训推一体机行业定义及分类 - 训推一体机是一种集成了AI模型训练和推理部署功能的专用计算设备或系统，具有软硬件一体化、本地化闭环及动态资源分配等特点 [1] - 根据部署位置可分为云端一体机、边缘一体机、混合一体机；根据垂直化程度可分为通用型、行业专用型 [1] 行业发展现状 - 2024年中国AI训推一体机市场空间为168亿元，预计2025年市场规模将突破200亿元，主要受AI大模型需求爆发、国产化替代加速、政策支持等因素驱动 [3] - 政务、金融、医疗等领域渗透率提升是市场增长的关键因素 [3] 行业产业链 - 上游包括芯片（CPU、GPU、存储器）、服务器、存储设备等硬件及操作系统、数据库等基础软件 [5] - 中游为训推一体机研发生产及系统集成 [5] - 下游应用于政务、金融、医疗、制造业、能源、教育等领域 [5] 电子政务领域应用 - 训推一体机在电子政务领域覆盖智慧城市、政务决策、公共安全、民生服务等场景，凭借数据本地化处理、高效模型迭代、隐私安全保护等优势加速落地 [7] - 2024年中国电子政务行业市场规模约4732亿元，其中硬件规模1440亿元，预计2025年整体市场规模将达5000亿元 [7] 行业竞争格局 - 国内市场竞争格局呈现"国产化主导、头部集中、垂直细分加速"特点，主要参与者包括ICT巨头、AI芯片厂商、云计算服务商及垂直领域解决方案商 [10] - 代表企业包括阿里巴巴、浪潮信息、中科曙光、科大讯飞、华为、中兴通讯、软通动力、恒为科技、云天励飞、云从科技等 [10] 代表企业动态 - **浪潮信息**：2024年营业收入1147.67亿元，同比增长74.24%，推出适配不同行业场景的大模型一体机产品 [12] - **中科曙光**：2024年营业收入131.48亿元，同比下降8.40%，净利润19.11亿元，同比增长4.10%，发布全国产DeepSeek大模型超融合一体机 [14] - **科大讯飞**：联合华为发布星火一体机，支持全栈国产化部署 [11] - **华为**：推出FusionCube A3000训推超融合一体机，适配DeepSeek私有化部署 [11] 行业发展趋势 - 技术融合、场景下沉、国产替代、绿色计算是行业四大变革方向 [16] - 未来将向高性能国产化（如Chiplet技术）、轻量化训练（LoRA微调）、多模态融合（文本+视觉一体机）方向发展 [16]

产业链与品牌建设 - 山东深入推进标志性产业链建设，强化产业生态韧性培育，链式思维成为产业发展核心[2] - 浪潮海若大模型以93.70%的准确率斩获QASC挑战赛榜首并刷新世界纪录[2] - 海若大模型获得中国信通院泰尔实验室"大规模预训练模型（文本生成功能）安全认证证书"最高级别认证[2] 人工智能产业发展 - 2024年中国人工智能产业规模突破7000亿元人民币，保持20%以上增长率[4] - 2024年山东人工智能产业产值突破900亿元，全省重点监测范围内大模型企业达135家[12] - 大模型作为人工智能"超级大脑"成为最关键赛道之一，市场竞争进入白热化阶段[5][6] 浪潮战略布局 - 公司覆盖生成式人工智能产业链全部五层产品和服务，是国内唯一一家[7] - 聚焦行业痛点研发专用模型，在央企国企及政务领域拥有30余年深耕经验[9] - 牵头构建元脑生态，承担100余项省级以上人工智能科研项目[3] 技术创新突破 - 政务服务智能体使服务时长降低25%，派发准确率提高90%[16] - 实现从百亿级参数到十亿级参数模型的技术突破，性能反而提升[16][17] - 在国际TPC测试中计算性能和性价比两项指标均列世界第一，得分较前冠军提升24%[18] 行业应用落地 - 海若大模型已沉淀超过100个应用场景[24] - 医疗领域"数字病人"智能体可同时模拟多学科临床患者体征[21][22] - 制造业智能体实现材料缺陷毫秒级识别，检测效率较人工提升200%[24] 人工智能工厂 - 建成国内首个面向行业场景的人工智能生产流水线，具备工业化生产能力[27] - 工厂由模型工厂、智能体工厂和训练场组成，涵盖九大业务环节[27] - 支持大模型"回炉再造"，实现技术平权与模型普惠[27] 未来发展方向 - 重点研发数字员工、制造业智能设备和政府智能体三大方向[28][29] - 通过人工智能工厂加速技术迭代，应对每半个月一次的技术更新节奏[19][20] - 定位为新型人工智能基础设施，推动AI成为像电力一样的基础设施[25][26]

