资产负债 - 2025年3月31日公司资产总计173.04亿元，较1月1日增长1.49%[4] - 2025年3月31日流动资产合计43.87亿元，较1月1日增长6.80%[3] - 2025年3月31日非流动资产合计129.17亿元，较1月1日下降0.20%[4] - 2025年3月31日负债合计94.76亿元，较1月1日增长2.27%[7] - 2025年3月31日所有者权益合计78.28亿元，较1月1日增长0.55%[7] 经营业绩 - 2025年1 - 3月营业收入2.38亿元，较2024年同期下降13.83%[9] - 2025年1 - 3月营业利润6374.81万元，较2024年同期下降35.91%[10] - 2025年1 - 3月净利润5967.70万元，较2024年同期下降35.20%[10] - 2025年1 - 3月综合收益总额5084.37万元，较2024年同期下降42.86%[10] 研发投入 - 2025年1 - 3月研发费用1041.33万元，较2024年同期增长21.78%[10] 现金流 - 2025年1 - 3月经营活动现金流入小计为938,034,695.48元，2024年同期为2,260,691,669.71元[12] - 2025年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额为 - 296,612,409.51元，2024年同期为699,723,061.19元[12] - 2025年1 - 3月投资活动现金流出小计为52,573,592.57元，2024年同期为2,141,891,660.08元[12] - 2025年1 - 3月投资活动产生的现金流量净额为 - 52,573,592.57元，2024年同期为 - 2,141,891,660.08元[12] - 2025年1 - 3月取得借款收到的现金为700,000,000.00元，2024年同期为1,856,667,566.00元[12] - 2025年1 - 3月筹资活动产生的现金流量净额为336,747,096.91元，2024年同期为1,680,133,114.25元[12] - 2025年1 - 3月现金及现金等价物净增加额为 - 12,438,905.17元，2024年同期为237,964,515.36元[13] - 2025年1 - 3月期末现金及现金等价物余额为359,942,395.08元，2024年同期为517,557,530.67元[13]

项目投资 - 郑州市五龙口污水处理厂改造工程估算总投资7029.27万元[3] - 陈三桥污水处理厂改造工程估算总投资6321.4万元[4] - 中原环保污水污泥设备更新项目二期工程估算总投资18523.11万元[5] 项目进度 - 郑州市五龙口污水处理厂改造工程预计2025年12月底前完成[3] - 陈三桥污水处理厂改造工程预计2025年12月底前完成[5] - 中原环保污水污泥设备更新项目二期工程预计2026年6月底前完成[5] 资金来源与影响 - 项目资金来源为自有、自筹资金，公司申请超长期特别国债补助资金[3][4][5] - 项目有助于节能降耗、降成本、提升业务经营能力[6] - 项目受多种因素影响存在不确定性风险[8]

第九届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、通知时间：中原环保股份有限公司（以下简称"公司"或 "中原环保"）于 2025 年 4 月 14 日以书面送达或电子邮件方式 向公司全体董事、监事和高级管理人员发出了召开公司第九届董 事会第十四次会议的通知。 证券代码：000544 证券简称：中原环保 公告编号：2025-24 中原环保股份有限公司 8、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》和 《公司章程》的有关规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 1、通过《2025 年第一季度报告、财务报表》 赞成票 7 票、反对票 0 票、弃权票 0 票 2、通过《关于修订<财务管理制度>的议案》 2、召开时间：2025 年 4 月 24 日 15:00 3、会议地点：公司本部会议室 4、会议方式：现场方式 5、出席会议情况：会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。 6、主持人：董事长梁伟刚先生 7、列席人员：公司全体监事、高级管理人员列席了本次会 议。 5、通过《关于修订<内部控 ...

