企业荣誉 - 公司获第九批国家级制造业单项冠军企业认定[2] - 入选产品为“X波段双极化有源相控阵天气雷达”[2] 认定影响 - 体现公司综合实力，加强品牌影响力和竞争力[3] - 对经营有积极影响，但不影响当期业绩[3] 公告信息 - 公告发布时间为2026年1月1日[4]

保荐代表人变更 - 原保荐代表人王昌、张锦胜，张锦胜因工作变动不再担任[1] - 中信证券委派陈琳接替张锦胜，变更后为王昌、陈琳[1] - 持续督导期至规定义务结束[1] 新保荐代表人信息 - 陈琳为硕士，现任中信证券副总裁[3] - 曾负责或参与红棉股份等项目，执业记录良好[3]

格隆汇12月31日丨纳睿雷达(688522.SH)公布，根据中华人民共和国工业和信息化部于近日发布的《关 于印发第九批制造业单项冠军企业及复核通过第三批、第六批制造业单项冠军企业名单的通知》，公司 获得第九批国家级制造业单项冠军企业认定，入选产品为公司的"X波段双极化有源相控阵天气雷达"。 ...

公司动态 - 纳睿雷达获得第九批国家级制造业单项冠军企业认定 [1] - 公司入选产品为“X波段双极化有源相控阵天气雷达” [1] 行业地位 - 公司产品被认定为国家级制造业单项冠军，体现了其在特定细分领域的领先地位 [1]

公司股价与市场表现 - 12月31日，纳睿雷达股价上涨1.01%，报收40.16元/股，成交额1.01亿元，换手率2.10%，总市值121.68亿元 [1] 公司基本情况 - 广东纳睿雷达科技股份有限公司成立于2014年5月22日，于2023年3月1日上市，注册地位于广东省珠海市 [1] - 公司主营业务为X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达整机及系统的研发、生产、销售，目前主要应用于气象探测领域 [1] - 公司主营业务收入构成为：雷达及配套服务占99.72%，其他业务占0.28% [1] 机构持仓动态 - 中航基金旗下中航军民融合精选A（004926）基金在第三季度增持纳睿雷达10.07万股，截至三季度末持有52.07万股 [2] - 该基金持有纳睿雷达的市值占其基金净值比例为9.51%，是基金的第三大重仓股 [2] - 根据测算，12月31日该基金持仓纳睿雷达浮盈约20.83万元 [2] 相关基金信息 - 中航军民融合精选A（004926）基金成立于2018年2月9日，最新规模为5510.88万元 [2] - 该基金今年以来收益率为12.64%，同类排名5415/8085；近一年收益率为8.3%，同类排名5955/8085；成立以来收益率为53.74% [2] - 该基金的基金经理为韩浩，累计任职时间8年20天，现任基金资产总规模155.89亿元，其任职期间最佳基金回报为271.85%，最差基金回报为-20.84% [3]

交易方案核心内容 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买天津希格玛微电子技术有限公司100%股权并募集配套资金 [1] - 交易对方包括周奇峰、李颖等共12名交易对方 [6] - 本次交易审计基准日已更新至2025年6月30日 [2][7][10] 文件披露与修订进程 - 公司于2025年7月9日收到上海证券交易所出具的审核问询函 [2] - 2025年8月30日披露问询函回复报告及交易报告书草案修订稿 [2] - 2025年11月28日根据进一步审核意见披露草案修订稿 [2][3][7] - 修订主要因审计基准日更新并对部分内容进行补充完善 [3] 董事会审议情况 - 第二届董事会第十三次会议于2025年11月27日召开 应出席董事5名 实际出席5名 [5] - 审议通过修订交易报告书草案及其摘要的议案 表决结果5票同意 [6] - 审议通过批准加期审计报告和备考审阅报告的议案 表决结果5票同意 [10] - 两项议案均经独立董事专门会议审议通过 且无需提交股东会审议 [8][9][10] 中介机构工作 - 天健会计师事务所对标的公司进行加期审计并出具审计报告 [10] - 天健会计师事务所对公司的备考合并财务报表进行审阅并出具备考审阅报告 [10]