浪潮信息股份增持计划 - 浪潮集团计划自2025年4月11日起6个月内增持公司股份 增持金额不少于1亿元且不超过2亿元 不设价格区间 [1] - 截至2025年7月10日 浪潮集团已累计增持公司股份3,250,200股 占总股本0.22% 增持金额约1.2亿元 [1] - 增持后 浪潮集团及一致行动人合计持有公司股份476,521,965股 占总股本32.37% [1] 相关ETF市场表现 食品饮料ETF (515170) - 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日涨幅0.71% 市盈率19.94倍 [3] - 最新份额57.1亿份 减少300万份 主力资金净流出748万元 [3] - 估值分位17.45% [3] 游戏ETF (159869) - 跟踪中证动漫游戏指数 近五日涨幅4.66% 市盈率44.62倍 [3] - 最新份额51.4亿份 减少1.8亿份 主力资金净流入4064.5万元 [3] - 估值分位65.86% [3] 科创半导体ETF (588170) - 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日涨幅1.09% [3] - 最新份额2.2亿份 主力资金净流出127.7万元 [3] 云计算50ETF (516630) - 跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日涨幅0.97% 市盈率101.79倍 [4] - 最新份额4.9亿份 减少100万份 主力资金净流出158.8万元 [4] - 估值分位88.20% [4]

增持计划 - 浪潮集团计划2025年4月11日起6个月内增持1 - 2亿元[1] - 截至7月10日实施时间过半，累计增持686,300股，金额3484.76万元[2] - 增持后合计持股占总股本32.37%[2] 其他 - 增持符合规定，承诺不减持并完成计划[3][4] - 公司将关注计划并及时披露信息[4]

市场表现 - 中证人工智能产业指数(931071)下跌0 26% 成分股涨跌互现 乐鑫科技领涨5 77% 广电运通上涨3 23% 三六零上涨1 60% 中科星图领跌 寒武纪 光环新网跟跌 [1] - 人工智能ETF(515980)最新报价1 03元 [1] - 人工智能ETF近1年净值上涨35 14% 自成立以来最高单月回报30 38% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅43 97% 上涨月份平均收益率6 80% [3] - 人工智能ETF今年以来相对基准回撤0 26% [3] 流动性及规模 - 人工智能ETF换手率3 27% 全天成交1 10亿元 近1周日均成交1 50亿元 [3] - 人工智能ETF最新规模达33 88亿元 融资净买额217 82万元 融资余额1 16亿元 [3] 产品特性 - 人工智能ETF管理费率0 50% 托管费率0 10% [3] - 人工智能ETF近1月跟踪误差0 012% [3] - 人工智能ETF近1年夏普比率1 18 [3] 指数构成 - 中证人工智能产业指数选取50只最具代表性上市公司证券 反映人工智能产业整体表现 [4] - 指数前十大权重股合计占比52 07% 包括中际旭创(5 80%) 新易盛(3 89%) 科大讯飞(5 36%) 豪威集团(6 11%) 中科曙光(6 42%) 金山办公(5 06%) 寒武纪(6 33%) 澜起科技(3 48%) 浪潮信息(2 90%) 海康威视(未列具体权重) [4][6] 成分股表现 - 中科曙光下跌0 66% 权重6 42% 寒武纪下跌2 15% 权重6 33% 豪威集团下跌0 08% 权重6 11% [6] - 中际旭创上涨0 89% 权重5 80% 科大讯飞下跌0 02% 权重5 36% 金山办公下跌0 73% 权重5 06% [6] 行业动态 - 英伟达股价创历史新高164 42美元 日内涨幅2 8% 市值突破4万亿美元 成为全球首家达到该里程碑的公司 [6]

