纪要涉及的行业和公司 - 行业：家电行业、中央空调行业、冰箱行业、洗衣机行业、新能源车零部件行业 - 公司：海信家电、三电集团 纪要提到的核心观点和论据 家电行业整体情况 - 内销：四五月份预计个位数增长，5 月 13 号开启 618 活动后，5 月线上销售增速显著提升，冰箱、空调、洗衣机等品类销售结构改善，但价格竞争激烈 [3] - 外销：5 月关税大幅下降后，对美出口恢复正常，泰国工厂预计明年年初投产，5 月下旬或 6 月外销订单环比三四月份有望改善 [3] 空调业务 - 安装卡数据：5 月空调安装卡增速为高个位数，新风空调安装卡增速超 50%，单 5 月接近 70%，收入占比内销超 20% [2][4][5] - 价格策略：采用 K 型策略，璀璨和新风系列均价结构改善，流量机型降价促销 [6] 国补政策 - 实施问题：部分区域额度紧张、资金到位不稳定，存在不规范行为 [7] - 市场影响：总体对拉动消费效果积极显著，但可能产生区域性骤停或节奏性影响 [7] - 企业策略：经销商先垫资，可能推出套系购买优惠，效果二季度显现，政府可能追加资金 [7][8] 中央空调市场 - 市场表现：二季度偏弱，预计持平或微增，C 端和公建维持个位数增长，精装修板块承压 [2][9][10] - 库存状况：渠道库存约 90 天，与去年同期基本持平 [9] - 利润率趋势：预期相对稳定，围绕 17%左右波动 [11] 海外市场 - 销售趋势：新兴市场增长预期高，东盟地区预计全年增长率超 20%，成熟市场如欧洲预计中高个位数增长，美国市场增速预计不快 [13] - 盈利趋势：海外收入增速和利润率改善确定性强，冰洗产品利润率有望提升 0.5 个百分点以上 [2][14] 其他政策影响 - 以旧换新政策：对市场有显著影响，明年会有一定程度需求透支，但不如零几年明显 [17] - 618 购物节：会透支后续月份消费需求，但双十一又会拉动消费，对整体体量影响相对有限 [18] 海信家电相关策略 - 产品策略：2025 年推动高端化，推出更多万元以上产品，聚焦真空养鲜冰箱，投入冰箱行业能效升级研发 [22] - 营销费用：借助赞助世界杯营销，整体费用保持正常体育营销结构，折扣视市场竞争情况而定 [23] - 海外市场：坚持体育赛事赞助，拓展欧美连锁 KA 渠道，加大新兴市场开发力度 [25] 三电集团情况 - 接单和收入：2025 年一季度接单增长约 20%，一季度收入受日元贬值影响略有下滑，全年预期小个位数增长，业绩目标是实现微利 [26] - 订单结构：新接订单集中在新能源方向，新能源车相关订单占比约 30%，未来比例将逐步提升 [26][27] 其他重要但可能被忽略的内容 - 海信集团在山东召开洽谈会了解经销商反馈，中央空调与家用空调渠道融合使零售端有一定改善，中国区专卖店数量达 1 万家 [20] - 冰箱和洗衣机行业，去年四季度国补透支影响大，今年嵌入式冰箱渗透率提升放缓，冷柜销售结构稳定 [21] - 某车型销量不佳可能导致三电集团零部件订单无法完全转化，需关注和管理风险 [28]

指数表现 - 中证全指家用电器指数6月5日上涨0.3%报11215.49点成交额196.74亿元 [1] - 该指数近一个月上涨1.25%近三个月下跌3.37%年至今下跌0.80% [1] 指数构成 - 中证全指家用电器指数以2004年12月31日为基日基点1000点覆盖中证行业分类11个一级行业至200余个四级行业 [1] - 指数十大权重股为格力电器(16.07%)美的集团(15.58%)海尔智家(12.57%)三花智控(8.23%)四川长虹(5.1%)石头科技(4.44%)麦格米特(2.8%)海信视像(2.46%)公牛集团(1.92%)海信家电(1.74%) [1] - 指数持仓100%属于可选消费板块 [2] 市场分布 - 指数持仓中深交所占比65.47%上交所占比34.53% [1] 调整机制 - 样本每半年调整一次分别在6月和12月第二个星期五的下个交易日实施权重因子同步调整 [2] - 特殊事件如行业变更、退市、并购等将触发临时调整 [2] 跟踪基金 - 跟踪该指数的公募基金包括嘉实富国国泰广发等旗下10只产品涵盖ETF及联接基金 [2]

