股份变动 - 公司回购注销2021年限制性股票激励计划预留授予部分2,951股限制性股票[1] - 回购注销后公司注册资本由99,266,097.00元变更为99,263,146.00元[1] - 回购注销后公司股份总数由99,266,097股变更为99,263,146股[1] 债权申报 - 债权人自公告日起45日内可要求公司清偿债务或提供担保[2] - 债权申报登记地点为河南省郑州高新区高新技术企业加速器产业园D9 - 3栋[3] - 申报时间为2024年9月13日至10月27日工作日特定时段[3] - 联系人曹原春，电话0371 - 56978875，邮箱zqb@qwyc.pro，邮编450000[3]

证券代码：001215 证券简称：千味央厨 公告编号：2024-067 郑州千味央厨食品股份有限公司 郑州千味央厨食品股份有限公司（"公司"）于 2024 年 8 月 27 日召开第三届董 事会第十五次会议、第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于 2021 年限制性 股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》，根据公 司《2021 年限制性股票激励计划（草案二次修订稿）》（以下简称"《激励计划》"） 的相关规定和公司 2021 年第一次临时股东大会的授权，公司办理了 2021 年限制性 股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）预留授予限制性股票第一个解除限售期 符合解除限售条件的限制性股票解除限售事宜，现将具体情况公告如下： 一、已履行的相关审批决策程序 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次符合解除限售条件的激励对象共 5 人，本次解除限售的限制性股票数量 为 18,149 股，占公司目前总股本的 0.0183%。 2、本次解除限售股份的上市流通日期为 2024 年 9 月 19 日。 关于 2021 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 大B积极开拓腰部客户，小B承压期待后续改善 - 2024H1公司大客户数量为178家(+21.09%)，直营收入增长8.54%,主要系公司增加腰部客户的开发力度 [5] - 油炸类产品在核心客户的增速变缓,主要系外部餐饮市场疲软,及竞争加剧 [5] - 蒸煮类产品受益于象形包在团餐市场渗透率的提升,实现营收增长32.40% [5] - 烘焙类产品在核心大客户的份额降低,实现营收下降8.34% [5] - 菜肴类及其他产品一方面受益于在大B有所放量,另一方面为小B团餐、宴席场景的预制菜产品增加,实现营收增长18.99% [5] 毛利率稳步提升,费用投放增加,净利率略降 - 2024Q2毛利率为24.95%(+2.43pct),一方面受益于原材料价格的下降,另一方面为产品结构优化,高毛利的蒸煮类占比提高 [5] - 2024Q2销售费率为5.13%(+0.48pct),主要系行业竞争较激烈,人员和平台使用费增加 [5] - 2024Q2管理费率10.47%(+1.65pct),主要为人员薪酬增加 [5] - 2024Q2研发费率和财务费率分别为1.28%(+0.24%),-0.18%(-0.45%) [5] - 2024Q2净利率5.67%(-0.30pct) [5] 盈利预测与估值 - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为1.45/1.78/2.04亿元,同比增速分别为8.22%/22.39%/14.86% [4] - 对应EPS为1.46/1.79/2.06元,对应PE为16.67/13.62/11.86倍 [4]

股本变动 - 2021年9月6日公司首次公开发行A股2128万股，发行后总股本85104136股[1][2] - 2021年12月15日授予限制性股票，总股本增至86630336股[4] - 2022年8月25日授予预留限制性股票，总股本增至86672536股[4] - 2022年9月14日回购注销限制性股票，总股本减至86642436股[5] - 2024年1月17日向特定对象发行股票，总股本增至99390923股[5] - 2024年4月1日回购注销限制性股票，总股本变为99266097股[6] - 2024年8月26日累计回购2102700股，占总股本2.12%，成交总金额69978048元[7] 限售股份 - 控股股东共青城城之集承诺自上市起36个月内锁定股份，锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[8] - 2024年9月6日39882000股限售股份上市流通，占解除限售前无限售条件股份的68.1785%，占公司总股本的40.1769%[13][14] - 共青城城之集39882000股限售股全部解除限售，其中4500000股处于质押或冻结状态[16] - 限售条件流通股份解除限售前占比41.07%，解除后占比0.89%[18] - 无限售条件流通股份解除限售前占比58.93%，解除后占比99.11%[18] 合规情况 - 保荐人认为公司本次限售股份上市流通符合相关法律法规要求[19] - 本次限售股份解除数量、上市流通时间等符合有关规定[19] - 申请解除股份限售的股东严格履行了限售承诺，相关信息披露真实、准确、完整[19]

