2025年1-4月A股IPO市场概况 - 2025年1-4月A股合计新上市公司37家，其中沪市主板8家、科创板5家、深市主板5家、创业板16家、北交所3家 [2] - 新上市公司数量同比增长5.71%（2024年同期35家）[2] - 募资净额219.58亿元，同比下降7.37%（2024年同期237.06亿元）[2] 保荐机构业绩排名 - 22家保荐机构参与37家IPO项目，国泰海通（国泰君安+海通证券合并计算）以5单排名第一（海通证券3单+国泰君安2单）[3] - 华泰联合与中信证券并列第二，各完成4单 [3][4] - 东兴证券、申万宏源、天风证券各完成2单，其余14家机构各完成1单 [4] 律师事务所业绩排名 - 20家律所参与IPO法律服务，上海锦天城以6单位列榜首 [5] - 北京中伦（4单）和北京海润天睿（3单）分列二、三名 [5] - 安徽天禾、广东华商等7家律所各完成2单，另有12家律所各完成1单 [5][6] 会计师事务所业绩排名 - 14家会计师事务所参与审计服务，容诚以8单排名第一 [7] - 中汇（6单）和立信（5单）紧随其后 [7] - 天健完成4单，安永华明、上会各完成2单，毕马威华振等7家机构各完成1单 [8][9]

6家券商2025年一季报业绩表现 - 6家券商（中金公司、招商证券、长江证券、长城证券、华安证券、国元证券）2025年一季度均实现营收和净利润双增长 [2] - 长江证券净利润同比增速最高达143.76%，中金公司、长城证券净利润增速超50%，华安证券、长江证券营收和净利润增速均超50% [2] - 中金公司一季度营收57.21亿元（同比+47.69%），净利润20.42亿元（同比+64.85%），主要受益于金融工具投资收益和手续费及佣金净收入增加 [4] - 招商证券一季度营收47.13亿元（同比+9.64%），净利润23.08亿元（同比+6.97%），但未披露具体增长原因 [5] - 长江证券一季度营收25.14亿元（同比+88.81%），净利润9.8亿元（同比+143.76%） [5] - 长城证券一季度营收12.77亿元（同比+41.02%），净利润6.05亿元（同比+71.56%），增长主要来自金融资产收益和经纪投行业务 [5] - 华安证券一季度营收14.31亿元（同比+72.02%），净利润5.25亿元（同比+87.79%），证券投资、经纪和投行业务贡献显著 [5] - 国元证券一季度营收15.19亿元（同比+38.37%），净利润6.41亿元（同比+38.40%），财富信用、证券投资和投行业务推动增长 [6] 行业驱动因素分析 - 2025年一季度A股新开户合计747.14万户，同比增长31.74%，其中3月新开户306.55万户（同比+26.67%），直接利好券商经纪业务 [7] - 中原证券指出：权益市场高位震荡、固收调整使自营业务小幅波动，但日均成交量维持高位支撑经纪业务，两融余额创新高，股权融资和债券承销规模显著增长 [8] - 开源证券认为券商板块估值和机构持仓处于低位，稳股市政策提振信心，交易量改善推动一季报超预期，建议关注零售优势券商、金融科技和并购主线 [8] - 民生证券强调资本市场回暖带动股基成交额和两融余额增长，自营投资收益率韧性较强，"国九条"政策深化有望修复IPO、再融资及投行业务收入 [9] 业绩数据汇总（单位：亿元） | 券商名称 | 营收 | 营收同比 | 净利润 | 净利润同比 | |------------|--------|----------|--------|------------| | 中金公司 | 57.21 | +47.69% | 20.42 | +64.85% | | 招商证券 | 47.13 | +9.64% | 23.08 | +6.97% | | 长江证券 | 25.14 | +88.81% | 9.80 | +143.76% | | 国元证券 | 15.19 | +38.37% | 6.41 | +38.40% | | 华安证券 | 14.31 | +72.02% | 5.25 | +87.79% | | 长城证券 | 12.77 | +41.02% | 6.05 | +71.56% | [3][5][6]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入同比增长38.37%，归属于上市公司股东的净利润同比增长38.40%，主要驱动因素为财富信用、证券投资交易和投资银行业务的业绩增长 [3] - 经营活动产生的现金流量净额同比显著下降，原因为债券正回购及代理买卖证券业务从上年同期的净流入转为当期净流出 [3] - 会计政策变更追溯调整2024年度营业收入及营业支出各减少199.22亿元，但对利润总额、净利润及资产负债表无实质影响 [22][27] 会计政策变更 - 根据中国期货业协会2024年11月发布的《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》，自2025年1月1日起对符合特定条件的贸易类业务收入采用净额法确认 [23][24] - 变更涉及六类交易场景，包括同日购销合同、关联方交易等，需满足同批次或同品种同质量标准要求 [24] - 调整后会计政策与财政部《企业会计准则》并行执行，未变更部分仍按原准则处理 [25][26] 公司治理与股东信息 - 建安集团因可交换债券发行质押4000万股A股，占股比例未披露 [6] - 报告期内无股东转融通出借股份、违规担保、资金占用等情形 [7][8][9] - 董事会及审计委员会全票通过季度报告及会计政策变更议案，14名董事无反对或弃权票 [13][16][28] 监管合规 - 风险控制指标按2024年修订的《证券公司风险控制指标计算标准规定》调整，净资本与流动性持续达标且保有安全边际 [5] - 期货业务收入确认标准变更已通过审计委员会及董事会双重审议，符合监管要求 [27][28] 其他事项 - 非经常性损益包含税务部门代扣税款手续费返还，未将非经常性项目界定为经常性损益 [4] - 报告期内无重大合同、子公司重大事项或未履行承诺事项披露 [7][8][9]