股东大会相关事项 - 浪潮电子信息产业股份有限公司于2025年7月9日召开2025年第二次临时股东大会，会议由董事长彭震主持，会议地点为北京市海淀区凌霄路15号院1号楼一层东侧102会议室 [2] - 参加本次股东大会的股东及代理人共2,284人，代表股份519,857,057股，占公司有表决权股份总数的35.3131%，其中现场股东4人代表477,706,275股（32.4499%），网络投票股东2,280人代表42,150,782股（2.8632%） [2] - 股东大会审议通过《关于回购公司股份方案的议案》，总表决同意率达99.8321%（518,984,060股），反对率0.1465%（761,565股），弃权率0.0214%（3,500股） [3] - 中小股东对回购议案的支持率为98.2218%（48,221,590股同意），反对率1.5512%（761,565股），弃权率0.2270%（111,432股） [3] - 股东大会表决程序符合《公司法》及公司章程规定，采用记名投票与网络投票结合方式，表决结果经现场监票清点后公布 [2][3][6] ETF市场动态 - 食品饮料ETF（515170）近五日上涨0.53%，市盈率19.89倍，最新份额57.1亿份（增加2550万份），主力资金净流入919.4万元，估值分位17.17% [9] - 游戏ETF（159869）近五日涨幅2.57%，市盈率44.35倍，份额减少1.8亿份至51.4亿份，主力资金净流入3975.4万元，估值分位65.61% [9] - 科创半导体ETF（588170）近五日上涨0.98%，份额减少1000万份至2.2亿份，主力资金净流出371.6万元 [9] - 云计算50ETF（516630）近五日涨幅1.86%，市盈率102.23倍，份额减少900万份至4.9亿份，主力资金净流入77.5万元，估值分位88.28% [10][11]

公司股份回购方案 - 公司于2025年7月9日通过临时股东大会决议，批准回购部分A股股份用于注销并减少注册资本 [1] - 回购资金总额范围为2亿至3亿元人民币，回购价格上限为75.59元/股 [1] - 回购期限为股东大会通过后12个月内，具体回购数量及金额以实际执行为准 [1] 债权人通知事项 - 公司依据《公司法》等法规要求债权人自2025年7月10日起45日内申报债权，逾期不影响债权有效性 [2] - 债权人可通过现场、信函或电子邮件方式申报，需提供有效债权证明及身份文件 [2] - 申报材料需注明"申报债权"字样，电子邮件以系统接收日期为准 [2] 相关ETF市场数据 食品饮料ETF (515170) - 跟踪中证细分食品饮料指数，近五日涨幅0.53%，市盈率19.89倍 [5] - 最新份额57.1亿份（增加2550万份），主力资金净流入919.4万元 [5] - 估值分位处于17.17%历史水平 [5] 游戏ETF (159869) - 跟踪中证动漫游戏指数，近五日涨幅2.57%，市盈率44.35倍 [5] - 最新份额51.4亿份（减少1.8亿份），主力资金净流入3975.4万元 [5] - 估值分位达65.61% [5] 科创半导体ETF (588170) - 跟踪上证科创板半导体指数，近五日涨幅0.98% [5] - 最新份额2.2亿份（减少1000万份），主力资金净流出371.6万元 [5] 云计算50ETF (516630) - 跟踪中证云计算与大数据指数，近五日涨幅1.86%，市盈率102.23倍 [6] - 最新份额4.9亿份（减少900万份），主力资金净流入77.5万元 [6] - 估值分位高达88.28% [7]

