股东大会信息 - 2024年度股东大会2025年5月15日14:30召开，预计会期半天[3][11] - A股股权登记日2025年5月7日，B股5月12日（B股最后交易日5月7日）[4] - 深交所交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00投票，互联网9:15 - 15:00投票[24][25] 股权与议案 - 晨鸣控股持股819,912,882股，占总股本27.87%[3] - 三项议案将提交股东大会审议[2] - 审议15项议案，议案7关联股东回避表决[5][7] 其他事项 - 2024年度不进行利润分配，拟续聘2025年度审计机构[19] - 普通股投票代码“360488”，简称为“晨鸣投票”[23]

融资与担保 - 潍坊兴晨拟融资不超55亿，公司及子公司提供同额担保，期限不超6年[1] - 黄冈晨鸣为黄冈科技受让基金份额交易担保439,157,698.63元，期限3年[5] 股权交易 - 黄冈科技拟受让晨鸣黄冈基金39.98%份额，价款439,157,698.63元[3][4] 项目决策 - 公司董事会同意终止建设黄冈晨鸣二期项目[6] 会议情况 - 第十届董事会第二十次临时会议2025年4月25日通讯召开，10人全到[1] - 多项议案表决全票通过[2][4][5][6]

文章核心观点 公司控股股东晨鸣控股股权结构变动 但控股股东及实际控制人不变 不会对公司治理结构和生产经营产生不利影响 [2][3] 分组1：控股股东股权结构变动情况 - 金鑫控股将持有的晨鸣控股45.2151%股权无偿划转至盛鸣投资 变动后金鑫控股不再持有晨鸣控股股权 盛鸣投资持有45.2151%股权 [3] - 变动前后公司股权结构有变更 给出变更前后公司股权结构图 [3] 分组2：控股股东股权结构变动对公司的影响 - 本次股权结构变动不会导致公司控股股东及实际控制人变动 控股股东仍为晨鸣控股 实际控制人仍为寿光市国有资产监督管理局 [2][3] - 本次股权结构变动不会对公司治理结构和生产经营产生不利影响 [3] 分组3：备查文件 - 《寿光市人民政府关于无偿划转晨鸣控股有限公司股权的批复》（寿政函〔2025〕16号） [4] - 《晨鸣控股关于公司股权结构发生变更的通知》 [4]

股权变动 - 金鑫控股将晨鸣控股45.2151%股权无偿划转至盛鸣投资[3] - 变动后金鑫控股不再持股，盛鸣投资持股45.2151%[3] 影响说明 - 控股股东仍为晨鸣控股，实控人仍为寿光国资局[2] - 变动不影响公司治理和生产经营[7] 备查文件 - 《寿光市人民政府关于无偿划转晨鸣控股有限公司股权的批复》[8] - 《晨鸣控股关于公司股权结构发生变更的通知》[8]

