股价及交易表现 - 2025年8月25日收盘价42.1元，单日下跌0.66%，换手率5.62%，成交量8.00万手，成交金额3.38亿元 [1] - 主力资金净流出3173.40万元，占成交额9.38%，其中超大单净流出2002.83万元（占比5.92%），大单净流出1170.57万元（占比3.46%） [1] - 中小单资金呈现分化：中单净流出366.92万元（占比1.08%），小单净流入2806.48万元（占比8.3%） [1] 财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入3.74亿元，同比增长6.80%，归属净利润3882.81万元，同比增长31.67% [1] - 扣非净利润3963.40万元，同比增长34.86%，流动性指标显示流动比率2.893、速动比率2.065，资产负债率53.19% [1] 公司基础信息 - 公司成立于2003年，位于深圳市，主要从事软件和信息技术服务业，注册资本与实缴资本均为14242.5592万人民币 [1] - 法定代表人卢国建，对外投资企业17家，参与招投标项目17次 [1][2] 知识产权与行政资质 - 拥有商标信息77条，专利信息916条，行政许可21个 [2]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会9月2日15时在深圳湾创新科技中心T1栋3楼召开[10] - 出席会议的股东（或股东代表）需提前20分钟签到[4] - 会议议程含宣布开始、审议议案、股东发言、投票表决等[10][12] - 现场会议表决采用记名投票，一股一票[6] - 会议召集人为董事会，主持人是董事长卢国建[10] 制度修订 - 拟取消监事会，由董事会审计委员会行使职权，修订《公司章程》[13] - 拟修订25项公司治理制度，10项提交股东大会审议[16][17] - 拟修订11项内部治理制度，3项提交股东大会审议[65] - 修订制度经审议通过后于发行并上市之日起生效[66] H股发行 - 拟发行H股并在香港联交所主板上市[20] - 拟发行H股每股面值1元，股数不超发行后总股本15%（超额配售权行使前）[24][25] - 可授予整体协调人不超发行H股数15%的超额配售权[26] - 发行方式为香港公开发售及国际配售新股[24] - 发行在全球范围进行，对象包括境外机构投资者等[26] - 香港公开发售与国际配售设“回拨”机制[26] - 发行并上市后转为境外募集股份有限公司，两地上市[31] - 募集资金用于提升研发能力、战略投资与收购等[34] - 发行并上市相关决议有效期18个月[38] 授权事项 - 提请授权调整募集资金用途，以H股招股书最终版为准[34] - 提请授权办理发行并上市所有事项，含确定发行规模等[41] - 授权起草、修改、签署发行并上市有关文件及协议[42] - 授权董事会处理发行并上市文件签署、递交等事务，期限18个月[48][52] - 提请授权调整《公司章程（草案）》及其附件并办理变更等事宜[60] 人员相关 - 董事会提名周志荣为第四届董事会独立董事候选人[71] - 发行后执行董事6人，独立非执行董事4人[74] 其他 - 拟购买董事等相关责任人员的责任保险[77] - 拟聘请天健国际会计师事务所有限公司为H股发行并上市审计机构[79]

核心观点 - 芯海科技发布更正公告 调整2023年限制性股票激励计划首次及预留授予部分第一个归属期的具体数据 主要涉及预留授予部分的激励对象人数和股票数量变化 [1][3][5] 限制性股票归属数量变化 - 总归属数量从166.00万股更正为166.75万股 增加0.75万股 [1][3] - 首次授予部分维持140.23万股不变 [1][3] - 预留授予部分从25.77万股更正为26.52万股 增加0.75万股 [1][3] 激励对象人数变化 - 首次授予激励对象人数维持151人不变 [1][4] - 预留授予激励对象人数从31人更正为32人 增加1人 [1][4] - 预留授予部分离职人员从2人更正为1人 减少1人 [2][4] 归属条件执行情况 - 预留授予部分34名激励对象中 28人绩效评级为A或B+ 归属比例100% [4] - 4人绩效评级为B 归属比例80% 作废处理0.23万股 [4] - 2人绩效评级为C 归属比例0% 作废处理5.5万股 [4] 董事会及监事会意见 - 董事会认为归属条件已成就 同意为151名首次授予和32名预留授予对象办理归属 [4] - 监事会同意向151名首次授予对象归属140.23万股 向32名预留授予对象归属26.52万股 [5]