市场表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证人工智能产业指数下跌0.65% 报1342.04点 成交额508.45亿元 [1] - 中证人工智能产业指数近一个月上涨4.48% 近三个月上涨19.01% 年至今上涨6.91% [1] 指数构成 - 中证人工智能产业指数选取50只最具代表性上市公司证券作为指数样本 反映人工智能产业上市公司证券的整体表现 [1] - 指数以2014年12月31日为基日 以1000.0点为基点 [1] - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] 权重分布 - 十大权重股分别为：中际旭创（8.29%）、新易盛（7.96%）、科大讯飞（6.82%）、豪威集团（6.18%）、中科曙光（5.58%）、金山办公（4.13%）、澜起科技（4.09%）、寒武纪（3.68%）、浪潮信息（3.08%）、海康威视（2.31%） [1] - 按市场板块分布：深圳证券交易所占比58.49% 上海证券交易所占比41.51% [1] - 按行业分布：信息技术占比66.93% 通信服务占比26.94% 可选消费占比5.56% 工业占比0.57% [2] 相关基金 - 跟踪人工智能的公募基金包括：华富中证人工智能产业ETF联接A、华富中证人工智能产业ETF联接C、华富中证人工智能产业ETF [2]

一体机市场现状 - 上半年头部硬件厂商凭借客情关系实现百亿营收和千台月销量，浪潮信息Q1净利润4.6亿元，营收同比增长165.31% [5][6] - 中小厂商销量仅小两位数，云厂商因私有化部署成本高和落地难而表现不佳 [6][7] - 高端机型市场已结束，下半年转向中小市场和中低端机型游击战，预算从千万级降至20-40万/台 [10][11] 市场驱动因素 - 国央企和金融机构的战略性采购推动初期需求，但软件配套出货率仅10-20% [5][7] - 硬件厂商凭借供应链优势主导市场，H20芯片价格一周上涨10%，最终成交价达150万/台 [5] - 国产芯片厂商受益于中低端机型需求，采用国产芯片可使净利率翻倍 [12] 产品落地挑战 - 客户对ROI存疑，70B模型仅适合demo，稳定运行需更高配置 [16] - 实际应用场景有限，主要集中于知识库和办公应用，医院等场景存在数据孤岛问题 [17] - 真实落地案例需结合行业模型，如外贸企业用H20做智能客服可节省人力成本 [19] 技术发展趋势 - 中低端机型转向性价比更高的国产芯片，单台成本可降低1万元以上 [12] - 有效部署需"大模型+小模型"多模配置，单一DeepSeek模型无法满足复杂任务需求 [19] - 用户数据本地化部署是提升粘性的关键，但当前预训练环节仍存在数据接入障碍 [20] 厂商战略调整 - 头部硬件厂商全年销售目标为去年3-5倍，计划卖出上千台昇腾910B高端机型 [12] - 新入局者多依赖政府关系，已有厂商手握订单但产品尚未落地 [13] - 行业转向细水长流模式，保险领域厂商目标500台，视觉算法企业实现千万级营收 [18]

股东大会信息 - 2025年7月9日召开第二次临时股东大会，现场15:00开始，网络投票9:15 - 15:00[3] - 2284名股东参与投票，代表股份519857057股，占比35.3131%[4] - 2283名中小股东参与投票，代表股份49094587股，占比3.3349%[5] 回购议案表决 - 《关于回购公司股份方案的议案》各事项同意占比超99.8%[7][9][10][11][12][13][14] - 办理回购股份事宜表决同意占比99.8200%，中小投资者同意占比98.0935%[15] 决议情况 - 各项议案为特别决议事项，均获2/3以上通过[8][9][10][11][12][14][15] 其他 - 律师认为股东大会召集、召开、表决程序合法，决议有效[16][17] - 备查文件为股东大会决议和法律意见书[18]