公司信息 - 信息披露义务人为寿光市盛鸣投资有限公司，成立于2025年3月6日，注册资本50000万元[9] - 寿光市国资局直接持有信息披露义务人100%股权，为控股股东及实际控制人[13] - 寿光市国资局控制的寿光市港投控股集团有限公司注册资本50000万元，持股比例100%[14] - 寿光市国资局控制的寿光市金旭产业发展集团有限公司注册资本100000万元，持股比例100%[14] 权益变动 - 权益变动性质为国有股份无偿划转（增加），签署日期为2025年4月[1] - 2025年4月10日，寿光市人民政府批准本次股权无偿划转[23] - 权益变动前，晨鸣控股直接持股455,781,319股，占比15.4951%，间接持股364,131,563股，占比12.3793%[26] - 权益变动后，信息披露义务人间接持股819,912,882股，占比27.8744%，控股股东和实控人未变[28] - 金鑫控股将晨鸣控股45.2151%股权无偿划转给盛鸣投资[31] 股份情况 - 晨鸣控股累计质押股份386,811,546股，占所持股份比例47.1772%，占总股本比例13.1503%[32] - 晨鸣控股累计被冻结股份3,450,989,578股，占所持股份比例420.8971%，占总股本比例117.3225%[32] - 晨鸣控股（香港）将210,717,563股B股和153,414,000股H股托管至境外机构[34] 未来展望 - 截至报告签署日，信息披露义务人未来12个月暂无增减持股份明确计划[22] - 截至报告签署日，信息披露义务人未来12个月暂无改变主营业务等多项计划[38][39][40][41][43][44][45] 其他情况 - 信息披露义务人成立时间短，暂无最近三年一期经审计的财务数据[15] - 截至报告签署日，信息披露义务人自成立以来未受行政处罚、刑事处罚，未涉及重大民事诉讼或仲裁[16] - 截至报告签署日，相关人员最近五年内无证券市场有关的行政处罚、刑事处罚，未涉及重大民事诉讼或仲裁[17] - 权益变动完成后，信息披露义务人承诺保证上市公司人员等方面独立[46] - 信息披露义务人主营业务与上市公司主要业务领域不存在同业竞争[52] - 信息披露义务人承诺五年内解决成为控股股东前已构成实质性竞争的业务[53] - 截至报告书签署日，除本次权益变动相关交易，信息披露义务人及其关联方与上市公司无关联交易[54] - 截至报告书签署日前24个月，信息披露义务人等与上市公司及其子公司无交易[56] - 截至报告书签署日前24个月，信息披露义务人等与上市公司董监高未发生合计超5万元交易[57] - 截至报告书签署日，信息披露义务人无对拟更换上市公司董监高补偿等安排[58] - 截至报告书签署日前24个月，信息披露义务人无对上市公司有重大影响的其他合同等安排[59] - 信息披露义务人在权益变动前六个月内无买卖上市公司股票行为[61] - 信息披露义务人主要负责人及其直系亲属在权益变动前六个月内无买卖上市公司股票行为[62] - 信息披露义务人成立于2025年3月6日，截至报告书签署日暂未开展业务和编制财报[63] - 上市公司为山东晨鸣纸业集团股份有限公司[76] - 信息披露义务人披露前持股数量为0股，持股比例为0.00%[76] - 本次权益变动方式为国有股行政划转或变更[76] - 本次拥有权益的股份变动数量为819,912,882股，变动比例为27.8744%[76] - 信息披露义务人与上市公司不存在持续关联交易[76] - 信息披露义务人与上市公司不存在同业竞争[77] - 信息披露义务人未来12个月内不拟继续增持[77] - 本次权益变动已取得寿光市人民政府批复[77] - 信息披露义务人未声明放弃行使相关股份的表决权[77]

股权变动 - 晨鸣控股45.2151%股权无偿划转至盛鸣投资，划转后信息披露义务人不再持股[9] - 变动前后盛鸣投资间接控制819,912,882股，持股比例27.8744%[9][17][18][34] 股东情况 - 信息披露义务人注册资本36,000万元，寿光市金旭产业发展集团持股100%[10] - 信息披露义务人持有ST墨龙29.53%股份、金洲管道21.24%股份[12] 晨鸣控股持股 - 晨鸣控股直接持股455,781,319股，占总股本15.4951%；间接持股364,131,563股，占总股本12.3793%[19] 晨鸣控股股份状态 - 晨鸣控股累计质押股份386,811,546股，占47.1772%，占总股本13.1503%[19] - 晨鸣控股累计被冻结股份3,450,989,578股，占420.8971%，占总股本117.3225%[19] - 晨鸣控股（香港）将部分B股和H股托管境外，有持股比例降低风险[20] 其他 - 公司实际控制人仍为寿光市国资局[22] - 信息披露义务人未来12个月不拟增持，前6个月未在二级市场买卖[35]

诉讼情况 - 2025年2月28日至4月10日新增诉讼149件，涉案金额136,471.76万元，占净资产14.91%[2] - 无重大诉讼仲裁事项[2] - 作为被告涉金融、非金融融资及其他纠纷，作为原告涉运输合同纠纷[2] 应对策略 - 金融机构维持存量授信稳定[3] - 公司筹措资金，加大资产处置和欠款追缴力度[3] 信息披露 - 指定《证券时报》等报刊及巨潮、港交所网站为披露媒体[4]

股份冻结 - 晨鸣控股本次新增轮候冻结12,951,501股，占所持股份1.58%，总股本0.44%[1] - 截至披露日，累计被轮候冻结3,041,033,137股，占所持股份370.90%，总股本103.39%[3] 股份质押 - 本次解押前质押409,956,441股，解押后386,811,546股，占所持股份47.18%，总股本13.15%[2] - 已质押股份限售和冻结386,811,546股，占已质押比例100%[2] - 本次共解除质押23,144,895股，占所持股份2.82%，总股本0.79%[3] 持股情况 - 截至披露日，晨鸣控股持股819,912,882股，持股比例27.87%[2]