限制性股票数据 - 更正前拟归属166.00万股，首次140.23万股、预留25.77万股[2] - 更正后拟归属166.75万股，首次140.23万股、预留26.52万股[8] 归属人数 - 更正前首次授予151人，预留授予31人[7] - 更正后首次授予151人，预留授予32人[14] 绩效与作废情况 - 2024年预留授予部分27人绩效"A"或"B+"，归属100%；4人绩效"B"，归属80%，作废0.23万股；2人绩效"C"，归属0%，作废5.5万股[4] 会议决议 - 2025年8月1日董事会认为归属条件已成就[2] - 监事会认为首次及预留授予第一个归属期条件成就[5] 更正影响 - 更正不影响公司财务和经营成果[14]

固定收益 - 债市根基未动摇但情绪偏弱，短期看股做债或持续，建议中短久期配置为主，关注3年及以内城投、优质城农商行二永债及1年内高等级央国企地产债配置机会[2] - 美国经济预期轮转导致资产配置难度增加，建议在小滞涨（美股科技+美债平坦化+美元现金）和软着陆（美股小盘或新兴市场权益+美债陡峭化+黄金）之间构建风险平价组合[4] 交通运输 - 7月快递行业量增价减，8-9月旺季将至叠加监管加强，全国价格有望普涨，推荐电商快递板块及国际综合物流龙头顺丰控股[6] 食品饮料 - 白酒板块估值和情绪处于低位，基本面企稳，贵州茅台/五粮液/泸州老窖股息率超3.5%，长期配置价值高[6] - 盐津铺子25Q2直营商超承压但会员制商超/定量流通/零食量贩渠道高增，扣非净利率同比+1.8pct[13] 科技与电子 - 工业富联AI算力业务增长潜力被重估，乐观情景下2026年CSP的GB200/GB300机柜需求约12.9万台，中东欧洲主权AI或带来15%增量[14] - 纳芯微25H1营收同比+79.49%，汽车电子收入持续提升，覆盖主驱逆变器控制/OBC/直流充电机等全场景[37] - 中科飞测25Q2营收同比+78.73%，明暗场纳米图形晶圆检测设备已完成样机研发并小批量出货验证[39] 有色金属 - 刚果金钴出口禁令或导致26/27年供需缺口达1.7/4.1万吨，钴价中枢有望升至35万元/吨以上[9] - 金力永磁25H1归母净利同比+154.81%，稀土回收业务实现盈利，具身机器人等新业务拓展顺利[38] 医药健康 - 平安好医生1H25收入同比+19.5%超预期，AI赋能推动非IFRS净利率同比+2.3pp至6.6%[23] - 翰森制药1H25创新药收入同比+22%占比达83%，剔除合作收入后产品销售收入同比增速约13%[38] 互联网与消费 - BOSS直聘25Q2经调整归母净利同比+30.8%至9.46亿元，蓝领招聘需求自5月修复[16] - 老铺黄金1H25收入同比+251%，拟派中期股息9.59元/股对应派息比率72%[24] - 小米集团2Q25汽车业务毛利率超预期，高端化战略推动经调整净利同比+75.4%[44] 新能源与材料 - 尚太科技25Q2负极材料出货量环比+8.1%，北苏二期10万吨项目投产带动收入同比+42.8%[33] - 福耀玻璃25Q2归母净利同比+31.47%至27.75亿元，汽车玻璃主业增长靓丽[34] 金融与公用事业 - 香港交易所2Q25归母净利同比+41%至44.4亿港币创历史新高，保证金投资收益环比+35%[27] - 众安在线1H25承保利润同比+123%至6.3亿元，健康/汽车/消费金融生态承保利润分别增长94.5%/90.7%/611.4%[19]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.74亿元，同比上升6.8%，归母净利润-3882.81万元，同比上升31.67% [1] - 第二季度营业总收入2.16亿元，同比上升8.42%，归母净利润-1479.04万元，同比上升30.86% [1] - 毛利率35.59%，同比增6.66%，净利率-10.05%，同比增37.68% [1] - 每股收益-0.27元，同比增32.5%，每股经营性现金流-0.17元，同比增69.93% [1] - 三费占营收比17.86%，同比增10.58%，其中销售费用增4.0%，管理费用增12.35%，财务费用增508.99% [1][5] 资产负债变动 - 货币资金4.41亿元，同比增19.85%，应收账款1.31亿元，同比减25.62% [1] - 