业绩总结 - 2024年度营业收入、营业支出同时减少199,216.23万元[3] - 2024年利润表中其他业务收入和成本均减少1,992,162,259.90元[6] 会计政策 - 2025年1月1日起执行新规则并追溯调整2024财报[3] - 变更后6类贸易类业务收入以净额法确认[5] 决策流程 - 2025年4月27日审计委员会全票通过变更议案[8] - 2025年4月28日董事会14票同意通过议案[9]

会议信息 - 第十届董事会第二十四次会议4月25日发通知，4月28日通讯召开[2] - 本次会议应表决董事14人，实际表决14人[2] 审议事项 - 全票审议通过《公司2025年第一季度报告》[3][5] - 全票审议通过《关于公司会计政策变更的议案》[4][5] 公告发布 - 《国元证券股份有限公司2025年第一季度报告》等4月29日见报及巨潮资讯网[5]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业总收入15.19亿元，上年同期调整后为10.98亿元，同比增长38.37%[4] - 归属于上市公司股东的净利润6.41亿元，上年同期为4.63亿元，同比增长38.40%[4] - 基本每股收益0.15元/股，上年同期为0.11元/股，同比增长36.36%[5] - 加权平均净资产收益率为1.73%，上年同期为1.33%，增加0.40个百分点[5] - 报告期内，营业总收入为15.19亿元，较上期的10.98亿元增长38.37%[31] - 手续费及佣金净收入4.45亿元，较上期的2.83亿元增长57.14%，其中经纪业务手续费净收入3.34亿元，较上期的2.17亿元增长54%[31][32] - 投资收益9.48亿元，较上期的4.90亿元增长93.15%[32] - 营业利润7.54亿元，较上期的5.27亿元增长43%[32] - 净利润6.41亿元，较上期的4.63亿元增长38.55%[32] - 综合收益总额8984.71万元，较上期的6.70亿元大幅下降86.59%[33] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.15元，较上期的0.11元增长36.36%[33] 成本和费用（同比环比） - 营业总支出7.65亿元，较上期的5.70亿元增长34.08%[32] 其他财务数据变化 - 递延所得税资产1.64亿元，较2024年12月31日增长126.43%，主要系薪酬等可抵扣时间性差异增加所致[14] - 应付职工薪酬6.92亿元，较2024年12月31日增长37.70%，主要系计提员工薪酬所致[14] - 手续费及佣金净收入4.45亿元，较2024年1 - 3月增长57.14%，主要系经纪业务及投行业务手续费净收入增加所致[14] - 投资收益9.48亿元，较2024年1 - 3月增长93.55%，主要系处置固收类资产增加收益所致[14] - 现金及现金等价物净增加额为-14.48亿元，较上年同期减少274.47%，主要系上年同期经营活动现金流为净流入，本期转为净流出所致[15] - 核心净资本本报告期末为24,024,472,721.66元，较上年度末减少0.83%[17] - 附属净资本本报告期末为3,244,857,842.29元，较上年度末增加85.70%[17] - 净资本本报告期末为27,269,330,563.95元，较上年度末增加4.99%[17] - 截至2025年3月31日，公司资产总计1711.75亿元，较期初的1721.01亿元略有下降[28][29] - 应付短期融资款135.30亿元，较期初的172.07亿元下降21.37%[29] - 公司经营活动现金流入小计本期为25.53亿元，上期为101.84亿元；现金流出小计本期为29.57亿元，上期为67.31亿元；现金流量净额本期为 -4.03亿元，上期为34.53亿元[34][35] - 公司投资活动现金流入小计本期为1.52亿元，上期为0.0001091亿元；现金流出小计本期为3.33亿元，上期为11.66亿元；现金流量净额本期为 -1.81亿元，上期为 -11.66亿元[35] - 公司筹资活动现金流入小计本期为122.03亿元，上期为121.82亿元；现金流出小计本期为130.55亿元，上期为136.40亿元；现金流量净额本期为 -8.52亿元，上期为 -14.59亿元[35][36] - 公司收取利息、手续费及佣金的现金本期为17.13亿元，上期为14.72亿元[34] - 公司支付利息、手续费及佣金的现金本期为6.06亿元，上期为4.95亿元[35] - 公司取得借款收到的现金本期为6.49亿元，上期为11.15亿元[35] - 公司发行债券收到的现金本期为115.54亿元，上期为110.67亿元[35] - 公司偿还债务支付的现金本期为125.82亿元，上期为133.25亿元[36] - 公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为4.70亿元，上期为3.13亿元[36] - 公司现金及现金等价物净增加额本期为 -14.48亿元，上期为8.30亿元；期末余额本期为381.44亿元，上期为324.91亿元[36] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为100,183，表决权恢复的优先股股东总数为0[20] - 安徽国元金融控股集团有限责任公司持股比例21.70%，持股数量946,971,049股[20] 债券发行情况 - 2025年度第一期短期融资券发行规模15亿元，票面利率1.85%[22] - 2025年度第二期短期融资券发行规模15亿元，票面利率2.07%[22] - 2025年面向专业投资者非公开发行次级债券（第一期）发行规模15亿元，票面利率2.30%[22] - 2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）发行规模15亿元，票面利率2.10%[22] 调研情况 - 2025年2月19日和26日公司接待西部证券、财通证券实地调研[27]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入15.19亿元，同比增长38.37% [1] - 2025年第一季度净利润6.41亿元，同比增长38.40% [1]

