99%，总股本/流通股7600.00/1900.00万股，B股/H股0.00/0.00万股 [2] 2024年年报业绩情况 - 营业收入11.7亿元，同比下降6.9%；归母净利润1.4亿元，同比下降13.6%；扣非归母净利润1.36亿元，同比下降15.8%；经营现金流净额1.59亿元，同比增长2.4%；EPS(全面摊薄)为1.85元 [6] - 第四季度营业收入3.2亿元，同比下降21.66%；归母净利润0.28亿元，同比下降56.42% [7] 2024年年报分业务情况 - 维修与再制造业务收入3.6亿元，同比下滑22.26%，完成再制造维修液压支架近4000架，占营业收入比例30.89% [10] - 备品配件供应管理业务收入3.87亿元，同比下滑0.88%，占营业收入比例33.13% [10] - 二手设备租售营业收入1.61亿，同比增长69.26%，全年累计签约合同金额超2亿元，与晋能装备产业公司达成近6000万元大成套综采设备租赁战略合作，与沁和能源集团有限公司下属三个煤矿签订2000多万元设备租赁服务协议 [10] - 流体连接器领域营业收入1.79亿，同比下滑17.02%，工程机械板块管路件产品同比增长超40%，在盾构机械管路件配套市场占有率稳居前列 [10] 2024年年报盈利能力情况 - 毛利率24.52%、同比下滑2.84个百分点；净利率为12.16%，同比下滑0.8个百分点 [11] - 维修与再制造业务毛利率12.19%，同比下降9.82个百分点；备品配件供应管理毛利率41%，同比增长0.63个百分点；二手设备租售毛利率25.41%，同比提升16.93个百分点；流体连接件毛利率14.75%，同比下滑0.36个百分点 [11] 煤机后市场情况 - 按照2018年我国原煤产量及大型煤矿产量占比计算，仅统计维修及配件支出，每年煤机综采设备后市场空间达200多亿元；按照2023年我国原煤产量及大型煤矿产量占比计算，目前每年煤炭综采设备后市场需求达300亿元左右，包含闲置设备盘活市场，行业空间更大 [12] - 我国煤炭综采设备后市场服务主体以煤矿企业自服务和专业后市场服务商为主，未来行业发展趋势有利于专业后市场服务提供商，规模较大的服务商将获得更高市场份额 [13] 盈利预测与估值 - 预测2025 - 2027年营业收入分别为13.25亿、15.34亿、17.82亿，归母净利润分别为1.66亿、2.02亿、2.48亿，对应的PE分别为15.46X、12.68X、10.35X [14]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予公司“增持”评级 [1][14] 报告的核心观点 - 2024年速达股份营业收入和净利润下滑，主要因煤炭价格下降，煤企利润空间收窄，设备维护预算缩减，非紧急维修需求推迟或取消，中小煤矿选择二手设备，公司维修与再制造业务收入下降而二手设备租售业务收入上涨 [7] - 煤机后市场空间巨大，按照2018年我国原煤产量及大型煤矿产量占比计算，仅维修及配件支出每年煤机综采设备后市场空间达200多亿元；按2023年计算，目前每年煤炭综采设备后市场需求达300亿元左右，包含闲置设备盘活市场行业空间更大 [12] - 未来行业发展趋势有利于专业后市场服务提供商，公司作为国内规模较大的煤矿机械设备后市场服务专业提供商，拥有服务品种全面、协同效应较强的商业模式，市场份额有望不断提升 [13] - 预测公司2025 - 2027年营业收入分别为13.25亿、15.34亿、17.82亿，归母净利润分别为1.66亿、2.02亿、2.48亿，对应的PE分别为15.46X、12.68X、10.35X [14] 根据相关目录分别进行总结 公司基础数据 - 2025年4月7日收盘价33.71元，一年内最高/最低43.57/30.89元，沪深300指数3,589.44，市净率1.69倍，流通市值6.40亿元 [1] - 2024年12月31日每股净资产19.91元，每股经营现金流2.10元，毛利率24.52%，净资产收益率_摊薄9.27%，资产负债率23.99%，总股本/流通股7,600.00/1,900.00万股，B股/H股0.00/0.00万股 [2] 2024年年报业绩情况 - 公司营业收入11.7亿元，同比下降6.9%；归母净利润1.4亿元，同比下降13.6%；扣非归母净利润1.36亿元，同比下降15.8%；经营现金流净额1.59亿元，同比增长2.4%；EPS(全面摊薄)为1.85元 [6] - 第四季度营业收入3.2亿元，同比下降21.66%；归母净利润0.28亿元，同比下降56.42% [7] 2024年年报分业务情况 - 维修与再制造业务收入3.6亿元，同比下滑22.26%，完成再制造维修液压支架近4000架，占公司营业收入比例30.89% [10] - 