股价表现 - 9月11日股价上涨5.07%至62.77元/股 成交额40.38亿元 换手率4.45% 总市值达924.06亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1998年10月28日 2000年6月8日上市 总部位于山东省济南市和北京市海淀区 [1] - 主营业务为计算机软硬件及信息产品开发生产销售 服务器产品占比93.88% 存储交换类产品占比6.03% [1] 基金持仓情况 - 汇安量化优选A基金持有2000股 占基金净值比例3.85% 为第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约6060元 最新规模35.99万元 今年以来收益3.51% 近一年收益10.22% [2] - 基金经理吴乐玉任职1年27天 管理总规模92.67亿元 任职期间最佳回报2.59% [2]

市场整体表现 - 沪指9月11日上涨1.65% [1] - 申万行业分类中31个行业上涨 通信和电子行业涨幅居前分别为7.39%和5.96% [1] - 计算机行业涨幅位列第三 [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流入345.18亿元 [1] - 11个行业实现主力资金净流入 电子行业净流入规模最大达217.23亿元 [1] - 20个行业出现主力资金净流出 医药生物行业净流出39.75亿元居首 传媒行业净流出27.38亿元 [1] 计算机行业表现 - 计算机行业整体上涨3.71% 主力资金净流入84.79亿元 [2] - 行业335只个股中311只上涨 6只涨停 仅20只下跌 [2] - 190只个股获得资金净流入 其中25只净流入超亿元 [2] 计算机行业资金流入个股 - 中科曙光净流入18.78亿元居首 涨幅10% [2] - 指南针净流入7.44亿元 涨幅9.2% [2] - 浪潮信息净流入5.55亿元 涨幅7.11% [2] - 净流入超亿元个股共25只 包括紫光股份(4.04亿元)、银之杰(3.94亿元)等 [2] 计算机行业资金流出个股 - 9只个股净流出超5000万元 [2] - 高伟达净流出2.32亿元 跌幅0.24% [2][3] - 朗新集团净流出1.75亿元 跌幅4.27% [2][3] - 佳都科技净流出1.30亿元 跌幅0.14% [2][3] - 金山办公净流出1.03亿元 尽管上涨3.14% [3]

板块整体表现 - 计算机设备板块较上一交易日上涨3.97% [1] - 上证指数报收3875.31点，上涨1.65%，深证成指报收12979.89点，上涨3.36% [1] - 板块主力资金净流入29.06亿元，游资资金净流出16.06亿元，散户资金净流出13.00亿元 [2] 领涨个股表现 - 慧翰股份（301600）领涨，收盘价134.60元，涨幅20.00%，成交量7.46万手，成交额9.56亿元 [1] - 曙光数创（872808）收盘价103.61元，涨幅13.76%，成交量10.31万手，成交额10.40亿元 [1] - 中科曙光（603019）收盘价92.09元，涨幅10.00%，成交量89.52万手，成交额79.39亿元 [1] - 淳中科技（603516）收盘价137.09元，涨幅10.00%，成交量14.86万手，成交额19.64亿元 [1] 其他涨幅显著个股 - 金溢科技（002869）收盘价32.77元，涨幅7.37%，成交量11.90万手，成交额3.82亿元 [1] - 浪潮信息（000977）收盘价66.09元，涨幅7.11%，成交量118.66万手，成交额74.24亿元 [1] - 云浦科技（688060）收盘价43.98元，涨幅5.72%，成交量6.57万手，成交额4125.90万元 [1] - 恒为科技（603496）收盘价31.27元，涨幅5.64%，成交量39.66万手，成交额12.11亿元 [1] - 智微智能（001339）收盘价60.76元，涨幅5.60%，成交量12.05万手，成交额7.21亿元 [1] - 同方股份（600100）收盘价7.95元，涨幅5.30%，成交量83.04万手，成交额6.45亿元 [1] 下跌个股表现 - ST证通（002197）收盘价9.30元，跌幅3.33%，成交量25.16万手，成交额2.36亿元 [2] - 达华智能（002512）收盘价4.08元，跌幅0.97%，成交量40.18万手，成交额1.63亿元 [2] - 视声智能（870976）收盘价28.12元，跌幅0.67%，成交量1.88万手，成交额5247.09万元 [2] - 诺瓦星云（301589）收盘价178.20元，跌幅0.60%，成交量9874.09手，成交额1.76亿元 [2] - 罗普特（688088）收盘价16.46元，跌幅0.54%，成交量4.64万手，成交额7561.52万元 [2] 资金流向分布 - 中科曙光（603019）主力净流入17.95亿元，占比22.61%，游资净流出10.25亿元，占比12.91%，散户净流出7.70亿元，占比9.69% [3] - 浪潮信息（000977）主力净流入6.29亿元，占比8.48%，游资净流出1.50亿元，占比2.02%，散户净流出4.80亿元，占比6.46% [3] - 中国长城（000066）主力净流入3.26亿元，占比11.55%，游资净流出1.03亿元，占比3.65%，散户净流出2.23亿元，占比7.90% [3] - 慧翰股份（301600）主力净流入1.12亿元，占比11.73%，游资净流出1.30亿元，占比13.64%，散户净流入1819.68万元，占比1.90% [3] - 海康威视（002415）主力净流入8461.72万元，占比4.01%，游资净流出4886.90万元，占比2.32%，散户净流出3574.83万元，占比1.69% [3]