财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 本报告期营业收入11.47亿元，上年同期15.43亿元，同比减少25.67%，主要因PPP项目进入运营期，建设期收入下降[5] - 营业总收入本期为1,146,790,763.65元，上期为1,542,772,481.00元[20] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3.59亿元，上年同期4.18亿元，同比减少14.07%，原因是营收减少且污水、污泥业务成本增加[5][6] - 净利润本期为372,716,071.63元，上期为438,820,860.05元[21] - 归属于母公司所有者的净利润本期为359,011,089.73元，上期为417,803,311.22元[22] - 基本每股收益本期为0.3601，上期为0.4287[22] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流量净额 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -3.36亿元，上年同期1687.04万元，同比减少2094.35%，因应收款项回款金额减少[5][11] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 336,454,840.70元，上期为16,870,420.53元[25] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 本报告期末总资产407.16亿元，上年度末400.62亿元，同比增加1.63%[5] - 资产总计期末余额40716302763.37元，期初余额40062296084.91元[17] 财务数据关键指标变化 - 所有者权益 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益101.78亿元，上年度末98.36亿元，同比增加3.48%[5] - 所有者权益合计期末余额11082630860.59元，期初余额10726808407.91元[18] 财务数据关键指标变化 - 负债项目 - 应付票据较上年度末增加98.06%，因本期开具的银行承兑汇票增加[11] - 合同负债较上年度末减少72.62%，因本期供暖季结束，合同负债转供热收入[11] - 应付职工薪酬较上年度末减少78.40%，因上年末计提的年终人工成本于本期发放[11] - 流动负债合计期末余额7596919652.16元，期初余额7723055428.43元[18] - 非流动负债合计期末余额22036752250.62元，期初余额21612432248.57元[18] 财务数据关键指标变化 - 营业成本 - 营业成本较上年同期减少40.69%，因PPP项目进入运营期，建造期支出减少[11] - 营业总成本本期为741,733,203.90元，上期为1,071,337,056.33元[21] 财务数据关键指标变化 - 股东数量 - 报告期末普通股股东总数为24874户，表决权恢复的优先股股东总数为0户[13] 财务数据关键指标变化 - 股东持股情况 - 叶少荣持股比例0.25%，持股数量2428900股；江少棠持股比例0.22%，持股数量2160000股；陈镇持股比例0.17%，持股数量1668000股[14] - 郑州公用事业投资发展集团有限公司持有无限售条件股份669855147股；河南资产管理有限公司持有63401397股；郑州投资控股有限公司持有23646333股[14] 财务数据关键指标变化 - 货币资金 - 2025年3月31日公司货币资金期末余额1449885587.63元，期初余额1509125133.34元[17] 财务数据关键指标变化 - 应收账款 - 应收账款期末余额7435988238.45元，期初余额6786422277.38元[17] 财务数据关键指标变化 - 流动资产 - 流动资产合计期末余额10466185824.66元，期初余额9830919208.60元[17] 财务数据关键指标变化 - 非流动资产 - 非流动资产合计期末余额30250116938.71元，期初余额30231376876.31元[17] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流量净额 - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 365,946,131.28元，上期为 - 311,284,426.09元[25] 财务数据关键指标变化 - 筹资活动现金流量净额 - 筹资活动产生的现金流量净额本期为642,867,776.96元，上期为412,190,594.20元[25] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物净增加额 - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 59,533,195.02元，上期为117,776,588.64元[25] 财务数据关键指标变化 - 期初现金及现金等价物余额 - 期初现金及现金等价物余额本期为1,459,233,300.50元，上期为1,564,698,385.35元[25]

