城发环境股份有限公司（以下简称"公司"或"城发环境"）近日收到联合资信 评估股份有限公司出具的《城发环境股份有限公司主体长期信用评级报告》（联 合〔2025〕12342号）。报告载明，城发环境主体信用等级为" AAA"，评级展望 为"稳定"，该报告有效期为2025年12月30日至2026年12月29日。 特此公告。 城发环境股份有限公司 关于公司主体信用等级的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：000885 证券简称：城发环境 公告编号：2025-071 城发环境股份有限公司董事会 2025年12月31日 ...

证券代码：000885 证券简称：城发环境 公告编号：2025-068 城发环境股份有限公司 第八届董事会第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 （一）会议通知的时间和方式：城发环境股份有限公司（以下简称"公司"） 第八届董事会第二次会议通知于2025年12月26日以电子邮件和专人送达形式向 全体董事发出。 （一）关于全资子公司以公开挂牌方式转让河南城发生态技术有限公司 100%股权形成关联交易的议案 表决结果：7票同意、0票反对、0票弃权。 关联董事李文强先生、王璞女士回避表决。 本议案已经独立董事专门会议及董事会审计委员会审议通过。 本议案获得通过。 （二）召开会议的时间和方式：2025年12月29日14:30以通讯方式召开。 （三）会议召集人及主持人：公司董事长。 （四）会议出席情况：会议应到董事9名，实到董事9名。参加会议的董事人 数符合《中华人民共和国公司法》和公司章程的规定。 （五）列席人员：公司总经理、董事会秘书及公司邀请列席的其他人员。 （六）会议记录人：公司董事会秘书。 二、董事会会议审议 ...

城发环境公告，全资子公司城发水务拟在河南省产权交易中心公开挂牌转让其持有的河南城发生态技术 有限公司100%股权，挂牌底价为1.49亿元。河南城市发展投资有限公司作为唯一意向受让方，拟以挂 牌底价受让城发生生态100%股权。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。交易完成后，城发 生态将不再纳入公司合并报表范围。 ...

城发环境公告称，全资子公司城发水务拟以1.49亿元公开挂牌转让其持有的城发生态100%股权，受让 方为控股股东子公司城发投资，构成关联交易，无需提交股东会审议，不构成重大资产重组。截至2025 年6月30日，城发生态营收236.39万元，净利润344.12万元。交易完成后，城发生态不再纳入公司合并报 表。2025年1月1日至公告披露日，公司与关联方累计关联交易额7.64亿元。此次转让可聚焦主业，优化 资源，资金用于生产经营。 ...

股价与交易表现 - 截至2025年12月25日收盘，公司股价报收于13.79元，当日股价无涨跌，换手率为0.52%，成交量为3.35万手，成交额为4624.79万元 [1] - 12月25日，主力资金净流出998.77万元，游资资金净流入278.89万元，散户资金净流入719.88万元 [6][6] 股东与投资者关系 - 截至2025年12月20日，公司股东总数为21498人 [3] 公司财务与资产管理 - 公司对现金管理遵循严格的流动性风险控制政策，注重资金流动性和安全性，部分资金存入银行以保证流动性并获得利息收益 [2][5] - 出售沃克曼预计将为公司带来一定利润，主要系内部未实现利润因股权处置一次性确认，最终数据以经审计的年度财务报告为准 [4] 政策与经营影响 - 《加快加力清理拖欠企业账款行动方案》的出台对公司是积极信号，有助于加快应收账款周转天数，提高资金使用效率，公司将采取措施加快应收账款回收以优化现金流 [3]

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月25日，城发环境在互动平台回答投资者提问时表示，截至12月20日，公司股东人数 合计21498户。 ...

公司股东结构 - 截至12月10日，公司股东总户数为21,569户 [1]