美国AI科技股表现 - 甲骨文股价单日大涨36%创历史新高 同时创下该公司自1992年以来最大单日涨幅 [1] - 英伟达上涨近4% 博通上涨9.77% 台积电上涨3.79% 均创历史新高 ARM涨幅超9% [1] - Oracle业绩超预期 AI资本开支大幅超出市场预期 英伟达于9月9日发布Rubin CPX芯片 [1] 中国AI市场表现 - 中证人工智能主题指数强势上涨4.95% 成分股中际旭创涨10.04% 中科曙光涨10% 新易盛涨8.97% [2] - AI人工智能ETF上涨4.75% 报收2.05元 近一月累计上涨30.05% 涨幅排名位列可比基金前1/4 [2] - 海外市场进入AI带动业绩和资本开支的良性循环 国产AI生态不断完善 产业链出现全面加速迹象 [1] 产品流动性与结构 - AI人工智能ETF盘中换手率达6.93% 成交额1.99亿元 近一周日均成交3.07亿元 [2] - 近10个交易日有6日资金净流入 合计净流入1.46亿元 日均净流入1461.81万元 [2] - 基金管理费率0.15% 托管费率0.05% 为可比基金最低 近一月跟踪误差仅0.007% 跟踪精度最高 [2] 指数成分与权重 - 中证人工智能主题指数选取50只为AI提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券 [3] - 前十大权重股合计占比60.82% 包括新易盛(6.52%)、中际旭创(6.71%)、寒武纪(6.45%)等企业 [3][5] - 指数覆盖AI产业链全环节 包括算力、模型和应用支持领域 [3]

政策导向 - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》提出加快实施6大重点行动并强化8项基础支撑能力 推动人工智能与经济社会广泛深度融合[1] - 人工智能被定义为引领新一轮科技革命和产业变革的颠覆性技术 成为国际竞争新焦点和经济发展强大引擎[1] 产业发展方向 - 培育智能原生新模式新业态 大力发展智能原生技术、产品和服务体系[1] - 加快培育基于人工智能底层架构和运行逻辑的智能原生企业 探索全新商业模式并催生新业态[1] 人工智能工厂创新实践 - 浪潮人工智能工厂作为智能原生新业态创新实践 解决行业对人工智能算力服务分散化、小型化、定制化需求[1] - 基于分布式智能云实现集约化建设 根据用户需求分为区域级、城市级、企业级三种形态[1] - 实现用户大模型与智能体的规模化量产[1] 技术生产体系 - 浪潮人工智能工厂是国内首个面向行业场景具备工业化、标准化、规模化能力的生产流水线 采用"模型制造模型"模式[3] - 通过打造数据车间、模型车间等"九大车间" 解决人工智能全生命周期标准化、自动化和规模化生产问题[3] - 已沉淀61道工序和113套工具 年满产1000+订单模型[3] - 交付周期从90人天缩短到20人天[3] 平台生态功能 - 人工智能工厂构建大模型产业生态体系 既是垂类模型和智能体制造平台 也是通用算力支撑平台[3] - 同时作为产业链构建平台、生态创新孵化平台、科学技术研究平台、人才培育平台和产业投资平台[3] - 致力于人工智能发展和治理业务 实现大模型广泛应用[3] 未来发展规划 - 浪潮云将以国家方针政策为指引 基于分布式智能云和人工智能工厂赋能千行百业[4] - 重塑人类生产生活范式 促进生产力革命性跃迁和生产关系深层次变革[4] - 加快形成人机协同、跨界融合、共创分享的智能经济和智能社会新形态[4]