活动概述 - 郑州市税务局第二稽查局税宣团队走进中原环保股份有限公司 以守法合规经营为企业行稳致远的必修课为主题 共探上市企业高质量发展合规路径 [1] - 活动包括政策分享和对话环节 为企业提供税费政策大礼包并解答问题 [5][7] 公司业务定位 - 中原环保股份有限公司是河南省知名上市公司 国家高新技术企业 全国国企改革双百企业 [3] - 公司业务涵盖污水 污泥处理 再生水利用 生态治理等领域 是郑州市水污染防治行业的龙头企业 [3] 政策解读重点 - 税务骨干分享上市公司股东减持 限售股转让的风险提示 以及高收入人群个税申报操作宝典 [5] - 解读资源综合利用 研发费用加计扣除等相关政策 提醒企业合规经营已从可选项变为必选项 [5] 企业反馈与官方表态 - 公司财务负责人评价活动为及时雨 契合上市公司现实需求 从税收合规角度为企业保驾护航 帮助精准把控风险要点及政策更新点 [7] - 税务局负责人表示活动旨在以税务部门之治助推上市公司高质量发展之势 凝聚共识促发展 精研服务解难题 [7] 未来工作方向 - 税务局下一步将深化税务+执法融合创新 坚持执法不越位不缺位 依法打击各类偷逃税违法行为 [9] - 未来工作重点是维护法治公平的市场秩序 助企精准防范风险 推进税务合规理念落地生根 [9]

文章核心观点 截至2025年4月18日收盘，中原环保股价上涨，市值有一定排名；2024年公司业绩有增长，在经营管理、项目建设等方面有进展和规划 [1][2][3] 股价与市值情况 - 截至2025年4月18日收盘，中原环保报收于8.09元，较上周的7.99元上涨1.25% [1] - 本周4月15日盘中最高价报8.12元，4月16日盘中最低价报7.95元 [1] - 中原环保当前最新总市值78.85亿元，在环境治理板块市值排名25/106，在两市A股市值排名1848/5146 [1] 机构调研要点 - 2024年公司营业总收入下降因PPP项目陆续由建设期转入运营期，建造服务收入减少，未来将加强经营管理降本增效 [2] - 截至2024年12月31日，公司总资产400.62亿元，净资产107.27亿元，实现利润总额11.24亿元，同比增长11.35% [2] - 公司始终将应收账款工作作为重点并采取应对措施 [2] - 2024年底资产负债率73.22%，较年初有所下降，2024年经营活动现金流量净额较2023年、2022年持续改善 [2] - 随着国家政策引导和公众环保意识增强，环保行业呈现稳健发展态势，未来将迈入资源循环与绿色能源融合发展新阶段 [2] - 2022年至2024年度，公司累计现金分红5.75亿元，占最近三个会计年度平均净利润的比重为74.33% [2] - 南曹污水处理厂一期已完成土建、主工艺路线设备安装，正在进行辅助系统安装调试，将加快推进剩余工程建设 [2][3] - 郑州净化公司整体经营稳中向好，已连续两年完成业绩承诺 [2] - 公司高度重视市值管理工作，将依法合规、多措并举推进 [2] 业绩披露要点 - 2024年公司利润总额达11.24亿元，同比增长11.35% [3] 公司公告汇总 - 公司2022年至2024年度累计现金分红5.75亿元 [3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”投资评级 [3][15] 报告的核心观点 - 中原环保2024年年报显示营收降30.33%至54.43亿元，归母净利润增20.00%至10.32亿元，污水处理业务带动净利润逆势增长 [7] - 收购净化公司带来业绩增量，多个污水处理项目相继投运 [10] - 污水处理行业进入高质量发展期，政策体系持续完善 [11][12] - 公司财务费用率、管理费用率提升，研发投入增加，回款有压力 [13][14] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为12.38亿、14.24亿和15.74亿元 [15] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 2024年全年营收54.43亿元，同比降30.33%，归母净利润10.32亿元，同比增20.00%；Q4营收13.55亿元，同比降46.98%，归母净利润0.34亿元，同比增44.15% [7] - PPP项目收入22.09亿元，同比降54.98%，占比降至40.58%；污水处理业务收入25.24亿元，同比增20.11%，占比提至46.36%；污泥处理处置费收入4.26亿元，同比降2.78%；供热销售收入1.54亿元，同比增10.38% [8] - 2024年累计处理污水9.36亿吨，供应再生水6284.23万吨，污泥处理量76.8万吨，供热面积695万平方米、入网面积1305万平方米 [9] 项目进展 - 2023年收购净化公司，2024年完成净利润6.54亿元，完成率190.55% [10] - 郑州新区污水处理厂（二期）等项目投运，南曹污水处理厂一期工程在调试 [10] 行业发展 - 污水处理行业政策体系完善，进入成熟期，有望高质量发展 [11][12] - 截至2023年底，全国污水处理厂2967座，2023年污水处理总量651.87亿立方米 [12] 财务情况 - 2024年财务费用7.62亿元，同比增1.29%，费用率14%，提升4.37个百分点；管理费用2.72亿元，同比增19.97%，费用率5.00%，提升2.10个百分点；销售费用112.60万元，同比降20.40%，费用率0.02%，下降0.02个百分点；研发费用1.15亿元，同比增1.87%，费用率2.11%，提升0.67个百分点 [13] - 截至2024年12月末，应收账款67.86亿元，同比增65.27%，全年资产减值损失计提1.05亿元，出台回款办法 [14] 盈利预测和估值 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为12.38亿、14.24亿和15.74亿元，对应每股收益1.27、1.46和1.61元/股，对应PE分别为6.36X、5.53X和5.00X [15][16]

