股票交易异常波动 - 公司股票于2025年5月14日、2025年5月15日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 公司确认前期披露信息无误 无需要更正或补充之处 [1] - 公司经营正常 无应披露而未披露的重大事项 [1] 股东及实际控制人动态 - 控股股东和实际控制人在异常波动期间未买卖公司股票 [1] - 公司及相关方未筹划重大事项 [1]

化工股市场表现 - 吉林化纤、英力特、六国化工股价涨停 [1] - 吉林碳谷股价涨幅超过10% [1] - 三房巷、中毅达、中复神鹰、神马股份等股价涨幅超过5% [1] 公司调价信息 - 吉林化纤集团向客户下发调价函 [1] - 各牌号产品每吨分别上涨10000元 [1] - 调价函落款时间为5月13日 [1]

公司动态 - 吉林化纤集团宣布湿法3K碳纤维产品每吨价格上调10000元 [1] - 公司一季度已对绝大多数品种进行过价格调整 范围比此次更大 [1] - 旗下上市公司吉林化纤5月14日股价涨停 报收4.10元/股 [1] 产品与市场 - 湿法3K碳纤维产品目前处于供不应求状态 [1] - 本次调价仅针对湿法3K碳纤维各牌号产品 [1] - 涨价函落款日期为5月13日 即日起开始执行 [1]

产品价格变动 - 湿法3k碳纤维各牌号产品每吨分别上涨10000元 [1] - 涨价原因为低空经济拉动无人机需求增加导致供不应求 [1] 公司业务结构 - 湿法3k碳纤维占公司总收入比重较低 [1] - 公司主营产品为粘胶纤维 是主要收入来源 [1] 市场影响 - 湿法3k碳纤维涨价对吉林化纤业绩影响有限 [1]

吉林化纤涨价函事件 - 吉林化纤旗下湿法3k碳纤维产品供不应求 即日起各牌号产品每吨分别上涨10000元 落款日期为5月13日 [1] - 吉林化纤销售人员证实涨价一事属实 [1] - 中复神鹰工作人员表示投关部门尚未收到公司调价相关信息 [1] - 光威复材工作人员表示军品价格已锁定 民品价格通常随行就市 [1] 碳纤维行业动态 - 吉林化纤湿法3k碳纤维产品出现供不应求情况 导致公司采取涨价措施 [1] - 行业内其他主要厂商中复神鹰和光威复材暂未跟进调价 [1] - 碳纤维行业存在军品价格锁定和民品价格市场化并行的定价机制 [1]

市场整体表现 - A股市场整体保持震荡走势 沪指涨0.19% 深成指跌0.26% 创业板指跌0.22% [2] - 航运港口、化纤行业等板块表现活跃 光伏、贵金属等板块回调 医药商业、纺织服装、公用事业等板块跌超1% [2] - 港股市场恒生指数盘中一度上涨近1.5% 恒生科技指数盘中上涨超2% 随后均出现回落 [2] 航运港口行业 - 航运港口板块5月14日大涨超4% 5月13日已大涨3.7% [4] - 国航远洋上涨超26% 中远海发、宁波海运、南京港、连云港、宁波远洋等多股涨停 [4] - 中美贸易关系改善可能逆转欧美航线"不旺"状态 美线将面临运力紧张 欧线运力压力减轻 [6] - 银河期货认为中美谈判关税降幅远超预期 叠加旺季因素 市场有望开启短期抢运和补库 [7] - 国泰君安期货指出欧线预期或好转 港口经营模式稳定 现金流强劲 [7] 银行板块 - 银行板块A股总市值突破10万亿元大关 创历史新高 [9] - 农业银行、交通银行、上海银行、成都银行等多只银行股盘中创上市以来最高纪录 [11] - 2024年A股上市公司分红总额同比增长5%左右 成为高股息投资重要支撑 [11] 化纤行业 - 化纤板块5月14日大涨超3% [13] - 吉林碳谷上涨超15% 汇隆新材上涨超10% 苏州龙杰、尤夫股份、吉林化纤等多股涨停 [13] - 中美经贸会谈取得实质性进展 石油化工板块迎来强劲复苏 [15] - 光大证券预计2025年化工品价格有望底部回升 顺周期板块景气回暖 [16]

