市场整体表现 - 上证综指收于3590.38点 处于半年线之上 日内跌幅0.70% [1] - A股总成交额达15250.45亿元 [1] 突破半年线个股特征 - 71只A股价格突破半年线 其中优刻得以8.20%乖离率居首 新致软件7.66%次之 依米康7.45%位列第三 [1] - 创业慧康、平治信息、星图测控等个股乖离率较小 刚站上半年线 [1] 高乖离率个股明细 - 优刻得（688158）涨8.59% 换手率14.06% 最新价26.94元突破半年线24.90元 [1] - 新致软件（688590）涨8.02% 换手率9.03% 最新价22.90元突破半年线21.27元 [1] - 依米康（300249）涨9.00% 换手率22.67% 最新价15.87元突破半年线14.77元 [1] 中等乖离率个股代表 - 利欧股份（002131）涨4.86% 换手率14.99% 最新价3.88元突破半年线3.73元 [1] - 祥鑫科技（002965）涨5.59% 换手率18.89% 最新价41.18元突破半年线39.61元 [1] - 昆仑万维（300418）涨4.02% 换手率7.07% 最新价36.25元突破半年线34.87元 [1] 科技类突破个股 - 金山办公（688111）涨4.24% 换手率1.52% 最新价317.55元突破半年线306.76元 [1] - 科大讯飞（002230）涨1.59% 换手率2.03% 最新价49.18元突破半年线48.41元 [2] - 芯海科技（688595）涨3.04% 换手率3.97% 最新价38.65元突破半年线38.11元 [2] 低乖离率个股情况 - 省广集团（002400）涨2.18% 换手率6.52% 最新价7.98元突破半年线7.89元 乖离率仅1.08% [2] - 香山股份（002870）涨1.86% 换手率2.21% 最新价33.90元突破半年线33.47元 [2] - 天准科技（688003）涨1.98% 换手率3.58% 最新价49.47元突破半年线48.83元 [2]

英伟达算力芯片安全问题 - 英伟达算力芯片被曝存在严重安全问题 包括"追踪定位"和"远程关闭"功能 [2] - 美国议员要求出口先进芯片必须配备"追踪定位"功能 相关技术已成熟 [2] - 中国网信办约谈英伟达 要求对H20算力芯片漏洞后门安全风险进行说明并提交证明材料 [2] 华为海思概念股市场反应 - A股华为海思概念股直线拉升 神州数码涨幅超过6% [2] - 卓易信息涨幅超过4% 飞荣达和德龙激光等个股跟涨 [2]

担保额度调整 - 公司董事会和股东大会批准为控股子公司提供担保总额度650亿元 其中资产负债率低于70%子公司额度20亿元 资产负债率70%以上子公司额度630亿元 [2] - 公司后续增加担保总额至680亿元 其中资产负债率低于70%子公司额度增至25亿元 资产负债率70%以上子公司额度增至655亿元 并新增3家担保对象子公司 [2] 具体担保进展 - 公司为子公司神州数码（深圳）有限公司提供4亿元连带责任保证担保 担保方为招商银行深圳分行 保证期限为债务到期后三年 [3] - 担保事项已经通过董事会第十三次会议、年度股东大会、第十一届董事会第十五次会议及第三次临时股东大会审议批准 [2][3] 担保实施情况 - 公司及控股子公司实际对外担保总金额648.97亿元 其中股东大会单独审议担保金额包括3.7亿元人民币和5.21亿美元（约41.37亿元人民币） [5] - 担保实际占用金额242.89亿元 占公司最近一期经审计净资产比例262.72% [5] - 对资产负债率低于70%子公司担保总额15.96亿元 实际占用0.69亿元 对资产负债率70%以上子公司担保总额599.59亿元 实际占用242.20亿元 [5] - 公司未对合并报表外单位提供担保 且无逾期担保或诉讼担保情况 [5]

行业核心观点 - 人工智能算力产业加速国产化进程 多家企业展示全栈自研解决方案 涵盖芯片 服务器 云平台等关键环节 [1][2] - 国产算力从"可用"向"好用""易用"升级 企业规模化应用可降低大模型应用成本30%以上 加速业务场景落地 [2] 硬件厂商展示 - 华为首次展出业界规模最大昇腾384超节点真机 由12个计算柜和4个总线柜构成 实现芯片集群资源高效调度 [1] - 中科曙光推出全栈自研大规模智算集群 通过智算 智存 智冷 智服务 智生态五大布局解决算力成本高企 数据效率不足 场景落地困难三大瓶颈 [1] - 神州数码发布两款基于鲲鹏处理器的训推一体服务器 计算及数据传输效能显著提升 [2] - 上海算丰信息联合多家企业推出Shanghai Cube国产高密度机柜 展示自主可控AI全栈生态链的上海方案 [1] 芯片企业阵容 - 超20家AI芯片企业参展 包括摩尔线程 燧原科技 后摩智能 曦智科技 沐曦 芯动力科技等 集中展示最新成果 [2] 云服务平台进展 - 百度建成国内首个全自研三万卡集群 推出百舸AI异构计算平台支持一云多芯 [2] - 中国电信构建息壤一体化智算服务平台 实现国产化算力从可用到好用易用的跨越式升级 [2] 行业发展趋势 - 国产算力被广泛采纳 企业规模化应用可增强供应链弹性 降低大模型应用成本 加速业务场景落地 [2] - 智能算力产业取得显著进步 但需加速突破核心技术瓶颈 强化协同合作 共建标准与生态 [2]

