报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][3] 报告的核心观点 - 2024年前三季度永泰运营收同比大增但归母净利润同比下降，Q3营收和归母净利润同比表现与前三季度一致 [2] - 营收增长源于操作箱量增长、海运价格回升及供应链贸易服务业务增长，盈利能力下降或因低毛利率业务占比增加和化工行业需求偏弱，费用率同比改善 [3] - 公司公告前三季度利润分配预案，体现积极回报股东原则 [3] - 维持公司2024 - 2026年归母净利润预测 [3] 业绩简评 - 2024年前三季度公司实现营业收入29.8亿元，同比增长88.1%；实现归母净利润0.9亿元，同比下降36.2% [2] - Q3公司实现营业收入11.3亿元，同比增长108.5%；实现归母净利润0.3亿元，同比下降26.0% [2] 经营分析 营收增长原因 - 量：2024Q3各业务板块合计服务箱量为9.27万TEU，同比增长30%，其中跨境化工物流供应链服务箱量为4.54万TEU（同比+17%）、仓储堆存服务箱量为2.35万TEU（同比+37%）、道路运输服务箱量为2.38万TEU（同比+56%） [3] - 价：2023年末红海事件影响持续，2024Q3出口运价CCFI指数均值为1991点，同比增长127% [3] 盈利能力与费用率情况 - 2024Q3公司毛利率为9.7%，同比下降7pct，归母净利率为2.5%，同比下降4.6pct [3] - 2024Q3公司期间费用率为4.1%，同比下降3.6pct，其中销售、管理、研发、财务费用率均同比下降 [3] 利润分配预案 - 10月29日公司公告2024年前三季度利润分配预案，拟以101,787,209股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3.6元（含税），合计不超过3664.34万元（含税），占当期归母净利润的40.50% [3] 盈利预测、估值与评级 - 维持公司2024 - 2026年归母净利润预测1.3亿元、2.1亿元、2.7亿元，维持“买入”评级 [3] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入 (百万元)|3,012|2,199|3,782|4,319|5,119| |营业收入增长率|40.44%|-26.99%|72.01%|14.17%|18.53%| |归母净利润(百万元 )|294|150|135|206|271| |归母净利润增长率|75.55%|-49.01%|-9.96%|52.89%|31.22%| |摊薄每股收益(元 )|2.832|1.444|1.300|1.988|2.608| |每股经营性现金流净额|2.55|3.96|-10.43|5.69|5.01| |ROE( 归属母公司)(摊薄 )|17.99%|8.55%|7.34%|10.19%|11.94%| |P/E|17.48|22.04|15.54|10.16|7.74| |P/B|3.15|1.88|1.14|1.04|0.92| [7] 三张报表预测摘要 损益表 - 包含主营业务收入、成本、毛利、营业税金及附加等多项指标在2021 - 2026E的情况及增长率等数据 [8] 资产负债表 - 包含货币资金、应收款项、存货等多项资产和负债指标在2021 - 2026E的情况及占比等数据 [8] 现金流量表 - 包含净利润、少数股东损益、非现金支出等多项指标在2021 - 2026E的情况及相关增长率数据 [8] 比率分析 每股指标 - 包括每股收益、净资产、经营现金净流、股利等在2021 - 2026E的数据 [8] 回报率 - 包括净资产收益率、总资产收益率、投入资本收益率在2021 - 2026E的数据 [8] 增长率 - 包括主营业务收入、EBIT、净利润、总资产增长率在2021 - 2026E的数据 [8] 资产管理能力 - 包括应收账款、存货、应付账款周转天数和固定资产周转天数在2021 - 2026E的数据 [8] 偿债能力 - 包括净负债/股东权益、利息保障倍数、资产负债率在2021 - 2026E的数据 [8] 市场中相关报告评级情况 不同时间段评级数量 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|0|2|4|7| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| [9] 具体评级记录 |序号|日期|评级|市价|目标价| |----|----|----|----|----| |1|2024 - 02 - 04|买入|22.53|32.25 ～ 32.25| |2|2024 - 04 - 10|买入|26.15|N/A| |3|2024 - 08 - 28|买入|17.40|N/A| [10]

股东大会时间 - 现场会议时间为2024年11月15日13:30[2] - 网络投票时间为2024年11月15日9:15 - 15:00[2] - 深交所交易系统投票时间为2024年11月15日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[11] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年11月15日9:15 - 15:00[12] 其他时间 - 股权登记日为2024年11月12日[2] - 登记时间为2024年11月14日9:00 - 12:00、14:00 - 17:00[6] - 公告发布时间为2024年10月30日[8] 会议地点 - 现场会议地点为浙江省宁波市鄞州区河清北路299号升阳泰大厦6楼会议室[3] - 登记地点为浙江省宁波市鄞州区河清北路299号升阳泰大厦6楼[5] 会议审议 - 会议审议《关于2024年前三季度利润分配预案的议案》等提案[3] 网络投票 - 网络投票代码为361228，简称永泰投票[10]