海信家电限制性股票激励计划进展 核心法律意见 - 北京德和衡律师事务所出具法律意见书，确认海信家电2022年A股限制性股票激励计划第二期解锁条件成就及部分股票回购注销的合法性 [1][12] - 本次解锁涉及378名激励对象考核达标（评级S/A/B），80名评级为C，解锁比例30% [10] - 需回购注销755,634股A股限制性股票，涉及6名离职、8名职务调整及82名绩效考核不达标人员 [11] 解锁条件达成情况 - 公司层面：2024年净利润33.48亿元，较2021年增长244.23%，满足100%归属条件 [10] - 个人层面：458名激励对象中458人通过考核（378人S/A/B级，80人C级） [10] - 解锁时间：第二个限售期于2025年5月23日届满，对应30%授予股票解禁 [8] 回购注销细节 - 回购价格：5.157元/股（经调整后） [11] - 资金来源：公司自有资金 [11] - 历史回购：2024年累计注销1,550,565股，总股本缩减至1,385,616,805股 [7][8] 公司治理程序 - 已履行董事会、监事会及股东大会审议程序，独立董事发表专项意见 [3][5][6] - 内幕信息核查显示激励计划披露前6个月无异常交易行为 [6] - 尚需股东大会审议公司章程及注册资本变更事项 [11][12] 信息披露要求 - 公司将公告董事会及监事会决议文件 [12] - 后续需持续履行法定信披义务 [12]

员工持股计划解锁情况 - 2022年A股员工持股计划第二个锁定期及剩余预留部分第一个锁定期将于2025年6月届满，解锁条件已达成 [2] - 第二个解锁期符合解锁条件的股份为2,971,500股，占总股本的0.21%；剩余预留部分第一个解锁期符合解锁条件的股份为415,130股，占总股本的0.03% [2] - 未达到解锁条件的296,370股将由管理委员会收回并决定处置方式 [8] 员工持股计划批准及实施情况 - 2022年A股员工持股计划受让股份总数不超过1,170万股（含200万股预留份额），约占公司当时股本总额的0.86% [2] - 2022年6月1日，10,810,000股A股股票非交易过户至员工持股计划账户，占当时股本总额的0.78% [3] - 2024年7月15日，880,000股A股股票非交易过户至员工持股计划账户，占当时股本总额的0.06% [3] 解锁条件及业绩考核 - 员工持股计划分三批解锁，第二批解锁比例为标的股票总数的30% [4] - 剩余预留部分分两批解锁，第一批解锁比例为标的股票总数的50% [4] - 2024年归母净利润考核目标为较2021年增长86%（目标值）或69%（触发值），业绩考核目标已达成 [6] 个人绩效考核结果 - 员工持股计划参与对象共80人，73人绩效考核结果为S/A/B，解锁比例为100%；1人结果为C，解锁比例为70% [7] - 持有人实际解锁数量=计划解锁数量×公司层面解锁比例×个人层面解锁比例 [7] 后续安排 - 锁定期解锁后，管理委员会将根据持有人会议授权处置员工持股计划权益 [8] - 公司将持续关注员工持股计划实施情况并履行信息披露义务 [8]