备品配件供应管理业务收入3.87亿元，同比下滑0.88%，占营业收入比例33.13% [10] - 二手设备租售营业收入1.61亿，同比增长69.26%，全年累计签约合同金额超2亿元，与晋能装备产业公司达成近6000万元的大成套综采设备租赁战略合作，与沁和能源集团有限公司下属三个煤矿签订2000多万元的设备租赁服务协议 [10] - 流体连接器领域营业收入1.79亿，同比下滑17.02%，工程机械板块管路件产品同比增长超40%，在盾构机械管路件配套市场占有率稳居前列 [10] 2024年年报盈利能力情况 - 公司毛利率24.52%、同比下滑2.84个百分点；净利率12.16%，同比下滑0.8个百分点 [11] - 分业务毛利率：维修与再制造业务12.19%，同比下降9.82个百分点；备品配件供应管理41%，同比增长0.63个百分点；二手设备租售25.41%，同比提升16.93个百分点；流体连接件14.75%，同比下滑0.36个百分点 [11] 盈利预测与估值 |项目|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,325|1,534|1,782| |增长比率（%）|13.51|15.80|16.19| |净利润（百万元）|166|202|248| |增长比率（%）|18.10|21.88|22.55| |每股收益(元)|2.18|2.66|3.26| |市盈率(倍)|15.46|12.68|10.35| [15]

财报与业绩说明会安排 - 《2024年年度报告》于2025年3月29日披露[1] - 2024年度网上业绩说明会于2025年4月16日15:00 - 16:30举行[1] - 业绩说明会在全景网远程举行，投资者可登录或扫码参与[1] 参会与提问 - 董事长李锡元等出席，人员可能调整[1] - 提前征集问题，投资者可登录或扫码提问[1] 后续查看 - 业绩说明会召开后可通过全景网查看情况及内容[2] 公告时间 - 公告发布于2025年4月8日[4]

募集资金情况 - 公司公开发行1900万股，发行价每股32元，募集资金60800万元，净额为52571.23万元[1] - 应结余和实际结余募集资金均为5612.55万元，差异为0[4] - 截至2024年12月31日，4个募集资金专户合计余额56125532.68元[7][8] - 募集资金总额为52571.23万元[21] 资金投入与使用 - 本期项目投入23102.61万元，利息收入净额30.79万元[4] - 本年度投入募集资金总额为23102.61万元，已累计投入募集资金总额为23102.61万元[21] - 公司于2024年9月29日同意使用10699.36万元置换已预先投入募投项目之自筹资金10104.75万元及已支付发行费用594.61万元，截至2024年12月31日，13.15万元发行费用未划转[22] 理财产品投资 - 本期购买理财产品38160万元，赎回14260万元，期末结余23900万元[4] - 2024年公司同意使用不超过30000万元闲置募集资金现金管理，投资38160万元，收益186981.46元[10] - 截至期末未赎回理财产品金额为23900万元[10][12] - 2024年度公司对闲置募集金进行现金管理，投资相关产品金额为38160.00万元，截至2024年12月31日尚有23900.00万元未赎回[22] 项目投资进度 - 郑州航空港区速达工业机械服务有限公司航空港区煤炭机械再制造暨后市场服务建设项目承诺投资总额35518.29万元，调整后投资总额31580.00万元，本年度投入7038.87万元，累计投入7038.87万元，投资进度22.29%[21] - 郑州速达鄂尔多斯煤炭机械再制造暨后市场服务建设项目承诺投资总额9224.66万元，调整后投资总额6854.76万元，本年度投入2627.28万元，累计投入2627.28万元，投资进度38.33%[21] - 郑州航空港区速达工业机械服务有限公司研发中心及办公楼建设项目承诺投资总额6578.58万元，调整后投资总额2037.47万元，本年度投入1337.47万元，累计投入1337.47万元，投资进度65.64%[21] - 偿还银行贷款项目承诺投资总额15000.00万元，调整后投资总额12098.99万元，本年度投入12098.99万元，累计投入12098.99万元，投资进度100.00%[21] 其他情况 - 郑州航空港区研发中心及办公楼建设项目和偿还银行贷款项目无法单独核算效益[14] - 报告期内公司不存在变更募集资金投资项目的情况[15] - 2024年度公司募集资金存放和使用符合规定，无违规情形[17] - 各项目合计承诺投资总额66321.53万元，调整后投资总额52571.23万元[22]