股本变动 - 公司首次公开发行后总股本为85,104,136股[2] - 2021年12月授予限制性股票后总股本增至86,630,336股[3] - 2022年8月授予预留限制性股票后总股本增至86,672,536股[3] - 2022年9月回购注销后总股本减至86,642,436股[4] - 2024年1月向特定对象发行后总股本增至99,390,923股[4] - 2024年4月回购注销后总股本变更为99,266,097股[5] 股份回购 - 2024年5月通过6000 - 10000万元回购方案，价格不超61.90元/股，期限12个月[5] - 截至2024年8月26日，累计回购2,102,700股，占总股本2.12%，成交69,978,048元[6] 限售股解除 - 本次解除限售39,882,000股，占解除前无限售股68.1785%，总股本40.1769%[1][12] - 解除限售股份9月6日上市流通[1][12] - 申请解除限售股东1名，涉及1个证券账户[12] - 共青城城之集39,882,000股限售股全部解除，质押或冻结4,500,000股[12] 股东承诺 - 控股股东共青城城之集锁定期满后两年内每年减持不超上年末所持股份10%，价格不低于发行价[8]

报告公司投资评级 - 维持“持有”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年中报业绩略低于市场预期，短期收入略微承压但盈利能力保持稳定，中长期业绩向好可期 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024H1营收8.9亿元，同比+4.9%；归母净利润0.6亿元，同比+6.1%；2024Q2收入4.3亿元，同比+1.7%，归母净利润0.25亿元，同比-3.4% [1] 收入端分析 - 分产品看，2024H1油炸类/烘焙类/蒸煮类/菜肴类产品收入分别为3.7/1.7/2.1/1.3亿元，同比分别-4.3%/-8.3%/+32.4%/+19% [1] - 分渠道看，2024H1直营（大B）/经销（小B）渠道收入分别为4.1/1.8亿元，同比分别+8.5%/+1.8%；对前两大直营客户百胜/华莱士销售收入为1.9/0.6亿元，同比分别-12.6%/-6.6%；2024H1大客户数量为178家，同比+21.1% [1] 盈利能力分析 - 2024H1毛利率为25.2%，同比+2pp；2024Q2毛利率为25%，同比+2.4pp；2024Q2销售费用率为5.1%，同比+0.5pp；2024Q2管理费用率为10.5%，同比+1.6pp；2024H1/2024Q2扣非归母净利率同比分别+0.4pp/+0.3pp至6.6%/5.8% [1] 展望下半年 - 大B方面，虽有高基数和存量份额流失压力，但会加强对核心大客户新品研发及服务，拓展腰部直营大客户 [1] - 小B方面，社会餐饮需求有压力，将支持重点经销商，开发新渠道，加大经销渠道战略单品推广，增加人员，旺季新品有望贡献增量 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024 - 2026年EPS分别为1.51元、1.89元、2.28元，对应动态PE分别为16倍、13倍、11倍 [1] 基础数据 - 总股本0.99亿股，流通A股0.58亿股，52周内股价区间23.08 - 67.88元，总市值24.70亿元，总资产21.55亿元，每股净资产17.98元 [3] 财务预测与估值 - 营业收入2024 - 2026年分别为20.76亿元、23.71亿元、26.91亿元，增长率分别为9.21%、14.20%、13.53% [2][5] - 归属母公司净利润2024 - 2026年分别为1.50亿元、1.88亿元、2.26亿元，增长率分别为11.83%、25.02%、20.31% [2][5] - 每股收益2024 - 2026年分别为1.51元、1.89元、2.28元 [2][5] - 净资产收益率2024 - 2026年分别为11.14%、12.54%、13.48% [2][5] - PE2024 - 2026年分别为16倍、13倍、11倍 [2][5] - PB2024 - 2026年分别为1.86、1.67、1.49 [2][5]

证券代码：001215 证券简称： 千味央厨 公告编号：2024-065 郑州千味央厨食品股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，上市公司在回购期间应当在每个月的前三个交 易日内披露截至上月末的回购进展情况。公司现将回购进展情况公告如下： 一、股份回购的具体情况 截至 2024 年 8 月 31 日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式已 累计回购股份 2,102,700 股，占公司总股本的 2.12%，最高成交价为 39.73 元/股， 最低成交价为 25.33 元/股，成交总金额为 69,978,048 元（不含交易费用）。 上述回购资金来源为公司自有资金，回购价格未超过回购方案中拟定的价格 上限 61.90 元/股，符合相关法律法规及公司既定回购股份方案的要求。 二、其他说明 公司股份回购的实施符合既定方案，后续将根据市场情况在回购期限内继续 实施本次回购计划，并按照相关法律法规的规定及时履行信息披露义务。敬请广 大投资者关注后续公告，并注意投资风险。 特此公告。 郑州千味央厨食品股份有限公司 本 ...