交易概况 - 公司拟37000万元购买天津希格玛100%股权，股份和现金支付比例均为50%[18] - 评估基准日为2024年12月31日，天津希格玛100%股权评估值37060万元，增值率421.40%[15][18][19] - 公司拟募集配套资金不超18500万元，用于支付现金对价[26][27][149][166][168] 业绩数据 - 2025年1 - 6月，交易后营业收入20905.96万元（较交易前增34.97%），净利润6144.66万元（增7.90%）[33] - 2024年度，交易后营业收入46797.50万元（较交易前增35.54%），净利润8150.14万元（增6.38%）[33] - 2024年交易前基本每股收益0.35元/股，交易后0.37元/股；2025年1 - 6月交易前基本每股收益0.19元/股[76] 股权结构 - 交易前公司总股本216533520股，交易后为220842859股[31][179] - 珠海加中通科交易前持股90002080股（41.56%），交易后90002080股（40.75%）[31][32][178] 业绩承诺 - 标的公司2025 - 2027年度承诺净利润分别不低于2200万元、2500万元、3100万元，三年累计不低于7800万元[49] - 若累计实现净利润占累计承诺净利润数90% - 110%，无须补偿或奖励；不足90%，触发业绩补偿[54][55] 交易影响 - 本次交易完成后，上市公司将新增25253.29万元商誉，占2025年6月末备考总资产比例为8.49%，占归母净资产比例为10.32%[94][95] - 本次交易后2024年和2025年1 - 6月上市公司每股收益增加，原因是标的公司业绩增长、净利润增厚[76] 行业环境 - 2024年全国水利建设完成投资1.35万亿元，为相控阵雷达应用提供市场[109] - 中国气象局提出构建“分钟级、百米级”精度的低空气象监测预警体系[110] 发展战略 - 公司IPO上市之初明确纵向一体化发展战略目标，将在毫米波雷达等领域研发投入[121] - 本次交易围绕上市公司相控阵雷达主业纵向补链，原主营业务不变，将提升研发效率与市场竞争力[30] 交易风险 - 本次交易尚需上交所审核及中国证监会注册，结果和时间存在不确定性[34][35][87][184] - 存在因股价异常波动等被暂停、中止或取消的风险[88] - 标的公司面临核心研发人员流失、不能持续创新等风险[98][99][100]

交易基本信息 - 公司拟向12名交易对方购买天津希格玛微电子技术有限公司100%股权并募集配套资金[26] - 交易价格（不含募集配套资金金额）为37,000.00万元，股份和现金支付交易对价的比例均为50%[26] - 募集配套资金不超过18,500万元，发行对象不超过35名，用于支付现金对价[34] 财务数据 - 2025年6月30日，交易前资产合计259,251.90万元，交易后297,389.05万元，变动14.71%[41] - 2025年6月30日，交易前负债合计32,081.54万元，交易后52,587.08万元，变动63.92%[41] - 2025年1 - 6月，交易前营业收入15,489.53万元，交易后20,905.96万元，变动34.97%[41] - 2025年1 - 6月，交易前归属于母公司所有者的净利润5,694.66万元，交易后6,144.66万元，变动7.90%[41] - 2025年6月30日，交易前资产负债率12.37%，交易后17.68%，变动5.31%[41] - 2024年12月31日，交易前资产合计249,566.17万元，交易后289,948.46万元，变动16.18%[41] - 2024年度，交易前营业收入34,527.56万元，交易后46,797.50万元，变动35.54%[41] 股权结构 - 交易前总股本216,533,520股，交易后为220,842,859股，新增股份4,309,339股[38] - 珠海加中通科技有限公司交易前持股90,002,080股，占比41.56%，交易后持股不变，占比40.75%[38] 业绩承诺 - 业绩承诺期为2025 - 2027年，标的公司承诺净利润分别不低于2200万元、2500万元、3100万元，三年累计不低于7800万元[54] - 业绩承诺应补偿金额计算公式为[（累计承诺净利润总和 - 累计实现净利润总和）÷累计承诺净利润总和]×37000万元[58] - 业绩奖励金额=（业绩承诺期间累计实际净利润数－业绩承诺期间累计承诺净利润数）×50%，总额不超过本次交易作价的20%[72][73] 交易影响 - 本次交易围绕公司相控阵雷达主业纵向补链，原主营业务不变[36] - 本次交易预计提升公司资产规模和营业收入水平，拓展收入来源、分散经营风险[124] - 交易完成后公司将新增25253.29万元商誉，占2025年6月末备考总资产比例为8.49%，占归母净资产比例为10.32%[97] 行业与战略 - 低空经济崛起，广东扩展产业链为公司在新型有源相控阵雷达领域带来机遇[110] - 相控阵雷达正处于向下一代数字产品、多功能融合产品突破的关键时期[111] - 公司上市初明确纵向一体化发展战略目标，向毫米波雷达等领域研发投入[121] - 收购芯片标的公司是为实现芯片技术自主可控及巩固低成本优势[122] 交易风险与合规 - 本次交易存在因股价异常波动、商务谈判分歧、标的资产风险事件被暂停、终止或取消的风险[91] - 本次交易尚需上交所审核通过并经中国证监会注册[90] - 公司最近五年诚信情况良好，最近36个月无重大资产重组相关内幕交易处罚或刑事责任[185]

