上海艾为电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 9 月 18 日披 露了《关于变更持续督导保荐机构及保荐代表人的公告》（公告编号：2025-047）， 公司因聘请中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）担任公司 向不特定对象发行可转换公司债券的保荐人，原保荐人中信证券股份有限公司尚 未完成的持续督导工作由中信建投证券承接。为了规范募集资金的管理和使用， 保护投资者的利益，根据《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所科创 板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规 范运作》等相关法律法规的有关规定，公司及保荐人中信建投证券于近日与中国 银行股份有限公司上海市闵行支行、上海银行股份公司市南分行、中信银行股份 有限公司上海分行、招商银行股份有限公司上海分行分别重新签订了《募集资金 专户存储三方监管协议》。 一、募集资金专户基本信息 | 募集资金专户开户行名称 | 账号 | 余额（元） | | --- | --- | --- | | 中国银行上海市吴中路支行（注 1） | 439081861450 | 19,740,011.13 | | 上海银行闵行支 ...

截至2025年9月30日 09:37，上证科创板半导体材料设备主题指数上涨0.69%，成分股神工股份上涨 4.47%，晶升股份上涨3.39%，天岳先进上涨3.28%，中芯国际上涨3.07%，艾森股份上涨2.94%。科创半 导体ETF（588170）上涨0.60%，最新价报1.52元。拉长时间看，截至2025年9月29日，科创半导体ETF 近1周累计上涨15.52%。 规模方面，科创半导体ETF最新规模达26.04亿元，创成立以来新高。份额方面，科创半导体ETF最 新份额达17.25亿份，创成立以来新高。 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 相关ETF：公开信息显示， 科创半导体ETF （588170）及其联接基金（A类：024417；C类： 024418）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中 半导体设备 （59%）和半导体材料 （25%）细分领域的硬科技公 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][6] 核心观点 - AW86501BDC新品发布 具备超低功耗50nA工作电流 1×1mm超小尺寸封装 内置外部杂散磁场抑制功能 攻克CGM行业空间受限 续航焦虑 环境干扰三大核心瓶颈 [4] - Meta Ray-Ban智能眼镜系列与Quest MR系列搭载艾为多款核心芯片 包括3通道RGB LED驱动 霍尔开关系列产品 LCD偏压产品 触觉反馈芯片和红外灯驱动器件 [5] - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为32.5/36.4/39.5亿元 归母净利润分别为4.0/5.5/7.0亿元 [6] 财务预测 - 2025E营业收入3248百万元 同比增长10.74% 2026E营业收入3642百万元 同比增长12.11% 2027E营业收入3953百万元 同比增长8.54% [8][10] - 2025E归母净利润399.30百万元 同比增长56.66% 2026E归母净利润549.66百万元 同比增长37.65% 2027E归母净利润703.22百万元 同比增长27.94% [8][10] - 2025E每股收益1.71元 2026E每股收益2.36元 2027E每股收益3.02元 [8][10] - 2025E市盈率50.91倍 2026E市盈率36.98倍 2027E市盈率28.91倍 [8][10] - 2025E毛利率35.7% 2026E毛利率36.5% 2027E毛利率37.7% [10] - 2025E净利率12.3% 2026E净利率15.1% 2027E净利率17.8% [10] 公司基本情况 - 最新收盘价87.20元 总市值203亿元 流通市值118亿元 [3] - 总股本2.33亿股 流通股本1.36亿股 [3] - 52周最高价99.30元 最低价42.17元 [3] - 资产负债率22.9% 市盈率79.27倍 [3] - 第一大股东孙洪军 [3]