报告公司投资评级 - 维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 24Q2公司收入同比+1.65%，24H1实现收入8.92亿元，同比+4.87%，归母净利润0.59亿元，同比+6.14%，扣非归母净利润0.59亿元，同比+11.29% [6] - 24Q2毛利率为24.95%，同比+2.43pct；销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为5.13%/11.75%/-0.18%，同比变化分别为+0.48pct/+1.89pct/-0.45pct；扣非后归母净利率为5.84%，同比+0.33pct [6] 各品类和渠道表现 - 24H1各品类的收入/同比增速分别为：油炸类3.74亿元/-4.26%、烘焙类1.7亿元/-8.34%、蒸煮类2.11亿元/+32.4%、菜肴类及其他1.33亿元/+18.99%，蒸煮类增幅较快 [6] - 24H1各渠道的收入/同比增速分别为：直营渠道4.12亿元/+8.54%，经销渠道4.75亿元/+1.77%；线上直营渠道24H1表现亮眼，贡献收入0.31亿元，同比+81.03% [7] 盈利预测和估值 - 预计公司24-26年归母净利润分别为1.42亿元、1.9亿元、2.15亿元 [7] - 给予"优于大市"评级，按24年20-25倍PE及14-19倍EV/EBITDA，计算每股合理价值区间35.84元-46.01元 [7] 风险提示 - 上游原材料价格波动影响；行业竞争加剧等 [7]

公司投资评级和核心观点 投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 核心观点 2024年上半年业绩情况 - 2024H1公司实现营业总收入8.92亿元,同比增长4.87% [4] - 2024H1实现归母净利润0.59亿元,同比增长6.14% [4] - 2024H1实现扣非归母净利润0.59亿元,同比增长11.29% [4] - 2024Q2实现营业总收入4.29亿元,同比增长1.65% [4] - 2024Q2实现归母净利润0.25亿元,同比减少3.36% [4] - 2024Q2实现扣非归母净利润0.25亿元,同比增长7.77% [4] 业务结构变化 - 直营/经销渠道收入分别同比增长8.5%/1.8%,第一大客户贡献收入同比减少12.57% [4] - 油炸类/烘焙类收入同比下滑,蒸煮类/菜肴类收入同比增长较快 [4] - 蒸煮类收入增长主要源于团餐渠道渗透率加强 [4] 毛利率及费用变化 - 2024H1公司毛利率同比提升2.1个百分点至25.0% [4] - 经销渠道毛利率同比提升4.15个百分点,直营渠道毛利率同比下降0.28个百分点 [4] - 2024Q2销售费用率/管理费用率同比上升0.5/1.7个百分点至5.1%/10.5% [4] 未来展望 - 公司计划直营渠道围绕核心品类开发客户,同时拓展预制菜等品类 [4] - 下半年直营客户继续拓店,团餐等中小型客户表现预计企稳 [4] - 期待旺季场景恢复后公司经营改善 [4] 盈利预测和财务指标 - 2024-2026年公司营业收入预计分别为20.6/22.9/25.3亿元,同比增长8.5%/11.0%/10.3% [6] - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为1.5/1.7/1.9亿元,同比增长11.2%/16.3%/11.5% [6] - 2024-2026年公司EPS预计分别为1.50/1.75/1.95元 [6] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为15.5/13.3/12.0倍 [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"投资评级 [3] 报告的核心观点 - 二季度利润承压,供应链效率优化拉升毛利 [1] - 预制菜产品加速渗透,推进腰部客户开发 [1] - 大客户促销压力向上传导致使公司业绩阶段性承压,短期来看6-8月大客户经营节奏回归正常,公司积极参与竞价保证份额,中长期来看公司积极拓展腰部客户,叠加预制菜渗透率提升,预计持续贡献增量 [3] 财务数据总结 - 2024H1公司营收8.92亿元(同增5%),归母净利润0.59亿元(同增6%),扣非归母净利润0.59亿元(同增11%) [1] - 2024Q2公司营收4.29亿元(同增2%),归母净利润0.25亿元(同减3%),扣非归母净利润0.25亿元(同增8%) [1] - 2024-2026年EPS分别为1.42/1.66/1.93元 [3] - 2023-2026年营业收入分别为1,901/1,997/2,166/2,362百万元,归母净利润分别为134/141/165/191百万元 [4][5] - 2023-2026年毛利率分别为23.7%/24.8%/25.1%/25.4%,净利率分别为7.0%/7.0%/7.5%/8.0%,ROE分别为11.0%/10.5%/11.1%/11.5% [5]