担保额度调整 - 为资产负债率低于70%子公司担保额度从20亿增至25亿[2] - 为资产负债率70%以上子公司担保额度从630亿增至655亿[2] - 预计担保总额从650亿增至680亿，新增3家被担保子公司[2] 子公司担保 - 为神州数码（深圳）有限公司4亿授信业务提供担保[4] 子公司资产负债 - 神州数码（深圳）2024年末资产负债率84.41%[7] - 神州数码（深圳）2025年3月末资产负债率85.32%[6] 对外担保情况 - 截至公告日，对外担保总金额648.97亿[9] - 对外担保实际占用额242.89亿，占净资产262.72%[9]

公司动态 - 神州数码旗下品牌神州鲲泰在2025世界人工智能大会上发布两款年度新品：KunTai R624K2大模型训推一体服务器和KunTai R622K2推理服务器 [1] - 新产品是业界首款基于鲲鹏技术路线的大模型训推一体服务器/推理服务器产品 [1] - KunTai R624K2最多支持10张全高全长双宽规格的主流AI加速卡，支持与CPU直连 [1] - KunTai R622K2在2U空间内支持4张全高全长双宽加速卡，实现业界最高算力密度 [2] - 新产品相较以往产品在计算及数据传输效能上提升2倍 [1] 产品特点 - KunTai R624K2具备高算力、高带宽、高拓展、高能效、高性价比、灵活拓扑、丰富生态等特点 [1] - KunTai R622K2可基于DeepSeek、Qwen、ChatGLM等主流大模型打造行业AI大模型解决方案 [2] - 产品设计初衷是让每个行业都能"用得上、用得起"大模型 [2] - 产品与鲲鹏技术团队深度联动，实现硬件性能最大化释放 [2] - 产品同步接入鲲鹏+昇腾生态的软件栈，形成"端-边-云"一体化的算力网络 [2] 行业应用 - 新产品助力互联网、运营商、金融等行业驾驭大模型训练和推理、高性能计算、大数据分析、AIGC及Agent编排等场景 [1] - 产品加速互联网、金融、电力等行业人工智能场景快速落地 [2] - 2025年国内大模型相关算力需求将持续增长，国产服务器市场潜力巨大 [2] - 新产品推动算力基础设施向高性能、高性价比演进，帮助行业告别"算力焦虑" [2]

行业趋势 - 2025年世界人工智能大会(WAIC)规模创纪录，展区超7万平方米，参展企业800余家，单日票价一度炒至3000元[2] - 行业呈现"一体两面"发展路径：硬件厂商聚焦算力性能提升，模型厂商转向商业场景落地[2] - 模型厂商集体转向产业"深水区"，从参数比拼转向商业价值转化[1][14] 算力基础设施 - 华为展出昇腾384超节点，单集群算力达300PFLOPS(每秒30京次浮点运算)[4] - 芯鑫租赁累计向集成电路产业投放2100亿元，其中80亿元专项用于AI数据中心和算力租赁[4] - 神州数码发布业界首款鲲鹏技术路线大模型训推一体服务器KunTai R624 K2，计算效能提升2倍[6][7] - 曙光存储与中国移动联合落地国内首个全局统一文件存储系统，覆盖四大国家级枢纽节点[8] - 超云数字发布全栈液冷智算服务器R8429 L13，解决单机柜功率超20kW的散热问题[10] 模型与应用落地 - 商汤科技提出AI需通过"具身智能"与"世界模型"实现与现实世界交互进化[15] - 阶跃星辰发布Step 3模型，国产芯片推理效率达DeepSeek-R1的3倍，并联合10家芯片厂商成立"模芯生态创新联盟"[17] - 百望股份基于953.5万亿元交易数据构建"业务大脑"，与阿里通义千问等合作推进开源模型+行业场景落地[18][19] - 数字王国发布"AI DOMAIN"影像创作平台，集成七大AI功能，联合成立"数字视觉创新联盟"[21] - 出门问问推出TicNote AI录音笔，内置"Shadow AI"实现记录、总结等复杂功能[23] 技术突破与创新 - 华为昇腾384超节点采用全对等UB总线和无阻塞Clos架构，实现384颗NPU与192颗鲲鹏CPU高效互联[4] - 曙光存储通过GDS技术实现数据直达GPU，将AI处理速度从每秒数百tokens提升至2000-3000[8] - 存算协同效益显著，存力投入1元可节约算力成本10元[9] - 神州数码产品兼容国内外主流AI加速卡，打破硬件兼容壁垒[7]