产品发布 - Meta推出首款配备显示屏的智能眼镜Meta Ray-Ban Display 右侧镜片配备全彩高分辨率屏幕 嵌入彩色光波导HUD 支持字幕翻译、导航地图、消息提醒和相机取景预览 搭配神经腕带可通过手势和肌电信号实现操控 混合使用续航约6小时 搭配充电盒总续航30小时 [2] - Meta发布新版本Ray-Ban Meta（Gen 2）智能眼镜 电池续航时间长达8小时 是初代型号近两倍 配备1200万像素超广角摄像头 支持3K视频拍摄和每秒60帧视频录制 充电盒提供额外48小时电量 高于之前36小时 [2] - Meta为Quest 3/3S VR头显推出Hyperscape全景扫描方案 可将现实场景扫描转化成虚拟现实空间 用户可通过应用程序试用测试版 [3] 技术应用与行业趋势 - 智能眼镜和MR生态日益成熟 AI技术发展有望赋能并带动销量增长 [1] - AR智能眼镜和MR头显等设备对轻量化、长续航和细腻交互反馈要求提升 行业核心痛点在于有限空间内实现精准光学控制、高效能源管理和可靠传感检测 [3] - 公司多款芯片应用于Meta Ray-Ban智能眼镜系列与Quest MR系列 助力提升性能与用户体验 具有标杆作用 未来有望应用于更多品牌产品 [1][3] 公司业务与财务 - 公司累计拥有40多种产品子类 产品型号总计近2000款 广泛应用于消费电子、工业互联和汽车市场 [1][4] - 预计2025-2027年归母净利润为3.93亿元/5.23亿元/6.21亿元 对应2025年9月19日股价的PE分别为51倍/39倍/33倍 [1][4]

公司是Meta智能眼镜生态系统的核心芯片供应商 提供全方位芯片解决方案[1] 公司为Meta三大产品系列提供关键技术支撑 包括旗舰产品Meta Ray-Ban Display、第二代Ray-Ban Meta智能眼镜和Oakley Meta Vanguard[1] 产品技术亮点 - 显示控制方面 3通道RGB LED驱动芯片支持每个LED 256级电流调节 实现1600万色混色效果 12位PWM分辨率确保低亮度下平滑调光[1] - 超低功耗设计 关断模式小于1μA 待机模式小于10μA 极大延长设备续航时间[1] - 结构检测领域 霍尔开关系列产品采用0.8mm×0.8mm超小封装 实现高可靠性磁感应[2] - 电源管理方面 LCD偏压驱动芯片单电感架构节省布板空间 集成升压DC-DC转换器产生双路可编程输出 Iout大于40mA时效率超过85%[2] - 交互反馈环节 触觉反馈芯片以1.403mm×1.183mm超小封装实现无噪声强振感 支持1ms快速启振[2] - 红外灯驱动芯片每通道支持240mA直流电流输出 满足多个LED灯串应用需求[2] - 线性霍尔芯片具有高精度测量和超低功耗特性 睡眠模式小于1μA 在-40℃至+125℃宽温度范围内保持线性性能[2] 行业发展前景 - AI眼镜正加速走向大众消费市场 三星、苹果等企业计划于2026年推出同类产品[3] - 到2030年 全球AI/AR眼镜总出货量有望突破7000万台 形成千亿元级别硬件市场[3] - AR眼镜物料成本可达AI眼镜的三倍以上 推动产业价值从整机组装向上游核心元器件转移[3] 公司技术优势 - 已形成涵盖感知、计算、连接与能源管理的全链路芯片解决方案能力[3] - 芯片产品在性能指标上达到国际先进水平 在系统级优化方面展现独特优势[3] - 帮助终端产品在有限尺寸和功耗预算内实现最佳用户体验[3]

产品技术应用 - 公司压电微泵液冷驱动芯片可应用于智能手机、平板电脑、PC、AI眼镜等终端电子产品 [1] - 该芯片具备为带显示的智能眼镜提供高效散热解决方案的技术能力 [1] 客户合作进展 - 公司已有芯片物料导入Ray-Ban Meta智能眼镜产品 [1] - 公司芯片物料同时导入Meta Quest系列VR头显产品 [1]