财务表现 - 上半年归属于母公司所有者净利润7.99亿元 同比增长34.87% [1] - 归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润6.72亿元 同比增长61.1% [1] 产品创新 - 推出元脑R1推理服务器 业界首次实现单机支持16张标准PCIe双宽卡 [1] - 发布元脑企智DeepSeek一体机 赋能客户和伙伴快速部署大模型 [1] - 发布高端存储HF18000G7产品 采用创新元磐架构和iTurbo7.0智能引擎 [1] 解决方案布局 - 提供从规划设计到建设实施的液冷数据中心全生命周期整体解决方案 [1] - 全方位打造绿色节能数据中心交钥匙工程 [1] - 在液冷领域积极进行专利布局并牵头标准建设 [1] - 为国内液冷优秀解决方案走向全球奠定基础 [1] 行业前景 - 国内AIGC快速发展 算力投资如火如荼 [1] - 公司作为服务器龙头厂商有望受益于科技发展 [1]

板块整体表现 - 计算机设备板块较上一交易日上涨1.04% [1] - 上证指数报收3812.22点，上涨0.13%，深证成指报收12557.68点，上涨0.38% [1] - 板块主力资金净流入11.56亿元，游资资金净流出4.28亿元，散户资金净流出7.28亿元 [2] 领涨个股表现 - 宇瞳光学（300790）领涨板块，收盘价34.39元，涨幅11.76%，成交量53.24万手，成交额17.98亿元 [1] - 淳中科技（603516）收盘价124.63元，涨幅10.00%，成交量11.51万手，成交额14.23亿元 [1] - 熙菱信息（300588）收盘价19.20元，涨幅8.23%，成交量15.62万手，成交额2.94亿元 [1] - 曙光数创（872808）收盘价91.08元，涨幅6.19%，成交量5.91万手，成交额5.38亿元 [1] - 恒为科技（603496）收盘价29.60元，涨幅5.19%，成交量37.38万手，成交额11.19亿元 [1] 资金流向特征 - 浪潮信息（000977）主力净流入4.79亿元（占比9.97%），游资净流出1898.68万元（占比-0.40%），散户净流出4.60亿元（占比-9.58%） [3] - 中科曙光（603019）主力净流入4.61亿元（占比7.62%），游资净流出2.90亿元（占比-4.80%），散户净流出1.71亿元（占比-2.82%） [3] - 恒为科技（603496）主力净流入2.46亿元（占比22.01%），游资净流出1.04亿元（占比-9.33%），散户净流出1.42亿元（占比-12.68%） [3] - 淳中科技（603516）主力净流入1.37亿元（占比9.61%），游资净流出8494.93万元（占比-5.97%），散户净流出5183.20万元（占比-3.64%） [3] 下跌个股表现 - 凯旺科技（301182）收盘价39.54元，跌幅2.20%，成交量4.88万手，成交额1.92亿元 [2] - 金溢科技（002869）收盘价30.52元，跌幅2.02%，成交量4.64万手，成交额1.43亿元 [2] - 三未信安（688489）收盘价48.33元，跌幅1.79%，成交量1.13万手，成交额5534.73万元 [2] - 视声智能（870976）收盘价28.31元，跌幅1.60%，成交量1.63万手，成交额4620.22万元 [2]

指数表现 - 中证人工智能主题指数强势上涨3 51% 成分股协创数据上涨12 29% 中际旭创上涨7 73% 新易盛上涨7 51% 澜起科技和晶晨股份等个股跟涨 [1] - AI人工智能ETF上涨3 58% 最新价报1 97元 近1月累计上涨26 46% 涨幅排名可比基金第一 [1] ETF交易情况 - AI人工智能ETF盘中换手8 31% 成交2 36亿元 近1周日均成交3 20亿元 [1] - 最新资金净流入1146 85万元 近10个交易日内有7日资金净流入 合计净流入4 06亿元 日均净流入达4063 06万元 [1] 产品结构与费率 - AI人工智能ETF管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 [2] - 近1月跟踪误差为0 007% 在可比基金中跟踪精度最高 [2] - 紧密跟踪中证人工智能主题指数 该指数选取50只业务涉及人工智能基础资源、技术及应用支持的上市公司证券 [2] 指数成分股权重 - 中证人工智能主题指数前十大权重股合计占比60 82% [2] - 前三大权重股为中际旭创权重6 71% 新易盛权重6 52% 寒武纪权重6 45% [2][4] - 其他重要权重股包括科大讯飞5 72% 豪威集团5 62% 中科曙光5 32% 海康威视5 29% 澜起科技4 86% 金山办公3 34% 浪潮信息2 71% [2][4]