核心观点 - 神州数码联合德勤中国、中国信息通信研究院发布《AI for Process企业级流程数智化变革》蓝皮书，提出以AI为核心驱动企业流程智能化的方法论与工具支撑 [2] - 传统企业数字化转型面临数据孤岛问题，亟需AI进行智能升级以实现灵活响应与智能决策 [2] - 未来企业AI应用需走向"通专融合"路径，结合开源大模型与企业内部数据共建专业化智能体 [2] AI for Process推进方法 - 神州数码提出"Twin-Drive双驱动模型"，采用"自顶向下"与"自底向上"相结合的推进方法 [3] - 企业需具备"AI就绪能力"，包括知识治理体系建设、组织流程重塑、复合型人才培养与产业生态协同 [3] AI渗透率预测 - 蓝皮书首次提出"AI渗透率"概念，即企业业务流程中AI操作占总体操作比例 [3] - 三年后AI渗透率预计10%-20%，以辅助为主；五年后达30%-50%，人类指挥多个AI协作；十年后可能达80%，人类监督AI自动运行 [3] 行业合作与展望 - 神州数码将继续推动AI for Process理念在更多场景和行业中落地，助力全球企业智能化跃升 [3]

产品发布 - 神州数码旗下神州鲲泰发布业界首款基于鲲鹏处理器的大模型训推一体服务器KunTai R624 K2和推理服务器KunTai R622 K2 [1] - 新产品相较以往产品在计算及数据传输效能提升2倍 [1] - 新产品通过高算力密度和灵活拓扑设计提升单位空间算力输出，满足集约化部署需求 [1] - 采用国内先进通用处理器作为计算底座，优化CPU与GPU任务调度，整机能效比优于行业平均水平15% [1] 市场趋势 - 信创+AI服务器市场呈现"百花齐放"态势，以ARM为代表的国内技术路线逐渐成熟 [2] - 国内通用计算与智算技术与国外差距缩小，信创+AI服务器在金融、互联网等行业应用将持续深化 [2] - 私有化部署需求增长，开源大模型降低部署成本，叠加企业对数据安全和可控性需求，大模型私有化部署趋势明显 [1] 公司战略 - 新产品有助于完善公司产品线，补齐推理场景产品矩阵，形成从低、中、高端推理产品的全覆盖 [2] - 针对企业私有化部署需求，提供高兼容性（支持DeepSeek/Qwen等主流模型）和高密度算力 [2] - 通过规模化研发和供应链优化，实现性能接近高端模组但成本更优 [2] - 神州鲲泰2024年业务规模近50亿元，同比增长30% [2] - 未来将依托神州数码20年积累，深入行业场景实践，打造产品闭环管理体系，成为领先的创新智算基础设施提供商 [2]

担保额度调整 - 为资产负债率低于70%的控股子公司担保额度从20亿元增至25亿元[2] - 为资产负债率70%以上的控股子公司担保额度从630亿元增至655亿元[2] - 预计提供担保总额从650亿元增至680亿元[2] 被担保对象变化 - 增加3家子公司作为被担保对象[2] 具体担保事项 - 神州数码（中国）为青岛雷神与北京神州数码贸易事项担保3000万元[4] - 公司为招商银行合肥分行与合肥神州信创授信业务担保1亿元[4] - 公司为中国银行上海徐汇支行与上海神州数码授信业务担保2.5亿元[4] 子公司资本与资产 - 北京神州数码有限公司注册资本100000万元[5] - 合肥神州信创科技集团有限公司注册资本10000万元[5] - 上海神州数码有限公司注册资本23105.115万元[6] - 截至2024年12月31日，北京神州数码资产总计114.12亿元，负债率78.17%[7] - 截至2024年12月31日，合肥神州信创资产总计13.23亿元，负债率93.52%[7] - 截至2024年12月31日，上海神州数码资产总计27.17亿元，负债率68.14%[7] - 截至2025年3月31日，北京神州数码资产总计109.49亿元，负债率76.96%[7] - 截至2025年3月31日，合肥神州信创资产总计22.67亿元，负债率95.33%[7] - 截至2025年3月31日，上海神州数码资产总计16.32亿元，负债率73.43%[7] 担保相关金额 - 截至公告日，公司及控股子公司对外担保总金额为653.97亿元[9] - 股东大会单独审议担保金额人民币3.7亿元和美元5.21亿元（约41.37亿元人民币）[9] - 对外担保实际占用额为242.89亿元，占公司最近一期经审计净资产的262.72%[9] - 为资产负债率低于70%的控股子公司担保总金额15.96亿元，担保实际占用额0.69亿元[9] - 为资产负债率70%以上的控股子公司担保总金额604.59亿元，担保实际占用额242.20亿元[9]