公司基本信息 - 公司于 2025 年 4 月 7 日 15:00 - 16:00 通过全景网举办 2024 年度业绩说明会，参与人员为网上投资者，接待人员包括董事长等公司相关人员 [2] 复工复产情况 - 公司正根据资金状况、市场情况等陆续推进复工复产，具体情况需关注公司官网和相关公告 [2][3][5][9][10][11][13] - 市县两级国有企业出资成立潍坊市兴晨经贸有限公司，筹集 33.1 亿元用于恢复生产，其中 10 亿元注册资本金已到位，23.1 亿元银团贷款部分银行已完成审批 [13] 战略投资者引进 - 已成立市级战投引进工作专班，专人负责与意向战投方对接洽谈，相关进展关注公司公告 [3] 债务问题 - 总负债超 500 亿元，短期有息负债 338 亿元，金融负债约 400 多亿，其中约 90% 通过金融机构借入，约 70% 的金融机构已完成展期、降息工作，剩余正在内部审批，银团新增授信 23.1 亿元，部分参团行已完成审批 [3][5][6] - 公司通过与债权人沟通、盘活处置现有资产、加大欠款追缴力度、获得政府支持等方式化解债务风险 [4] 业绩与经营情况 - 2024 年年报亏损 70 亿，主要因行业新增产能集中投放，供需矛盾突出，主要纸品价格下滑，部分生产基地停机检修，产能发挥不理想，产销量同比下滑，且对部分资产计提减值准备 [4] - 未来盈利主要驱动因素包括行业需求回暖、浆纸一体化优势、产品结构优化、成本控制加强、产业布局优势及内部管理改善等 [11] 股价与市值管理 - 二级市场股价受宏观经济、行业政策、金融形势和公司基本面等多重因素影响，公司通过推进复工复产、处置非主业资产、引入战投、加强内部管理等改善盈利状况，根据《估值提升计划》提升市值 [6][8][11][12] 资产处置 - 公司加大非主业资产处理力度，位于上海、济南、深圳等核心城市的物业资产处置在推进中 [5][12][13][14] 其他问题 - 公司出口美国地区收入占比不足 0.5%，美国加征关税对出口影响有限 [6] - 停产基地员工工资基本正常发放 [6] - 公司拟开展不超过 20 亿元的设备融资业务，会根据复工复产和展期降息进度推进 [11] - 武汉晨鸣搬迁湛江晨鸣的特种纸项目土建部分已基本完成，将根据资金情况推动安装工作 [14] - 公司目前尚未触及深交所规定的退市情形，也尚未有破产重组计划 [12][13][14]

文章核心观点 - 晨鸣纸业2024年净亏损大幅扩大，营收下滑，财务状况堪忧，虽采取措施并有望随行业改善修复盈利能力，但未来仍面临挑战 [1][2] 财务状况 - 2024年全年净亏损74.11亿元，较去年同期12.81亿元净亏损大幅扩大 [1] - 2024年营业收入227.29亿元，同比减少14.58% [1] - 截至2024年末，公司及子公司累计新增债务逾期达16.56亿元，占最近一期经审计归母净资产的18.09% [1] - 截至2024年末，公司资产负债率接近80% [1] 经营困境 - 受限产、停机检修等因素影响，2024年机制纸产量和销量分别完成427万吨和447万吨，较去年有所下降 [1] - 造纸行业供需矛盾突出，新增产能集中投放致市场供过于求，主要纸品价格特别是白卡纸价格大幅下滑，挤压盈利空间 [1] - 2024年11月以来部分生产基地限产、停产，停机检修3个月后未能大面积复工复产，产能发挥不理想，加剧亏损 [2] 应对措施 - 积极与金融债权人沟通，成立省级金融机构债权人委员会，达成不擅自提起诉讼查封、维持存量授信稳定、降息降费以及延长结息周期等一致意见以减轻经营负担 [2] - 继续践行浆纸一体化战略，调整优化内部管理，强化成本管理，优化产品结构，巩固和拓展销售市场，推进企业改革创新 [2] 行业趋势与前景 - 造纸行业新增产能压力有所放缓，供需矛盾有望缓解，主要纸品价格有序回升，公司盈利能力将得到进一步修复 [2] 未来挑战与建议 - 公司需密切关注市场动态和行业趋势，灵活调整经营策略，加强风险管理和内部控制，确保稳健运营和可持续发展 [2] - 公司需积极寻求外部支持，包括政府扶持、资金援助等以渡过难关 [2]