董事会会议召开情况 - 会议通知于2025年5月27日以通讯方式向全体董事发出 [1] - 会议应到董事9人，实到9人，符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 员工持股计划解锁 - 2022年A股员工持股计划第二个锁定期及剩余预留部分第一个锁定期分别于2025年6月1日和7月15日届满，符合解锁条件的股份合计3,386,630股（占总股本0.24%） [2] - 2024年A股员工持股计划第一个锁定期届满，符合解锁条件的股份4,419,638股（占总股本0.32%） [4] 限制性股票激励计划 - 2022年A股限制性股票激励计划第二个解除限售期条件成就，458名激励对象可解除限售6,397,866股（占总股本0.46%） [3] - 因离职、职务调整及绩效考核未达标，回购注销96名激励对象755,634股限制性股票，回购价5.157元/股 [5] 公司治理结构修订 - 拟修订《公司章程》及相关议事规则，取消监事会设置，职权由董事会审计委员会行使 [5] - 根据新《公司法》及上市规则要求，全面修订内部治理制度 [6] 融资授权 - 提请股东大会授权董事会发行不超过A股/H股总数20%的新股，用于战略发展及经营需要 [7][8] - 授权董事会发行债务融资工具（如超短融、公司债等），规模不超过监管要求，期限最长15年，募集资金用于经营或债务结构调整 [9][10][11] 关联交易与人事薪酬 - 向关联方海信集团控股股份有限公司借款，关联董事回避表决 [13] - 董事长基本年薪定为税前159.6万元 [13] - 2026年拟为控股子公司提供不超过80亿元担保，用于银行授信等业务 [14] 董事会委员会调整 - 为符合香港上市规则性别要求，调整提名委员会成员，高玉玲女士加入，代慧忠先生退出 [15] 股东大会安排 - 拟召开2024年度股东周年大会审议上述多项议案 [15]

限制性股票授予 - 2022年激励计划激励对象596人，拟授予限制性股票2961.80万股[2] - 2023年5月23日2542.20万股A股限制性股票上市，授予登记人数511人，授予价格6.64元/股[5] 限制性股票回购注销 - 2023年10月31日完成212,000股A股限制性股票回购注销，总股本变更为1,387,935,370股[7] - 2024年5月30日完成768,000股A股限制性股票回购注销，总股本变更为1,387,167,370股[8] - 2024年8月2日完成1,156,965股A股限制性股票回购注销，总股本变更为1,386,010,405股[9] - 2025年5月23日完成393,600股A股限制性股票回购注销，总股本变更为1,385,616,805股[11] - 本次回购注销755,634股，占2022年授予总量2.97%，约占回购注销前总股本0.05%，涉及96人[1] - 回购价格5.157元/股，回购总金额3,896,804.54元，资金源于自有资金[15][16] 限制性股票上市流通 - 2024年6月13日485名激励对象的8,999,035股限制性股票上市流通[9] 限制性股票解除限售 - 2022年激励计划第二个解除限售期，458名激励对象对应6,397,866股可解除限售[11] 其他 - 2024年12月13日回购价格由6.17元/股调整为5.157元/股[10] - 2024年12月13日同意对393,600股限制性股票进行回购注销，未解除限售股份13,892,400股[10] - 有限售条件流通股变动前14,195,670股（占比1.02%），变动后7,042,170股（占比0.51%）[18] - 无限售条件流通股变动前1,371,421,135股（占比98.98%），变动后1,377,819,001股（占比99.49%）[18] - 本次回购注销不影响公司财务状况和经营成果[19] - 本次解锁及回购注销已获现阶段授权批准，工商登记需股东大会审议[22] - 公司将办理回购注销手续并履行信息披露义务[24]

限制性股票激励计划 - 2022年激励对象596人，拟授予2961.80万股[2] - 2023年5月23日，2542.20万股上市，授予登记511人，价格6.64元/股[6] - 2024年6月3日，485名激励对象可解除限售8999035股[9] - 2024年12月13日，回购价格由6.17元/股调整为5.157元/股[11] - 2025年5月23日，第二个解除限售期458名激励对象可解除6397866股[12][16] 回购注销情况 - 2023年10月31日，完成212000股回购注销[8] - 2024年5月30日，完成768000股回购注销[9] - 2024年8月2日，完成1156965股回购注销[11] - 2025年5月23日，完成393600股回购注销[12] - 同意对96名激励对象755634股进行回购注销[13][16] 业绩与考核 - 2024年归母净利润334788.18万元，较2021年增长244.23%[15] - 个人考核评级S/A/B的378名激励对象解除限售比例100%，C的80名70%[16] 其他 - 北京德和衡律师事务所认为解锁及回购注销已取得必要授权和批准[2] - 上海荣正企业咨询服务认为第二个解除限售期条件已成就[4]