液冷赛道投资机会 - 液冷成为基金经理近期获取业绩弹性最高的赛道 推动相关基金闯入业绩排行榜前列 近一个月收益弹性最高的5只产品收益分别达到49.65%、46.82%、46.21%、44.97%、43.49% [2] - 液冷技术通过液体介质实现电子设备散热 在人工智能算力设施中扮演关键一环 [2] - 互联网公司二季度资本开支猛增提供介入液冷赛道的有利线索 阿里巴巴资本开支386.8亿元同比增长219.8% 腾讯资本开支191.07亿元同比增长119% 海外四大公司资本开支合计874亿美元同比增长69% [2][3] 液冷技术升级需求 - 芯片功率越来越高 集群功率密度越来越大 冷却系统和电源系统需要与芯片深度耦合 提高液冷价值量和技术壁垒 [4] - 算力需求爆发下 AIGC带动单机柜功率密度快速提升 散热需求突破传统风冷散热上限 液冷成为技术刚需 行业需求迎来从0到1拐点 [4] - 风冷技术已难满足高功率设备散热需求 技术替代与升级成为产业发展的必然选择 2026年或成为液冷技术规模化落地关键节点 [6] 液冷行业增长前景 - 液冷渗透率将迎来跨越式提升 从可选变为必选 并向两相冷却 浸没式等更先进技术演进 重构数据中心基础设施生态 [5][6] - 液冷可能是AI产业链中最有通胀属性的细分赛道 上限是宏观物理规律 可能有更强通胀属性和持续性 [7] - 液冷赛道正在展现确定性高 持续性强 空间广阔的产业趋势 从导入期迈向高速成长期 明年行业渗透率有翻倍可能 [8] 液冷市场空间与价值 - 2026年英伟达GPU及云厂商ASIC芯片液冷空间约千亿元 液冷解决方案单机柜价值量是传统风冷5-15倍 整柜液冷价值量在几万到十万美元区间 [9] - 液冷是AI产业链中价值量较高的细分领域 赛道行情正从预期交易转向基本面驱动 [8] - 液冷行业有望进入量价齐升时代 行情可持续性不亚于光模块与PCB行情 [7][8] 液冷产业链竞争格局 - 液冷解决方案商和关键组件商龙头份额较为集中 主要以中国台湾地区供应链为主 中国大陆企业具备后发优势 [9] - 风冷技术仍占主导地位渗透率超过80% 但液冷技术渗透率从2023年个位数快速提升 预计2026年AI服务器中液冷渗透率达到30%-50% [9] - 英伟达产业链主要由中国台湾地区企业供货 中国大陆厂家处于积极送样阶段 国内非英伟达产业链液冷渗透率还不高 [9][10] 液冷企业选股标准 - 优先选择英伟达产业链相关液冷企业 因为该产业链利润率最高 [10] - 优先选择已拥有海外客户的液冷企业 液冷作为出海新品种面临技术 认证及本地化运维等多重挑战 [11] - 优先选择明确进入海外供应链 产品布局全面 具备系统化落地能力和经验的龙头公司 [11]

机构评级总体情况 - 今日共发布140条机构买入型评级记录 涉及135只个股 [1] - 中联重科和云南白药关注度最高 均获得2次机构买入型评级 [1] - 有17条评级记录为机构首次关注 涉及海目星和恒立液压等个股 [1] 目标价与上涨空间 - 29条评级记录给出未来目标价 其中13只个股上涨空间超过20% [1] - 中航光电上涨空间最高达61.62% 国泰海通给出63.21元目标价 [1] - 诺力股份和联影医疗上涨空间分别为48.46%和37.22% [1] 个股市场表现 - 机构买入型评级个股今日平均上涨3.27% 表现强于沪指 [1] - 119只个股股价上涨 华洋赛车 厦钨新能和大金重工出现涨停 [1] - 诺力股份下跌3.23% 农业银行下跌2.93% 首创环保下跌1.26% [1] 行业分布情况 - 电力设备和机械设备行业最受青睐 各有17只个股获得买入评级 [2] - 医药生物行业有15只个股上榜 通信行业有6只个股获得评级 [2] - 汽车行业有多只个股入选 包括比亚迪 科博达和华洋赛车等 [2][3][4] 重点个股评级详情 - 中航光电动态市盈率28.83倍 今日上涨0.57% [2] - 云南白药动态市盈率14.56倍 今日上涨1.06% [2] - 比亚迪动态市盈率31.52倍 今日上涨3.13% [3] - 恒瑞医药动态市盈率54.04倍 今日上涨5.56% [5] - 通威股份今日上涨6.18% 未披露市盈率数据 [5]