债券代码：149901.SZ 债券简称：22 国元 02 国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者 公开发行公司债券(第一期)(品种二)2025 年付息公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种 二)将于 2025 年 4 月 28 日支付自 2024 年 4 月 27 日至 2025 年 4 月 26 日期间的利息。 为保证付息工作的顺利进行，现将有关事项公告如下： 一、本期债券的基本情况 1．发行人：国元证券股份有限公司 2．债券名称：国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 (第一期)(品种二) 3．债券简称：22 国元 02 4．债券代码：149901.SZ 债券简称：22 国元 02 债券代码：149901.SZ 债权登记日：2025 年 4 月 25 日 付息日：2025 年 4 月 28 日 计息期间：2024 年 4 月 27 日至 2025 年 4 月 26 日 5．债券余额：人民币 10 亿元 6．期限：5 ...

债券代码：149900.SZ 债券简称：22 国元 01 国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者 公开发行公司债券(第一期)(品种一)兑付暨摘牌公告 重要提示： 国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种 一)将于 2025 年 4 月 28 日支付自 2024 年 4 月 27 日至 2025 年 4 月 26 日期间的利息和 本期债券的本金。 为保证还本付息工作的顺利进行，现将有关事项公告如下： 一、本期债券的基本情况 1．发行人：国元证券股份有限公司 2．债券名称：国元证券股份有限公司 2022 年面向专业投资者公开发行公司债券 (第一期)(品种一) 债券简称：22 国元 01 债券代码：149900.SZ 债权登记日：2025 年 4 月 25 日 最后交易日：2025 年 4 月 25 日（适用于全额兑付的情况） 兑付日：2025 年 4 月 28 日 摘牌日：2025 年 4 月 26 日（适用于全额兑付的情况） 计息期间：2024 年 4 月 27 日至 2025 年 4 月 26 日 3．债券简称：22 国元 01 4．债券代码：149900.S ...

市场扩张和并购 - 公司决定合并寿县寿蔡路与淮南卧龙山路证券营业部[2] - 合并后前者业务、职能并入后者[2] 其他新策略 - 公司按要求推进分支机构整合并办手续[2] - 向相关证监会派出机构备案[2] 时间信息 - 公告发布于2025年4月24日[4]