有息负债6.85亿元，同比增57.31%，主要因可转债及流动资金贷款增加 [1][5] - 预付款项增51.67%，因战略备货预付货款增加 [3] - 其他权益工具投资增79.97%，因进行股权战略投资 [3] - 在建工程增43.81%，因可转债利息费用资本化及子公司成都基建投入 [3] 业务驱动因素 - 营收增长主要因单节、多节BMS系列化产品推出、穿戴PPG在头部客户规模出货、人机交互产品在手机终端客户销售额增长 [5] - 毛利率提升因产品结构优化，2-5节BMS、PPG新产品出货量翻番增长，传统业务占比下降 [9] - 研发费用同比减6.75%，因股份支付金额减少 [6] 基金持仓情况 - 信澳先进智造股票型A持有150.15万股，为持仓最多基金，规模13.65亿元，近一年上涨88.84% [9] - 银华多元动力灵活配置混合新进十大持仓，持有7.14万股 [9] - 信澳领先增长混合A减仓至113.54万股，创金合信科技成长股票A减仓至31.78万股 [9]

财务表现 - 2024年上半年营业收入3.74亿元 同比增长6.80% [1] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损3882.81万元 较上年同期亏损5682.17万元有所收窄 [1] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-2419.48万元 较上年同期-8046.43万元明显改善 [1] - 2024年全年营业收入7.02亿元 同比增长62.22% [1] - 2024年全年归属于上市公司股东的净利润亏损1.73亿元 [1] - 2022-2023年净利润持续下滑 2022年归母净利润0.03亿元 2023年亏损扩大至1.43亿元 [1] 资本运作 - 2020年9月科创板IPO发行2500万股 发行价格22.82元/股 募集资金总额5.71亿元 [2] - IPO募集资金净额4.94亿元 较原计划少5065.46万元 [2] - 发行费用7600.36万元 其中保荐机构中信证券获得承销保荐费用5080.51万元 [2] - 2022年向不特定对象发行可转换公司债券 两次募资合计9.81亿元 [2] - 公司筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市 [3] 资产状况 - 2024年上半年末总资产15.82亿元 较上年度末16.95亿元下降6.69% [1] - 2024年上半年末归属于上市公司股东的净资产7.38亿元 较上年度末7.55亿元下降2.33% [1] 公司治理 - 2022年6月实施2021年度权益分派及资本公积转增股本 [3] - 公司于2020年9月28日在上交所科创板上市 保荐机构为中信证券 [2]

财务表现 - 上半年营业收入3.74亿元 同比增长6.8% [1][2] - 归属于上市公司股东净利润亏损3882.81万元 较上年同期减亏1799.36万元 [1][2] - 经营活动现金流量净额-2419.48万元 同比改善69.9% [1] - 二季度营收2.16亿元 环比增长36.08% [1][2] - 二季度归属于上市公司股东净利润亏损1479.04万元 [1] - 总资产15.82亿元 较上年度末减少6.69% [1] - 归属于上市公司股东净资产7.38亿元 较上年度末减少2.33% [1] 业务发展 - BMS系列化产品推出 单节产品持续大规模量产 [2] - 穿戴PPG在头部客户形成规模出货 [2] - 人机交互产品在手机终端客户销售额同比增长较快 [2] - 2-5节BMS产品在固态电池、无人机、笔记本电脑等领域头部客户端实现批量出货 [3] - 低端消费电子产品出货量增长但销售额下降 对整体增长形成拖累 [2] 汽车电子布局 - 首款ASIL-B等级车规BMS AFE芯片即将发布 [3] - 车规级高精度ADC已在头部客户端实现量产 [3] - 多款AEC-Q100认证MCU和模拟类车规芯片完成开发验证 [3] - 产品覆盖智能座舱、车载PD快充、BMS电池管理、车身控制等场景 [3] - 获得多家整车厂商和一级供应商认可并实现量产交付 [3] - 通过ISO26262功能安全管理体系认证 [3] - 首款ASIL-D等级车规MCU产品已于报告期内流片 [3] 战略规划 - 持续投入汽车电子领域资源 深化产业链上下游合作 [3] - 拓展汽车芯片产品组合和应用场景 [3] - 参与国家、行业及团体车规芯片标准体系建设 [3] - 发挥技术优势发展核心技术能力 [3]