市场整体表现 - A股市场走势分化 沪指涨0.19%至3381.17 深成指跌0.26%至10261.62 创业板指跌0.22%至2057.72 [2][3] - 港股市场走强 三大指数均涨超1% 零跑汽车涨超4% 理想汽车、小鹏汽车、比亚迪股份均涨超2% [4][6] 板块异动 - 大金融板块异动拉升 银行指数上涨0.75%至7017.19 保险板块涨3.01% 券商股集体走高 [3][6][7] - 农业银行、中信银行、上海银行、交通银行等多股股价创历史新高 [6] - 中国太保、中国人保涨超4% 新华保险、中国平安、中国人寿跟涨 [8] 热门概念及行业表现 - 离境退税概念涨3.91% 航运涨3.63% 化纤行业涨2.90% [3][4] - 工程机械板块跌2.46% 纺织服装跌1.19% 电源设备跌1.50% [3][4] - 光伏相关概念普遍下跌 HJT电池跌1.55% 钙钛矿电池跌1.70% BC电池跌1.83% [4] 个股表现 - 腾讯音乐-SW涨12.48%至61.300港元 总市值1899亿港元 [6] - 京东健康涨4.47%至39.700港元 总市值1270亿港元 [6] - 理想汽车-W涨3.52%至111.700港元 总市值2391亿港元 [6] 化纤板块 - 吉林碳谷涨17.09%至14.39元 苏州龙杰实现四连板 尤夫股份、吉林化纤涨停 [9][10] - 苏州龙杰发布风险提示公告 称公司基本面未发生重大变化 [10]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[9] 报告的核心观点 - 2024年粘胶长丝景气维稳，碳纤维仍处底部；2025Q1收入快速增长，碳纤维为主要拉动；碳纤维行业产能利用率底部回升但仍偏低，等待筑底反转；预计公司2025 - 2027年归属净利润约1.4、2.2、2.9亿元，对应PE估值62、40、31倍 [12] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现收入约38.8亿元，同比增长4%，归属净利润约0.28亿元，同比下降14%；2025年1季度公司实现收入约12.1亿元，同比增长32%，归属净利润约0.08亿元，同比下降61% [2][6] 各业务板块表现 - 2024年粘胶纤维收入约27.9亿元，同比增长4%，占总收入比重72%；碳纤维产品收入约3.2亿元，同比下降13%，占总收入比重8% [12] - 2024年粘胶纤维全年销量约7.4万吨，同比增长6%，粘胶长丝均价约3.76万元/吨，同比小幅下降3%；碳纤维板块全年销量约5285吨，同比增长12%，全年均价约6.1万元/吨，同比下降22% [12] - 2024年公司全年毛利率约13.7%，同比上升0.6个百分点，碳纤维产品毛利率为 - 26.7%，同比上升7.1个百分点，粘胶纤维产品毛利率为20.4%，同比下降1.0个百分点 [12] - 2025Q1公司毛利率约12.2%，同比下降3.6个百分点，费用率约9.2%，同比下降2.8个百分点，计提信用减值损失约969万元，同比多计提约677万元 [12] 行业产能利用率情况 - 目前碳纤维行业产能约13.55万吨，时点产能利用率约60%，3月以来产能利用率从底部约48%快速提升了12个百分点 [12] 财务报表及预测指标 - 给出2024A - 2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标等数据，如2025E营业总收入4494百万元、归属母公司所有者的净利润144百万元等 [17]