核心观点 报告认为，环保行业国内市场基建高峰期已过，在“十五五”规划以“降碳”为重中之重的政策指引下，2026年的投资主线应围绕“出海、降碳、减污”展开[3][6]。具体包括：1) **出海**：垃圾焚烧企业向东南亚、中亚等千亿级市场拓展，同时关注具备出海逻辑的个股；2) **降碳**：碳排放管控体系完善将驱动非电绿能（绿色氢氨醇、生物柴油等）及再生资源需求释放；3) **减污**：水务、大气等传统污染防治领域业务具有业绩延续性[3][6]。 政策与行业基本面 - **政策方向**：“十四五”环保约束性指标中，降碳类指标（单位GDP能耗累计降13.5%、单位GDP二氧化碳排放累计降18%）尚未达标，2024年累计降幅分别为7.0%和7.8%[22][23][24]。二十大四中全会明确“十五五”将以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长[6][47]。 - **行业业绩**：2025年前三季度环保板块业绩同比增长4.9%，边际改善[6][28]。其中，垃圾焚烧板块归母净利润同比增长10.5%，水务运营板块同比增长3.6%[28][29]。板块整体毛利率达28.8%，呈上行趋势[28][30]。 - **现金流与分红**：行业现金流持续改善，2025年前三季度销售商品提供劳务收到现金/营业收入比例同比提升4.50个百分点至95.1%，经营活动现金流净额达271亿元[32][35][36]。2024年环保板块分红114亿元，同比增加19亿元，垃圾焚烧公司分红比例显著提升[32][41][42]。 出海拓疆 - **垃圾焚烧出海**：国内垃圾焚烧产能已基本饱和，2024年全年中标量不到1万吨/日[50]。东南亚、中亚国家垃圾焚烧处理比例低（普遍低于10%），存在“垃圾围城”问题，市场需求迫切[7][55]。东南亚五国（印尼、泰国、越南、菲律宾、马来西亚）未来新增垃圾焚烧市场总投资规模预计达千亿级，仅印尼市场空间就达582亿元[56]。 - **印尼市场机遇**：印尼垃圾焚烧总统令于2025年10月出台，11月6日启动国际招标，预计2026年第一季度开始建设，推进迅速[7][61]。其主权基金Danantara参股投资，政治风险相对可控[7][64]。印尼垃圾热值更高（约8.6MJ/Kg，为中国1.6倍），测算其项目吨上网电量达482-597度，吨垃圾收入达612-758元，收益率和现金流预计优于国内项目[65][69][72]。已有20家中国垃圾焚烧企业进入供应商短名单[7][62]。 - **个股出海逻辑**：**龙净环保**跟随股东紫金矿业出海，业务从烟气治理拓展至矿山绿电[7][16]。**美埃科技**洁净室产品客户和应用领域持续拓展[7][16]。**冰轮环境**作为制冷压缩机龙头，海外算力配套订单爆发[7][16]。 降碳牵引 - **碳市场建设**：碳排放管控体系持续完善，配额将纳入钢铁、水泥、铝冶炼等行业，CCER已发布5批方法学，绿证基本实现全覆盖，预计碳价稳中有升[8][16]。 - **非电绿能**：政策将设置可再生能源电力、非电消费最低比重目标，利好：1) **可再生能源供暖（制冷）**：垃圾焚烧及生物质龙头通过供热改造增厚业绩、改善现金流[8][16]；2) **可再生能源制氢氨醇**：利于国内需求形成，加快从“0到1”发展[8][16]；3) **生物质能非电利用**：生物柴油（UCOME、HVO）、可持续航空燃料（SAF）等作为传统燃料的绿色替代品，在交通脱碳中扮演重要角色，受欧盟反倾销影响的最坏阶段已过去[8][16]。 - **再生资源**：**再生金属**（如高能环境、浙富控股、飞南资源）产能与金属涨价逻辑关联；**再生塑料**（如英科再生）打通了塑料循环再利用全产业链[8][16]。 减污深化 - **水务**：行业稳健增长、现金流改善，公用事业市场化改革促进估值修复提速，关注兴蓉环境、洪城环境等[9][16]。 - **大气**：国七标准推进带来汽车后处理市场机会，火电新增装机趋势延续叠加非电需求释放，烟气治理市场需求具有延续性，关注奥福科技、龙净环保等[9][16]。 主题性投资机会 - **环保+新质生产力**：涉及智能驾驶/无人驾驶/机器人相关的盈峰环境、宇通重工、福龙马等，以及电池材料相关的伟明环保等[10]。 - **环保+周期**：布局资源端的高能环境、赛恩斯等[10]。 - **化债受益**：垃圾焚烧和水务运营、环卫、检测服务、监测设备等方向受益于地方政府化债进展[10]。

公司对沃克曼的股权处置 - 城发环境已取得沃克曼股权转让的全部价款 [1] - 沃克曼已完成工商变更登记，不再纳入公司合并报表范围 [1] - 关于沃克曼去年三季度的具体财务数据，公司建议参考定期报告及近期公告 [1]

公司资产处置进展 - 城发环境已取得子公司沃克曼股权转让的全部价款 [1] - 沃克曼公司已完成工商变更登记手续 [1] - 沃克曼不再纳入城发环境的合并报表范围 [1]