财务表现 - 2024年上半年营业收入3.74亿元 同比增长6.80% [1][2] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净亏损3882.81万元 较去年同期亏损5682.17万元收窄31.7% [1][2] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-2419.48万元 较去年同期-8046.43万元改善69.9% [1][2] - 2024年全年营业收入7.02亿元 同比增长62.22% [2] - 2024年全年归属于上市公司股东的净亏损1.73亿元 [2] 历史财务数据 - 2022年归属于上市公司股东净利润0.03亿元 2023年转为亏损1.43亿元 [3] - 2022年扣除非经常性损益净亏损0.40亿元 2023年扩大至1.57亿元 [3] 资本运作 - 2020年9月科创板IPO发行2500万股 发行价22.82元/股 募集资金净额4.94亿元 [3] - 2022年发行可转换公司债券4.1亿元 面值100元 共410万张 [4] - 两次募资合计9.81亿元 [4] - 公司正在筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [5] 公司治理 - 2021年度权益分派方案为每10股派现2元并转增4股 [4] - IPO保荐机构为中信证券 获得承销保荐费用5080.51万元 [3] - 可转债发行由天风证券担任主承销商 采用余额包销方式 [4]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入3.74亿元，同比增长6.80%，其中第二季度营收环比增长36.08% [1] - 归母净利润亏损3882.81万元，但同比亏损收窄 [1] - 综合毛利率同比增长2.22个百分点 [2] 产品与市场拓展 - 产品结构持续优化，积极拓展AIoT终端、汽车电子、计算与通信、BMS及工业控制等高端领域 [1] - 多节BMS系列化产品、智能穿戴健康测量系列产品在头部客户形成规模出货 [2] - 人机交互产品在手机终端客户销售额增长迅速 [2] - 成功开拓新战略客户，推动净利润显著好转 [1] 研发与技术实力 - 研发费用投入12017.30万元，占营收比重达32.14%，连续四年保持30%以上研发费用比例 [2] - 累计申请发明专利909项，获批准292项；实用新型专利申请336项，获批准267项；软件著作权申请和获得均为254项 [2] - 累计9次获得工信部"中国芯"奖项，专利数量在科创板上市公司中名列前茅 [2] 技术突破与国产化替代 - 推出国内首款高精度24位Sigma-Delta ADC，精度国际领先 [4] - 压力触控领域推出全球首家电阻式微压力应变技术的SoC芯片并实现量产 [4] - 2022年推出国内首款通过Intel PCL认证的32位高性能EC芯片，打破海外垄断 [4] - 截至2024年末EC芯片累计出货量近1000万颗 [4] - 产品进入AMD认证及联想、荣耀等头部大厂供应商列表 [4] 供应链与生态建设 - 构建完善的全场景计算外围芯片矩阵，成为全球少数通过Intel、AMD及国产CPU平台全兼容认证的芯片供应商 [5] - 与国内领先的多源封测厂商深度合作，打造全国产化供应链 [5] - 作为鸿蒙战略合作伙伴成功导入300+个鸿蒙智联项目商机，终端产品累计出货量近4000万台 [6] - 积极融入华为鸿蒙、开放原子基金会、星闪联盟等生态体系 [6] AI与智能化布局 - 构建"芯片+算法+场景+AI"商业模式，布局云端、边缘端和终端智慧协同生态 [6] - 子公司康柚健康搭建的OKOK智慧健康平台已积累超4000万用户数据 [6] - 在边缘端推出轻量级edge BMC管理芯片，助力工业物联网网关、智能家居中控等设备 [6] - 终端层面与人形机器人、协作机器人、AI PC等AI新型应用领域客户展开合作 [6] 行业定位与战略方向 - 从传统中低端消费电子向汽车电子、计算机与通信、手机、BMS、工业控制等高端领域转型成效显著 [2] - 从"芯片供应商"进化为"垂直行业智能化底座"，以技术优势和生态建设牢筑行业竞争壁垒 [7] - 拥抱半导体国产化替代浪潮与AI技术革新机遇，持续拓展业务边界 [7]