吉林化纤2025年日常关联交易公告核心分析 一、关联交易概况 - 公司与18家关联方开展日常关联交易，涉及销售商品、采购商品、提供劳务、资产出租及借款等业务类型 [7] - 2025年4月24日第十届董事会第十六次会议审议通过关联交易议案，关联董事回避表决 [8] - 交易定价遵循市场化原则，无明确市场价格时按成本协商定价，价格不高于独立第三方 [68] 二、主要关联方及交易规模 1 核心关联企业 - **吉林化纤集团**（控股股东）：2024年总资产2484亿元，营收1308亿元，净亏损108亿元，2025年预计向其关联方借款45亿元循环使用 [19][20][21] - **吉林奇峰化纤**：2024年营收413亿元，净利润5322万元，2025年预计向其采购1500万元材料，销售500万元产品及劳务 [10][11][12] - **吉林国兴碳纤维**：2024年营收162亿元，净亏损169亿元，2025年预计双向交易额达3650万元（含产品销售1000万元） [22][24][25] 2 重要交易对手 - **吉林碳谷碳纤维**：2024年营收160亿元，净利润9336万元，2025年预计采购6亿元材料，提供1500万元劳务 [42][43][44] - **江苏国兴复材**：2024年营收1249万元，净亏损2027万元，2025年预计销售6000万元产品 [51][52][53] - **吉林国兴新材料**：2024年营收5787亿元，2025年预计采购水电12亿元，出租资产1300万元 [31][33][34] 三、财务数据与业务影响 - **福润德纺织**：2024年营收4196亿元，净利润3523万元，2025年预计采购原材料88亿元，销售产品12亿元 [16][17][18] - **国兴复材公司**：2025年预计销售产品65亿元，占关联交易总额较大比重 [36][37][38] - **新材料贸易公司**：2025年预计销售产品18亿元，2024年净利润248万元 [54][55][56] 四、治理与合规性 - 独立董事全票通过议案，认为交易符合公允性原则且不影响公司独立性 [71] - 关联交易实际执行时将签署具体协议，需提交2025年股东大会审议 [69][8] - 公司强调交易不会对财务状况产生不利影响，不形成重大依赖 [70] 五、其他重大事项 - 公司副总经理孔玉影因退休辞职，持有18万股股份将按监管规定管理 [73][74] - 第一季度报告未经审计，合并报表显示现金流、利润表项目发生变动 [3][4][7]

公司高层变动 - 中复神鹰总经理刘芳辞职，董事长张健代行总经理职责 [2] - 吉林化纤副总经理孔玉影辞职 [2] 吉林化纤财务表现 - 2025年第一季度营收12.14亿元，同比上升32.39% [3] - 2025年第一季度归母净利润826.98万元，同比下降60.59% [3] - 2024年营收38.83亿元，同比上升3.93% [3] - 2024年归母净利润2888.41万元，同比下降13.90% [3] - 2024年扣非归母净利润2636.99万元，同比上升76.88% [3] - 碳纤维营收占比8.24%，同比下滑12.59% [3] 吉林化纤业务发展 - 发布"干喷湿法"T800碳纤维产品 [3] - 与江苏亨睿签署T800碳纤维汽车轻量化合作开发协议 [3] - 与深圳喜德盛签署T800碳纤维体育用品合作开发协议 [3] - 与嘉兴德毅、吉林经开区签署碳纤维新能源大巴车身项目三方协议 [3] - 加速布局3万吨高性能原丝项目和1.2万吨碳纤维复材项目 [3] - 与小鹏、亿航、大疆、华为形成合作关系 [3] 中复神鹰财务表现 - 2025年第一季度营收4.02亿元，同比下降10.40% [5] - 2025年第一季度归母净利润亏损4523万元 [5] - 2024年营业收入同比下降31.07% [5] - 2024年归母净利润同比下降139.12% [5] - 2024年扣非归母净利润同比下降177.77% [5] 中复神鹰产品研发 - 开发M55J、M60J级高性能高模碳纤维 [5] - 完成全球首款可工程化M50X级碳纤维产品开发 [5] - M40X、M46X、T1100级碳纤维在航空航天、高端体育休闲领域批量使用 [5] - 开发电子3C领域用M40级碳纤维，实现国产化替代 [5] - 开发热塑领域用T800级碳纤维 [5] - 开发干喷湿纺48K大丝束产品，满足147米超长海上风电叶片应用 [5] - 首次开发面向低空经济应用领域的预浸料产品 [5] 中复神鹰营销与产能 - 3K小丝束碳纤维产品销量同比增长35% [5] - 高模系列碳纤维产品销量同比增长超20% [5] - 国内T800级以上高强中模碳纤维销量占比位居行业首位 [5] - 2024年底碳纤维年产能28,500吨 [6] - 2024年碳纤维销量16,214.17吨 [6]