公司经营状况 - 2024 年公司总资产 400.62 亿元，净资产 107.27 亿元，实现利润总额 11.24 亿元，同比增长 11.35% [1] - 2024 年底资产负债率 73.22%，较年初有所下降，2024 年经营活动现金流量净额较 2023 年、2022 年持续改善 [2] - 2022 年至 2024 年度，公司累计现金分红 5.75 亿元，占最近三个会计年度平均净利润的比重为 74.33% [2] - 郑州净化公司 2024 年度扣非后归母净利润业绩承诺 3.43 亿元，实现 6.54 亿元；2023 年度业绩承诺 3.69 亿元，实现 5.26 亿元，已连续两年完成业绩承诺 [4] 公司发展规划 - 未来加强经营管理，提升生产管理效率，降本增效，实现营收和利润同步增长 [1] - 持续推进应收账款回款工作，保障公司经营发展稳健 [2] - 高度重视市值管理工作，加强政策研究，依法合规、多措并举推进市值管理，提升公司投资价值和投资者回报水平 [4] 项目进展 - 南曹污水处理厂一期已完成土建、主工艺路线设备安装，正在进行辅助系统安装调试，将加快推进剩余工程建设以实现投运 [3] 行业前景 - 随着国家政策引导和公众环保意识增强，环保行业近年来稳健发展，未来“双碳”政策推进和环保标准提高，将迈入资源循环与绿色能源融合发展新阶段，产业工艺结构优化等成为发展重点 [2]

融资计划 - 公司拟向交易所市场注册发行不超过30亿元公司债券[2] 债券申请 - 2025年4月14日公司收到深交所无异议函[3] - 申请确认发行面值不超20亿元2025年非公开发行公司债券符合挂牌条件[3] - 申请确认发行面值不超10亿元2025年非公开发行可续期公司债券符合挂牌条件[3] 有效期 - 无异议函自出具之日起12个月内有效[3]

文章核心观点 公司将举办2024年年度业绩说明会，加强与投资者互动交流，方便投资者了解公司经营发展情况 [1] 业绩说明会安排 - 举办时间为2025年4月14日15:00 - 16:00 [1] - 举办方式为网络远程，投资者可登录全景网“投资者关系互动平台”参与 [1] - 出席人员有董事、总经理谭云飞，独立董事刘阳，董事会秘书张一帆，财务总监张蕾（特殊情况参会人员可能调整） [1] 问题征集 - 公司向投资者提前征集业绩说明会相关问题 [2] - 投资者可于2025年4月14日12:00前访问指定页面进入问题征集专题页面 [2] - 公司将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题 [2]