激励计划时间线 - 2022年12月30日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[9] - 2023年1月3 - 13日公示拟激励对象[10] - 2023年2月28日股东大会通过激励计划相关议案[11] - 2023年3月1日公告激励计划自查报告[12] 股票回购注销 - 2022年A股限制性股票激励计划回购价由6.64元/股调为6.17元/股[9] - 2024年5月30日完成76.80万股回购注销，总股本变更[10] - 2024年8月2日完成115.6965万股回购注销，总股本变更[15] - 2025年5月27日完成39.36万股回购注销，总股本变更[15] - 755634股拟回购注销，回购价5.157元/股[25][26] 业绩与激励归属 - 2024年净利润334788.18万元，较2021年增244.23%，归属比例100%[22] - 378名激励对象考核评级S/A/B，80名评级C，绩效达标[23] - 6名离职、8名调职、82名绩效部分达标/不达标[24] 解除限售 - 2022年激励计划第二个解除限售期2025年5月23日届满[17]

激励计划实施情况 - 激励对象总人数596人，拟授予限制性股票2961.80万股[9] - 2023年5月23日，2542.20万股A股限制性股票上市，授予登记人数511人，授予价格6.64元/股[12] - 2024年6月3日，2022年A股限制性股票激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就[16] - 2024年12月13日，将2022年A股限制性股票激励计划回购价格由6.17元/股调整为5.16元/股[17][18] - 2025年5月30日，2022年A股限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件成就[20][21] 股本变化 - 2023年5月23日发行后总股本由13.63亿股变更为13.88亿股[12] - 2024年10月31日，总股本由13.88亿股变更为13.88亿股[13] - 2024年5月30日，总股本由13.88亿股变更为13.87亿股[14] - 2024年8月2日，总股本由13.87亿股变更为13.86亿股[17] - 2025年5月23日，总股本由13.86亿股变更为13.86亿股[20] 业绩与考核 - 2024年归母净利润为334,788.18万元，较2021年增长244.23%，公司层面业绩考核达成目标值[22] - 2024年度净利润较2021年增长率目标值为86%，触发值为69%[22] - 本次员工持股计划考核年度为2023 - 2025年三个会计年度，每年考核一次[22] 本次解除限售情况 - 本次可解除限售的激励对象人数为458人，可解除限售的限制性股票数量为6,397,866股，占公司目前总股本的0.46%[23][25] - 个人考核评级为S/A/B的378名激励对象对应解除限售比例为100%，评级为C的80名激励对象对应解除限售比例为70%[23] - 本次不满足解除限售条件的股份为731,634股，共计14名激励对象[23] - 需回购注销的激励对象共96名，需回购注销的限制性股票数量为755,634股[23] - 中层管理人员及核心骨干人员获授限制性股票22,443,000股，本次可解除限售6,397,866股，占获授比例28.51%[25]

制度审议 - 投资者关系管理制度于2025年5月30日经第十二届董事会2025年第三次临时会议审议通过[2] 管理原则与对象 - 投资者关系管理原则包括合规性、平等性、主动性和诚实守信原则[4][5] - 投资者关系管理工作对象包括投资者、证券分析师等五类[7] 沟通内容与方式 - 公司与投资者沟通内容涵盖发展战略、经营管理信息等九项[7][9] - 公司与投资者沟通方式包括公告、股东会等多种[9] 工作职责 - 投资者关系管理工作职责有拟定制度、组织活动等八项[9] 信息披露 - 应披露信息须在指定报纸和网站第一时间公布[9] - 公司及信息披露义务人应按规定及时、公平履行信息披露义务[19] 沟通要求 - 公司应通过多种方式与投资者高效沟通，设专人负责联系渠道[12] - 公司应加强网络沟通渠道建设运维，利用公益平台开展活动[12] - 公司应按规定召开投资者说明会，包括业绩说明会等[12][13][15][18] 责任人 - 公司投资者关系管理事务第一责任人为董事长，主管负责人为董事会秘书[19] 禁止情形 - 公司及其相关人员不得在投资者关系管理活动中透露未公开重大信息等八类情形[19] 员工要求 - 从事投资者关系管理的员工需全面了解公司及行业情况等素质技能[20][22] - 公司其它职能部门及员工有义务协助投资者关系管理工作[22] 档案与培训 - 公司应建立健全投资者关系管理档案并记录活动情况[22] - 公司可定期对相关人员开展投资者关系管理工作培训[22] 信息反馈 - 公司所属各部门内部信息反馈责任人须第一时间报告规定披露事项[22] 发言限制 - 未经授权和培训，相关人员应避免在投资者关系活动中代表公司发言[22] 制度解释与生效 - 本制度由董事会负责解释与修订，自审议通过后生效实施[22]