会议相关 - 公司第二届董事会第二十五次会议于2024年10月29日召开，7名董事全出席[1] - 同意于2024年11月15日召开2024年第四次临时股东大会[5] 议案审议 - 审议通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》[2] - 审议通过《关于2024年前三季度利润分配预案的议案》，待股东大会审议[4] - 审议通过《关于提请召开2024年第四次临时股东大会的议案》[5] 利润分配 - 以101,787,209股为基数，每10股派现金红利3.6元，合计不超36,643,395.24元[4]

业绩数据 - 2024年前三季度归母净利润90,487,073.15元，母公司报表净利润24,780,926.32元[1] - 截至2024年9月30日，合并报表期末累计未分配利润711,405,973.79元[2] - 截至2024年9月30日，母公司报表期末累计未分配利润354,782,937.98元[2] 利润分配 - 2024年前三季度拟10股派3.6元，合计不超36,643,395.24元[4] - 分配金额占净利润40.50%，占可供分配利润10.33%[5] - 现金分红占比100%，不送股、不转增[4][5] 其他 - 公司已发行总股本103,864,609股，回购专户持有2,077,400股[4] - 预案需2024年第四次临时股东大会审议通过[10] - 董事会和监事会同意利润分配预案[8][9]

会议信息 - 公司第二届监事会第二十一次会议于2024年10月29日现场召开[1] - 会议通知于2024年10月18日发出，3名监事均出席[1] 审议事项 - 审议通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》[2] - 审议通过《关于2024年前三季度利润分配预案的议案》[3][4] 后续安排 - 利润分配预案需提交2024年第四次临时股东大会审议[4]

文章核心观点 企查查显示浙江永泰运汽配进出口有限公司近日成立，由永泰运全资持股 [1] 公司信息 - 浙江永泰运汽配进出口有限公司法定代表人为金萍，注册资本2000万元 [1] - 该公司经营范围包含汽车零配件零售、新能源汽车电附件销售、新能源汽车整车销售等 [1] - 企查查股权穿透显示该公司由永泰运全资持股 [1]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于10月28日13:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[4] - 出席股东及代表122人，代表股份39,190,005股，占比38.5019%[6] 议案表决情况 - 《关于将部分募投项目节余募集资金永久性补充流动资金的议案》总表决，同意39,123,005股，占比99.8290%[9] - 中小股东表决，同意573,005股，占比89.5313%[10]

股东大会信息 - 公司董事会于2024年10月10日公告召开2024年第三次临时股东大会[2] - 股东大会现场会议于2024年10月28日13:30召开，网络投票有对应时间[4] 投票情况 - 通过现场和网络投票股东122人，代表股份39,190,005股，占比38.5019％[5] 审议结果 - 股东大会审议通过《关于将部分募投项目节余募集资金永久性补充流动资金的议案》[7] 律师意见 - 律师认为股东大会召集、召开等程序及表决结果合法有效[8]

募资情况 - 公司公开发行2597万股新股，发行价30.46元/股，募资总额79104.62万元，净额67170.18万元[2] 募投项目投入 - 截至2024年9月30日，募投项目累计投入54767.65万元，未使用13830.90万元[5] 各项目投入 - 宁波物流中心升级建设项目拟投5070.83万元，累计投入5270.89万元[4] - “运化工”平台项目拟投8783.26万元，累计投入1807.71万元，未使用7447.35万元[5] - 物流运力提升项目拟投6281.26万元，累计投入1010.95万元，未使用5550.64万元[5] - 化工物流装备购置项目拟投10854.83万元，累计投入11292.64万元，投入比例104.03%[5][7] - 收购天津瀚诺威100%股权拟投17180万元，累计投入17180万元[5] - 补充流动资金拟投9000万元，累计投入9000.15万元[5] - 收购绍兴长润100%股权拟投5000万元，累计投入4900万元，未使用114.10万元[5] - 年产8000吨化学品项目拟投5000万元，累计投入4305.31万元，未使用718.81万元[5]

诉讼情况 - 上市公司全资子公司为被执行人[1] - 涉案金额220,773,939.00元[1] 诉讼进程 - 2024年8月民生金租申请列鸿胜物流等为被执行人[3] - 2024年8月29日法院立案执行[5] - 因重整完成申请执行人撤销执行申请，法院裁定终结执行[5] 影响 - 本次诉讼对公司本期及期后利润无影响[2][6]