业绩数据 - 2023 - 2025年1 - 6月，公司主要芯片采购金额分别为1721.02万元、5706.08万元、597.28万元[9][10] - 2023 - 2025年1 - 6月，公司主要芯片采购数量分别为41.40万颗、87.16万颗、7.17万颗[9][10] - 2024年芯片采购数量较2023年提升110.49%，因雷达整机产量较2023年提升90.24%[10] - 2025年1 - 6月采购芯片金额和数量年化后较2024年下滑，因2024年适当备货[10] - 标的公司2025年1 - 6月、2024年、2023年主营业务收入分别为5369.26万元、12269.95万元、10161.44万元[90] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年光电传感器收入占比分别为61.53%、54.73%、51.52%[90] - 2025年1 - 6月、2024年、2023年MCU芯片收入占比分别为23.13%、29.54%、38.13%[90] - 2024年财务费用451.7万元，2023年为1258.92万元[167] 产品研发 - 2024年11月双方签订合作研发协议，MCU已进入样品验证测试阶段，其他产品处于方案及设计指标对齐阶段[6] - 上市公司与标的公司就ADC/DAC芯片、传感器芯片开展合作研发，加快下一代雷达专用集成电路开发[18] - 高性能X波段全极化相控阵雷达研制处于系统集成测试阶段，拟达到国内先进水平[79] - 全极化数字有源相控阵C波段雷达处于功能调测阶段，拟达到国际先进水平[79] - AI + 微小型双极化相控阵雷达研制处于组件调测阶段，拟达到国内先进水平[79] - 全极化相控阵S波段雷达处于系统方案设计阶段，拟达到国际先进水平[80] 市场扩张与并购 - 上市公司拟通过收购向雷达专用芯片设计等领域拓展，标的公司产品可延展用于上市公司雷达系统[6] - 上市公司未来计划向标的公司委派董事和财务总监进行整合管控[6] - 本次交易完成后，上市公司将向标的公司委派1名财务总监[105] - 本次交易完成后，标的公司董事会席位共3名，上市公司将新委派2名董事，董事长维持现有人员不变[106] - 天津希格玛100%股权评估值37060万元，交易作价37000万元[149] 未来展望 - 预计2029年标的公司光电传感芯片、MCU芯片和触摸芯片分别实现营业收入16,072.93万元、4,809.50万元和2,736.65万元，占主营业务比例分别为66.32%、19.84%和11.29%[98] - 下一代雷达芯片占整体成本比重预计从不足30%提升到30% - 50%，标的公司参与研发芯片成本占比将进一步提升[13] - 应用自研芯片可提升下一代新型雷达技术参数[29] 其他策略 - 上市公司芯片主要通过外购通用产品并自主设计生产成组件，该模式控制成本有优势[9] - 公司计划组建十余人的团队进行雷达ASIC芯片研发设计[66] - 上市公司拟开发各类雷达专用芯片预计总投入1.4亿元左右[75] - 2025年3月立项“新型相控阵雷达ASIC芯片研发设计”，一期规划投入6000万元，委托标的公司初期规划费用900万元[75]

公司战略合作与资产交易 - 冰川网络拟与关联方成都时间赛跑科技签署《海外独家代理协议》，负责《魔法战争》在特定区域的宣传推广运营，需支付分成收益 [3] - 纳睿雷达拟通过发行股份及支付现金方式收购天津希格玛微电子技术有限公司100%股权并募集配套资金 [4] - 兖矿能源全资附属公司拟以3.45亿元收购山东能源装备集团高端支架制造有限公司100%股权 [7] - 金城医药终止与荷兰Giskit关于药物ExEm® Foam在中国境内商业化权益的意向性合作项目，因谈判进展不及预期且关键问题未达成一致 [8][9] - 湖南黄金控股子公司新邵四维取得采矿许可证，开采矿种为钨矿、磁铁矿、银矿，生产规模为99万吨/年 [10] 投资与政府补助 - 豪威集团全资企业绍兴韦豪拟出资2亿元认购上海元禾璞华私募基金合伙企业基金份额，认缴出资总额占比18.39% [5] - 合康新能下属子公司收到与收益相关的政府补助款600万元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东净利润的58.27% [6] 股份回购计划与进展 - 维信诺首次回购股份166.07万股，占总股本0.12%，支付总金额1499.95万元，回购价格区间为8.75至9.11元/股 [11] - 科力尔完成股份回购，回购金额1099.49万元，累计回购84.57万股，占总股本0.11% [12] - 迈得医疗董事长提议以2000万元至4000万元资金回购股份，用于减少公司注册资本 [13] 股东股份减持计划 - 孚能科技股东上杭兴源拟减持不超过2055.1万股，占公司总股本比例不超过1.6816% [14] - 航天宏图董事兼高级管理人员黄泳波拟减持5000股，占公司总股本0.0019% [15] 重大项目中标 - 安徽建工联合中标两个项目，总中标价为26.03亿元，其中潘集区环境整治及生态修复项目EPC总承包中标价12.14亿元，公司份额约6亿元；东部新城绿色集成电路产业园项目EPC总承包中标价13.89亿元，公司子公司份额约6.95亿元 [16][17]