产品技术应用 - 压电微泵液冷驱动芯片可应用于智能手机、平板电脑、PC、AI眼镜等终端电子产品 [1] - 具备为带显示的智能眼镜提供高效散热解决方案的技术能力 [1] 客户合作进展 - 已有芯片物料导入Ray-Ban Meta系列产品 [1] - 已有芯片物料导入Meta Quest系列产品 [1]

公司主营业务 - 主营业务为新能源汽车数字控制与电力电子产品及解决方案 [1] - 主营产品热管理高压控制器为新能源汽车较传统燃油车的新增部件 是新能源汽车高压系统的组成部分 [1] - 产品关乎整车的安全性 续航能力与智能化水平 [1] 技术研发体系 - 构建围绕技术平台的技术研发体系 组织三类核心研发工作：技术平台迭代升级 基于平台技术的客户定制化开发 以及基于平台技术的全新品类产品开发 [1] - 确保公司在技术先进性 市场适应性和产品创新能力方面保持行业领先 [1] - 截至2024年末 公司已取得授权专利36余项 软件著作权16余项 集成电路布图设计2项 [1] 技术平台优势 - 已形成成熟 统一 高效 稳定 可靠 智能的软硬件平台 [2] - 智能控制算法软件平台兼容不同型号产品的差异化需求 提高软件开发效率 内嵌自研操作系统与UDS协议栈 [2] - 电力电子硬件平台凭借标准化CBB电路拓扑 先进仿真平台以及规范化设计与验证流程实现归一化操作 [2] 核心技术积累 - 在软件算法 半导体应用和产品工程设计方面积累17余项核心技术 涵盖高可靠 高能效 高精度 高电压 低噪音 低成本等性能 [4] - 电机智能控制算法实现无速度传感器下的宽转速范围可靠控制 确保压缩机高低速优良的动态和稳态性能 [4] - 基于单MCU的检测和控制技术通过运放处理及控制辅源电源芯片启振模式 实现低压区域MCU功能替代 将拓扑结构由双MCU精简成单MCU [4] 市场地位与客户认可 - 产品赢得头部Tier1客户认可 已陆续在头部整车企业实现规模化应用 [4] - 成为国内最大的新能源汽车热管理高压控制器第三方供应商 拥有较高品牌知名度和较强市场竞争力 [4]

大宗交易总体情况 - 9月18日A股大宗交易总成交额达112.57亿元 涉及83只个股 [1] - 浦发银行成交额63.68亿元 胜宏科技成交额30.73亿元 皓元医药成交额2.76亿元 位列前三 [1] 成交价格特征 - 21只股票平价成交 8只股票溢价成交 54只股票折价成交 [1] - 邦彦技术溢价率12.72% 浦发银行溢价率3.29% 汇宇制药-W溢价率2.99% 位列溢价前三 [1] - 锦波生物折价率28.97% 中草香料折价率27.01% 南芯科技折价率20.94% 位列折价前三 [1] 机构买入情况 - 机构专用席位买入胜宏科技24.99亿元 达梦数据7034.22万元 银之杰5435.72万元 [1] - 机构买入立华股份2614.32万元 德尔玛2028万元 达利凯普1804万元 [1] - 机构买入百川股份1784.49万元 凌云光1204万元 艾力斯1148万元 宝利国际1003.79万元 [1] 机构卖出情况 - 机构专用席位卖出三花智控911万元 新产业796.78万元 [2] - 机构卖出海亮股份495.51万元 歌尔股份400.4万元 [2]

上市信息 - 公司2021年8月16日在科创板上市，首次公开发行A股4180万股[1] 督导与发行 - 中信证券对公司督导至2024年12月31日，后续由中信建投承接[1][2] - 2025年7月27日公司审议通过发行可转债议案，保荐为中信建投[2] - 中信建投李重阳、张铁负责保荐及督导工作[2]